税务师事务所“营改增”面临四大涉税难题
上海市试点营业税改征增值税后，鉴证咨询服务被列为营业税改征增值税的10项应税服务之一，上海的税务师事务所相应由以前缴纳营业税改为缴纳增值税。从上海市的先期试点情况看，“营改增”后的税务师事务所在经营中将
栏目:金融税务 时间:2016-02-09 点击:135
改善现金流的七种武器
教你如何计算并改善公司的现金流。现金流意味着你的公司账单到期时的偿付能力。我们都听过“现金为王”这句谚语，下面有七种快速简便方法可以帮你改善公司的现金流。1.流动账户（Sweepaccounts）：在你往来的金融机构
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:189
现金流10大法则
现金流（Cash flow）问题可以扼杀那些原本可能存活下来的公司。根据美国银行（U.S. Bank）的一项研究，82%的公司经营失败可以归因于现金管理不当。为避免重蹈其覆辙，请牢记我下面提到的十大现金流法则。1、利润不是
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:421
HK外资行小朋友眼中的真实投资银行世界
投行食物链1、Managing Director(董事总经理)鬓发整齐，指甲修过，足下的鞋子比一般人家的家具还贵。是投行业务的发起者，四处奔波，寻求潜在的为公司也为他们赚钱的任何渠道。通常这些人舔过的客户屁股要比公共厕所
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:205
银行报表要把握好的14个财务指标
财务结构：1、净资产与年末贷款余额比率必须大于100%（房地产企业可大于80%）。2、资产负债率必须小于70%，最好低于55%。偿债能力：3、流动比率在150%~200%较好。4、速动比率在100%左右较好，对中小企业适当放宽，也
栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:504
一图了解证券公司债务性融资工具概况
1.券商实际可用融资工具，2.受益凭证发行要点介绍，3.短期融资券发行情况，4.券商公司债和次级债发行情况。
栏目:证券公司 时间:2016-02-09 点击:97
浑水 Muddy Water 如何调查公司
浑水成立于 2010年6月28日，创始人是一名叫卡尔森·布洛克的美国人。对在美上市的概念股而言，以狙击和做空问题中概股为目标的浑水调查公司（Muddy Waters Research，下称浑水）不是一个令人愉悦的名字。
栏目:尽职调查 时间:2016-02-09 点击:167
股票入门的六个阶段
1、股票入门第一阶段刚进入股市，K线看起来是杂乱无序的，一会涨，一会跌。到后来，慢慢明白行情是有趋势的，不止盯着当日的K线，还会看长周期的K线，明白了如果上时间重心抬高，就是上涨趋势，在这个时间段比较容易赚钱。这算是第一阶段，体会出了顺势而为的重要性。2、股票入门第二阶段虽然知道要顺势而为，但涨了很久才知道是涨势，跌了很久才知道是跌势，都是事后诸葛亮，也不行。因此第二阶段：需要粗糙地利用工具，辨别市场所处的趋势。比如用均线来判断，当价格在某个大周期均线之上，看作涨势；或者用趋势线来判断，价格在某个趋势线之
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:125
宜家避税之道与指责
逃离瑞典20世纪60年代末，宜家在斯堪的纳维亚半岛已经有了六家机构中心。1970年代初，英格瓦在苏黎世附近的施普莱登巴赫选了一块地皮作为家具店店址。
栏目:税务筹划 时间:2021-02-04 点击:949
一图了解劳动法
1.试用期，2.劳动合同无效，3.合并分立，4.劳动合同解除。
栏目:企业法律 时间:2019-08-19 点击:201
预期年化收益率是什么意思?
利息年化一般是指利息的年化收益率，举个例子，10000元存银行定期一年，拿到300元，那么这个定期的年化收益率就是3%民间借贷一般喜欢用月利来表示，月利1分，也就是每月利息1%，年化12%。
栏目:收益测算 时间:2021-01-14 点击:2908
2019年企业和个人如何做跨境电商
2019年移动互联网大数据、智能AI、飞速发展，未来已经到来，处于这个时间节点的我们个人和企业应该如何适应做跨境电商？首先我们引入两个概念：大资金时代和奇点临近大资金时代：过去一个传统企业慢慢发展壮大是有的品质加规律的： 初期在一个行业创业扎根，努力改进产品上有效的品牌推广，创业经历多年后公司就像滚雪球一样慢慢壮大扩张。这样的公司典型有：老干妈、美的、格力、哇哈哈、茅台。而另一种企业的壮大过程却有本质不同：近年来的互联网IT公司创业两三年，利用了风投融资的大资金不计成本的烧钱做推广使得他们的客户群在一年内
栏目:跨境金融 时间:2016-02-09 点击:108
一图了解宏观经济
尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家下午好！首先非常感谢，欢迎大家参加首席研究框架培训会。大家知道，我其实很少做培训，为什么呢？主要是水平比较差，研究做得也很粗糙。但是，大家知道我的观点一直非常鲜明，你看我所有的报告最后都有结论。我们不会像有的报告，洋洋洒洒从头读到尾竟然没有结论，或者给你10种可能让你去猜。我们的报告不管观点对错到最后都有结论，因为我是按照实战来要求团队的。我一直给团队一个要求，实战、真诚，知行合一。2014年我看好“5000点不是梦”，就辞掉处长下海了。2015
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:87
融资租赁ABS最全解析及操作手册
