盾构机出售回租

TEJ建设有限公司（即承租人）及其子公司主要从事各类型工业、能源、交通、民用等工程项目施工的承包，工程材料与设备采购(含铁路专用设备)，工程技术开发与咨询，机械租赁，铁路临管运输与公路运输，铁路简支梁生产，仓储业务，房地产综合开发业务，是“上市公司投资者管理关系百强”企业之一，位居“国有上市企业社会责任榜”第52 位，同时，被评为全国20家“最具影响力企业”之一。承租人于2001年在上海证券交易所挂牌交易，2010 年实现营业收入 546.88 亿元,营业成本 510.31 亿元，是国有大型上市企业。由于承租人属于施工类企业，应收账款数额较大，为了补充企业流动资金，同时优化报表结构，配比多元化的融资模式，希望以出售回租的方式融资8500万元。

金控租赁公司通过对承租人的详细调研后认为：

一、承租人为国有大型上市公司，资产规模、现金流都较大，盈利能力较强，是公众监督、信息及时充分披露的主板上市公司，具有良好的信誉和口碑；

二、承租人具有铁路工程施工总承包特级、公路工程施工总承包壹级、市政公用工程施工总承包壹级、隧道工程专业承包壹级、桥梁工程专业承包壹级、公路路基工程专业承包壹级、城市轨道交通工程专业承包资质等多个专业承包一级资质。取得了建设工程鲁班奖13项，优质工程奖13项，詹天佑土木工程大奖7项等多项荣誉。

三、承租人资产负债规模偏高，单从报表看长期还债能力不强，但是我们实际分析其资产及债务构成，承租人长期负债并不高，主要是施工应付账款及预收款项等流动负债较多，同时其应收款及预付款数量较大，是施工企业所具有的特点，属于正常现象。

根据以上对承租人综合情况的判断，金控租赁公司提出以下租赁方案：以其自有设备盾构机为租赁物做出售回租，融资8500万元，期限一年，每半年还租一次，无需任何抵质押条件。截止目前为止，承租人还款情况正常，并期待与金控租赁公司的后续合作。

综上分析，该项目具有以下几个鲜明的特点：承租人为大型国有企业，资产规模大，盈利能力强，企业信誉良好，但是自身负债相对较高，融资租赁正是提供了一种“以物融资”的全新模式，不需要任何抵质押，可以优化承租人的报表结构，为其提供多元化的融资渠道，有助于企业的健康良性发展。