金融资产的定价模型(CAPM)

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金融资产的定价模型(CAPM)

2016-01-31 次阅览

金融资产的定价模型(CAPM),一种能够比较科学地描述期望收益和贝塔系数之间关系的经济分析模型,贝塔系数β在证券交易领域被广泛用于衡量风险程度,贝塔系数β值越大,风险程度越高。

金融资产的定价模型广泛运用在证券交易领域、资本交易市场,贝塔系数β值用来衡量风险程度及相关性,通常来讲:

β=1,表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化,其风险情况与市场投资组合的

风险情况一致;

β>1,说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率,则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险;

β<1,说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率,则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。

融资租赁公司的风险管理难度大,主要有两个原因:

第一、融资租赁交易方式复杂,交易形式多样性决定的;

第二、融资租赁具备金融特征,受到经济、政策环境等各种影响。

融资租赁业务再理论上可以通过风险系数β量化资产风险程度、计算资产成本,从而为投资决策、业务考核、资产价值评估提供依据,而且当融资租赁合同样本达到一定规模、并具有一定代表性的情况下,还能确定单个资产或组合的系统风险,为资产组合的投资管理提供决策依据。

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