关于银行资金流入股市的政策解读

3月12日下午，十二届全国人大三次会议举行记者会，周小川在回答央视记者提问的时候引用了否认了“资金进股市就是不支持实体经济”的看法，肯定了货币政策定向宽松对活跃金融市场交易量以及化解实体企业融资难问题的积

[银行运营]-2016-02-09

【海外并购】贝恩：并购整合十大原则 教你风控增值一手抓

没有哪两笔并购交易的整合能采取同一种方式、确定同样的优先事项或设定完全一致的时间进度。不过，成功的并购整合却有一些通用的法则。成功的整合是规避并购风险并实现潜在价值的关键环节，但这对很多企业来说一直是

[并购重组]-2016-02-09

奔私后的七位大佬

王亚伟：三年超低调 稳健成传奇作为曾经的“公募一哥”，王亚伟头顶太多光环，本人却很低调。自从他奔私后，投资者只能从上市公司股东名单中寻找王亚伟投资的蛛丝马迹，剩下的便只是“传说”了。如今，王亚伟奔私即将

[投资分析]-2016-02-09

【深度】零风险？这是互联网金融消费者权益保护的误区！

3月14日，新华网主办的“2015首届互联网金融消费者权益保护高峰论坛”在人民大学举行。这里是部分演讲嘉宾的干货分享。 吴晓求：互联网金融准则的关键是透明度 关于互联网金融，我本人虽然最重要的研究

[金融科技]-2016-02-09

分布式光伏在困难中前行

光伏发电的特点决定了光伏未来的主要应用方向是分布式，一旦度电成本低于工商业用电价格，分布式光伏将首先在工商业领域迅速推广，行业的成长性将彻底爆发。分布式光伏借助装机容量小，初始投资和后期运维成本低，建设周期短，能够实现就近供电等优势逐渐走入人们的视野。但这一未来预期极高的光伏项目在发展过程中却并非一帆风顺，低收益、高风险、运营期变数多、政策扶持问题都让分布式光伏在实际推广过程中举步维艰。破晓近日，在河北省保定市，曾经“第五任中华民国大总统”曹锟专门为得宠副官司冠三置办的宅子里发生了

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

SolarCity - 创新光伏商业模式

美国光伏公司SolarCity通过吸引税务投资基金投资屋顶光伏发电系统，获得了商业模式的成功。SolarCity Corporation是美国一家向用户出售电力的能源公司。它在美国的光伏扶持政策大背景下，通过吸引大量税务投资基金投资屋顶光伏发电系统，一方面使得投资人实现税收减免红利，另一方面通过出租或出售电力实现收入。这种有别于传统的用户持有发电系统的商业模式在美国市场获得了空前的成功。SolarCity模式为何成功SolarCity成立于2006年，董事长为Tesla电动车创始人Elon Musk，公司

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

王亚伟等八位私募明星，从今晚起将分别上央视谈股市！

央视财经频道，邀请八位私募明星，从今晚起分别做客央视财经频道《市场分析室》栏目，阐述投资理念、方法，及如何把握2015年投资机会。

[股票市场]-2016-02-09

经济正在发生巨变 20年后银行会消失？

房产能不能保值不好说 在过去十多年我们买了很多的房子，我本人也有十套房子。以后，房子可能仍然是一个保值性的商品，但是未来的房子能不能继续保持增值，我不能肯定。 但另一方面要注意的是，财富在未来一定

[银行运营]-2016-02-09

如何评述创业板的个人投资者

深交所3月12日晚间发布《2014年个人投资者状况调查报告》，小编看了这个报告，发现玩创业板的人可不简单，有钱、有学历、能承担风险、还有信息优势。所以，还是找个玩创业板的人作朋友吧。下面看看这份报告怎样评述创业板的投资者吧：1、创业板的投资者资金量更大深交所报告显示，“创业板投资者的平均账户资产量为77.0万元，非创业板投资者的平均账户资产量为43.7万元，创业板投资者的平均账户资产量更多。”2、创业板投资者受教育程度更高报告显示，在调查对象中，“创业板投资者整体受教育

[投资分析]-2016-02-09

周小川“十大金句”

3月12日，随着央行行长周小川，央行副行长、外管局局长易纲、央行副行长潘功胜、丝路基金董事长金琦，在十二届全国人大三次会议新闻中心举行的“金融与发展”记者会上，对当前金融进程中的核心命

[融资经验]-2016-02-09

公用事业公司应该部署更多电池储能系统

微电网可独立于主网运行，在主网出现大规模停电时可发挥重要作用。同时，微电网可采用储能很好地利用可再生能源。过去，微电网项目承包商多采用光伏，但在未来几十年中，微电网的开发模式可能会有所改变。

