一图比较美国各大城市的房屋平均租售比

下图是美国各大城市的美国房产租售比的对比。习惯用租售比，美国习惯用售租比，就是售价和年租金的比值。一般而言，售租比小于15，则买房比较合适；售租比大于15，则租房比较合适。

栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:871

一图了解保险资金运用合规性要求

新险资运用办法是在对现有制度进行系统梳理的基础上，经过监管机构和业界多轮讨论、研究、公开征求社会意见，最终成稿发布，并将于2018年4月1日起施行。保险资金新规下保险资金构成： 资本金 公积金 未分配利润 各项准备金 其他资金根据保监会网站公布的统计数据，2017年1月至11月，保险公司保险资金运用余额147019.88亿元，较年初增长10.08%。新险资运用办法里，保险资金的构成没有变化，由保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金和其他资金组成。细化拆分保险

栏目:保险理赔 时间:2016-02-09 点击:181

一图了解住房公积金劫贫济富真相

现在公积金政策已经完全沦为劫贫济富的手段，部分国企的公积金比社会平均工资还高，而在海南,缴纳公积金的人数和公积金贷款人数之比为1:37，买不起房子的低收入家庭在补贴富人买房。不买房就赶紧把公积金取了吧！

栏目:银行产品 时间:2016-02-09 点击:124

一图了解地方债

地方债，可能大多数人都觉得和日常生活没有多大关系，但实际上地方债的发展和演变深切地反映了最近10年来经济发展的困局，地方债相关政策的变化对理解当前和未来经济都有着重要前瞻作用。

栏目:地方平台 时间:2016-02-09 点击:226

互联网金融法律监管的几个突出问题

2013互联网大会于8月15日完美闭幕。在本次大会上，互联网金融成为讨论的热点之一。人民银行副行长、委委员刘士余参会并指出互联网金融有两个法律底线是不能碰的，一个是非法吸收公共存款，一个是非法集资。

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:150

2013年证券市场大事概览

1月7日，上海证券交易所发布实施《上海证券交易所上市公司现金分红指引》。证监会公布的《非上市公众公司监督管理办法》配套规则规定，公司可以自主约定和选择信息披露平台。公司和董监高有保证披露内容真实准确完整

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:131

一图了解快递行业资本战争

随着新海股份(002120.SZ)正式更名为韵达股份，几大快递物流公司的资本战争进入到了白热化阶段。　　顺丰、申通、圆通、韵达先后借壳上市，中通的美股上市箭在弦上;苏宁斥资42.5亿元将天天快递收入囊中，京东也在各个中小城市加紧布局，并在2016年收购了众包物流公司——达达。　　经过多年野蛮生长之后，干线物流和城市快递基本上在全国范围内实现了全覆盖，不论是一线城市还是小城镇，都跑满了“四通一达”的电三轮。充分布局之后，2016年的物流行业迎来了新的变

栏目:物流行业 时间:2016-02-09 点击:219

海外并购文化整合失败的案例与经验教训

《财富》杂志公布的2013年世界500强名单显示，上榜企业95家(含台湾地区)，超过日本，直追美国的132家。实际上，企业的发展壮大除了自身循环发展之外，并购整合也是非常重要的途径。目前，企业对外投资特别是对外并购活动也越来越频繁。如联想并购IBM的PC业务、吉利收购沃尔沃等均是其中的典型案例。国际经验表明，世界上的大企业大都是通过并购发展壮大的，诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒曾指出：没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长

栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:1592

IPO与借壳上市详细比较

注1：IPO上市主要进程 注2：借壳上市的主要流程注3：借壳费用的支付：支付对象：一种直接补偿给大股东，一种直接进入上市公司，第一种的案例很多，第二种看大华集团借壳东北特钢。支付方式：1）直接支付现金给原控制

栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:251

国有单位协议受让上市公司股份相关问题研究

一、法律法规2008年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过的《企业国有资产法》。2007年6月，由国务院国资委颁布的《国有单位受让上市公司股份管理暂行规定》(国资发产权[2007]109号)。二、国有单位协议受让上市公司股权流程图
三、重要决策程序1、国有单位召开董事会和临时股东大会审议股份转让事项，并形成相关内部决议；2、股份转让方召开董事会和临时股东大会审议股份转让事项，并形成相关内部决议；3、报国有资产监督管理机构审核批准。 四、注意事项1、谈判程序国有单位

栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:134

信托股权投资案例评述

近年来信托资产规模快速扩张，信托业协会发布的2012年二季度末信托公司主要业务数据显示，信托资产已达到55382.2亿元。作为与保险、创投与私募股权投资、银行理财、证券投资基金并称为财富管理的“五朵金花”