融资租赁行业一直面临融资渠道单一，融资困难的问题，资产证券化为租赁企业开辟了新的融资渠道，并且由于租赁应收款的债权范围明确，易于证券化，较其他类型 ABS 发展迅速，短期内集聚了大规模的发行体量，但随着中小企业、小微企业信用质量下行趋势明显，2017年以来发展势头明显受到遏制。2018年2月9日，沪深交易所、报价系统联合发布了融资租赁ABS业务指南，下文将就融资租赁 ABS 进行一个较全面的分析。
栏目:租赁ABS 时间:2016-02-09 点击:368
一图比较股票质押式回购业务与约定购回式证券交易业务异同
这两个业务核心差别在于以下几点：1、股票质押不过户仅需申报质押，约购需发生过户交易，产生佣金印花税;2、股票质押可对限售股、高管锁定股进行，约购仅为流通股;3、股票质押停牌也可以做，约购不行。
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:113
一图比较做市商制度与竞价交易制度
做市商制度：Dealership Mode 集合竞价制度：Auction Mode，拍卖模式以柜台交易OTC为特征的无形市场通常属于做市商市场，以交易所集合竞价交易为主的有形市场则属于拍卖型市场。目前世界上规模较大的交易所市场几乎都是拍卖型市场，如纽约股票交易所、东京股票交易所、香港股票交易所和巴黎交易所等(伦敦股票交易所也于1997年引入了辅助性的指令驱动交易系统)。两大证券交易所也都属于拍卖性市场的范畴。而美国的NASDAQ股票市场和伦敦股票交易所市场则属于偏重做市商特征的市场，在发达国家占有重
栏目:融资经验 时间:2021-12-20 点击:743
一图了解《合伙企业法》授权有限合伙企业可以作出另行约定的重要事项
与公司制PE基金相比，法律更加尊重和提倡有限合伙企业的内部意思自治，这也是有限合伙制PE更具生命力和可塑性的一个重要原因。《合伙企业法》授权有限合伙企业可以就哪些事项另行约定？本文将对《合伙企业法》相关规定进行梳理，并对重要条款作出提示。一、有限合伙企业设立篇1．出资评估第十六条合伙人可以用
栏目:企业法律 时间:2018-06-05 点击:245
一图比较主要黄金储备
1.目前整个地球开采出了约16万多吨黄金据统计，目前整个地球开采出了约16万多吨黄金，分为4个类别：1.珠宝，约50.5%;2.私人投资，约18.7%;3.各国央行的储备资产，约17.4%;4.工业、化学、电子用途等，约13.4%。黄金储备作为一种战略储备资产，对抵抗风险、稳定币值都发挥着重要作用。据IMF数据，截止今年9月份，全球各国黄金储备共32687.833。据世界黄金协会(WGC)发布的，各国央行黄金储备数据，排在前十的黄金储备大国分别为：1.美国8133.5吨;2.德国3381吨;3.意大利24
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:120
一图比较美国各大城市的房屋平均租售比
下图是美国各大城市的美国房产租售比的对比。习惯用租售比，美国习惯用售租比，就是售价和年租金的比值。一般而言，售租比小于15，则买房比较合适；售租比大于15，则租房比较合适。
栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:870
美国联合租赁：全年盈利10.96亿美元同比下降18.57%
美国联合租赁最新财报显示，公司2018财年全年盈利10.96亿美元，同比下降18.57%；营业收入80.47亿美元，同比增长21.17%。公司第四财季盈利3.1亿美元，同比下降65.44%；营业收入23.06亿美元，同比增长19.98%。
栏目:世界租赁 时间:2019-01-24 点击:325
一图了解保险资金运用合规性要求
新险资运用办法是在对现有制度进行系统梳理的基础上，经过监管机构和业界多轮讨论、研究、公开征求社会意见，最终成稿发布，并将于2018年4月1日起施行。保险资金新规下保险资金构成： 资本金 公积金 未分配利润 各项准备金 其他资金根据保监会网站公布的统计数据，2017年1月至11月，保险公司保险资金运用余额147019.88亿元，较年初增长10.08%。新险资运用办法里，保险资金的构成没有变化，由保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金和其他资金组成。细化拆分保险
栏目:保险理赔 时间:2016-02-09 点击:181
一图了解住房公积金劫贫济富真相
现在公积金政策已经完全沦为劫贫济富的手段，部分国企的公积金比社会平均工资还高，而在海南,缴纳公积金的人数和公积金贷款人数之比为1:37，买不起房子的低收入家庭在补贴富人买房。不买房就赶紧把公积金取了吧！
栏目:银行产品 时间:2016-02-09 点击:124
一图了解天津公司设立提速新变化
天津从12月20日在全市启动企业设立联合审批再提速，对要件齐全符合法定形式的新设立企业，承诺在3个工作日内办结“四证一章”。记者从市行政许可服务中心电脑管理系统上查到，张小姐从23日下午在综合窗口交件，登记在信息表上，经市工商局、质监局、地税(国税)局和公安局设在中心的窗口分别用时7小时13分钟、18小时30分钟、18分钟、8分钟，4个部门承诺的时间分别是36小时、并行24小时和即来即办。
栏目:融资经验 时间:2021-12-08 点击:137
一图了解地方债
地方债，可能大多数人都觉得和日常生活没有多大关系，但实际上地方债的发展和演变深切地反映了最近10年来经济发展的困局，地方债相关政策的变化对理解当前和未来经济都有着重要前瞻作用。
栏目:地方平台 时间:2016-02-09 点击:226
一图了解二三线城市综合体建设狂欢
根据公开报道的资料统计，2016年，杭州要向市场投放100多个商业综合体;上海则宣称2011年至2013年，要新增50多个城市综合体项目。
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:120
一图了解快递行业资本战争
