经典并购案例回顾之KKR杠杆收购RJR纳贝斯克公司
标的简况1、RJR:雷诺烟草公司，美国第二大烟草公司Nabisco：美国第一大饼干公司1985年，RJR实行多元化经营,购买Nabisco(US$49亿)后,成立RJRNabisco。1988年成为LBO/MBO的目标。
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:1877
企业并购的能力溢价
2012年一季度，因并购德国“大象”普茨迈斯特公司，梁稳根和他的三一重工再一次被镁光灯聚焦。同时，商务部公布的数据显示，企业的海外并购成功率为40%，高于全球平均水平25%。一季度境内投资者对全球10
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:161
兼并收购尽职调查白皮书
一、尽职调查目标1、弄清楚兼并或控制目标公司对收购方的股东来说是否具有长期的利益；2、了解目标公司价值如何；3、判断收购方是否有能力进行此次收购。二、尽职调查范围及内容（一）尽职调查基本内容1、深入了解并
栏目:尽职调查 时间:2016-02-09 点击:141
股权转让中应当注意的三个易生纠纷点
2006年12月26日，某自来水公司形成董事会决议，决定将其持有的100万股某银行的国有法人股，全权委托某水务公司办理转让事宜。所转让的法人股已经过资产评估公司评估并报国资委备案。
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:119
现金业务的常见20种作假手法
1、少列现金收入总额即企业出纳员或收款员利用企业内部控制混乱，故意将开具的非正式内部收据隐藏或撕毁以达到从发票存根，发票记账联，记账凭证、账簿、报表一致而无法发现收入现金的动身，而据为已有。如：某电脑企
栏目:财报分析 时间:2016-02-09 点击:187
“红筹模式”的基本运作方式
在，所谓的“红筹模式”，一般包括两种类别：其一是“大红筹模式”，即当事人按照 1997年6月20日发布实施的《关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》（国发【1997】21号）履行行政审批或备案程序，采取
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:128
一图对比非上市公司的股权质押限制性规定
对于非上市公司，法律法规对股权质押有哪些限制性规定？对股权转让又有哪些限制性规定？对股权转让的限制性规定是否适用于股权质押？（1）直接限制和间接限制的界定《公司法》、《物权法》、《证券法》等相关法律、行政法规等对非上市公司的股权质押有零散的规定，归纳而言，这些限制可分为直接限制和间接限制。那么，直接限
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:304
关于红筹架构，原10号文及75号文的适用与否问题
实务中遇到的问题，一些不成熟的想法，拿出来与大家探讨：案例：中外合资经营企业A拟在海外上市，欲构建红筹架构，以A企业法人股东B之自然人股东C和D为BVI公司的自然人股东，以该BVI公司全资设立香港SPV，作为海外上
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:201
买钱与卖钱：一名资金掮客的自白
2013年的最后一天，空气中洋溢着新年的气氛，郑元(化名)与他的伙伴们，完成了2013年最后一笔钱的买卖为某大型国有商业银行位于北京国贸地区的支行提供了一笔三亿元的存款。
栏目:资金管理 时间:2016-02-09 点击:238
浅析PE在企业并购中的法律问题
企业并购是推动产业升级、经济发展的重要手段，近年，并购交易升温的趋势明显，无论并购数量还是交易金额，均大幅攀升，已经成为全球并购市场中的一个亮点。据China Venture统计数据显示，2012年迄今企业参与
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:114
并购重组实务小测试答卷（非标准）
1、 收购及权益变动篇1.1.上市公司收购中，为收购人提供融资的主体，是否与收购人构成一致行动人？个人观点：收购办法规定：“在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。”
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:60
互联网金融小时代
你没看错，是小时代，还不是大时代。进入2013年关于互联网金融的消息源源不断：阿里和天弘基金推出“余额宝”、阿里小贷和内测的信用支付、微信的微支付、腾讯基金超市、财付通和长城证券合作成立网络券商、新浪推出
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:325
债券市场结构解析
继2011年夏天的城投债信用危机之后，连日来发生的数起债市“问题”事件，让银行间债券市场再次成为热门话题。与上一次人们将焦点放在地方融资平台上不同，这一次涉及到银行间债市更为深层次的敏感领域
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:112
B股转H股第一案-评析中集集团以转股方式实现香港H股上市方案