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:171

合营合同中不竞争条款的反垄断法分析

在设立合营企业时，合营合同中通常会包含不竞争条款。通常而言，不竞争条款会对从事与合营企业相竞争业务的合营方在一定期限和一定地域内从事该等业务进行某些限制。《反垄断法》[1] 于2008年正式实施。此后，中

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:273

国能发新能[2018]29号-能源局国务院扶贫办关于印发《光伏扶贫电站管理办法》的通知

能源局 国务院扶贫办关于印发《光伏扶贫电站管理办法》的通知国能发新能〔2018〕29号各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团发展委(能源局)、扶贫办，各派出能源监管机构，电网公司、南方电网公司、内蒙古电力公司：为规范光伏扶贫电站建设运行管理，保障光伏扶贫实施效果，促进光伏扶贫健康有

栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2016-02-09 点击:408

一图了解二三线城市综合体建设狂欢

根据公开报道的资料统计，2016年，杭州要向市场投放100多个商业综合体;上海则宣称2011年至2013年，要新增50多个城市综合体项目。

栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:120

主板、中小板、创业板上市条件的比较

一、主板首次公开发行上市的主要条件：根据《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下：1、主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。2、公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定

栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:124

关于大数据主题投资干货(二)

我们在研究的过程里面，从2011年第一个聚焦在大数据相关的研究，最早大数据只是一个IT的概念，现在到了2013年的时候，突然发现数据开始逐渐的对各个行业的商业模式，对各个行业产生非常大的影响。

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:201

传统企业如何选择电商代运营公司

21世纪是互联网的时代，电子商务越来越普及，大量的传统企业和线下实体店争先恐后的去淘宝上开店和进驻天猫，但是大部分不懂电商，寻找第三方外包来进入。笔者和大家来探讨一下，关于传统企业怎么选择代运营公司的几

栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:126

互联网的本质

本文是阿里巴巴副总裁、参谋长曾鸣10月27日在长江商学院发表的主题为“互联网本质”的演讲。各位亲爱的长江同学们，早上好！非常荣幸，也非常开心重新回到长江的讲台。我从06年离开长江，今天大概算是第一次正式回到

栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:172

红筹结构中的VIE模式

笔者近期整理了2010年赴美IPO企业清单，共计有42家企业（不包括APO买壳上市模式）。其中大多数互联网、教育类公司，几乎都采用了VIE的红筹模式。那么究竟VIE模式是如何建立的，同时是否会触犯相关法律呢？在此，笔者

栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:178

私募股权投资中的对赌协议探析

对赌协议英文名称为“Valuation Adjustment Mechanism（VAM）”，直译过来是估值调整协议。在西方资本市场，估值调整几乎是每一宗投资必不可少的技术环节。因为投资方和被投资方对企业未来的盈利前景均不可能做100%正

栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:484

从“对赌协议第一案”看并购仲裁的优势

近年来，伴随着经济的高速发展，并购交易也日益活跃。据统计，在“十一五”期间，企业间并购交易额累计突破人民币6.4万亿元，交易单数累计1.6万单。这是一个巨大的数字，说明在并购之活跃已经深入到社会的各

栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:196

本土PE的10条准则

PE投资的10条准则每天看《新闻联播》的意义何在，PE如何为管理团队相面，如何判断项目的投资价值？总结10年投资经验而得的PE投资基本准则，或对提高新晋PE的投资效率有所帮助。2009年再次掀起的PE热潮，不仅点燃了LP

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:112

房地产PE基金过桥投资合规操作

2011年被称为房地产私募股权基金“元年”，这一年来，擎着“私募股权投资”大旗的基金管理公司、资产管理公司如雨后春笋般抢滩资本市场，更有雄心勃勃的大地产商也强力跻身此列。“庙堂之上”有褒贬之论不绝于耳，“

栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:222

上市公司并购重组法规及审核

一、法规体系（一）法规体系（二）部门规章1、一般规则：（1）《上市公司收购管理办法》（06年5月17日发布，2012年2月14日修订）（2）《上市公司重大资产重组管理办法》（ 2008年4月16日发布，2011年8月1日修订）（3

栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:114

关于金融与投资行业的10个流传最广的谣言

注：本文所指的金融与投资是指专业的融资、并购、交易、私人股权、共同基金、对冲基金和风险投资等等，这些活动由具备从业资格的职业人士来完成。一般人业余进行的投资、借贷、合资等行为，不在本文的讨论范围之内；

栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:140

行业研究员成长的思考

一、行业研究员的三个阶段在我个人看来，行研会经历三个阶段：基础fundamental、进阶professional和高级master。1、基础阶段该阶段行研应能达到以下三个要求：（1）熟练认知所负责行业的基本特征，包括：行业整体供需

栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:172

PE的资金杠杆功能探析

一、前言自2010年以来，受经济持续高位增长、货币供应量上升等因素影响，流动性过剩问题凸显，这为经济带来了巨大的通货膨胀压力。面对不断攀升的CPI，民众储蓄意愿逐渐降低，导致部分资金从银行撤出，催生了理财产品

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:128

保证金账户相关法律风险提示

一、现行法律法规中对“保证金”的相关规定：1、《最高人民法院关于适用〈担保法〉若干问题的解释》“第八十五条债务人或者第三人将其金钱以特户、封金、保证金等形式特定化后，移交债权人占有作为债权

栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:279

基础建设企业资产证券化创新融资方案研究

一、引言2012年 12月，中央经济工作会议在北京召开，“积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇质量”成为2013 年经济工作重点之一。城镇化过程将产生对基础设施、保障性住房和其他公共服务的大量投资需求，这类投资具有资

栏目:ABS技术 时间:2016-02-09 点击:78

拟上市公司股权激励基本模式

一、为什么要实施股权激励1、公司经营层身份的体现2、追随创业者(股东)员工自身价值的实现3、权利平等意识、法治进步的推动4、市场竞争、人才流动的选择5、创业环境的初步形成、股权激励已经成为优秀公司留住人才的最

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:85

新规后地方融资平台应关注的六个问题

2012 年底，有关部委连续发布了《关于加强土地储备与融资管理的通知》（国土资发[2012]162 号）和《关于制止地方违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463 号），进一步明确了有关政策和具体要求，有利于规范地方融资行为，促进地方融资平台合规经营及银行贷款风险防控。

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:563

并购估值：方法选择差异大上市公司并购估值总体偏低

经济经过20年的高速发展之后，低效率的、资源消耗型的发展方式已经难以为继，在这种情况下，一方面需要淘汰落后产能，另一方面则需要通过并购重组来加快产业结构调整。上市公司的并购重组是资本市场永恒的话题，2013年在政策支持与制度支持下，A股上市公司将有望掀起新的并购重组大潮。在此背景下，特推出《2013年上市公司并购专题研究报告》，旨在对A股上市公司的并购行为进行深入、详细的研究，希望能通过对“并购绩效”、“并购估值”等核心问题的探讨，以期向并购市场参与者揭秘A股上市公司并购所存在的特点，并为

栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:139

12种合理避税的方法

企业纳税筹划旨在帮助纳税人在合法、合理的前提下降低企业税收成本，提高企业市场竞争力，实现企业价值最大化是当今很多企业家所关注的。在加入WTO的新环境下，在新的税收征管法的实施背景下，纳税人的纳税筹划观念日益加强，但到目前为止，还未形成一套可供参考的理论提示。1.转移股利收入，挂往来账投资企业收到被投资企业发放的股利，应作为投资收益下账。有的企业为了截留分得的股利，将股利不作投资收益处理，而计入其他“应付账款”。如：1993年1月1日，A公司购入B公司面值为100元的普通股1

栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:114

公司债券发行利率的确定

1、公司债券发行利率的决定因素2 、公司债券的定价过程3 、公司债券的发行利率的最终确定根据《试点办法》规定，公司债券发行价格由发行人与主承销商/保荐人通过市场询价确定。目前比较市场化的方式是簿记建档方式确

栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:362

商业银行同业业务介绍问答整理

想请您谈谈银行与基金子公司业务合作有哪几个方面?您看好银行与基金子公司的合作吗?陈总：我非常看好银行与基金子公司的合作。为什么呢?因为银行与信托合作是有非常严格的限定的。银信合作一方面是对信托有一个资本占用的问题，而且受到银行理财资金对接信托的问题比较多，银行与券商就好一些，银行与基金就更好，因为银行与基金的合作是不消耗基金子公司任何的资本金的，那么相对于信托要消耗10%的资本金、券商消耗4%的资本金来讲，基金子公司是能够无限制的放量和银行的通道类业务的。那么如果是借着通道类业务也可以开展些非通道业务

栏目:信托观察 时间:2016-02-09 点击:731

关于票据业务资产证券化问题的研究

一、票据业务资产证券化的基本内容 　　（一）资产证券化的概念及作用1.资产证券化的概念 　　资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式，其本质是把缺乏流动性但能够在未来产生

栏目:ABS技术 时间:2016-02-09 点击:294

地方融资平台-企业债政策梳理专题(下)

企业债风险防范政策梳理1993年8月2日，国务院发布第121号令《企业债券管理条例》，企业债发行开始拉开序幕。企业债主要分为产业债和城投债，由发改委核准发行，企业债有较为明显的政策导向性。尽管短融中票市场份额占比的不断增加，企业债仍然是重要的信用债类型，也是众多企业以及地方融资平台的资金募集方式。在