[储能设施]-2016-02-09

信贷资产证券化的一系列法律问题

一、基本含义　　资产证券化是指通过结构性重组，将缺乏流动性但具有未来现金流收入的资产构成的资产池转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基

[ABS技术]-2016-02-09

2021年1-9月法国新增太阳能和风力发电装机约2.8GW

最新的统计数据显示，法国在2021年前三个季度新增了大约2.76 吉瓦的太阳能和风力涡轮机容量，并达到了13.23吉瓦的太阳能和 18.54吉瓦的累计风电装机容量。1-9月，太阳能光伏(PV)行业投产2034兆瓦，同比增长167%。去年同期仅投产了761兆瓦的太阳能发电容量。根据法国能源部数据和统计研究部的数据，部署的增长归因于大型工厂的电网连接和通电系统数量的增加。新并网太阳能发电场的最大部分注册在New Aquitaine和Occitanie地区，分别占总装机容量的448 MW和339MW。202

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

本来不准备发这篇有关营销的总结，但后来被后台数据打动了

虎嗅注：一开始，作者问能不能在虎嗅微信上发下这篇事关营销的年度总结文，我们是想算了的。不是说这篇文章没价值，而是我们怀疑这样相对专业又长篇幅的文章，能流传起来吗？于是它只是在网站里安静地呆着。不过

[数据应用]-2016-02-09

融资租赁实务：售后回租标的物权属风险的防范（二）

二、承租人在售后回租之后又在租赁物上设定其他负担的风险防范 作为融资租赁公司一方面要防范交易在先的其他融资租赁公司的权利优先于自己，又要防止交易在后的其他公司从自己手中夺取相关权利，这是交易链条上的

[租赁研究]-2016-02-09

【热点】总理答问透露投资机会 下周这些板块盯紧点

3月15日，国务院总理李克强在人民大会堂三楼金色大厅会见采访十二届全国人大三次会议的中外记者并答记者问。【鼓励居民改善性住房】 李克强表示，今年，我们在改造棚户区、城市和农村危房方面还要加大力度，各

[投资分析]-2016-02-09

并购业务定天下

投行的春秋战国时代 过去10年，投行业务的蛋糕被迅速做大，总融资额和承销收入的增长均呈现出一条漂亮的上升曲线，以超过35%的年化速度增长着（图1、2），俨然一幅超级大牛市的图景。 据Wind资讯统计，

[并购重组]-2016-02-09

金琦，你应该知道的丝路基金女掌门

看清楚了。这些贯穿欧亚大陆、东连亚太经济圈、西接欧洲经济圈的线路，正是传说中的“一带一路”：丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路。也是所下的一盘绝对具有全球视野的棋局。习大大说，丝绸之路经济

[私募投资]-2016-02-09

股权转让主体不同纳税地点各异

股权转让主要涉及企业所得税和个人所得税，而不同主体之间的股权转让纳税地点各有不同，容易导致税款解缴入库地错乱，以及各地在实际工作中争抢税源或是无从征管，使得纳税人无所适从。那么，个人、居民企业和

[税务筹划]-2016-02-09

融资租赁实务：售后回租标的物权属风险的防范（一）

最高法院《融资租赁司法解释》第二条规定：“承租人将其自有物出卖给出租人,再通过融资租赁合同将租赁物从出租人处租回的，人民法院不应仅以承租人和出卖人系同一人为由认定不构成融资租赁法律关系。”该条规定明

[租赁研究]-2016-02-09

叠瓦组件

叠瓦技术将电池片切片用导电胶互联，省去焊带焊接，减少遮光面积和线损，节省空间，比常规60型组件多封装13%的电池片，功率提升超20W以上，显著高于半片、MBB等其他技术。但成本与传统组件相比有待进一步下降。据PVinfolink统计，2018年年底叠瓦组件产能超过3GW，目前包括隆基股份、通威股份、东方环晟等公司都已经布局叠瓦组件。根据苏州晟成公众号披露，目前正在扩产的预计有10GW左右。参考“硅片金刚线切割”和“PERC电池片”的产业化进程来看，我们预计2

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

融资租赁-PPP模式融资新选择

《基础设施和公用事业特许经营管理办法》发布后有关人士认为，《管理办法》的推出将加快与社会资本合作(PPP)项目的推广，同时PPP将在很大程度上改变人们的社会生活环境。财政部发布的《2015年采购工作要点》中也提出，在大力推进购买服务等各项工作中力推将PPP项目纳入采购管理工作。随着PPP模式在经济发展中走上新台阶，融资租赁企业将面临众多选择机会。融资租赁运用于PPP项目仍处探索阶段随着PPP模式在的不断发展，其类型也逐渐丰富起来。除常见的BT、BOT等形式外，融资租赁与PPP的