一、 基本介绍（一）基本背景国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称：中集集团）于今年8月公布了《境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板上市及挂牌交易的方案》（以下简称：转股方案），拟将其已发行的1,430,480,509股B股股份（以下简称：B股股份）转换上市地以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，引起了资本市场的广泛关注。转股方案实施前后的股权变动情形（二）具体操作方式根据转股方案，原持有B股股份的投资者有两种选择途径：（1）可选择行使现金选择权而向中集集团安排的
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:100
一堂课教你如何做资产并购
这节有关企业管理的课堂上主要的话题是如何出价收购一家公司。教授在课前提供了一个案例给大家，这个真实的故事发生在1997年，一位企业家兼投资家菲利普收到要约邀请，参与竞标购买一家财富500强美国上市公司（母公司
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:143
成本管理所需知识结构以及基本成本核算体系（思维导图）
企业经营管理者必备成本管理知识体系，内容包括：1）存货价值变动原理：存货价格的基本定义；存货价格的计价方式；暂估和结算,以及差异；2）成本核算方法论：成本的基本定义；成本的基本原理和作用；3）制造业成本控制与供产销业务一体化；4）成本预测与预算体系 基本成本核算体系，手工与系统结合
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:405
2013年融资租赁市场全景图
2013年融资租赁市场全景图补充素材附件地址：下载地址1
栏目:租赁研究 时间:2016-02-09 点击:128
“四菜一汤”做好公司法务
专访海运（集团）总公司总法律顾问沈满堂队伍建设、制度建设、业务建设、管理切入与法律培训和宣传被称为海运（集团）总公司法务管理的“四菜一汤”，其味道值得品味。据海关总署2011年12月10日发布的数据，
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:104
环保行业并购现状分析
随着经济的快速增长、人们环保意识的增强和环境保护工作力度的加大，环保产业取得了较大的发展。在和各级不断加大重视并持续增加收入，以及伴随着工业发展产生的大量市场需求等方面因素的作用下，城市环保行业始终保持较快增长。据不完全统计和测算，截至2014年4月，环保从业单位23万余家，从业人员193万余人，年产值已超过3万亿元。2013年1-12月，环境保护专用设备制造业实现产品销售收入约2093.2亿元，同比增长21%左右;废弃资源综合利用业实现产品销售收入为3340.04亿元，较20
栏目:环保租赁 时间:2016-02-09 点击:203
上市公司并购重组证监会审核流程
上市公司并购重组行政许可包括：1.要约收购义务豁免；2.上市公司收购报告书备案；3.上市公司发行股份购买资产核准；4.上市公司合并、分立审批；5.上市公司重大资产重组行为审批。证监会上市公司监管部按照标准公
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:108
房地产开发流程全解析
1、土地证、建设用地规划许可证、规划要点批复阶段土地证和建设用地规划许可证这两个证，加上规划要点批复，是进行房地产开发的前提.但是,这几样东西领取的先后顺序，非常的有学问。有经验的同志，一看这几样东西的发
栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:168
中小企业融资常见的12种方式
目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下１２种：1.综合授信即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:106
投行易有的毛病，你中枪了没？
1、没有模板不会干活现行的监管文件都是格式化的，这几乎扼杀了投行在文件制作方面的创造性。投行工作中能找到文件模板欣喜若狂，找不到模板就彻底歇菜。甚至在借鉴别人文件的时候，简单粗暴的往下扒，很多基于对方案
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:121
类推适用在民商事案件中的运用之典型案例选
【高杉按语】1、“准用”与“类推适用”在立法和司法等实务用语中并无明确界定与区分。从学理角度，可将“准用”一词用于法律明文授权可进行类推、参照的情形，而将“类推适用”一词用于法无明文授权允许进行类推、参
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:257
IPO案例赏析：荣之联-报告期内变更收入确认方法
一、案例公司相关背景荣之联（002642.sz）是深圳中小板上市公司，其于2011年10月公开《首次公开发行股票招股说明书》（申报稿），并于当月通过发审委审核，2011年12月成功发行股票并上市。公司作为IT系统集成商，主要
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:169
谁能玩转互联网金融：大机构吃鱼，小机构吃虾
我运气很好。2011年刚进入投资行业的时候，互联网金融的领域开始逐渐升温，我自己也看了不少的机构，觉得很有意思。而现如今行业正火，但不得不说雷声大雨点小。这个行业看似很大，但其实本质上又很局限。这更多
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:119