随着新海股份(002120.SZ)正式更名为韵达股份，几大快递物流公司的资本战争进入到了白热化阶段。 顺丰、申通、圆通、韵达先后借壳上市，中通的美股上市箭在弦上;苏宁斥资42.5亿元将天天快递收入囊中，京东也在各个中小城市加紧布局，并在2016年收购了众包物流公司——达达。 经过多年野蛮生长之后，干线物流和城市快递基本上在全国范围内实现了全覆盖，不论是一线城市还是小城镇，都跑满了“四通一达”的电三轮。充分布局之后，2016年的物流行业迎来了新的变
栏目:物流行业 时间:2016-02-09 点击:218
基金公司如何开展环境压力测试
基金公司是重要的机构投资者群体，环境压力测试是推动其将环境因素纳入风险管理全流程的重要分析工具。2016年《G20绿色金融综合报告》中指出，环境风险分析工具和能力缺失，是绿色金融发展的一大障碍，需要各方开发和推广环境风险分析工具并在金融业加以应用。
栏目:基金管理 时间:2019-04-08 点击:513
经营性现金流吃紧安吉租赁百亿ABS解压
上汽集团旗下安吉租赁有限公司(以下简称「安吉租赁」)在上交所提交了100亿元ABS「安吉租赁第2-6期资产支持专项计划」，承销商为中信证券，发行方式为私募。这并非安吉租赁今年首次发行ABS。2月，安吉租赁发行的20.69亿元ABS产品「安吉租赁2019年1期资产支持专项计划」已顺利通过，产品类型为交通工具租赁，承销商为招商证券。对于安吉租赁而言，发行ABS能带来哪些效应?对于主打汽车租赁的公司而言，能够缓解哪些问题?对此，《经营报》记者与安吉租赁取得联系，对方表示，「发行各类债券，与母公司有关，而且按
栏目:租赁ABS 时间:2019-09-23 点击:386
工商业分布式光伏如何实现平价上网
5月31日，发展委、财政部、能源局发布《2018市场光伏发电有关事项的通知》，要求合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模。严控光伏发展的基调，引发了全行业前所未有的市场大震动。该文件指出，2018年暂不安排普通光伏电站指标，分布式光伏发电安排10GW左右的规模，仅5月31日前并网的才能纳入中央财政补贴范围;自6月1日起降低度电补贴0.05元/千瓦时至0.32元/千瓦时。6月1号后并网的分布式顶目，由地方依法予以支持。发展光伏的方向是坚定不移的，对光伏产业的支持是毫不动摇的，
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2019-09-10 点击:228
海外并购文化整合失败的案例与经验教训
《财富》杂志公布的2013年世界500强名单显示，上榜企业95家(含台湾地区)，超过日本，直追美国的132家。实际上，企业的发展壮大除了自身循环发展之外，并购整合也是非常重要的途径。目前，企业对外投资特别是对外并购活动也越来越频繁。如联想并购IBM的PC业务、吉利收购沃尔沃等均是其中的典型案例。国际经验表明，世界上的大企业大都是通过并购发展壮大的，诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒曾指出：没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:1589
国能发新能[2018]29号-能源局国务院扶贫办关于印发《光伏扶贫电站管理办法》的通知
能源局 国务院扶贫办关于印发《光伏扶贫电站管理办法》的通知国能发新能〔2018〕29号各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团发展委(能源局)、扶贫办，各派出能源监管机构，电网公司、南方电网公司、内蒙古电力公司：为规范光伏扶贫电站建设运行管理，保障光伏扶贫实施效果，促进光伏扶贫健康有
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2016-02-09 点击:408
IPO与借壳上市详细比较
注1：IPO上市主要进程 注2：借壳上市的主要流程注3：借壳费用的支付：支付对象：一种直接补偿给大股东，一种直接进入上市公司，第一种的案例很多，第二种看大华集团借壳东北特钢。支付方式：1）直接支付现金给原控制
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:251
2013年证券市场大事概览
1月7日，上海证券交易所发布实施《上海证券交易所上市公司现金分红指引》。证监会公布的《非上市公众公司监督管理办法》配套规则规定，公司可以自主约定和选择信息披露平台。公司和董监高有保证披露内容真实准确完整
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:131
国有单位协议受让上市公司股份相关问题研究
一、法律法规2008年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过的《企业国有资产法》。2007年6月，由国务院国资委颁布的《国有单位受让上市公司股份管理暂行规定》(国资发产权[2007]109号)。二、国有单位协议受让上市公司股权流程图
三、重要决策程序1、国有单位召开董事会和临时股东大会审议股份转让事项，并形成相关内部决议；2、股份转让方召开董事会和临时股东大会审议股份转让事项，并形成相关内部决议；3、报国有资产监督管理机构审核批准。 四、注意事项1、谈判程序国有单位栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:134
主板、中小板、创业板上市条件的比较
一、主板首次公开发行上市的主要条件：根据《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下：1、主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。2、公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:124