[租赁研究]-2016-02-09

企业海外并购涉及的法律文件

总体而言，在所有的并购交易中，交易相关方需要签署的法律文件均可分为两大类：即主交易文件和相关辅助性交易文件。主交易文件对主交易进行的条件、成交价格、交割方式等进行界定；而辅助性交易文件，则是一系列

[企业法律]-2016-02-09

互联网+券商首当其冲

3月11日，证券业协会在北京召开“互联网金融创新发展培训研究会暨互联网证券专业委员会成立大会”。证监会主席助理张育军在成立仪式上提出，证券业要拥抱移动互联网，发展互联网金融业务，用3-5年时间把互联网证

[金融科技]-2016-02-09

2014全球科技业并购及IPO报告：广告行业为退出之王

科技业并购和IPO趋势1、退出活动较2013年增长58% 2014年，全球科技业退出共2886起，并购2807起，IPO为79起，比2013的1825起增长58%。 同时，全年走势强劲，每一季度交易量都远超2013年同期水平，其中二季度交易

[并购重组]-2016-02-09

全球利率市场化-英国篇：一步到位有魄力

英国利率市场化不像其他那样采取循序渐进的方式，而是1971年一举废止利率协定。在随后的10年，又对金融业进行了以金融服务自由化为核心内容的，英国利率完全实现自由化。英国的实践也表明，各国利率市场化没有固定的模式，可在推进过程中结合环境变化往回调整，确保宏观经济运行的稳定发展。一、背景英国的利率管制表现为银行间的利率协定，在第一次世界大战之后就存在。以中央银行的再贴现率为基础，商业银行对存贷款利率和同业拆借利率执行以下协定：（1）存款利率协定。支票存款不支付利息，通知存款利率低于再贴现率2个百分

[银行运营]-2016-02-09

注册制的推出对私募股权基金的影响

【来源： 文/《清华金融评论》 邢缤心】 注册制的推出，不仅牵动着股市的神经，也将改变私募股权投资基金的“生态环境”和发展路径。本文将借鉴美国私募股权基金的发展经验，探寻注册制的推出对私募股权基

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

JP Morgan女神、CDS之母转投比特币，比特币第二春的节奏？

｛BI 3月10号报道｝一般人可能不会认识图中的这位金发女郎，但另外一个名词你可能早就如雷贯耳了：信用违约互换(Credit Default Swap)，Blythe Masters 的团队1993 年发明这种产品的时候，肯定没有预想到，这种结构

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

【重磅】证监会禁止未备案私募基金参与并购重组业务

2015年3月6日，证券基金业协会通过官方微信平台发布《证监会明确私募投资基金参与上市公司并购重组须履行备案程序》，公布证监会要求私募投资基金参与上市公司并购重组必须履行备案程序。 此前，证监会曾以问

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

信托视角下的影子银行体系信用创造和扩张机制

一.式影子银行的概念 影子银行系统（TheShadow Banking System）的概念最早由美国太平洋投资管理公司执行董事McCulley首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统(The Parallel Banking System)，包括投资银

[信托观察]-2016-02-09

保险资金投资基础设施项目创新路径思考

2006年以来，保监会发布了一系列保险资金运用政策，支持保险机构通过债权、股权等多种形式投资基础设施项目。目前，保险资金主要采用间接方式投资基础设施项目：由保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人

[地产观察]-2016-02-09

权威解析并购基金

一、“PE+上市公司”的一般运作模式证监会归纳： PE机构通常会获取上市公司部分股权，主要有两种模式，一种是成为不足5%的小股东，另一种是成为有较大影响力的股东，如第二大股东。然后PE机构和上市公司或其关联方

[私募投资]-2016-02-09

股权转让过程中的个人所得税管理

个人股权转让一直是针对高收入人群个人所得税管理的重中之重。2014年12月7日，税务总局发布了《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》（税务总局公告[2014]67号, 以下简称67号文）对股权转让过程中发

[税务筹划]-2016-02-09

企业海外并购整合六要素

为助企业成功海外并购，罗兰贝格深入分析了2008～2013年间的30多个、属于不同制造领域的企业海外收购整合的案例。通过直接访谈、媒体报道、案头分析以及我们并购后整合项目的经验发现，在欧洲和美国等陌生商