发改能源规[2018]1575号《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》
2012年12月28日北斗二代正式进行试运营，以此消息为起点，北斗概念相关上市公司股价普遍经历了一次气壮山河的飙升之路。从统计数据来看，目前A股北斗概念相关上市公司共计12家，自2012年12月28日以来，最高涨幅普
栏目:电力趋势 时间:2016-02-09 点击:204
最常用法条的解释困境
【按语】民诉法170条，是二审裁判作出的直接法条依据，可谓是民诉法中最常用条文之一。字面看起来清晰的条文字句，在实务适用中却产生了重大分歧。本文系对相关争论观点编辑整理而成。从不同观点的碰撞，亦可一窥法律
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:108
五分钟看明白一个企业
1.进企业大门的时候留意一下保安的工作状态，就能估计这个企业的规章制度是否严格。2.看看院子里停放的小轿车，顺便问一句是不是中层干部有私家车，就能大致判断这个企业的薪酬高不高。3.路过办公室时顺便瞅一眼，看
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:136
吴晓灵：民营资本进入银行的可行途径
发展民营银行的诉求1978年开放以后，很多人都想办银行，当初最朴实的目的就是为了方便融资。因为在计划经济时期只有国有银行，而国有银行的服务对象主要是国有企业以及一些集体企业，开放后产生的民营经
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:160
地理信息产业的痛苦与希望
上市公司凯歌高奏、拟上市公司纷纷折戟2012年12月28日，北斗二代正式进行试运营，借此消息的东风，北斗概念相关上市公司股价普遍经历了一次气壮山河的飙升之路。
栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:219
神秘PE系列报道：深度解构鼎晖投资
核心提示：吴尚志向《21世纪经济报道》记者总结鼎晖的核心竞争力时，将“对经济周期的正确把握”，列为鼎晖投资十余年继续的竞争力之首。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:370
PE投资尽职调查的十大要诀
10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四
栏目:尽职调查 时间:2016-02-09 点击:143
金融怪杰的笔记
此书为美国当代十六位成功的投机客的访谈，概括一下此书怪杰们成功的共同特色，20字：善控风险、完备系统、身心健全、坦受失败、享受人生。1、善控风险，让自己活在市场。活着就好。2、完备系统，在市场磨砺中构建起
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:172
合同审核的实战经验集萃
1.合同双方的主体资格要合格：【1】自然人:满18岁了吗？有精神病吗？要求对方提供身份证号码和地址，因为重名的太多了。【2】法人：（1）审查身份：审查对方的经营主体资格是否合法，是否真实存在；（2）审查履约能力
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:124
说说调研那点事儿
近日在核查上市公司底稿，看到投资者调研记录，忍不住想说几句。里面有些问题，发问的人确实很殷切知道，答案肯定给你太极，比如下面三个：1.你们今年业绩怎么样？点评：我敢说么？即使我敢说你敢信么？2.行业发展前
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:116
上市公司并购重组主要模式分析之一：IPO转被并购
IPO堰塞湖持续重压PE退出渠道投中集团统计，前5年PE和VC共投资约6447家企业，金额约7000亿元（仅为PE/VC机构主动披露的案例，实际金额应远超）。5年内，仅610家在境内外实现IPO，占比不到9.5%，PE/VC退出压力巨大。I
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:194
企业研究问题清单
管理层1、管理团队里有多少人？2、每个经理到公司多长时间了？3、他们的背景如何？4、管理工作是他们力的能及的吗？5、每个经理总的收入是多少？6、他们的收入有多少是与业绩挂钩的？7、这与他们过去如何衡量业绩比是
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:148
文化传媒领域并购热潮中的网络游戏监管
2011年10月，第十七届六中全会将“文化强国”上升到战略高度。此后，文化传媒行业的重组与并购交易日趋活跃。2014年伊始，在大多数行业前景均尚不明朗的经济版图中，文化传媒领域却沿袭了过去两年的强势发展，继续成为资本市场的炙热主题。根据申万行业分类，目前A股共有五十余家文化传媒类上市公司。据相关财经媒体统计，仅2014年1月，两市已发布公告的文化传媒领域并购交易金额已近170亿元，2013年的此项数据则为近400亿元。 从已经公开的交易信息中可以发现，当下的文化传媒领
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:131
股东向公司借款出资的法律问题
2006年5月，鸿特精密（SZ300176）前身肇庆鸿特的股东宇丰喷涂向公司借款784.26万元对公司增资，占当时增资完成后公司注册资本的12.28%。2008年11月，宇丰喷涂将其持有的肇庆鸿特股权转让给曜丰经贸， 2009年
