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建立低碳发展基金的几点设想

2021-02-07建立低碳发展基金的几点设想

建立绿色金融体系、设立低碳发展基金,以有限的财政资金带动社会资本投入碳交易与低碳产业发展,是构建绿色金融体系不可缺少的一项措施。本文对如何建立低碳发展基金,提出几点设想。...

2021-01-20企业如何与PE合作并购

海外并购涉及多重环节,中国企业如何选择合适的PE团队合作?应该关注哪些问题,本文访谈中给予了解答。...

2021-01-14风格轮动模型

风格轮动模型:它是根据市场风格特征进行投资,比如有时市场偏好中小盘股,有时偏好大盘股,如果在风格转换的初期介入,则可以获得较大的超额收益;另一种被称作行业轮动,即由于经济周期的原因,总有一些行业先启动行情,另有一些(比如处于产业链上下游的)行业会跟随。在经济周期过程中,依次对这些轮动的行业进行配置,比单纯的买入持有策略有更好的效果。...

2021-01-14一般的基金产品简介

基金产品简介...

2021-01-14关于基金封闭期的有关知识

在私募基金的产品方案中我们的经常看到封闭期的概念,下文将带你了解什么是基金的封闭期以及封闭期的设计的原则等问题。基金成立后6个月(封闭期内可申购、不可赎回)...

2021-01-14银行理财对接股市三大模式之私募MOM+量化对冲+TRS收益互换

无风险收益率下降,权益类投资接棒“非标债权”类投资,成为资金投资的新宠,专注债权业务的银行也不例外。...

2021-01-14量化对冲基金全解析

量化+对冲按照现有量化基金主要的运作模式,大致分为三类:一是多因子选股,单策略和多策略并行。多因子模型是应用最广泛的一种选股模型。其基本思想是:找到影响股票投资收益率的一组主要指标,并依据这些指标构建一个股票组合,期望该组合在未来一段时间内获得相对大盘的超额收益。...

对冲基金大鳄勒布:巴菲特是个伪君子

2021-01-10对冲基金大鳄勒布:巴菲特是个伪君子

勒布负责175亿美元对冲基金Third Point的运营。他在评论巴菲特掌管巨型企业伯克希尔50周年时指出:“我喜欢把他的言行进行对比,我欣赏他对对冲基金的批评,但实际上是他创立了第一只对冲基金。他批评激进投资者,然而他就是美国第一位激进投资人。”他还称:“巴菲特总是宣称大家应该多缴税,但他自己却喜欢避税。巴菲特的投资信里面蕴含了许多智慧,不过在我看来,这些智慧和他的行为脱节。”...

2020-12-30并购基金应该怎么玩-并购基金的团队设置

投资主题确定了,但是这个行业可以说是知难行更难,如何真正玩转这些投资主题。人,准确的说应该是团队,对于并购基金而言才是其中最最重要的因素,服务行业说白了都是靠人,而并购基金对团队的依赖则尤重。

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2020-12-30并购基金的七个投资主题

在未来一段时间分别就并购基金的外对比,并购基金的七个投资主题以及并购基金的组织架构设置三个方面,针对目前市场上概念火热的并购基金的具体打法来谈谈观点。

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2020-12-25人民币PE如何做好C轮投资

人民币PE怪相:大多数投的是债权而不是股权 如何做好C轮投资?...

2020-12-24投资基金概述及运作模式

根据2015年11月财政部出台的《投资基金暂行管理办法》(以下简称“办法”)中对投资基金的定义,投资基金,是指由各级通过预算安排,以单独出资或与社会资本共同出资设立,采用股权投资等市场化方式,引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节...

2020-12-23LPA中私募基金的合伙份额转让

合伙份额转让看似简单,但内里非常复杂。作为唯二的退出方式之一,是值得非常关注的事项。本文从LPA的角度,深入分析合伙份额转让的相关问题,分享给大家。...

2019-08-20并购基金是如何利用杠杆的

私募股权并购基金利用杠杆收购创造公司价值全球经济动荡,一方面遏制了私募股权并购基金的投资,另一方面也给它们带来了更多的有价值的投资机会。金融危机并没有动摇股东价值在公司治理中的核心地位,在金融界和企业界,人们对私募股权基金的理念和操作模式有了更深一步的理解。以杠杆收购为主要模式的并购基金的收购可以创造公司价值,会让企业变得更加有效。这种价值的创造来自卓越的管理——好的计划、好的风险控制体系和好的经营方式;价值的创造来源于能动的董事会、管理层持股、资产整合和债务约束四者的协同作用。杠...

