【干货】股权众筹盘点报告：从天使投资到互联网股权众筹

一、 天使投资的变化趋势 ① 投资活动普遍前移：大型投资机构包括 VC、PE 等也开始着眼于 A 轮及 A 轮之前的投资，天使投资席位的争夺变得愈发激烈。 ② 天使轮投融资金额增高：2014 年至今的投融资案例

[金融科技]-2016-02-09

关于信托产品打破刚性兑付、实行净值化管理的思考与建议

2018年4月，人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合发布联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规），对资管产品实行净值化管理提出了严格要求。对于信托业而言，如何合理、科学地进行产品估值化管理将是一项复杂且庞大的系统性工程，值得透彻分析、深入研究。本文选择从概念定义、行业意义、思路方式及对策建议等方面进行了探索性研究。一、净值化产品的定义、特征及估算方法（一）定义及特征净值化管理主要是指发行方在发行相关资管产品时履行

[信托观察]-2016-02-09

美国十大互联网金融公司巡礼：Realty Shares

众筹流程 Realty Shares是个比Realty Mogul成立晚三个月的房产众筹公司，Realty Shares在早期只有房产贷款众筹，而且贷款众筹的结构与Realty Mogul完全不一样。目前，Realty Shares也开始了房产股权众筹，其业务

[金融科技]-2016-02-09

这一轮牛市，关乎国运？

　　整个A股行情（包括港股）大的脉络，用六个字概括：赌国运、被利用。展开来说，这是一轮资本市场被用于推动经济转型和的盛宴，和企业关注的是高杠杆、高负债的困境得到改变。　　本文为兴业证券首席策略分

[经济理论]-2016-02-09

上市公司并购交易寻死季

商誉减值海啸　　金利科技2014年拟计提商誉减值准备1.12亿-1.32亿元，其原因在于收购的宇瀚光电经营业绩未能达到预期。而金利科技2011-2013年累计净利润才1.30亿元，一桩因并购产生的商誉减值就几乎毁掉了三年的经营

[并购重组]-2016-02-09

做回＂高富帅＂ 券商去年人均年薪26万元

根据协会公布的券商员工人数、WIND数据以及券商年报数据，大致估算出券商去年的人均年薪为26万元。其中，兴业证券的人均年薪达到42.82万元，拔得头筹；金元证券则最大方，人均年薪同比增长近3倍。券商2014年年报披露

[证券公司]-2016-02-09

“政策性银行”透析：厘清“业务边界”是关键

定位“摇摆”数年后，政策性银行的“破题”。4月12日消息显示，国务院批复同意了开发银行、进出口银行、农业发展银行三家银行的方案。

[银行运营]-2016-02-09

A 股解禁“一人一户”对你的影响

　　继去年10月机构投资者和沪港通个人投资者率先解禁之后，证券登记结算有限公司12日发布通知，明确自2015年4月13日起A股市场全面放开“一人一户”限制。　　这意味着，自13日起，自然人与机构投资者均可根据自

[股票市场]-2016-02-09

造就本轮A股牛市的真正原因

牛市的困惑持续两年的A股牛市行情，让很多人看不懂，主要原因有两个：一是行情与宏观经济相背离，二是个股间结构分化巨大。以沪深300指数为例，从2005年中开始，该指数与单季GDP同比基本同步，但自2014年

[股票市场]-2016-02-09

【干货】32张图详解上市公司并购重组规则

[并购重组]-2016-02-09

近20万款理财产品是银行自己做风险评级

银行理财产品的风险等级是由发行银行自行确定的，监管部门并没有规定详细的评级细则，只规定了风险评级的依据应当包括但不限于以下因素：理财产品投资范围、投资资产和投资比例；理财产品期限、成本、收益测算；本行

[银行运营]-2016-02-09

用9张思维导图就能分析股市

1、股市导图总纲

[股票市场]-2016-02-09

罕见对话！亿万富翁制造者张磊PK包凡

作为手握超过180亿美元，成功投资人之一的高瓴资本创始人张磊，最近的一次半公开露面是出现在3月华兴资本“一π即合

[投资分析]-2016-02-09

期货大佬葛卫东的传奇故事

随着前期银行股的反弹（近日，平安银行A股强势涨停，在银行股中一枝独秀。），葛卫东的名字格外引人关注。葛卫东是平安银行第三大股东同时也是前十大股东中唯一一个个人股东，市值目前接近50亿人民币（占总股本2.4%）

[银行运营]-2016-02-09

一哥徐翔家族7个月豪赚200亿元

财联社15日讯，“私募一哥”徐翔的母亲郑素贞去年以来高调亮相资本市场，入住大恒科技，并成为赤天化和文峰股份的第二大股东以及南洋科技的第四大股东。若这些操作能顺利实施，那么自2014年9月以来，四家上市公司为其

[私募投资]-2016-02-09

秒懂亚投行是什么鬼

亚投行这些天火了！甭管对金融时政新闻感兴趣否，我们都被“亚投行”仨字刷了屏。到底啥叫“亚投行”？我们不引用经济术语高谈阔论；神马？你平时只顾吃喝玩耍，压根没听说过亚投行？没关系，这些都不是问题！接下来在小编就通过一组“微信朋友圈”，给您揭开亚投行的“神秘面纱”，看到最后保你笑呵呵！

[经济理论]-2016-02-09

【最新】火速围观银监会简政放权后还管些啥？

[融资经验]-2016-02-09

券商开始做外汇：国泰君安首度吃螃蟹

作为首家获得外汇牌照的证券公司，国泰君安4月9日上午正式启动了相关外汇业务经营，在外汇交易中心（CFETS）外汇交易系统与交易对手完成一笔港币即期交易，破冰银行独霸的外汇交易业务领域。

