2015-01-11私募股权投资Term Sheet一览表

对于早期创业者来说，如何快速获取第一笔投资尤其重要。比较好的是，就当下的创业环境而言，创业者的选择还是比较多的。然而我们不愿看到的是，大部分创业者和投资人在签订投资协议的时候，出现各种各样的问题，会就很多条款僵持不下，大大拉低了投资效率。尽可能的简化投资条款，在很多时候反而对创业者和投资人都相对有利。作为早期的天使投资机构，真格基金刚刚发布了最新的...

2015-01-11契约制PE运营模式深度分析

PE的组织形式主要是公司制、合伙制，还有少量通过信托公司设立的信托制PE。2014年8月21日，证监会面向社会，放开了契约制PE的设立。但由于此前鲜有此类PE存在，实务界对其法律规范体系、运营模式的认识尚不十分清晰。本文对此作深度分析，望对同行实务者有所帮助。一、契约制PE合法、合规分析及其法律规范体系（一）、《证券投资基金法》项下的证券投资基金主要为...

2015-01-10合伙人的进入与退出机制

一、股权架构员工+顾问15%投资人15% 合伙人70%合伙人制度的重要性： 阿里巴巴：香港资本市场要求同股同权，因为合伙人制度受限，只能在美国上市。相比之下，万通只是培养了一堆优秀的老板，万科则培养了一堆优秀的职业经理人。企业不再需要职业经理人，而是事业合伙人。职业经理人可以共创、共享，但不能共担。 股权架构的搭建非常重要，企业早期就应打...

2014-11-18产业投资基金运行机制的现状分析

关于产业投资基金，目前比较公认的观点是它是一种相对于证券投资基金而言的、以投资基金运作方式直接股权投资于未上市企业并提供经营管理服务的集合投资制度，相当于西方发达的私募股权基金(Private Equity Fund)。产业投资基金的实践，最早是从设立境外产业投资基金开始的。大约从1980年代中后期开始，在境外陆续设立了许多主要投资于概念或境内企业...

2014-11-16产业基金运作模式

产业投资基金第一节产业投资基金的含义及特点产业投资基金简称产业基金，是符合经济发展客观需要的金融创新工具。产业基金的设立到目前为止尚无法可依，因此一直以来对产业基金的界定没有统一的标准。未获通过的《产业投资基金管理暂行办法》讨论稿中所定义的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度...

2014-03-03基金业最全解读

第一部分公募基金发展现状公募基金自1998年诞生以来，以其低投资门槛、高透明度、较低佣金、享受专家理财的特色优势，成为居民投资资本市场的重要选择。本文研究对象是以开放式为主的公募基金市场，盘点近年...

2011-11-27详解私募基金登记、备案、开户及穿透计算等情形

私募基金的概念?私募基金是指在境内以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，包括契约型基金、资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。私募基金的募集方式...