[并购重组]-2016-02-09

银行做券商是大象踩蚂蚁？踩蚁行动开始了

金融混业经营的消息近期以来不绝于耳，而这其中，银行获得券商牌照最受关注。3月6日，证监会新闻发言人张晓军称，目前证监会正在研究银行在风险隔离基础上申请券商牌照的情况，相关工作仍在进行中，具体政策落地尚无时间表。银行将获券商牌照，这是过去近两个月在业内的一个传言，而经过证监会方面回应后，似乎在不久的将来就会成为现实；而事实上，目前早已经有金融集团以及银行通过旗下券商子公司经营相关业务。业内人士认为，一旦更多银行获得券商牌照，将会对现有券商形成冲击；而银行获得券商牌照的话，也是未来走向直接融资时代的需要；从长

[证券公司]-2016-02-09

证券公司、基金管理公司私募资产管理业务2014年统计年报

资产管理业务总体情况截至2014年底证券公司资管业务基金公司及其子公司专户业务管理资产总规模12.91万亿元较2013年底增加6.26万亿元增长94%其中证券公司资管业务管理资产规模7.95万亿元较2013年

[统计理论]-2016-02-09

深圳清理PE所得税优惠，下一个会是谁？

问题1：深圳地税局向合伙制PE“温馨提示”了什么？ 停止执行《印发关于促进股权投资基金业发展的若干规定的通知》（深府[200]103号）对合伙制PE自然人有限合伙人和法人合伙人的所得税税收优惠规定。该通知第三条第

[私募投资]-2016-02-09

【干货】企业资产剥离方式、程序实务

一、前言 资产剥离是企业发展的一项合理战略选择，而不是公司经营失败的标志。通过剥离不适合企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体发展的业务，可以使企业集中发展更具战略意义的重点业务，使企业资源达到更

[融资经验]-2016-02-09

财政部批复3万亿额度置换存量债务 1万亿已下批各省

经济观察网获悉，财政部已经批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。 这也就意味着，在未来地方将在存量债务甄别的基础上，将存量债务中属于直接

[地方平台]-2016-02-09

【干货】绕过“借壳上市”监管适用标准的5类案例

在实际操作过程中，上市公司与资产方为了能尽快搞定资产交割，往往要达成共同妥协，上市公司方要掏出真金白银参与增发搞定控制权、要维系亲朋好友甚至第三方“代持”控股权；而资产方则要“委曲求全”把股权让出

[企业法律]-2016-02-09

如何变资产转让为股权转让？

企业股权转让与资产转让，是企业并购重组的主要方式。股权转让是股东将其对公司拥有的股权转让给受让人，由受让人继受取得股权而成为新股东的法律行为。企业股权转让，至少涉及到三方主体，一是股权转让方，包含

[企业法律]-2016-02-09

【干货】并购重组中的10个税务筹划点

并购重组(Merger & Acquisition)泛指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动，主要表现为两个以上公司合并、组建新公司或相互参股。并购重组过程中，通常会涉及企业所得税、个人所

[税务筹划]-2016-02-09

3月6日，证监会新闻发布会就“是否向银行发放券商牌照”等问题做权威解答

1、问：近日有媒体报道，监管部门将向银行发放券商牌照，请问是否属实？证监会将在牌照管理方面有哪些安排？答：2014年5月，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号，以下简称“

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

【推荐】最详实的注册制解读

注册制写进了十八届三中全会文件，被列为2015年证监会头等大事。 的未来靠创新，激发全民创新创业活力有赖于资本市场。与其通过体制内在信息不对称情况下制定产业政策，不如通过股权市场崛起激发全民

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

利差、息差、净利差、净息差、利息差、净利息差、毛利差

利差、息差、利息差、净利息差、净利差、净息差，这些全称简称的辨析和记忆，眼花缭乱。下文将把笔者经常见集中说法逐个进行分析梳理。

[财报分析]-2016-02-09

光伏发电财务和税务政策

了解光伏发电的财务和税收政策，才能更好地获得投资光伏电站的收益。本文挑选了五个必须了解的光伏发电财务和税收政策，供读者参考。财政部 税务总局关于继续执行光伏发电增值税政策的通知财税〔2016〕81号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、税务局，新疆生产建设兵团财务局：经国务院批准，继续对光伏发电实行增值税优惠政策，现将有关事项通知如下：自2016年1月1日至2018年12月31日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。文到之日前，已征的按本通知规定应予

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

融资租赁在PPP领域的机遇和挑战

PPP是一个新概念，是指和社会资本合作的关系。实际上从80年代就开始施行了，实践中的BOT项目、BT项目实质上就是PPP，租赁公司一直在参与PPP，最近几年租赁公司介入的一些地铁项目、高速公路项目从广义来说就是PPP。2014年随着财政制度的，开始大力推广PPP。为什么推广PPP，目的是什么?主要是民生资金的需求到了快速增长期，收支矛盾在短期内没有办法缓解，让花小钱办大事，实现成本最低化，效益最优化、绩效最大化，而引入的一个新的机制。过去几年在基础设施和公共服务领域融资的做法，