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:296
资产证券化常规化转型的六大障碍
资产证券化常规化转型的政策背景稳增长、调结构、促是当前和今后经济金融工作的大局。金融运行总体稳健，但金融市场配置资源的效率和工具与经济结构调整和转型升级的要求不相适应。2013年6月19日，国务院常务
栏目:ABS技术 时间:2016-02-09 点击:74
上市公司并购重组主要模式分析之六：避税并购
当并购重组满足特殊性税务处理规定时，可以实现对被并购方的避税《企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》第四条第三款：股权收购一般应按以下规定处理：1、被收购方应确认股权转让所得或损失；2、收购方取得股
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:179
上市公司并购重组主要模式分析之五：分步式(链式)并购
分步式并购解决商誉风险根据现行会计准则1、非同一控制下企业收购报表合并，购买方在进行账务处理时，应分别根据准则确定合并成本，以及合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的份额，确认商誉，年末进行商誉减值
栏目:租赁会计 时间:2016-02-09 点击:791
上市公司并购重组主要模式分析之三：借壳并购
壳量在升，价在降，借壳成本在下降1、当前共有A股ST企业约108家，并呈逐年上升态势；2、新的退市制度方案规定，进入重组程序的上市公司，可选择避免进入整理板，这意味着许多ST类企业可能会加快重组步伐，以规避
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:98
闲扯并购重组配套融资那些事
1. 并购重组配套融资的意义非凡，既可以满足并购重组中的现金支付问题，又可以解决重组后增量资金投入整合问题，通过多角度满足交易各方诉求让交易的达成更为容易。总之，有钱好办事儿。2. 并购重组可以进行配套融资
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:767
闲扯说重啤部分要约案例
声明：本案例分析纯属个人技术探讨，文中超出法定信息披露部分，是个人完全的主观臆断推论，无任何的证据支撑。（一）案例介绍1、要约股数及价格重庆啤酒（600132）于2013年3月5日公告了部分要约收购事项，公司股东嘉
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:145
闲扯大宗交易的法律界定
1、大宗交易是咋回事？上市公司股权转让通常有三种操作方式，协议转让、集合竞价及大宗交易。协议转让就是买方和卖方坐下来谈判，然后签署个书面协议，拿着协议履行信息披露程序后到登记公司办理过户。这种方式在股份
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:1162
投行人闲扯话律师
1、律师专业水平主要取决于项目经验，法律的范围很广，专业作民事诉讼的律师可能在并购重组方面基本等同于法盲，另外项目经验的积累也很重要，律师的专业分工已经非常精细了，比如，证券律师里已经分流出专业服务于并
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:339
闲扯净壳剥离那些事儿
（一）借壳上市操作关键点1、为啥存在借壳？从监管的理念呢，一直不太鼓励借壳这种方式，有时候借壳确实姥姥不亲舅舅不爱的。但是借壳并非A特有，香港和境外市场也都有类似操作。目前借壳存在的原因主要因为
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:235
花儿为什么这样红？
根据华泰联合统计，截至2013年8月4日，本年证监会并购重组委共计召开18次会议，合计32家上市公司重大资产重组获得重组委核准。其中，产业并购14家，整体上市（关联方注入）13家，借壳上市3家，其他类型2家。产业
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:123
闲扯并购项目时间表
1、上市公司并购项目通常关系到股票停牌、二级市场走势及财务报告有效期等因素，时间节点要求更为严格，并购项目好比是没有彩排机会的舞台剧，需要不停的跟时间赛跑还不能摔跟头，故此，并购项目的时间表的deadline属
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:547
几点小体会
1、关于客户1.1 客户是我们的衣食父母，但是必要的时候也需要有所取舍，因为确实有客户希望能够得到免费的服务，放弃是为了服务更好的客户，但不能因此坏客户的事，因为还要继续混。1.2 学习了解客户的行业和商业模式
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:95
带薪年休假相关法律问题
自2008年1月1日国务院《职工带薪年休假条例》正式实施至今已逾五年。劳动者与用人单位之间因带薪年休假问题产生的争议日益增多。北京市第一中级人民法院2012年审结的3400多件劳动争议案件中，涉及劳动者要求用人单位
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:167
尽职调查的八个原则