信托股权投资案例评述
近年来信托资产规模快速扩张，信托业协会发布的2012年二季度末信托公司主要业务数据显示，信托资产已达到55382.2亿元。作为与保险、创投与私募股权投资、银行理财、证券投资基金并称为财富管理的“五朵金花”
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:171
合营合同中不竞争条款的反垄断法分析
在设立合营企业时，合营合同中通常会包含不竞争条款。通常而言，不竞争条款会对从事与合营企业相竞争业务的合营方在一定期限和一定地域内从事该等业务进行某些限制。《反垄断法》[1] 于2008年正式实施。此后，中
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:273
互联网金融法律监管的几个突出问题
2013互联网大会于8月15日完美闭幕。在本次大会上，互联网金融成为讨论的热点之一。人民银行副行长、委委员刘士余参会并指出互联网金融有两个法律底线是不能碰的，一个是非法吸收公共存款，一个是非法集资。
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:150
传统企业如何选择电商代运营公司
21世纪是互联网的时代，电子商务越来越普及，大量的传统企业和线下实体店争先恐后的去淘宝上开店和进驻天猫，但是大部分不懂电商，寻找第三方外包来进入。笔者和大家来探讨一下，关于传统企业怎么选择代运营公司的几
栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:126
互联网的本质
本文是阿里巴巴副总裁、参谋长曾鸣10月27日在长江商学院发表的主题为“互联网本质”的演讲。各位亲爱的长江同学们，早上好！非常荣幸，也非常开心重新回到长江的讲台。我从06年离开长江，今天大概算是第一次正式回到
栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:172
红筹结构中的VIE模式
笔者近期整理了2010年赴美IPO企业清单，共计有42家企业（不包括APO买壳上市模式）。其中大多数互联网、教育类公司，几乎都采用了VIE的红筹模式。那么究竟VIE模式是如何建立的，同时是否会触犯相关法律呢？在此，笔者
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:178
私募股权投资中的对赌协议探析
对赌协议英文名称为“Valuation Adjustment Mechanism（VAM）”，直译过来是估值调整协议。在西方资本市场，估值调整几乎是每一宗投资必不可少的技术环节。因为投资方和被投资方对企业未来的盈利前景均不可能做100%正
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:484
Pourquoi est-ce que nous faisons du vélo (我们为什么骑车)
Why do I ride? (我们为什么骑车) The Top 10 Reasons Everyone Should Bike to Work
栏目:自行车业 时间:2019-09-05 点击:386
从“对赌协议第一案”看并购仲裁的优势
近年来，伴随着经济的高速发展，并购交易也日益活跃。据统计，在“十一五”期间，企业间并购交易额累计突破人民币6.4万亿元，交易单数累计1.6万单。这是一个巨大的数字，说明在并购之活跃已经深入到社会的各
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:196
本土PE的10条准则
PE投资的10条准则每天看《新闻联播》的意义何在，PE如何为管理团队相面，如何判断项目的投资价值？总结10年投资经验而得的PE投资基本准则，或对提高新晋PE的投资效率有所帮助。2009年再次掀起的PE热潮，不仅点燃了LP
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:112
关于大数据主题投资干货
1、创新驱动是大势所趋，新一轮科技和产业变革正在孕育兴起。2、一些重要科学问题和关键核心技术已经呈现出性突破的先兆，带动了关键技术交叉融合、群体跃进，变革突破的能量正在不断积累。 不能等待、不能观望、不能懈怠。
栏目:投资分析 时间:2021-01-19 点击:275
关于大数据主题投资干货(二)
我们在研究的过程里面，从2011年第一个聚焦在大数据相关的研究，最早大数据只是一个IT的概念，现在到了2013年的时候，突然发现数据开始逐渐的对各个行业的商业模式，对各个行业产生非常大的影响。
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:201
房地产PE基金过桥投资合规操作
2011年被称为房地产私募股权基金“元年”，这一年来，擎着“私募股权投资”大旗的基金管理公司、资产管理公司如雨后春笋般抢滩资本市场，更有雄心勃勃的大地产商也强力跻身此列。“庙堂之上”有褒贬之论不绝于耳，“
栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:222
上市公司并购重组法规及审核
一、法规体系（一）法规体系（二）部门规章1、一般规则：（1）《上市公司收购管理办法》（06年5月17日发布，2012年2月14日修订）（2）《上市公司重大资产重组管理办法》（ 2008年4月16日发布，2011年8月1日修订）（3
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:114
行业研究员成长的思考
一、行业研究员的三个阶段在我个人看来，行研会经历三个阶段：基础fundamental、进阶professional和高级master。1、基础阶段该阶段行研应能达到以下三个要求：（1）熟练认知所负责行业的基本特征，包括：行业整体供需