2019-08-19合法私募与非法集资的界限

至今尚无界定合法私募与非法集资的明确法律依据,目前仅有的和部分地方金融、科技管理部门关于股权投资的零星法律文件中都刻意回避了私募两个字,使用的是股权投资基金、创业投资或创业风险投资,对私募标准更未进行界定,从而导致实践中谨慎的私募股权融资者如履薄冰,在合法私募与非法集资之间纠结,唯恐触及非法集资的底线,而胆大妄为者却发现了无限商机,欺诈、损害投资者利益,甚至演变为群体纠纷和影响社会稳定的公众事件。自 2003 年的孙大午案至已演变为法治事的 2012 年吴英案,非法集资认定和处理法律制度弊端已凸显于社...

2019-06-22PE基金募投管退的内部运作(更新版)

股权投资的本质,就是支持那些去发现新大陆的人。所以股权投资是一个高风险的事业。股权投资分为几个阶段,第一个是初创阶段,第二是成长阶段,第三是属于IPO的阶段。通常来讲分为天使的初创期阶段,成长期一般讲VC,在IPO之前一般讲Pre-IPO,然后到了后期是并购的阶段。每个阶段的回报率也是不一样的。2004年投资FaceBook的是一个叫Peter thiel的天使投资人,当时投了50万美金,现在有2万倍的回报。而到了2011年,俄罗斯的DST基金投了,只有2倍的回报。但是收益与风险成正比,各个阶段的成功概率...

2019-05-30垃圾债券(高收益债券)【更新版】

现在高收益债券发行达到了历史新高。垃圾債券(Junk bond)又稱劣等債券、高收益債,是信用評級甚低的債券。垃圾債券是由不如商業信用能力的中小企、新興企業、有壞賬記錄的公司所發行,商業風險高,而需要透過提高債券利息來吸引投資者[1]。垃圾債券源自美国,1980年代中是垃圾债券市场的鼎盛时期[2]。迈克尔·米尔肯被封為「垃圾债券之王」,他當年曾靠銷售垃圾債券一年賺進五億美元的個人收入,是當時華爾街最高的個人所得。垃圾债券(Junk Bond)又称劣等债券,指信用评级甚低的企业所发行的...

2019-04-12私募股权投资基金设立时应采取公司制还是有限合伙制-基于税收筹划...

私募股权投资基金是通过非公开的方式募集资金,并将资金通过权益性投资的方式向非上市公司基金。作为一种新兴的投资方式,私募股权投资基金为企业提供了更方便快捷的融资途径,同时利用自身专业背景通过参加被投资企业的经营管理,使公司结构更为合理,优化投资决策,促进企业健康成长,最终通过被投资企业上市、并购、股权置换或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。私募股权投资基金自20世纪90年代在开始起步,发展到目前为止主要有三种设立形式,即公司制、信托制和有限合伙制。其中公司制和有限合伙制是最常见的两种形式。200...

2019-04-08基金公司如何开展环境压力测试

基金公司是重要的机构投资者群体,环境压力测试是推动其将环境因素纳入风险管理全流程的重要分析工具。2016年《G20绿色金融综合报告》中指出,环境风险分析工具和能力缺失,是绿色金融发展的一大障碍,需要各方开发和推广环境风险分析工具并在金融业加以应用。...

2019-04-08私募投资基金底层资产的监管

金融行业分业监管的体制下,不同类型机构开展同类业务的行为规则和监管标准不一致,且在机构监管理念下很难实现对资产管理业务的全流程监控和全覆盖监管,资产管理领域由此滋生隐匿底层资产,产品嵌套、通道业务乱象丛生。为避免前述情形带来的金融风险,各监管部门逐步提出了穿透核查底层资产的要求,本文将就私募投资基金的底层资产类型及监管要求作简要介绍。一、底层资产现行法律法规并未对底层资产作出明确规定,含义可以参考资产证券化的相关规定,如《深圳证券交易所基础设施类资产支持证券挂牌条件确认指南》规定“底层资产...

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