[租赁研究]-2016-02-09

人民币跨境案例分析

必要性及可能性产业转移的形式表现为对外直接投资，且依托于企业间的实际项目展开。然而，从以往经验来看，无论是在项目初期的投融资阶段、原材料设备采购及建设阶段，还是项目中期的运营阶段及后期投资收益阶段，采用的计价结算货币均以美元为主,本币使用量仍相对较小（见图1）。这一方面增加了企业间经济活动遭受汇率风险冲击的可能性，使企业活动受制于美元价格和美国货币政策的影响；另一方面，项目每个阶段都需要参与货币与美元进行兑换（即使对企业来说更乐于接受人民币以节省不必要的汇兑成本，还有时间成本、银行收取的佣金费用等），大大

[跨境金融]-2016-02-09

正确认识和理解CDS

在信用风险缓释工具的供给上，有意愿承担信用风险转移损失的机构预计以券商居多，保险机构和基金也可能参与其中，但目前监管层对衍生品的态度仍偏向审慎，如后续监管限制有所放开，市场活跃度将有提高趋势。9月23日，银行间市场交易商协会发布修订后的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》（以下简称《业务规则》）及配套产品指引文件，并同步发布《场外信用衍生产品交易基本术语与适用规则（2016年版）》，标志着版CDS的正式起步。信用风险缓释品种的创新在丰富风险管理手段、促进市场化风险分担、推动金融体系效率提

[融资工具]-2016-02-09

邱国鹭22年股市投研框架概览

立春过后，A股投资界的风云人物邱国鹭掌管的高毅资产推出由他本人管理的第一只阳光私募产品，30亿元首发规模在国信证券和诺亚财富被一抢而空，一举刷新了业内券商渠道单只阳光私募产品的首发募集纪录，大型投资机构、

[股票市场]-2016-02-09

大风起兮，互联网+

近日，克强总理在工作报告中，提出要制定“互联网+”行动计划，“推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。“互

[金融科技]-2016-02-09

上市公司重大资产重组审核反馈意见12大问题梳理

为提升重大资产重组审核的公开化、透明化程度，证监会从今年1月16日开始公布审核反馈意见，至3月5日止共公布了12家上市公司重大资产重组的反馈意见，主要是要求上市公司补充披露相关事项。通过仔细梳理、分析这些

[并购重组]-2016-02-09

VIE剧变遭腰斩：外资限制持续放宽 还是只能境外IPO？

自诞生以来，长期作为互联网企业境外上市融资和外国互联网公司进入的主要途径，VIE(Variable Interest Entities，可变利益实体)结构始终风光无限，甚至在资本市场对互联网企业亮起绿灯之前，一度独领

[网路信息]-2016-02-09

银行离证券牌照还有多远？

日前媒体报道了关于监管部门将向银行发放券商牌照的消息，证监会也进行了回应。那么银行离证券牌照还有多远？一起来看下面两篇报道。证监会研究向银行发证券牌照对于日前媒体关于“监管部门将向银行发放券商牌照”的

[证券公司]-2016-02-09

经济发展不能再任性

经济发展不能再那么任性 3月5日在参加上海代表团审议时强调，抓创新就是抓发展、谋创新就是谋未来，关键是依靠科技创新转化发展动力。在经济发展上要坚持

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

【干货】资产证券化基础资产变更登记问题探讨

2014年以来，信贷资产证券化业务快速发展。市场各类产品中，一般企业贷款支持证券（CLO）占绝大多数，基础资产也从最初的信用、保证贷款，逐渐发展到包含抵押、质押物权担保在内的各类贷款这在丰富基础资产选择的同时也带来了变更登记问题。目前，市场上主要采取的暂不变更事后变更做法在学术界

[ABS技术]-2016-02-09

【政策解读】银监会32号文

春节长假结束后的第一天，伴随着返工大潮，银监会办公厅悄悄放出了大招

[融资经验]-2016-02-09

红筹架构拆除案例问题研究总结

誉衡药业拆除红筹特点1、拆除资金来自于境外借款；2、保留了外商持股28%比例，且没有拆除海外上市主体和BVI公司，而是通过股权转让方式，将控股股东回归境内满足境内上市股权结构要求[1]；3、BVI誉衡国际将持有境内誉