每个伟大的投资银行家都是从手指头上蘸着唾沫翻材料开始的，小兵也不例外。小兵不是投资银行家，却已经经历过很多次尽职调查了，最近根据证监会最新指示，对曾经的工作底稿重新做了整理，慢慢有了些体会，与大家分享。个人意见，重大遗漏甚至误导性陈述再所难免，希望大家多补充，多交流。小兵这块板砖，期待大家的美玉。1、工作底稿并不是越多越好，没必要的要果断剔除。一个项目下来工作底稿堆积如山，并不代表你的工作就很出色，或许里面很多根本就没有必要出现。比如劳动合同只需要有个样本即可，比如部门管理制度只需要将代表性的收入，剩下的
栏目:尽职调查 时间:2016-02-09 点击:252
闲扯上市公司重组过渡期间损益安排
1、为何会有过渡期间？通俗而言，上市公司重组就是一种正常经营之外的交易。跟普通商品交易的即时交割不同，上市公司重组通常履行内部的决策及外部审批程序，从交易协议签署到实施需要一定周期，故此就存在过渡期间这
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:200
香港市场IPO制度简介
2013年香港市场最大IPO人民保险集团（HK.1339）11月底在香港公开招股，掀起了较为热烈的认购气氛，首先锁定了18家基础投资者，认购金额超过总IPO募集资金的60%。最终实现公开认购超额17倍，并启动回拨机制，面向
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:736
一文详解企业并购如何估值
在企业并购中，买卖双方谈判的焦点无疑是对目标企业的出价，而目标企业价格确定的基础是对目标企业的估价。估价是确定目标企业的并购价值，为双方协商作价提供客观依据。在企业的估价实践中，有多种方法与技巧，包括估值的成本模式、估值的市场模式和资产收益法评估模式。值得注意的是，各种估价模式只是估价方法与技术，实践中对目标企业的出价在很大程度上取决于并购双方的实力、地位、谈判技巧及双方出让或受让的意愿等。1、企业价值评估的概念：企业价值评估，是指专业评估机构对企业评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:241
股权转让企业所得税总结一
(一)股权转让不允许扣减未分配利润、盈余公积。(国税函【2010】79号、国税函【2009】698号)(1)企业所得税法第二十六条企业的下列收入为免税收入：(二)符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益;(实施细则中解释为：企业所得税法第二十六条第(二)项所称符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。)企业所得税法从2008年1月1日开始正式施行，本条规定是下面案例中股权持有收益和股权转让收益进行转化从而实现避税的前提条件和基础。(2)
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:274
股权转让企业所得税总结三
(接上文)(六)股权转让合同约定债务由原股东负担的股权转让金额操作技巧(过桥资金)。例如，A公司将其全资子公司M公司转让给B公司，股权转让合同约定股权转让款为1000万元，M公司的所有债务由其原股东A公司承担，债务额度为300万元。A公司股权投资的初始投资成本为500万元，请问股权转让所得为多少?税务机关在认定的时候，一定会认定为1000-500=500(万元)，但因为A公司还要负责承担300万元的债务，实际上A公司得到的实际股权转让所得为1000万-500万-300万元=200(万元)，多计入应纳税所得
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:110
股权转让企业所得税总结二
(接上文)(二)非居民企业转让境内股权转让所得计算方法。美国某公司2006年1月投资100万美元，在境内成立外商独资企业。投资资本到账当天的美元汇率为8.27。2010年1月，该美国公司将拥有的该外商投资企业股权全部转让给公司，转让价款为827万人民币，于2010年1月15日支付。当天美元兑人民币汇报为6.81人民币。方法1： 827-827=0 股权转让所得0方法2： 827÷6.81=121.44万 折算为人民币的股权转让所得 (121.44-100)*6.81*10%=14
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:163
FCPA：商业贿赂的达摩克利斯之剑
继1997年《反海外腐败法》的首次颁布35年后，美国司法部和证监会出台了令人期待已久的《反海外腐败法》实施指南。下文分析了该法的要点以及对跨国公司及企业的影响。引 言2011年10月27日，雅芳公司承认，该公司正
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:337
并购之惑
并购交易的骤然升温，成为2013年资本市场最热的话题之一。诸多参与并购的上市公司市值飙升，对市场形成了巨大的示范效应，但大股东套现、高作价等质疑也层出不穷。
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:207
对华技术转让:你必须了解的重点
一、技术进口的法律、法规主要有哪些？关于技术进口的法律主要有《对外贸易法》（1）与《合同法》。此外，还出台《技术进出口管理条例》（2）、《技术进出口合同登记管理办
栏目:租赁法律 时间:2016-02-09 点击:422
上市公司并购重组典型案例学习笔记（下）