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:172
PE的资金杠杆功能探析
一、前言自2010年以来，受经济持续高位增长、货币供应量上升等因素影响，流动性过剩问题凸显，这为经济带来了巨大的通货膨胀压力。面对不断攀升的CPI，民众储蓄意愿逐渐降低，导致部分资金从银行撤出，催生了理财产品
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:128
美国利率市场化的进程、影响与启示
美国利率市场化的进程、影响与启示美国利率市场化的原因及过程( 一) 利率市场化的动因上世纪70 年代至80 年代初，美国经历了两次石油危机，严重的通货膨胀迫使存款利率也必须适时进行相应的调整，但当时美国的存款机构仍然受制于Q 条例1 对存款利率的管制，使得在两次石油危机期间出现了严重的负利率，使得在此期间银行的吸储能力受到了极大威胁，催生了利率市场化的要求。经济衰退制约了股市的表现，而通胀高企下存款利率又有管制，使得美国的货币基金在70 年代滞涨期迅速兴起。
栏目:银行运营 时间:2019-07-25 点击:390
中小企业私募债项目尽职调查清单
公司基本情况 1.1 公司设立至今全套工商登记资料；1.2 公司目前的公司章程、股东名册、内外部股权结构图（即公司与股东、母公司、子公司等投资关系的完整结构图，应包含从最上游股东至最下游的所有企业和股东，请标明持股份额）； 1.3 公司股东资料，自然人请提供身份证复印件，法人股东请提供营业执照复印件，其中控股股
栏目:尽职调查 时间:2012-11-08 点击:501
保证金账户相关法律风险提示
一、现行法律法规中对“保证金”的相关规定：1、《最高人民法院关于适用〈担保法〉若干问题的解释》“第八十五条债务人或者第三人将其金钱以特户、封金、保证金等形式特定化后，移交债权人占有作为债权
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:279
基础建设企业资产证券化创新融资方案研究
一、引言2012年 12月，中央经济工作会议在北京召开，“积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇质量”成为2013 年经济工作重点之一。城镇化过程将产生对基础设施、保障性住房和其他公共服务的大量投资需求，这类投资具有资
栏目:ABS技术 时间:2016-02-09 点击:78
拟上市公司股权激励基本模式
一、为什么要实施股权激励1、公司经营层身份的体现2、追随创业者(股东)员工自身价值的实现3、权利平等意识、法治进步的推动4、市场竞争、人才流动的选择5、创业环境的初步形成、股权激励已经成为优秀公司留住人才的最
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:85
并购估值：方法选择差异大上市公司并购估值总体偏低
经济经过20年的高速发展之后，低效率的、资源消耗型的发展方式已经难以为继，在这种情况下，一方面需要淘汰落后产能，另一方面则需要通过并购重组来加快产业结构调整。上市公司的并购重组是资本市场永恒的话题，2013年在政策支持与制度支持下，A股上市公司将有望掀起新的并购重组大潮。在此背景下，特推出《2013年上市公司并购专题研究报告》，旨在对A股上市公司的并购行为进行深入、详细的研究，希望能通过对“并购绩效”、“并购估值”等核心问题的探讨，以期向并购市场参与者揭秘A股上市公司并购所存在的特点，并为
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:139
12种合理避税的方法
企业纳税筹划旨在帮助纳税人在合法、合理的前提下降低企业税收成本，提高企业市场竞争力，实现企业价值最大化是当今很多企业家所关注的。在加入WTO的新环境下，在新的税收征管法的实施背景下，纳税人的纳税筹划观念日益加强，但到目前为止，还未形成一套可供参考的理论提示。1.转移股利收入，挂往来账投资企业收到被投资企业发放的股利，应作为投资收益下账。有的企业为了截留分得的股利，将股利不作投资收益处理，而计入其他“应付账款”。如：1993年1月1日，A公司购入B公司面值为100元的普通股1
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:114
公司债券发行利率的确定
1、公司债券发行利率的决定因素2 、公司债券的定价过程3 、公司债券的发行利率的最终确定根据《试点办法》规定，公司债券发行价格由发行人与主承销商/保荐人通过市场询价确定。目前比较市场化的方式是簿记建档方式确
栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:362
新规后地方融资平台应关注的六个问题
2012 年底，有关部委连续发布了《关于加强土地储备与融资管理的通知》（国土资发[2012]162 号）和《关于制止地方违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463 号），进一步明确了有关政策和具体要求，有利于规范地方融资行为，促进地方融资平台合规经营及银行贷款风险防控。
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:563
互联网金融之争
我觉得我并不是个互联网的反对派，相反还是互联网金融的支持派，但是我不希望互联网金融走入一个过于高烧的状态，让整个互联网金融能降降温。对整个行业或许有好处。1、互联网金融之争争辩焦点在那里？互联网金融最早
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:163