[企业法律]-2016-02-09

【案例分析】高溢价收购遭业绩变脸，并购诉讼或成常态

日前，金利科技发布业绩修正公告，预计2014年度亏损过亿，主要原因是其通过定向增发收购的宇瀚光电的承诺业绩未能实现，金利科技表示，目前，已提起法律诉讼且法院已受理。对于此次诉讼，金利科技证券事务代表吕红英

[证券公司]-2016-02-09

深圳合伙制PE所得税优惠叫停？

关于合伙制股权投资基金企业停止执行地方性所得税优惠政策的温馨提示 尊敬的纳税人：按照《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发[2014]62号）以及《财政部关于贯彻落实国务院清理规范税收等优惠政策决策

[私募投资]-2016-02-09

一图了解税务登记管理办法

税务总局近日发布修订后的《税务登记管理办法》，并自2015年3月1日起施行。新办法对涉及已取消行政审批项目的相关内容进行了修改，进一步加强取消项目的后续监管，确保取消和下放的行政审批项目落实到位。税务登记管理办法都改了啥？

[税务筹划]-2016-02-09

外管局37号文登记将下放商业银行办理

外汇管理局于2015年2月28日发布了《外汇管理局关于进一步简化和改进直接投资外汇管理政策的通知》（汇发[2015]13号，以下简称“13号文”），将自2015年6月1日起实施。外汇管理局在13号文中除主要规定了取

[外汇管制]-2016-02-09

在美国成功并购：2015要点清单

并购交易在2014年显得生机勃勃，在经济危机之后屡创新高：全球交易额达到3.5万亿美元，跨境并购交易额达到1.3万亿美元（占全球交易额的37%），涉及美国企业的跨境并购交易额达到7700亿美元（其中45%是对美投资）。来

[跨境金融]-2016-02-09

备案制下首单RMBS落地

继邮储银行之后，招商银行也将于近期发行住房抵押贷款支持证券(RMBS)。近日，债券信息发布《招元2015年第一期个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券发行文件》，根据文件内容，招行将于3月6日在银行间市场招标

[信托观察]-2016-02-09

上海自贸区分账核算业务境外融资细则发布

1. 概述2015年2月12日，人民银行上海总部发布了《上海自贸区分账核算业务境外融资与跨境资金流动审慎管理实施细则》(以下简称《细则》)。《细则》明确了对于金融机构和自贸区内企业通过分账核算单元(FTU)及/或自由贸易账户(FTA)从境外融入资金规模、用途的限制以及业务操作流程。2. 分账核算业务境外融资的主体根据《细则》的规定，上海地区金融机构以及自贸区内的企业和非银行金融机构可以利用分账核算体系开展境外融资业务：3. 分账核算业务境外融资的规模根据《细则》的规定，金融

[区域经济]-2016-02-09

【金融监管】上交所挥剑“PE+上市公司” 利益勾连必须说清

今日，拟联手PE机构春播秋收基金投资母婴电商的大湖股份发布公告，按上交所要求对本次投资中的诸多核心问题作详细披露，其中包括春播秋收基金的运作模式、投资标的的高盈利增长承诺原因，以及上述相关利益方是否同上

[私募投资]-2016-02-09

一张图带你读懂2015工作报告

3月5日上午9时，第十二届全国人民代表大会第三次会议在人民大会堂举行开幕会，听取国务院总理李克强作工作报告。总理在报告中都说了些啥，一张图带你读懂！(图片转载自人民日报官方微博)

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

隐藏在北京地铁4号线背后的PPP故事

和社会资本合作模式（Public-PrivatePartnership,PPP）是财政部近期力推的一项模式，尤其是76号文的下发，引发了机关、金融机构、公共事业服务企业等对PPP模式的广泛关注和学习。PPP模式其核心是引入社会资本

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

【深度】PPP 项目案例运作经验总结及启示

导读：在谋求转变经济增长方式、化解地方债务的大背景下，2014年以来陆续出台系列政策文件，大力推广与社会资本合作（PPP）模式。PPP模式有利于缓解财政支出压力、为城市基础设施建设形成可持续的资金投

[多元合作]-2016-02-09

证监会3月2日核发24家企业IPO批文，过会企业共计募集资金额度约230亿元

证监会3月2日核发24家企业IPO批文，共计募集资金额度约230亿元证监会3月2日按法定程序核准了24家企业的首发申请,其中,上交所12家(爱普香料集团股份有限公司、北部湾旅游股份有限公司、宁波拓普集团股份有限公司、东方

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

【案例重读】借壳围城

西谚有云“彼之毒药，我之蜜糖”。人人避之而不及的借壳，最近却成了一些公司追捧的“香饽饽”。近期，国投中鲁、金丰投资和秦岭水泥三个重组案例的共性显示，对于重组的国有企业比照借壳进行信息披露并不是坏事，某