（接上文）八、 重庆百货收购新世纪百货重庆百货作为上市公司，其体量相比新世纪百货小许多，对于新世纪百货采取何种方式踏入资本市场，可以有以下几种方式：1、 重庆百货再融资收购新世纪百货重庆百货再融资收购新世
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:209
安全审查制度初探
2011年2月3日，国务院发布《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》（“国务院通知”），规定自该日起30日后开始实施对外资并购境内企业安全审查制度，并设立以发改委、商务部牵头的部际联席会议(1
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:1169
合同纠纷中诉讼时效争议典型案例选(下)
【高杉按语】诉讼时效，又称消灭时效，是指权利人在法定期间内不行使权利即丧失请求法院依诉讼程序强制义务人履行义务的权利的法律制度。因为民事立法采用了两年的短时效[1]制度，所以诉讼时效争议在民事诉讼
栏目:诉讼法律 时间:2016-02-09 点击:1472
合同纠纷中诉讼时效争议典型案例选(上)
【高杉按语】诉讼时效，又称消灭时效，是指权利人在法定期间内不行使权利即丧失请求法院依诉讼程序强制义务人履行义务的权利的法律制度。因为民事立法采用了两年的短时效[1]制度，所以诉讼时效争议在民事诉讼
栏目:诉讼法律 时间:2016-02-09 点击:1291
企业上市：特殊企业形式改制
1、基本概念“红帽子企业”单看这样的一个称谓就知道这是特色的一种历史产物，是我们对于特定历史背景下一类特殊企业的统称。何谓红帽子企业，虽然没有明确的定义但其本质的内容并没有什么争议，在此笔者与大家分
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:104
闲扯公司法142条对并购重组的影响
1、法条规定及与重组的冲突公司法142条规定：股份公司“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:537
房地产金融政策法规汇编
说明：1、本汇编收集了各类房地产融资的常用政策法规；2、为连续体现历年监管部门的监管思路，个别已失效的部门规章仍汇编入内，已标明失效，请予注意。一、国务院发布的房地产调控政策1、关于加强房地产市场宏观调控
栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:144
上市公司主席、行政总裁、董事、高级管理人员及其他主要人员组成说明
1. 引言本文的目的是要向公司解释根据联交所《证券上市规则》(“上市规则”)，有关上市公司的主席及行政总裁在职能上的区分，上市公司董事会、高级管理人员及其他主要人员组成的事宜。2. 主席及行政总裁2.1. 根据上市
栏目:证券公司 时间:2016-02-09 点击:342
上市公司收购中的新型法律问题探析（一）
一、“收购”的法律界定问题（一）“收购”的法律含义原证券法和2006年1月1日起生效的新证券法均未界定何为收购。2002年制定的《上市公司收购管理办法》第二条规定，收购是指收购人持有或者控制上市公司的股份达到一定比例或者程度，导致其获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。根据上述规定，
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:172
闲扯A股产业并购几多事
1、啥是产业并购？目前A股并购重组已经接受了借壳上市、整体上市及产业并购三种类型的划分，作为并购基础类型的一种，上市公司产业并购也是区别于其他两种方式而约定俗成，并非严格的法律用语。通常是指上市公司对外
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:92
一图了解12项减值准备
在新金融工具准则下，金融资产减值由原准则的已发生损失模型更改为反映更多前瞻性信息的预期信用损失模型，企业可能需要计提更多的减值准备。本期我们将与您一起分析新金融工具准则对金融资产减值会计处理的影响。金融资产减值的一般规定新金融工具准则要求企业基于自金融工具初始确认后其信用风险是否显著增加，分别按照12个月内预期信用损失或整个存续期内预期信用损失，采用三阶段模型进行计量。
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:101
一图了解B2C领域典型公司
参见百度文库：https://wenku.baidu.com/view/ba0a7ad6aff8941ea76e58fafab069dc5022476a.html
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:137
一图了解股权出质
解读事项工商行政管理机关股权出质登记办法备注股权出质范围有限责任公司和股份有限公司（非上市股份有限公司）的股权已在证券登记结算机构登记的股份有限公司的股权除外。股权出质登记单位工商局在证券交易所上市的股票、债券、证券投资基金份额等证券及证券衍生品种（以下统称证券）的登记，在证券登记结算机构。股权出质的条件1、 依法可以转让和出质的股权
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:96
一图了解ERM
1.中央企业全面风险管理指引(国资委指引)2.保监会指引。注：2018年保监会不在作为独立机构，现已合并为银保监会，但是下图这个框架还是可以适当学习下。
栏目:风控体系 时间:2016-02-09 点击:913
某投行笔试试题
