带你了解对冲基金

更新于:2019-03-01  星期五已有 人阅读 字数统计:774字

面对资产下跌有何办法避免及减少波动损失?这里就不得不说下对冲基金了。

说起对冲基金,大家都不陌生,估计听过索罗斯的量子对冲基金,西蒙斯的文艺复兴基金,达利奥的桥水等传奇对冲基金,它们的故事流传甚为广泛。

风险对冲,长久以来一直是金融市场不可或缺的一部分。早在19世纪80年代,大宗商品生产商和交易商就开始使用远期合同(Forward contracts)来保护自己免受不利的价格变动。这种体系一直延续并活跃至今。

在20世纪20年代,本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和杰罗姆·纽曼(Jerry Newman)创立了著名的Graham-Newman Partnership基金,该基金被认为是现代对冲基金的早期雏形。

在诞生五十年后,对冲基金得到了大发展。上世纪70年代,西方经济学界大力推动金融自由化,金融创新产品由此大量产生,为对冲基金提供了极为丰富的交易工具;而80年代起美国政府逐渐放松金融监管不仅放宽了对冲基金参与者的限制,而且也不断降低了对冲基金的进入门槛。

历经近百年的发展,海外对冲基金已经成为全球资产管理行业中一种比较成熟的具有相当规模的特殊资管业态。

对冲基金为达到可持续的回报目标,其交易策略和资产配置方法异常灵活。简单来说有八大策略,包括市场中性策略、择时对冲策略、股票多头策略、套利策略、宏观策略、商品期货策略CTA、事件驱动策略、多策略混合。需要注意的是,这些分类并不是绝对的。有些对冲基金可能只采用一种策略,有些是多策略。

对冲基金业绩相对也比较优异,此外它与其它主流资产存在较低的相关性,促使对冲基金成为机构投资者乐于配置的资产。1990年至今,HFR对冲基金指数年化收益可达10.1%,而同期综合债券指数为6.26%,股票指数为8.22%,商品指数为4.28%。【完】

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