2019-06-14关联交易解决之道(更新版)

首发管理办法规定，发行人应当资产独立即生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统;非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。由此，关联交易便成了审核关注的重点。对关联交易的判断，主要是看其交易金额及其趋势、是否履行了正当程序(即判断其法人治理结构是否完善以及其独立性如何)、是否定价公允及其对拟上市企业盈利能力的影响。从是否有直接与资金往来有关的角度，...

2019-05-30财务顾问服务合同的法律性质及权责分析

财务顾问，又称金融顾问或投资银行，是指金融中介机构，根据客户需要，站在客户的角度为客户的投融资、资本运作、资产及债务重组、财务管理、发展战略等活动提供的咨询、分析、方案设计等服务。所提供的大的顾问项目有：投资顾问、融资顾问、收购顾问、股权或资产出售顾问、资本运作顾问、资产管理与债务管理顾问、企业诊断与发展战略顾问、企业常年财务顾问、政府财务顾问等。有的财务顾问在提供服务的同时，还会以自有资金参与到客户企业的资本运作，如国外杠杆收购中常见的过渡性贷款。不同性质的财务顾问业务，其法律性质需要根据具体业务加以剖...

2019-05-28关于解除VIE结构的主要步骤之分析

摘要：近来，大量的红筹公司拟解除VIE结构，以登陆中国境内资本市场。由于涉及创始人股东、境外投资人、员工期权等各方利益，如何合法、快速以及相对低成本地解除VIE结构，成为关注的焦点问题。本文总结了主流的VIE解除方式、步骤并进行了深入分析。随着中国大陆A股证券市场包括主板、中小企业板、创业板以及全国中小企业股份转让系统(“新三板”)逐步完善，境内资本市场给予优质公司的估值相对于境外主要资本市场如纽约、香港，具有明显的优势。因此，在这个大背景之下，越来越多原本准备在境外红筹上市的公司...

2019-05-14如何查询事业单位的主体资信情况

融资租赁业务乃至普通债权类投资业务中，以事业单位为主体的交易结构屡见不鲜，事业单位或为承租人，或为担保人，或为差额补足义务人等，那再尽调中如何查询事业单位的主体信息呢？《事业单位登记管理暂行条例》第二条本条例所称事业单位,是指国家为了社会公益目的,由国家机关举办或者其他组织利用国有资产举办的,从事教育、科技、文化、卫生等活动的社会服务组织。《事业单位登记管理暂行条例实施细则》第四条本细则所称事业单位,是指国家为了社会公益目的,由国家机关举办或者其他组织利用国有资产举办的,从事教育、科研、文化、卫生、体育、...

2019-05-08投资银行业务：融资性保函案例分析

融资性保函又称“融资保函”或“融资类保函”，是指担保银行应借款人的申请而向贷款人出具的，保证借款人履行借贷资金偿还义务的书面文件。融资性保函包括：借款保函、透支保函、有价证券发行担保、融资租赁担保、延期付款担保、银行授信额度保函等。融资性保函在企业进行融投资时有哪些作用呢？今天乐乐和快乐学院将通过实...

2019-05-05量化投资之资本资产定价模型(CAPM)

目录一、前言二、CAPM模型1. 切点组合、分离定理与市场组合2. 资本市场线3. 证券市场线（资本资产定价模型）4. 超额收益形式的CAPM模型三、后记：Quant的未来附：量化投资系列一、前言数说君在《量化投资之动量反转》中曾经介绍过，现代金融学的两大基石是有效市场假说（EMH）和资本资产定价模型（CAPM）。有效市场假说是为了方便研究金融市场而对经济世界做的一个假想，而资本资产定价模型就基于这个假设：（1）这个模型是干嘛的？它是为了研...

2019-04-08经济法以及法学的方法

一方法(method, methodology)，是一个我们每天都在面对的问题/话题。我们做任何事，都需要知道怎样去做才能成功—也就是说，先要掌握方法，然后，才能把事情做好。这是一个不言自明的道理。就像谈恋爱—20世纪六七十年代的男女，多少都得事先看一点如何写情书之类的秘籍，然后才敢在早就心仪若干年的人面前有所行动;而到80、90、00后，据说是不需要事先做这样的准备，他们有自己更科技/技巧的方法，例如，注册各种交友网站、QQ、微信搜寻“附近的人”，直到把完...

2019-04-06结构性融资

结构性融资或结构性融资载体（Structured Finance or Structured Investment Vehicle）是一个广泛的术语，用来描述被创造来透过复杂的法律及公司实体以协助转移风险的一块金融领域。这种风险转移被用于于贷款债券化的创造而未制止承保标准的下跌，从而造成了2000年中期的信贷泡沫，以及2007年至2008年的信贷崩溃和金融危机。SIV 的概念和分类（结构性融资载体）(Structured Investment Vehicle) 本质上是一种投资公司或资产管理机构（SIV本...

2019-04-04金融工作必备的各类计算公式汇总

一、资产负债比例管理指标 1、备付金比例＝备付金余额÷各项存款余额×100％——法定存款准备金比例；（标准：不得低于3％）
备付金包括：现金、业务周转金、缴存存款准备金、存农业银行款项、存放其他同业款项、存放联社款项。
2、资产流动性比例＝流动性资产期末余额÷流动性负债期末余额×100％；（标准：不得低于25％）
流动性资产是指资产负债表上的流动资产；流动性负债是指资产负债表上的流动负债。
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2019-03-27初期创业必备融资技能：十个要素打造完美Pitch

做一个成功的Pitch非常简单：只要Pitch包括以下十个要素，创业者就能在创业理念设想阶段脱颖而出、获得投资者的青睐。如果想从投资者那里拿钱，那Pitch无疑是创业者必备技能之一。一个成功的Pitch可以带来数百万美元的融资。做一个成功的Pitch非常简单：只要Pitch包括以下十个要素，创业者就能在创业理念设想阶段脱颖而出、获得投资者的青睐。1、企业描述写一个简单的总结，着重介绍企业是做什么的。企业描述最好不要超过两个短句。总结过多就会显得你的创业理念很复杂，这也许会让投资者们“望而却步&...