私募投资 | 租賃視界

2016-02-08私募基金登记备案相关问题最新解答汇总

前言为使私募投资基金登记备案工作更加便捷、透明和高效，方便私募基金管理人办理登记备案事项，证券投资基金业协会(简称“基金业协会”)于发布了最新的私募投资基金登记备案的问题解答。文章...

2016-02-08上市公司市值管理六大模式

一类是邪道，即将市值管理搞成内幕交易、操纵股价等违法违规行为，如大宗交易商和私募基金的市值管理模式；二类是偏道，虽然不违规，便只是将市值管理的某一种手段视作是市值管理的全部；三是正道，将市值管理理解为上市公司的战略管理工程和系统工程，将价值创造视作市值的基础。

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2016-02-08大资管时代视角下

导读：在大资管时代的背景下，接触私募基金的企业和个人越来越多，本文从私募基金和非法集资这两个方面为大家做解读，让从事私募基金的机构和个人知道如何规避法律风险，依法保证私募活动合法合规...

2016-02-08《私募投资基金募集行为管理办法》（附起草说明）

关于就《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意稿）》征求意见的通知各私募投资基金管理人：　　根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》有关规定，基金业协会起草了...

2016-02-08私募股权投资的基本模式

本文就私募股权交易的一些基本要素以及区分私募股权交易与更多传统企业并购的关键因素作一个简要的回顾。基本要素：私募股权投资者（或称“金融投资者”）试图收购那些能够持续增长或不断优化的公...

2016-02-08私募股权投资中股东承诺投资保底收益的效力

【案例名称】浙江省宁波正业控股集团有限公司与上海嘉悦投资发展有限公司与公司有关的纠纷上诉案【裁判要旨】上市公司股东及实际控制人在私募股权投资协议书中向投资人承诺保底收益，投资人作为原告...

2016-02-08《货币市场基金监督管理办法》

货币市场基金监督管理办法(证券监督管理委员会令第120号)《货币市场基金监督管理办法》已经证券监督管理委员会第73次主席办公会议和人民银行2015年第8次行长办公会议审议通过，现予公布...

2016-02-08详解FOF基金的四种运作模式

日前证监会发布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将FOF正式纳入管理办法中，《办法》规定：80%以上的基金资产投资于其他基金份额的为基金中基金；基金中基金持有其他单只基金，市值不得...

2016-02-08私募股权投资基金的治理结构与风险控制

一、私募股权投资基金治理结构的共同特征私募股权投资基金的几种模式有共同点，也有区别。区别主要表现在纳税环节、行政备案环节和激励机制强弱程度的差异。法人型治理结构存在双重纳税的问题；一般...

2016-02-08私募可交换债条款设计有新意

可交换私募债发展状况1、可交换私募债发行规模：逐渐壮大自2013年可交换债起步以来，根据我们的统计，公开发行的可交债有两只，14宝钢EB和15天集EB，可交换私募债发行超过10只，发行规模达到65亿元。相比于公募可交债，私募发行具有灵活性更高、适用面更广等优势，预计未来以私募方式发行的...

2016-02-08“上市公司+PE模式”并购基金的法律模型与经济逻辑

摘要“上市公司+PE”模式并购基金是以上市公司作为有限合伙人，以PE机构作为普通合伙人的一种新型私募基金，本文从新模式并购基金的法律模型出发，分解出上市公司、 PE机构和其他有限合伙人三类交易...

2016-02-08最经济的“合并报表”：2、3股东结婚，成上市公司最大股东|PE实务...

刘亮、代琳婚后成游久游戏（600652）最大股东，违反收购时不谋求一致行动承诺吗？有借鉴意义吗？一、2016年1月12日，上市公司游久游戏（600652）发布公告，公司第二大股东刘亮与第三大股东代琳结婚...

2016-02-08私募股权投资基金的治理结构与风险控制

2016-02-08私募基金产品发行模式及产品托管深度分析

简析私募基金产品发行模式作者：王琼瑶来源：恒生网络自2014年起，私募基金被监管部门收编为正规军后，私募行业开启了新的发展时代。私募基金产品发行模式也由原来的借通道模式逐渐向自主发行、自...

2016-02-08保本基金到底是否值得投资呢？

最近一年的股市过山车式的行情给投资者留下深刻的印象，导致投资者对于A股有所畏惧，基金客户开始集中偏爱“保本基金”。出现了基金公司最近一个持续热推保本基金的盛况。“保本”两个字已经成为金字招牌。保本基金如何做到保本的呢？通过保本投资策略与合同的担保条款的约定实现？一、担保条款保本基...

2016-02-08全面解析私募股权基金与投资新三板的方法、流程与退出方式！

关于私募股权基金(一)私募股权基金的定位国际上根据投资方式或操作风格，一般可以将私募股权投资基金分为6种类型，其中3种最为常见。一是风险投资基金VC（Venture Capital Fund），一般投资于创...