1.假设你用26.5美元购入了100股微软的股份,一周后,微软最重要的经理之一因为人为操纵公司的财务报告而被辞退.股票价格猛跌至23美元一股.请问你将如何处理你的股票?请你详细论述. 2. 你购入了英特尔公司的股票100股,每
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:137
告诉你最真实的投行生活
全世界收入最高的工作大概就是投行的FO前台部门 (Front Office)部门了。但在拿高薪的同时，也伴随着很多人难以想象的苦逼生活。作为投行最低层的分析师(Analyst)，通常需要从早上10点工作到晚上2点，周末加班2天。旺
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:635
注册会计师教材记忆口诀(税法部分)
口诀编号:01 针对内容:税法-消费税 口诀如下: 销售什么产品要缴纳消费税？ 三男三女去开车 三男：烟酒及酒精鞭炮焰火 三女：化妆品护肤护发品贵重首饰及珠宝玉石 去开车：小汽车摩托车汽车轮胎汽油柴油 口诀编号:02
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:128
常见的SEC文件格式说明
对于美股新手来讲，会经常听到别人念叨着8-K、10-Q等等，这些奇怪的文件叫法听起来很悬乎，让人摸不着头脑。在这里对常见的SEC文件做个说明，科普一下。SEC文件是由上市公司、上市公司内部人士、券商提交给美国证券交
栏目:证券公司 时间:2016-02-09 点击:322
如何在做价值投资
今天来这么多人听讲座让我感觉真不错。按一般来说，当大盘涨到两三千点的时候，来听讲座的朋友成千上万，其实那个时候风险很大；而在1000点的时候，听的人反而很少，其实，这个时候风险大大降低，机会大大增加。所以
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:223
公允价值确定之市价法与现值法
公允价值如何取得以及如何确保其可靠性，一直是公允价值运用的难题。在已发生的现金交易中，资产或负债的公允 价值就是交易中的现金金额。如果没有发生现金交易，则需要 对资产或负债的公允价值进行估计。估计公允价值的方法有 市价法、传统现值法、期望现金流量法、期权定价模型、矩阵定 价模型、期权调整扩展模型和基本分析等。市价法和现值法是 目前被广泛运用的两种方法，其他方法如期权定价模型、矩阵 定价模型等主要运用于衍生金融工具公允价值的确定。本文 主要分析确定公允价值的市价法和现值法。一、市价法1. 市价法运用的前提条
栏目:租赁会计 时间:2016-02-09 点击:250
税务师事务所“营改增”面临四大涉税难题
上海市试点营业税改征增值税后，鉴证咨询服务被列为营业税改征增值税的10项应税服务之一，上海的税务师事务所相应由以前缴纳营业税改为缴纳增值税。从上海市的先期试点情况看，“营改增”后的税务师事务所在经营中将
栏目:金融税务 时间:2016-02-09 点击:135
改善现金流的七种武器
教你如何计算并改善公司的现金流。现金流意味着你的公司账单到期时的偿付能力。我们都听过“现金为王”这句谚语，下面有七种快速简便方法可以帮你改善公司的现金流。1.流动账户（Sweepaccounts）：在你往来的金融机构
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:189
18种银行承兑汇票不可收取
随着现代企业经营活动联系的日益紧密，银行承兑汇票在企业间的使用愈加频繁。很多企业在收取银行承兑汇票时，或多或少会遇到一些不太规范的票据甚至是伪造的假票，给企业带来损失。在此，我们对不可收取的银行承兑汇
栏目:银行产品 时间:2016-02-09 点击:384
巴菲特31年《致股东的信》精华摘要
1、除非是特殊的情况(比如说负债比例特别高或是帐上持有重大资产未予重估)，否则我们认为 “股东权益报酬率”应该是衡量管理当局表现比较合理的指针。（1977） 2、保险这行业虽然小错不断，但大致上还是可以获得不错
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:105
金融行业从业人员必读的15本书
如果一个人要对金融和投资方面的实际知识得到比较深入的了解，十五本书无疑是远远不够的。然而，很少有人真的能在短时间内读完十五本书。除了读书之外，正确的思考或许才是最重要的东西。一本有趣的书往往是有益的书
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:116
一图看懂资管新规8大要点
真正干资管的时代来了！在资管新规刷屏之际，你需要一篇文章get所有要点。话不多说，以下这篇也许是你需要的。本文分为四部分：第一部分：一图看懂资管新规第二部分：资管新规8大要点第三部分：对各类资管机构的影响第四部分：100万亿大资管全景图第一部分：一图看懂资管新规
第二部分：资管新规8大要点 一、解读1：内容结构维度 1、相较于征求意见稿，全文共有56处变化，包括新增26个表述、删掉12个表述、调整18个表述内容。 2、在基本原则（第一条）栏目:资产管理 时间:2016-02-09 点击:305
现金流10大法则
现金流（Cash flow）问题可以扼杀那些原本可能存活下来的公司。根据美国银行（U.S. Bank）的一项研究，82%的公司经营失败可以归因于现金管理不当。为避免重蹈其覆辙，请牢记我下面提到的十大现金流法则。1、利润不是
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:421