[并购重组]-2016-02-09

黑石的并购成功经验

此文根据黑石集团大中华区主席梁锦松在第十届并购年会上的主题演讲整理：“我现在还在黑石做大中华区的主席，我现在以黑石的身份参加第十届并购年会。很荣幸得到明康主席和王巍的邀请。刚才明康主席说工商银

[并购重组]-2016-02-09

3月2日李开复复出后首次演讲：创业黄金时代来临

很高兴在生病后第一次在大陆做演讲。其实，有一个很重要的巧合，17年前，第一次回大陆工作，首次回到北京时，很荣幸很高兴在《科技日报》发表了一篇对未来科技的想法，谈到科技的发展是否能成为硅谷。当时中

[企业法律]-2016-02-09

债权让与的权利完善问题

债权让与，是以债权类资产为基础资产的资产证券化中的核心环节。与普通债权不同，资产证券化中的债权合约具有同质性高、标准化、数量庞大、小额化的特征。对于一般的债权转让而言，通知债务人不存在技术上的操作难题，但在资产证券化业务中，债权让与如果同样采取逐一通知债务人的方式，无疑将大大增加资产证券化的成本。因

[ABS技术]-2016-02-09

新民事诉讼法司法解释系列研究之四：关于证人出庭作证相关新规定的解读

2012年修订的《民事诉讼法》（“《民事诉讼法》”）引入了诚实信用原则，为制裁民事诉讼伪证行为提供了法律依据。但是，该原则在证人出庭作证制度中的具体适用还缺乏可操作性。为促进诉讼诚信，最高人

[诉讼法律]-2016-02-09

当前PE法律体系及实践中存在的问题

2015年春节假期转眼就是倒计时了，每到这个时间段，国人无论是否在回家或者准备回家的路上，似乎都已经没有了太多心情去关注严肃话题，好吧，写这篇文章，只是希望你若关注私募股权投资领域，或者说你的亲朋好友已经

[私募投资]-2016-02-09

2014年保险资产管理行业年度报告

一、2014年保险资金运用整体情况回顾1.投资范围持续放宽，保险资产配置更趋多元化保险投资范围的持续放宽，使得开展全面的资产配置成为可能。保险投资新政为保险资金开展资产配置提供了更多的基础投资工具，从传统公

[资产管理]-2016-02-09

融资项目资金问题笔记

一、招、拍、挂最规范的拿地方式：出让土地一方为，没有任何税费，拿地一方，可以支付的所有款项进入企业所得税和土地增值税成本，没有任何争议。问题1：土地闲置费问题。（国税函【2010】220号、国税发【2009】

[金融税务]-2016-02-09

私募基金监管规则汇总【系列三】

第六章自律管理第二十五条基金业协会根据私募基金管理人所管理的基金类型设立相关专业委员会，实施差别化的自律管理。第二十六条基金业协会可以对私募基金管理人及其从业人员实施非现场检查和现场检查，要求私募基金

[私募投资]-2016-02-09

新民事诉讼法司法解释系列研究之一：第三人撤销之诉

导言第三人撤销之诉是基于权利的司法救济层面而产生的一种特殊的诉讼制度。《民事诉讼法》（2012年修订）（以下简称“民事诉讼法”）新增了第三人撤销之诉制度并作出了原则性的规定。一、第三人撤销之

[诉讼法律]-2016-02-09

新民事诉讼法司法解释系列研究之二：执行异议之诉

导言执行异议之诉，是指当事人和案外人对执行标的的实体权利存有争议，经执行法院在执行程序中进行初步审查和处理，当事人或者案外人对执行异议裁定不服，请求执行法院通过审判程序解决争议而提起的诉讼。《中华人民

[诉讼法律]-2016-02-09

“对赌协议”纠纷法律实务研究

“对赌协议”“在投资领域一度风生水起，独领风骚。但是，在，可能与“赌”有关的事很难登堂入室，“对赌协议”长期以来也一直未能在法律上给自己一个明确与合适的交代。在经历了一轮经济周期后，曾经风光的“对

[投资学院]-2016-02-09

新民事诉讼法司法解释系列研究之三：关于证据制度相关新规定的解读及启示

一、《解释》中关于证据制度的新规定《解释》对举证期限、逾期举证责任、证据范围、证人出庭规则、举证责任分配、法官审查判断证据的原则和认定事实等问题作出了新规定，主要有以下内容：1.举证期限新规定