栏目:地方平台 时间:2016-02-09 点击:241

银行理财产品的未来-8号文之后的形势

自2004年光大银行推出银行自身创设发行、投资管理的理财产品（银行理财产品）以来，中资商业银行理财业务迅猛发展，规模从无到有，从小到大。截止2013年3月底，商业银行理财产品余额已达8.2万亿元。但在规模快速

栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:315

以房养老背景下的房产倒按揭模式研究

随着老年人比例的日益增加，养老问题在也日益突出。作为提高老年人生活质量、解决养老问题的一种方式，倒按揭逐步被国人熟悉，各地纷纷开始有益的探索。2005年，南京汤山温泉留园在首个公开推出倒按揭性质的以房换养举措，具体为：老人将房产抵押给银行，可免费入住养老院，身故后房产归养老院所有。这一做法可以说是倒按揭的变相形式，也为倒按揭制度的实行提供了先例。2006年，上海市公积金中心推出以房自助养老计划，作为实施倒按揭的有益尝试。2011年10月，北京市提出鼓励商业保险企业、商业银行或住房公积金管理部门建立公益

栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:262

未来10年互联网将如何颠覆这17个传统行业

互联网最有价值之处不在自己生产很多新东西，而是对已有行业的潜力再次挖掘，用互联网的思维去重新提升传统行业。我从这个角度去观察，互联网影响传统行业的特点有三点：1、打破信息的不对称性格局，竭尽所能透明一切

栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:144

如何找到涨1000倍的成长股

大部分投资人终其一生，依靠有限的几只股票长时间持有，就可为自己或者后代打下成为巨富的基础。这些机会存在的地方，不见得必须在大恐慌底部的特定一天买股票……投资人需要具备的能力是分辨提供绝佳投资机会的少数公司，以及数量众多但未来只能略微成功的或彻底失败的公司。——菲利普•A•费雪任何一个投资者，不管其是否承认，都有意识或无意识地拥有自己的投资理念。基于基本面的投资理念，主要分为价值投资和成长投资两大流派，均

栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:113

私募论道2013

2013夏季私募尖峰论坛在上海隆重召开。多位私募行业大佬受邀共同探讨2013宏观经济现状下的投资方向与机会。

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:121

并购重组审核关注要点

关注一：交易价格公允性一、交易价格以法定评估报告为依据的交易项目1、普遍关注点上市公司是否提供标的资产的评估报告和评估技术说明（重点关注“特别事项说明部分”）评估报告与盈利预测报告、公司管理层讨论与分析

栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:241

一文读懂银行理财产品的现状和监管

2013年第七届银行家高峰论坛，简单地介绍一下理财和我们进入泛资管时代的情况。发展现状首先我介绍一下我们现在银行理财的发展，银行理财从无到有，已经取得了长足的进步，我知道这个银行理财以前大家可能在2000年左右，恐怕都没人知道，那么后来到2007年5000亿，到现在为止今年的6月份已经达到9.08万亿，每年50%以上的增长，从无到有，无论从法律框架各方面来说，都在逐渐完善，我可以说我们在座的这些企业家、这些银行家，恐怕很少有没有理财的，这个理财现在还是一种提高居民收入的一个非常好的保障。我们理

栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:230

上海自贸区名词解释知识普及

上海自贸区名词解释基础篇1.什么叫保税区?答：保税区是设立在国境内的特殊贸易区域。它在关税、进出口税以及部分监管措施上实行了特别安排，比如境外货物入区免税或保税，区内生产交易免增值税、营业税等。境内关外：

栏目:区域经济 时间:2016-02-09 点击:243

红与黑：关于蓝色光标高速并购的评论

关于蓝色光标的高速并购，坊间发出各种声音。来自新浪微博 @第二阿累 Vs @赵勇922 的“红与黑”评论，代表了两种角度的思考，值得参考。关于这个话题，2010年9月黄湘源也有一篇文章，贴在后面供参照。我们认为，不管

栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:182

现金类同业存款业务和银证委托贷款

银证合作（banking-securities industry cooperate）简单来说就是银行与证券公司在各方面的合作，是货币市场在资本市场一定程度上的融合。此项业务发展始于银监会2010年发布72号文《银监会关于规范银信合作理财合

栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:131

央行如何看待互联网金融

2013年7月27日，第四届小额信贷创新论坛在昆明召开，人民银行征信中心副主任王晓蕾在分论坛“互联网金融模式、产品及创新”上表示，P2P的模式是近年来金融领域一个非常重要的创新，从目前的操作流程说，

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:103

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一、上市公司进行重大资产重组的具体流程？应履行哪些程序？（发布日期：2009年09月25日）答：申报程序：上市公司在股东大会作出重大资产重组决议并公告后，按照《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:83