2015-11-19并购基金的发起与后期运营附案例解析

并购基金概述并购基金是私募股权基金的一种用于并购企业获得标的企业的控制权常见的运作方式是并购企业后通过重组改善提升等方式实现企业上市或者出售股权...

2015-11-19PE参与国企混改的路径分析

私募股权基金（PE）入局国企混改，不仅可以实现股份的混合，还可以整合双方优势，实现共赢。不过，PE如何借道国企混改东风，分享这次红利，仍有必要进一步探讨。国企混合所有制大幕已开十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济，随后，上海、广东、重庆、宁夏、浙江等地陆续推出了各自区域内的国企方案。2014年3月，两会工作报告提出，制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出...

2015-11-15设立有限合伙私募股权投资基金（PE）的10大要点

当一支基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款清单。这份条款清单通常会先由1-2个潜在主导的有限合伙人审查，一旦这些条款在谈判之后让他们满意了，...

2015-11-15GP、LP、PE、VC、FOF和TOT

首先是GP，LP GP：普通合伙人（General Partner，GP）：大多数时候，GP，LP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的公司里，比如私募基金（PE，Private Equi...

2015-11-15契约型私募基金实务运用之法律解析

契约型这一组织形式在早已广泛应用于各类集合投资载体，包括开放式/封闭式公募基金、基金子公司特定客户资产管理计划(下称“基金子公司专户”)、证券公司集合资产管理计划(下称“券商集合计划”)、集合资金信托计划等集合投资工具。...

2015-11-15私募股权投资基金知识大全

一、私募股权投资基金是什么？股权投资是非常古老的一个行业，但是私募股权（private equity，简称PE）投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者...

2015-11-14私募基金管理人加速混业经营格局形成

私募管理人成为了金融圈子里面的香饽饽不光是银行等传统机构热衷就是信托保险对于这个私募管理人也很是感兴趣据基金业协会最新披露截至2015年10月底基金业...

2015-07-22剖析首只PIPE基金

在资本市场蓬勃发展的潮流中，诸多细分行业随之发展，基金产品线不断得到完善。近日，上海一家名叫祖禾资本的公司，发起设立了一种纯股权、长周期、按照一级市场PE管理理念和募资思路，通过二级市场金融工具（定增、非公发、私有化、并购基金等）投资组合进行运作的股权母基金该基金是首只PIPE基金...

2015-07-09私募股权投资应当特别注意的问题

由于私募股权融资的风险性和不确定性，融资双方常常提前约定一些特别条款规范双方权利义务，这些条款尤其反映出投资方的要求、决策依据、权利义务关系以及双方的博弈。下面是私募股权融资协议中常见的特别条款：一、分段投资（subsection investments）私募股权投资的投资方往往采取分段投资，只提供企业发展到下一阶段的资...

2015-01-11私募股权投资Term Sheet一览表

对于早期创业者来说，如何快速获取第一笔投资尤其重要。比较好的是，就当下的创业环境而言，创业者的选择还是比较多的。然而我们不愿看到的是，大部分创业者和投资人在签订投资协议的时候，出现各种各样的问题，会就很多条款僵持不下，大大拉低了投资效率。尽可能的简化投资条款，在很多时候反而对创业者和投资人都相对有利。作为早期的天使投资机构，真格基金刚刚发布了最新的...

2015-01-11契约制PE运营模式深度分析

PE的组织形式主要是公司制、合伙制，还有少量通过信托公司设立的信托制PE。2014年8月21日，证监会面向社会，放开了契约制PE的设立。但由于此前鲜有此类PE存在，实务界对其法律规范体系、运营模式的认识尚不十分清晰。本文对此作深度分析，望对同行实务者有所帮助。一、契约制PE合法、合规分析及其法律规范体系（一）、《证券投资基金法》项下的证券投资基金主要为...

2015-01-10合伙人的进入与退出机制

一、股权架构员工+顾问15%投资人15% 合伙人70%合伙人制度的重要性：阿里巴巴：香港资本市场要求同股同权，因为合伙人制度受限，只能在美国上市。相比之下，万通只是培养了一堆优秀的老板，万科则培养了一堆优秀的职业经理人。企业不再需要职业经理人，而是事业合伙人。职业经理人可以共创、共享，但不能共担。股权架构的搭建非常重要，企业早期就应打...

2014-03-03基金业最全解读

第一部分公募基金发展现状公募基金自1998年诞生以来，以其低投资门槛、高透明度、较低佣金、享受专家理财的特色优势，成为居民投资资本市场的重要选择。本文研究对象是以开放式为主的公募基金市场，盘点近年...