[诉讼法律]-2016-02-09

私募基金监管规则汇总【系列二】

第四章资金募集第十四条私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客

[私募投资]-2016-02-09

新民事诉讼法司法解释系列研究之五：关于电子证据相关新规定的解读

导言随着互联网和电子信息技术日新月异的发展，网络和电子产品已经深入人们的日常生活和工作之中，电话、短信、邮件、微信、微博等传递信息的电子数据形式日益丰富，在提高人们工作和生活效率的同时，也开始引发越来

[诉讼法律]-2016-02-09

外籍球员天价转会费应如何计税？

编者按：随着体育事业的迅速发展，引进外国运动员的现象日益普遍，转会费也随之快速增长，并常有天价转会费不断涌现，特别是在足球领域。根据德国转会市场网的数据统计，截止到2015年2月7日，中超联赛仅在本

[税务筹划]-2016-02-09

REITs面临的税收困境

一、REITs在的发展状况房地产信托投资基金（RealEstateInvestmentTrust，简称REITs）是一种以发行信托收益凭证的方式汇集特定投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给

[地产租赁]-2016-02-09

给地方融资要小心了! 最高院判例: 《承诺函》不构成法律保证

裁判要点1、出具的仅承诺“协助解决”的《承诺函》不能构成法律意义上的保证。最高院判决认为，在仅承诺“协助解决”，并没有对债务作出代为清偿责任的意思表示，《承诺函》不符合《担保法》第

[地方平台]-2016-02-09

中海油律师谈企业海外并购

过去的十年是企业海外并购的黄金时期,也是企业从国际并购的菜鸟到成熟的时期。对于国有大型油气企业而言，海外并购的起步艰难。一开始，国有石油企业对海外并购的国际规则并不熟悉，因为其主要的资产

[金融法规]-2016-02-09

律师如何检验自己是否做到极致？

原则一：不假定随意假定的危险很大，有时会导致律师给出错误的法律建议。随意假定是思维不严密，甚至可以说是“偷懒”的代名词。例一我们在某数据库或某法律法规汇编找到某法律条文，不能想当然就认为该条文一定适用

[金融法规]-2016-02-09

光伏产业链

光伏产业链

[光伏产业设备融资租赁]-2016-02-09

私募基金监管规则汇总【系列一】

一、规范性文件汇总1、监管规则文件一：《私募投资基金监督管理暂行办法》，2014年8月21日施行文件二：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》，2014年2月7日起施行文件三：《基金业务外包服务指引（试行）》，20

[私募投资]-2016-02-09

案例解析109号文股权、资产划转的税务处理方法

在国务院发布的鼓励企业兼并重组的《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（国发〔2014〕14号）文后，财政部和税务总局出台了具体文件，即财税〔2014〕109号文。该文件的一大亮点就是明确了股权、资

[税务筹划]-2016-02-09

境内企业转让定价经典案例

编者按：在G20国际反避税的浪潮下，2014年12月，税务总局下发了《一般反避税管理办法（试行）》，跨境交易的转让定价被纳入调整范围。那么企业境内转让定价安排可以高枕无忧了吗？答案显然是否定的，境内的交易或

[税务筹划]-2016-02-09

A股上市公司参与设立并购基金模式及案例研究

一、A股上市公司参与并购基金相关政策2014年10月，证监会重新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》明确规定，A股上市公司（以下简称“上市公司”）不涉及借壳上市或发行股份购买资产的

[私募投资]-2016-02-09

外管局37号文相关规定解析

一、关于定义的重大调整（一）“特殊目的公司”的定义调整37号文第一条第1款规定“本通知所称“特殊目的公司”，是指境内居民（含境内机构和境内居民个人）以投融资为目的，以其合法持有的境内企业资产或权益，或者以

[外汇管制]-2016-02-09

企业借贷纠纷案件六个重点问题浅析（下）

第四、【还款顺序】和解协议和调解协议中约定的还款方式不是按照法律规定的先息后本方式还款，则应明确约定每笔还款的总额及具体计算方式，并约定借款方违约时偿还本息的起算点、期间和利率。首先，根据《合同法》第

[租赁法律]-2016-02-09

多图看懂企业所得税

[税务筹划]-2016-02-09

非居民企业税收政策重大变化

2015年2月6日，税务总局（下称“税务总局”）在其官方网站正式发布了《关于非居民企业间接转让财产企业所得税若干问题的公告》（税务总局公告2015年第7号，下称“7号公告”）。7号公告是一般反避税原则在非居

[税务筹划]-2016-02-09

多图看懂民诉法担保物权条款

作者摘要2013年1月1日起施行的《民事诉讼法》第十五章特别程序中增设了“实现担保物权案件”一节，然篇幅所限短短两条原则性规定无法就此类案件相关问题一一展开。笔者曾于2014年4月就该类案件的十三个问题进行裁判文

[物权法律]-2016-02-09