央行如何看待互联网金融
2013年7月27日，第四届小额信贷创新论坛在昆明召开，人民银行征信中心副主任王晓蕾在分论坛“互联网金融模式、产品及创新”上表示，P2P的模式是近年来金融领域一个非常重要的创新，从目前的操作流程说，
栏目:外汇业务 时间:2016-02-09 点击:103
商业银行同业业务介绍问答整理
想请您谈谈银行与基金子公司业务合作有哪几个方面?您看好银行与基金子公司的合作吗?陈总：我非常看好银行与基金子公司的合作。为什么呢?因为银行与信托合作是有非常严格的限定的。银信合作一方面是对信托有一个资本占用的问题，而且受到银行理财资金对接信托的问题比较多，银行与券商就好一些，银行与基金就更好，因为银行与基金的合作是不消耗基金子公司任何的资本金的，那么相对于信托要消耗10%的资本金、券商消耗4%的资本金来讲，基金子公司是能够无限制的放量和银行的通道类业务的。那么如果是借着通道类业务也可以开展些非通道业务
栏目:信托观察 时间:2016-02-09 点击:731
关于票据业务资产证券化问题的研究
一、票据业务资产证券化的基本内容 （一）资产证券化的概念及作用1.资产证券化的概念 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式，其本质是把缺乏流动性但能够在未来产生
栏目:ABS技术 时间:2016-02-09 点击:294
地方融资平台-企业债政策梳理专题(下)
企业债风险防范政策梳理1993年8月2日，国务院发布第121号令《企业债券管理条例》，企业债发行开始拉开序幕。企业债主要分为产业债和城投债，由发改委核准发行，企业债有较为明显的政策导向性。尽管短融中票市场份额占比的不断增加，企业债仍然是重要的信用债类型，也是众多企业以及地方融资平台的资金募集方式。在
栏目:地方平台 时间:2016-02-09 点击:241
银行理财产品的未来-8号文之后的形势
自2004年光大银行推出银行自身创设发行、投资管理的理财产品（银行理财产品）以来，中资商业银行理财业务迅猛发展，规模从无到有，从小到大。截止2013年3月底，商业银行理财产品余额已达8.2万亿元。但在规模快速
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:315
债券申请注册额度研究
一、相关法律法规1．《证券法》中的相关规定2005年10月27日，修订通过的《证券法》第十六条明确规定：“公司发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”。2．公司债的相关规定2006年5月
栏目:债券研究 时间:2020-04-22 点击:745
以房养老背景下的房产倒按揭模式研究
随着老年人比例的日益增加，养老问题在也日益突出。作为提高老年人生活质量、解决养老问题的一种方式，倒按揭逐步被国人熟悉，各地纷纷开始有益的探索。2005年，南京汤山温泉留园在首个公开推出倒按揭性质的以房换养举措，具体为：老人将房产抵押给银行，可免费入住养老院，身故后房产归养老院所有。这一做法可以说是倒按揭的变相形式，也为倒按揭制度的实行提供了先例。2006年，上海市公积金中心推出以房自助养老计划，作为实施倒按揭的有益尝试。2011年10月，北京市提出鼓励商业保险企业、商业银行或住房公积金管理部门建立公益
栏目:地产观察 时间:2016-02-09 点击:262
未来10年互联网将如何颠覆这17个传统行业
互联网最有价值之处不在自己生产很多新东西，而是对已有行业的潜力再次挖掘，用互联网的思维去重新提升传统行业。我从这个角度去观察，互联网影响传统行业的特点有三点：1、打破信息的不对称性格局，竭尽所能透明一切
栏目:网路信息 时间:2016-02-09 点击:144
私募论道2013
2013夏季私募尖峰论坛在上海隆重召开。多位私募行业大佬受邀共同探讨2013宏观经济现状下的投资方向与机会。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:120
并购重组审核关注要点
关注一：交易价格公允性一、交易价格以法定评估报告为依据的交易项目1、普遍关注点上市公司是否提供标的资产的评估报告和评估技术说明（重点关注“特别事项说明部分”）评估报告与盈利预测报告、公司管理层讨论与分析
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:241
一文读懂银行理财产品的现状和监管
2013年第七届银行家高峰论坛，简单地介绍一下理财和我们进入泛资管时代的情况。发展现状首先我介绍一下我们现在银行理财的发展，银行理财从无到有，已经取得了长足的进步，我知道这个银行理财以前大家可能在2000年左右，恐怕都没人知道，那么后来到2007年5000亿，到现在为止今年的6月份已经达到9.08万亿，每年50%以上的增长，从无到有，无论从法律框架各方面来说，都在逐渐完善，我可以说我们在座的这些企业家、这些银行家，恐怕很少有没有理财的，这个理财现在还是一种提高居民收入的一个非常好的保障。我们理
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:230
上海自贸区名词解释知识普及
上海自贸区名词解释基础篇1.什么叫保税区?答：保税区是设立在国境内的特殊贸易区域。它在关税、进出口税以及部分监管措施上实行了特别安排，比如境外货物入区免税或保税，区内生产交易免增值税、营业税等。境内关外：
栏目:区域经济 时间:2016-02-09 点击:243
红与黑：关于蓝色光标高速并购的评论
关于蓝色光标的高速并购，坊间发出各种声音。来自新浪微博 @第二阿累 Vs @赵勇922 的“红与黑”评论，代表了两种角度的思考，值得参考。关于这个话题，2010年9月黄湘源也有一篇文章，贴在后面供参照。我们认为，不管
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:182