李剑阁在“2013金融创新论坛”的讲话

这是一篇极具价值的演讲。价值体现在其作者曾三次获得孙冶方经济学奖，曾任朱

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:79

银行或银行集团金融混业图2013版

栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:92

互联网金融之争

我觉得我并不是个互联网的反对派，相反还是互联网金融的支持派，但是我不希望互联网金融走入一个过于高烧的状态，让整个互联网金融能降降温。对整个行业或许有好处。1、互联网金融之争争辩焦点在那里？互联网金融最早

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:163

2013年并购市场发展趋势及分析

栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:98

企业上市竞业禁止问题关注

1、竞业禁止问题包涵多个方面和层次的问题，比如知识产权保护、保密协议、权属纠纷、员工劳务合同、企业内部控制、经理人道德规范等方面。这个问题目前在企业经营中并没有得到足够的重视，相关法律规定尽管已经涉

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:147

委托持股解决之道

一、晨光生物【2009年7月，5名代持股的股东（受托方）将其代持的股份转让给了卢庆国、李月斋等8名自然人而不是转让给原委托方（委托持股人）的原因、该等委托持股人是否知悉发行人的上市计划，是否自愿转让股权并签订股权转让的协议，转让价格为2.02 元/股的定价依据及公允性。】1、经本所律师核查，2009年7月，5名原受托人（受托持股人）将其代持的出资转让给卢庆国、李月斋等 8 名自然人而不是转让给原委托方（委托持股人）的原因是：第一，若原受托人将其代持股份转让给原委托人，则发行人股东人数将超过《公司法》所规定

栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:146

特殊的所得税问题关注

【案例情况】一、誉衡药业：注册地变更导致税收政策变更根据《财政部、税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[1994]001号）的相关规定：国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减按15%的

栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:117

评估调账解决之道

【案例情况】一、奥克化学：现金补足资产评估增值的虚增部分2000年1月1日，本公司的前身辽阳奥克化学有限公司设立，注册资本人民币100万元，其中李玉洁等28个自然人以货币资金95万元出资，辽阳奥克化学品公司以“奥克

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:347

董事和高管是否重大变更解决之道

【案例情况】一、浙江万马：董事和高管是否发生重大变化的经典解释1、发行人报告期初的董事、高级管理人员情况2、发行人变更设立为股份公司期间董事、高级管理人员的变化情况2006年12月，公司原任高级管理人员任职到

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:1427

定向募集解决之道（下）

二、烟台氨纶（一）发行人设立情况1、发行人改制及设立情况1993年3月17日，经烟台市体改委烟体改[1993]43号文《关于同意组建烟台氨纶股份有限公司的批复》批准，原烟台氨纶厂以定向募集方式进行股份制改造组建本公司

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:189

如何改进银行业流动性管理

正如Diamond和Dybvig（1983）深刻揭示的：流动性转换是银行的核心功能之一，即通过把缺乏流动性的资产转换为高流动性的资产，进而为整个经济体系创造流动性。但与此同时，提供这种服务的银行，将不可避免地集中整个社

栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:80

工商处罚解决之道

【案例情况】一、永辉超市根据重庆市工商行政管理局于2009年6月25日出具的渝工商经处字[2009]10号《行政处罚决定书》，重庆市工商行政管理局认为,2007年12月至2009 年1月23日期间，因供货商未提供部分腌腊制品的检验

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:124

海关处罚解决之道

【案例情况】一、浙江开山：免税设备违规转让被处罚金额较大1、海关处罚具体情况开山控股于2006年及2007年在相关免表（海关免税证明）项下进口了磨床、三座标测量机、加工中心等9台（套）生产设备。由于经办人员对海

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:446

职务发明解决之道(下)

五、易世达1、职务发明申请专利情况公司正在申请且已被受理的专利权申请情况如下：上述第1项正在申请的专利由唐金泉先生、洛阳中合祥水泥有限公司、张荣正共同申请，其中以唐金泉个人名义申请的专利，属于其在公司任

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:127

职务发明解决之道(上)

【案例情况】一、宝德股份2004年12月15日，有限公司在创业广场A604召开股东会，同意赵敏新增货币出资33.3万元人民币、以无形资产“石油钻机电传动控制系统”出资941.7万元人民币，同意邢连鲜新增货币出资225万元人民

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:176

深圳前海、珠海横琴、上海自贸区、新加坡财税政策对比

一、企业层面1.营业税深圳前海：1.注册在深圳的保险企业向注册在前海合作区的企业提供国际航运保险业务取得的收入，免征营业税；2.注册在前海合作区的企业从事离岸服务外包业务取得的收入，免征营业税；3.注册在前海

栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:194

六大首席经济学家解读自贸区

今天在识局上发表的文章和观点涉及到六位首席经济学家，这些内容具体可以参考他们在刚刚在上海举办的《首席经济学家论坛》演讲的内容，他们分别是：1、交通银行首席经济学家连平：谈金融风险2、巴黎银行首席经济学家

栏目:区域经济 时间:2016-02-09 点击:146

谈BAT的投资战略差异

互联网的收购之战，比娱乐圈的明星离婚更一波三折和猜不透结局。当所有人以为搜狗被360牵回山寨只是早晚的事的时候，搜狗和腾讯宣布好上了。眼瞅着今年第三季度即将结束，互联网巨头们在2013年的“军备竞赛”也进入了收官阶段。从今年开始，PPS、新浪微博、高德地图、91、糯米……BAT（百度、阿里、腾讯）三家加快了动作，攻防和卡位此起彼伏，共同演绎了一场高水平、精彩迭出的德州扑克大赛。

栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:129

出资延期到位解决之道

【案例情况】一、伊立浦2000年5月26日，发行人前身南海立邦电器有限公司经南海市对外经济贸易局南外经合补字（2000）第124号《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批准，公司注册资本由原981万港元增至1,601万

栏目:贸易融资 时间:2016-02-09 点击:317

股权质押解决之道

【重要提示】1、 由于对于股权作为重要资产的认识尚未成熟，因此，股权质押情形并不是很普遍；2、对于首发上市来讲，公司股东的股权质押直接的影响就是可能会影响公司股权结构的稳定性;如果是控股股东，那么还有可能导致实际控制人变更从而不符合首发上市条件。3、 对于该问题，小兵的建议是在上报材料前解除质押，虽然股权质押更应该被看作是在正常不过的一种商业行为。【案例情况】一、向日葵（一）股权质押的设立根据香港优创提供的相关文件及说明并依据香港胡关李罗律师行就上述文件审查后出具的核查报告， 2008年1月9日，香港

栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:330

上市公司并购重组审核分道制资料

证监会2013年9月13日新闻发布会通报了关于实施上市公司并购重组审核分道制的有关情况，明确自2013年10月8日起将在并购重组审核中实施分道制；同日，上交所、深交所根据证监会《并购重组审核分道制实施方案》分别

栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:108

“40%天花板”及其解决路径

近年来，公司债券市场创新步伐明显加快，广度深度不断拓展，市场参与者日益丰富，包括企业债券、中期票据、短期融资券、公司债等在内的各类公司债券存量从2006年底的0.56万亿元人民币迅速上升到2010年8月底的3.4

栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:204

医疗器械与医疗服务并购现状分析

A股市场医疗器械与服务版块并购发展迅速近三年，医疗器械与医疗服务行业主板上市公司并购交易数量、交易金额较往年大幅增长，尤其是2013年以来，并购交易数量、单笔交易规模大幅跃升，并购活跃度明显加强。根据Wind数

栏目:医疗设备融租 时间:2016-02-09 点击:263

福利企业境内首发上市要点关注

【案例情况】一、众和股份（一）税收优惠情况1、增值税适用税率17%，根据税务总局《关于民政福利企业征收流转税问题的通知》（国税发[1994]155号）、财政部和税务总局《关于福利企业有关税收政策问题的通知》

栏目:金融税务 时间:2016-02-09 点击:130

一句话描述贷前与贷后

1、信用贷款用看相的技术放贷：俺是张半仙，会看相，不怕他不还，爷还是混江湖的。不还？众兄弟剁他。。风险出时：你说：算爷瞎了眼一个穷逼。。一分钱也榨不出来了。2、房产抵押贷款看房放贷，不还？咱占他的家、卖他的房，再不次，法院弄他。风险出时：他只有一个家，要赶他出来，法院也说赶不了。3、车辆

栏目:银行产品 时间:2016-02-08 点击:289

商业地产轻资产化：三种运营模式四种途径全解析

去年下半年以来，以万科、万达为代表的地产开发企业纷纷启动了其商业地产业务的轻资产化模式。先是万科在2014年9月与凯雷达成合作协议，将自己的9个商业地产项目90%的股权出让给凯雷，自己变身为小股操盘的打工仔实现了万科商业地产的轻资产、重运营。万达商业地产2015年一开年就公布了与光大

栏目:企业法律 时间:2016-02-08 点击:358

私募基金登记备案相关问题最新解答(汇总)

为使私募投资基金登记备案工作更加便捷、透明和高效，方便私募基金管理人办理登记备案事项，证券投资基金业协会(简称基金业协会)于发布了最新的私募投资基金登记备案的问题解答。文章针对自2014年3月5日起历次发布的私募投资基金登记备案问题解答作了汇总整理。一、私募投资基金登记备案的问题解答

栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:142

项目收益票据的特点及其与ABN/ABS的比较

2014年7月11日，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）公布《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》（以下简称“项目收益票据指引”），正式推出项目收益票据（以下简称“PRN”），这成为继证券交易所市场的专项资产管理计划（以下简称“交易所ABS”）和银行间市场的资产支持票据（以下简称“ABN”）之后，又一个非金融企业资产证券化创新产品。本文主要介绍PRN的主要特点及其与交易所ABS和ABN的比较，以及非金融企业资产证券化产品在的发展概况。

栏目:ABS技术 时间:2016-02-08 点击:1102

银行、信托、券商、基金、保险如何介入PPP项目？

在化解地方债务、融资渠道转型和各部委推动等多重因素驱动下，从2014下半年起各地兴起PPP热，工作开展较好的省份已有PPP项目开花结果，这让有意参与PPP运作的各市场主体眼前一亮，激发了更大兴趣。比如金融机构，任何PPP项目的成功实施都缺少不了他们。据我们了解，目前已有多家银行、信托、资产管理公司或内部设立专门

栏目:多元合作 时间:2016-02-08 点击:215

详解保险资金投资非标产品的15个关键问题

险资投资变局：行业巨头当前普遍做法是什么？债权投资计划、信托计划、商业银行理财产品……这些过去保险公司均无法染指的“非标”金融产品（业内又称“另类资产”），随着保险投资新政的落地，正以

栏目:租赁研究 时间:2016-02-08 点击:1035

金融租赁资产证券化交易模式及主要法律问题解析

内容摘要：2014年9月，随着交银租赁2014年第一期租赁资产证券化产品正式落地，金融租赁资产证券化将迎来一个爆发期。本文拟针对金融租赁公司的应收款资产采取的证券化模式作出概括性介绍，并对

栏目:ABS技术 时间:2016-02-08 点击:149

解构首单保理ABS循环资产池模式

资产证券化基础资产范围再度扩大，保理资产首次进入ABS基础资产范围。5月19日“摩山保理一期资产支持专项计划”募集完成，成为首单保理资产ABS项目，原始权益人为上海摩山商业保理有限公司（简称“摩山保理”），管理人为恒泰证券。此前商业保理企业资金瓶颈一直是制约商业保理公司发展的重要问题。资产

栏目:ABS技术 时间:2016-02-08 点击:502

契约型私募基金对外投资中的障碍及解决方式

从14年开始，我做了数十只契约型私募基金。现在每次遇到仍旧采用合伙制的私募基金，我都会规劝他们放弃有限合伙，改用契约型。和他们大谈契约型私募基金在操作灵活度、税收、合格投资者人数等方面的

栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:173

REITs深度研究报告：让梦想照见现实

1. REITs基本概念和的政策环境1.1 REITs的基本概念和特点REITs（Real Estate Investment Trusts，房地产投资信托基金）是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。与纯属私募信托不同，REITs绝大多数属于公募

栏目:地产租赁 时间:2016-02-08 点击:290

市政公路的特许经营和付费模式探索

自2014年9月以来，在基础设施和社会公共服务领域大力推进和发展和社会资本合作模式。和社会资本合作（PPP）模式是指为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、

栏目:外汇业务 时间:2016-02-08 点击:358

详解证券投资分级基金的前世今生

一、 分级基金的诞生与发展1、 分级基金的发展概况2007 年7 月17 日，国投瑞银瑞福分级股票型基金成立，宣布了分级基金的诞生。2009 年5 月和9 月，长盛基金和国投瑞银公司各发行了一只分级基金，分别是长盛同庆和国投瑞银瑞和300。在产品设计上，长盛同庆率先推出了“A 份额获得固定约定收益，B 份额获得剩余收益”的简单收益分配机制，引领了后来分级基金的主流收益分配模式;而国投瑞银瑞和300 是第一支指数型分级基金，也是第一支采用了配对转换机制的分级基金。这两只产品，

栏目:股票市场 时间:2016-02-08 点击:195

最新监管环境下11类人民币跨境类型详解及清算介绍

自央行2003年首推额度内粤港个人人民币小额跨境以来，走过了12年。今天跨境人民币针对个人和企业已经覆盖了绝大多数经常和资本项目，同时也为部分外汇制度的进行了有益的尝试。

栏目:跨境金融 时间:2016-02-08 点击:204

私募基金登记备案相关规则要点汇总

关于发布私募基金登记备案相关常见问题解答的通知中基协字〔2015〕103号各私募基金管理人：为使私募基金登记备案工作更加便捷、透明和高效，方便私募基金管理人办理登记备案事项，证券投资基金

栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:146

关于“非法集资”最全面的总结

我们先来看看非法集资的现状，可谓怵目惊心！ 非法集资部际联席会议近日对外公布了2014年非法集资情况，据统计，2014年非法集资案发数量、涉案金额、参与集资人数等大幅上升，同比增长两倍左右，均

栏目:融资经验 时间:2016-02-08 点击:125

如何获得低成本境外资金？前海金融跨境贷升级模式详解

处于前沿的前海，金融业态呈现出立体化框架。据前海管理局介绍，截至今年4月底，前海注册企业超过2.8万家，其中近6成属金融和金融配套机构，达1.56万家。

栏目:跨境金融 时间:2016-02-08 点击:228

最高法院：不良资产诉讼主体变更裁判规则6条

2015年2月4日，最高人民法院通过裁判文书网发布一批裁判文书。本文挑选其中一个关于不良资产诉讼主体变更的案例，结合以往最高人民法院发布的相关典型案例，探讨同类案例的裁判规则。本期导读

栏目:诉讼法律 时间:2016-02-08 点击:181

为什么说未来8年人无股权不富？

经济不断减速，股市却迭创新高，很多人都认为这是虚幻的牛市，其实拨云见雾，我们会发现，10年的牛市早已开始。如果放在历史的维度看，以2013年为起点的10年，A股正在上演一个令人心潮澎湃的超级大

栏目:企业法律 时间:2016-02-08 点击:370

契约型私募基金对外投资中的障碍及解决方式

从14年开始，我做了数十只契约型私募基金。现在每次遇到仍旧采用合伙制的私募基金，我都会规劝他们放弃有限合伙，改用契约型。和他们大谈契约型私募基金在操作灵活度、税收、合格投资者人数等方面的

栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:213

不良资产转让的5大创新模式和法律法规环境汇总

一、不良资产定义首先要区分不良资产和呆账；前者是银行业监管机构和金融机构自身为管理贷款根据内部评级划分贷款质量的结果。《贷款风险分类指导原则》（银发[2001]416号）；后者则是财务会计的概

栏目:资产管理 时间:2016-02-08 点击:141

详解PPP低签约率三大难题

》》PPP项目投资总额近4万亿受政策驱动，与社会资本合作模式（PPP）项目近日如雨后春笋般加速披露。仅仅在5月份，就有河北、陕西、云南等多个省份相继推出PPP示范项目清单，投资额分别为1330亿

栏目:多元合作 时间:2016-02-08 点击:201

江苏省首例PPP项目资格预审案例分析

导读：PPP项目采购应当实行资格预审，《和社会资本合作项目采购管理办法》(财库﹝2014﹞215号)(以下简称“215号文”)明确了这一原则，然而资格预审该如何审，各地尚处于实践探索之中。2015年5月，江苏省采购中心发布该省首例PPP项目——徐州市餐厨废弃物处置项目的资格预审结果公告，从公告中可以看到，8家投标

栏目:多元合作 时间:2016-02-08 点击:194

网贷平台收购视角下的债权转让类产品解析

网贷行业发展综述近年来，以P2P网贷平台为代表的互联网金融企业迎来爆发式增长，根据零壹数据的统计，截至2015年4月30日止，全国范围内累计P2P网贷平台数量为2429家作者注：实践中存有大

栏目:外汇业务 时间:2016-02-08 点击:226

A股做空幕后黑手：癫狂的IF1507！

导语：6月19日，在拖动A股实盘开始巨幅暴跌近7%那一天，IF1507暴跌7.6%，总成交192万手，成交金额为2.78万亿元。而这一天，A股实盘中的沪指跌幅为6.42%，成交金额仅仅为区区6854.6亿元。7月2日晚，

栏目:股票市场 时间:2016-02-08 点击:184

票据池的几大直投模式

票据池业务的发展历程票据池(Bills P001)，顾名思义是指企业一定规模的票据组合形成的票据资产池。

栏目:银行产品 时间:2016-02-08 点击:591

2015年上半年资产证券化备案监测报告

前言： 2014年12月24日，基金业协会发布《资产支持专项计划备案管理办法》及配套规则，正式启动资产证券化业务备案监测工作。从目前备案监测的情况来看，资产证券化产品备案数量、规模实现了快速增

栏目:ABS技术 时间:2016-02-08 点击:149

上市公司股息红利差别化个人所得税新规解读

2015年9月7日，财政部、税务总局联合证监会联合发布了《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2015]101号)(简称“新规”)，对原来实施的上市公司股息红利差别化个人所得税(简称“个税”)政策做了较大的修改。这对目前总体不景气的资本市场可谓是一记“强心针”，我们通过新旧法律对比的视

栏目:税务筹划 时间:2016-02-08 点击:217