HK外资行小朋友眼中的真实投资银行世界
投行食物链1、Managing Director(董事总经理)鬓发整齐，指甲修过，足下的鞋子比一般人家的家具还贵。是投行业务的发起者，四处奔波，寻求潜在的为公司也为他们赚钱的任何渠道。通常这些人舔过的客户屁股要比公共厕所
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:205
银行报表要把握好的14个财务指标
财务结构：1、净资产与年末贷款余额比率必须大于100%（房地产企业可大于80%）。2、资产负债率必须小于70%，最好低于55%。偿债能力：3、流动比率在150%~200%较好。4、速动比率在100%左右较好，对中小企业适当放宽，也
栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:504
一图了解证券公司债务性融资工具概况
1.券商实际可用融资工具，2.受益凭证发行要点介绍，3.短期融资券发行情况，4.券商公司债和次级债发行情况。
栏目:证券公司 时间:2016-02-09 点击:97
浑水 Muddy Water 如何调查公司
浑水成立于 2010年6月28日，创始人是一名叫卡尔森·布洛克的美国人。对在美上市的概念股而言，以狙击和做空问题中概股为目标的浑水调查公司（Muddy Waters Research，下称浑水）不是一个令人愉悦的名字。
栏目:尽职调查 时间:2016-02-09 点击:167
股票入门的六个阶段
1、股票入门第一阶段刚进入股市，K线看起来是杂乱无序的，一会涨，一会跌。到后来，慢慢明白行情是有趋势的，不止盯着当日的K线，还会看长周期的K线，明白了如果上时间重心抬高，就是上涨趋势，在这个时间段比较容易赚钱。这算是第一阶段，体会出了顺势而为的重要性。2、股票入门第二阶段虽然知道要顺势而为，但涨了很久才知道是涨势，跌了很久才知道是跌势，都是事后诸葛亮，也不行。因此第二阶段：需要粗糙地利用工具，辨别市场所处的趋势。比如用均线来判断，当价格在某个大周期均线之上，看作涨势；或者用趋势线来判断，价格在某个趋势线之
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:125
一图了解宏观经济
尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家下午好！首先非常感谢，欢迎大家参加首席研究框架培训会。大家知道，我其实很少做培训，为什么呢？主要是水平比较差，研究做得也很粗糙。但是，大家知道我的观点一直非常鲜明，你看我所有的报告最后都有结论。我们不会像有的报告，洋洋洒洒从头读到尾竟然没有结论，或者给你10种可能让你去猜。我们的报告不管观点对错到最后都有结论，因为我是按照实战来要求团队的。我一直给团队一个要求，实战、真诚，知行合一。2014年我看好“5000点不是梦”，就辞掉处长下海了。2015
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:87
2019年企业和个人如何做跨境电商
2019年移动互联网大数据、智能AI、飞速发展，未来已经到来，处于这个时间节点的我们个人和企业应该如何适应做跨境电商？首先我们引入两个概念：大资金时代和奇点临近大资金时代：过去一个传统企业慢慢发展壮大是有的品质加规律的： 初期在一个行业创业扎根，努力改进产品上有效的品牌推广，创业经历多年后公司就像滚雪球一样慢慢壮大扩张。这样的公司典型有：老干妈、美的、格力、哇哈哈、茅台。而另一种企业的壮大过程却有本质不同：近年来的互联网IT公司创业两三年，利用了风投融资的大资金不计成本的烧钱做推广使得他们的客户群在一年内
栏目:跨境金融 时间:2016-02-09 点击:108
一图比较股票质押式回购业务与约定购回式证券交易业务异同
这两个业务核心差别在于以下几点：1、股票质押不过户仅需申报质押，约购需发生过户交易，产生佣金印花税;2、股票质押可对限售股、高管锁定股进行，约购仅为流通股;3、股票质押停牌也可以做，约购不行。
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:113
一图比较主要黄金储备
1.目前整个地球开采出了约16万多吨黄金据统计，目前整个地球开采出了约16万多吨黄金，分为4个类别：1.珠宝，约50.5%;2.私人投资，约18.7%;3.各国央行的储备资产，约17.4%;4.工业、化学、电子用途等，约13.4%。黄金储备作为一种战略储备资产，对抵抗风险、稳定币值都发挥着重要作用。据IMF数据，截止今年9月份，全球各国黄金储备共32687.833。据世界黄金协会(WGC)发布的，各国央行黄金储备数据，排在前十的黄金储备大国分别为：1.美国8133.5吨;2.德国3381吨;3.意大利24
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:120
融资租赁ABS最全解析及操作手册
融资租赁行业一直面临融资渠道单一，融资困难的问题，资产证券化为租赁企业开辟了新的融资渠道，并且由于租赁应收款的债权范围明确，易于证券化，较其他类型 ABS 发展迅速，短期内集聚了大规模的发行体量，但随着中小企业、小微企业信用质量下行趋势明显，2017年以来发展势头明显受到遏制。2018年2月9日，沪深交易所、报价系统联合发布了融资租赁ABS业务指南，下文将就融资租赁 ABS 进行一个较全面的分析。
栏目:租赁ABS 时间:2016-02-09 点击:368
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