现金类同业存款业务和银证委托贷款
银证合作（banking-securities industry cooperate）简单来说就是银行与证券公司在各方面的合作，是货币市场在资本市场一定程度上的融合。此项业务发展始于银监会2010年发布72号文《银监会关于规范银信合作理财合
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:131
企业上市竞业禁止问题关注
1、竞业禁止问题包涵多个方面和层次的问题，比如知识产权保护、保密协议、权属纠纷、员工劳务合同、企业内部控制、经理人道德规范等方面。这个问题目前在企业经营中并没有得到足够的重视，相关法律规定尽管已经涉
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:147
委托持股解决之道
一、晨光生物【2009年7月，5名代持股的股东（受托方）将其代持的股份转让给了卢庆国、李月斋等8名自然人而不是转让给原委托方（委托持股人）的原因、该等委托持股人是否知悉发行人的上市计划，是否自愿转让股权并签订股权转让的协议，转让价格为2.02 元/股的定价依据及公允性。】1、经本所律师核查，2009年7月，5名原受托人（受托持股人）将其代持的出资转让给卢庆国、李月斋等 8 名自然人而不是转让给原委托方（委托持股人）的原因是：第一，若原受托人将其代持股份转让给原委托人，则发行人股东人数将超过《公司法》所规定
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:146
特殊的所得税问题关注
【案例情况】一、誉衡药业：注册地变更导致税收政策变更根据《财政部、税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[1994]001号）的相关规定：国务院批准的高新技术产业开发区内的高新技术企业，减按15%的
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:117
评估调账解决之道
【案例情况】一、奥克化学：现金补足资产评估增值的虚增部分2000年1月1日，本公司的前身辽阳奥克化学有限公司设立，注册资本人民币100万元，其中李玉洁等28个自然人以货币资金95万元出资，辽阳奥克化学品公司以“奥克
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:347
董事和高管是否重大变更解决之道
【案例情况】一、浙江万马：董事和高管是否发生重大变化的经典解释1、发行人报告期初的董事、高级管理人员情况2、发行人变更设立为股份公司期间董事、高级管理人员的变化情况2006年12月，公司原任高级管理人员任职到
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:1427
定向募集解决之道（下）
二、烟台氨纶（一）发行人设立情况1、发行人改制及设立情况1993年3月17日，经烟台市体改委烟体改[1993]43号文《关于同意组建烟台氨纶股份有限公司的批复》批准，原烟台氨纶厂以定向募集方式进行股份制改造组建本公司
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:189
如何改进银行业流动性管理
正如Diamond和Dybvig（1983）深刻揭示的：流动性转换是银行的核心功能之一，即通过把缺乏流动性的资产转换为高流动性的资产，进而为整个经济体系创造流动性。但与此同时，提供这种服务的银行，将不可避免地集中整个社
栏目:银行运营 时间:2016-02-09 点击:80
工商处罚解决之道
【案例情况】一、永辉超市根据重庆市工商行政管理局于2009年6月25日出具的渝工商经处字[2009]10号《行政处罚决定书》，重庆市工商行政管理局认为,2007年12月至2009 年1月23日期间，因供货商未提供部分腌腊制品的检验
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:124
海关处罚解决之道
【案例情况】一、浙江开山：免税设备违规转让被处罚金额较大1、海关处罚具体情况开山控股于2006年及2007年在相关免表（海关免税证明）项下进口了磨床、三座标测量机、加工中心等9台（套）生产设备。由于经办人员对海
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:445
职务发明解决之道(下)
五、易世达1、职务发明申请专利情况公司正在申请且已被受理的专利权申请情况如下：上述第1项正在申请的专利由唐金泉先生、洛阳中合祥水泥有限公司、张荣正共同申请，其中以唐金泉个人名义申请的专利，属于其在公司任
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:127
职务发明解决之道(上)
【案例情况】一、宝德股份2004年12月15日，有限公司在创业广场A604召开股东会，同意赵敏新增货币出资33.3万元人民币、以无形资产“石油钻机电传动控制系统”出资941.7万元人民币，同意邢连鲜新增货币出资225万元人民
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:176
深圳前海、珠海横琴、上海自贸区、新加坡财税政策对比
一、企业层面1.营业税深圳前海：1.注册在深圳的保险企业向注册在前海合作区的企业提供国际航运保险业务取得的收入，免征营业税；2.注册在前海合作区的企业从事离岸服务外包业务取得的收入，免征营业税；3.注册在前海
栏目:税务筹划 时间:2016-02-09 点击:194
六大首席经济学家解读自贸区
今天在识局上发表的文章和观点涉及到六位首席经济学家，这些内容具体可以参考他们在刚刚在上海举办的《首席经济学家论坛》演讲的内容，他们分别是：1、交通银行首席经济学家连平：谈金融风险2、巴黎银行首席经济学家
栏目:区域经济 时间:2016-02-09 点击:146
用户侧削峰填谷储能解决方案效益对比
很多地区的工业用电实行时段不同、电价不同的收费方法。但大部分工业企业是24小时连续生产或者是白天进行生产，很难避开电价高峰，用电成本居高不下仍在困扰着企业发展。江苏省电力价格政策(大工业非优待类10kV)储能是利用物理或化学的方法将电能存储起来，在需要时再释放出来的一种技术，可以帮助企业在利用峰谷电差，提高经济效益。储能系统一般是由电池、双向储能变流器(PCS)、蓄电池簇监控单元(BCMS)、能源管理系统(EMS)和电池管理系统(BMS)构成的。
栏目:电力趋势 时间:2019-08-20 点击:430
谈BAT的投资战略差异
互联网的收购之战，比娱乐圈的明星离婚更一波三折和猜不透结局。当所有人以为搜狗被360牵回山寨只是早晚的事的时候，搜狗和腾讯宣布好上了。眼瞅着今年第三季度即将结束，互联网巨头们在2013年的“军备竞赛”也进入了收官阶段。从今年开始，PPS、新浪微博、高德地图、91、糯米……BAT（百度、阿里、腾讯）三家加快了动作，攻防和卡位此起彼伏，共同演绎了一场高水平、精彩迭出的德州扑克大赛。
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:129
利差缩小金融租赁遭遇瓶颈
2018年5月，融资租赁行业迎来历史性变革，内外资融资租赁与金融租赁正式进入银保监会统一监管。与此同时，去杠杆大幕拉开，债券违约潮起，金融租赁行业也开始经历流动性危机，并逐渐收紧业务规模。
栏目:金融租赁 时间:2019-01-05 点击:334
波特五种竞争力分析模型
五力分析（英語：Porter five forces analysis）為麥可·波特在1979年提出的架構，其用途是定義出一個市場吸引力高低程度。波特認為影響市場吸引力的五種力量是個體經濟學面，而非一般認為的總體經濟學面。五種力量由密切影響公司服務客戶及獲利的構面組成，任何力量的改變都可能吸引公司退出或進入市場。
栏目:投资分析 时间:2021-03-24 点击:406
上市公司并购重组审核分道制资料
证监会2013年9月13日新闻发布会通报了关于实施上市公司并购重组审核分道制的有关情况，明确自2013年10月8日起将在并购重组审核中实施分道制；同日，上交所、深交所根据证监会《并购重组审核分道制实施方案》分别
栏目:并购重组 时间:2016-02-09 点击:108
出资延期到位解决之道
【案例情况】一、伊立浦2000年5月26日，发行人前身南海立邦电器有限公司经南海市对外经济贸易局南外经合补字（2000）第124号《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批准，公司注册资本由原981万港元增至1,601万
栏目:贸易融资 时间:2016-02-09 点击:317
股权质押解决之道
【重要提示】1、 由于对于股权作为重要资产的认识尚未成熟，因此，股权质押情形并不是很普遍；2、对于首发上市来讲，公司股东的股权质押直接的影响就是可能会影响公司股权结构的稳定性;如果是控股股东，那么还有可能导致实际控制人变更从而不符合首发上市条件。3、 对于该问题，小兵的建议是在上报材料前解除质押，虽然股权质押更应该被看作是在正常不过的一种商业行为。【案例情况】一、向日葵（一）股权质押的设立根据香港优创提供的相关文件及说明并依据香港胡关李罗律师行就上述文件审查后出具的核查报告， 2008年1月9日，香港
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:330
经济数据观察:大寒已过立春远
“大寒者，寒气之逆极，后为立春。”2019年1月21日，在大寒节气的翌日，统计局数据显示，2018年经济增速降至6.6%。受制于内需低迷和“抢出口”退潮，四季度经济增速降至6.4%，表明前期内部阵痛和外部贸易摩擦的滞后冲击正在显现。
栏目:中国经济 时间:2019-01-21 点击:226
什么是投行思维
一、投行思维的意义——资源配置者1、世界上有三类人：第一，资源所有者。其实，资源是谁的不重要，关键要有资源配置权。第二，资源配置者。在人类物质生产生活中，从事资源的投入-整合-运营-产出工作，或称资源玩家。第三，资源出卖者。这类人本身就是被配置的资源或资源载体。2、这个世界，看透本质的人，都是在玩资源配置的。政治家没有本钱，却可以动用全国资源，甚至影响全球资源流向;金融资本家和产业资本家运用少量资本，就可以借助金融体系支配大量别人的资产。所以，资源名义上都是人民的，实际上都是资源配
栏目:投资学院 时间:2019-07-16 点击:939
“40%天花板”及其解决路径
近年来，公司债券市场创新步伐明显加快，广度深度不断拓展，市场参与者日益丰富，包括企业债券、中期票据、短期融资券、公司债等在内的各类公司债券存量从2006年底的0.56万亿元人民币迅速上升到2010年8月底的3.4
栏目:债券研究 时间:2016-02-09 点击:204
医疗器械与医疗服务并购现状分析
A股市场医疗器械与服务版块并购发展迅速近三年，医疗器械与医疗服务行业主板上市公司并购交易数量、交易金额较往年大幅增长，尤其是2013年以来，并购交易数量、单笔交易规模大幅跃升，并购活跃度明显加强。根据Wind数
栏目:医疗设备融租 时间:2016-02-09 点击:263
福利企业境内首发上市要点关注
【案例情况】一、众和股份（一）税收优惠情况1、增值税适用税率17%，根据税务总局《关于民政福利企业征收流转税问题的通知》（国税发[1994]155号）、财政部和税务总局《关于福利企业有关税收政策问题的通知》
栏目:金融税务 时间:2016-02-09 点击:130
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