[证券公司]-2016-02-09

“无股权不富” 宜信的下一目标是资产管理

以P2P网贷业务起家的宜信，并不满足于只做小微金融、互联网金融、农村金融，现在宜信财富正在财富管理的方向重点发力，开发除P2P类固定收益产品之外的私募股权、资本市场和海外配置类理财产品。2015年4月10日，宜信卓

[私募投资]-2016-02-09

【干货】外银行投行业务发展模式的比较

　　近年来，在金融脱媒、利率市场化及同业竞争加剧等多重外部压力的倒逼下，商业银行正积极拓展投资银行、私人银行和财富管理等新兴中间业务，试图以此提升竞争力和非利息收入比重，进而推动银行的整体战略转型

[银行运营]-2016-02-09

这个周末，发生了哪些财经大事

国务院批复三大政策性银行方案　　4月12日，网发布消息称，正式批准由人民银行有关单位提出的三大政策性银行方案。　　其中，根据公告，开发银行坚持开发性金融机构定位，适应市场化、国际化

[银行运营]-2016-02-09

资产划转的所得税处理

2014年12月25日，财政部、税务总局发布了《财政部 税务总局关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》(财税〔2014〕109号，以下简称109号文)，对《财政部 税务总局关于企业重组业务企业所得

[税务筹划]-2016-02-09

银监会行政审批“做减法” 修订五规章放权银监局

　　银监会4月10日下发的《信托公司行政许可事项实施办法》(征求意见稿)(简称“《办法》”)，被业界解读为《信托公司条例(征求意见稿)》的监管履职说明和细化版本。　　证券时报记者注意到，《办法》内涵丰富，而明确

[信托观察]-2016-02-09

【干货】股权众筹之都：英国人如何做股权众筹？

　　引言：2011年2月，全球首家股权众筹平台Crowdcube上线，拉开了英国及全球的股权众筹序幕。2012年5月，另一平台Seedrs获得英国监管部门审批上线，成为了全球首批得到当地监管部门许可的股权众筹平台。可以看出，英

[金融科技]-2016-02-09

【他山之石】“名为买卖 实为借贷”案件的裁判思路剖析

　　2014年6月17日，最高法院在“航油集团上海石油有限公司与中设国际贸易有限责任公司等买卖合同纠纷案”【(2014)民二终字第00056号，2014年6月17日】中认为，如无相反证据，买卖合同、收货证明及增值税发票可以

[金融税务]-2016-02-09

最佳女婿候选人

想当年美艳叽在纽约上大学的时候，全校最拽最讨人嫌的当属商学院的学生们了。

[融资经验]-2016-02-09

阎焱20年经验总结：企业成功的DNA、充分条件及判断项目的几大要素

　　3月19日，阎焱在联想之星创业CEO特训班开学典礼上，分享了他20年投资生涯的观察和体会。创业成功是九死一生小概率事件，投资人也各有自己的判断标准与逻辑，以下内容是阎焱总结的一个企业成功的7大充要条件、成功

[投资分析]-2016-02-09

国务院出台最严信托新法：低评级公司禁做集合业务

重磅一：银监会代国务院起草了《信托公司条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》），近日已向各家信托公司下发征求意见。该条例一旦实施，将是国务院层面首次针对信托机构出台的法规，国务院祭出最严信托新法：低评级公司禁做集合业务。重磅二：银监会昨日下发《信托公司行政许可事项实施办法》，《办法》内涵丰富，明确信托公司再融资，包括IPO、挂牌新三板及借壳上市的条件成为文件最大亮点，此外，该《办法》对银监部门的审批流程作出细致说明，明确表达出简政放权的意图。

[信托观察]-2016-02-09

PE办公室里的实习生：如何从菜鸟炼成合格VC

昨天，八姐一条微信火了：有盆友说，奶茶mm正式入职红杉了，也有的盆友则说，奶茶实际上只是去红杉实习的，因为她还木有毕业。

[私募投资]-2016-02-09

必看的九大经典金融骗局

有句话叫太阳下没有新鲜事儿，骗局也一样，经常把人放倒的都是一些传统的老骗术。小编今天推荐此文，愿各位看好自己的钱袋子。近年来，金融诈骗的案子屡屡发生，诈骗的花样也层出不穷。“纵横不出方圆，万变

[融资经验]-2016-02-09

PE顶级玩家鼎晖运作的秘密

　　位于美国中部俄亥俄州西南端的工业城市辛辛那提，在2014年1月迎来了几位客人。这座人口不到300万的小城市，因为拥有宝洁这家全球日化巨擘而备受瞩目。2014财年，其营收高达830亿美元。　　但繁荣之下，宝洁公

[私募投资]-2016-02-09

投行

　　国际上的投行，对应的概念，也许是券商，也许是券商+基金+信托等等，概况而言，是融资、投资及大财富管理。IPO、再融资和M&A业务，是传统国际投行的传统核心业务。而式投行，是券商的一个部门，而且对大

[信托观察]-2016-02-09

跨境飞机融资交易结构-日税租赁结构简析

日税租赁是日本经营性租赁(Japanese Operating Lease)的简称，作为曾经国际飞机租赁市场上主流融资工具之一的日本杠杆租赁(Japanese Leveraged Lease，1999年后由于日本税法变化逐步退出历史舞台)的替代者，日税租赁近年来也越来越多的受到大陆航空公司和租赁公司的关注，诸如国航、工银租赁、建信租赁、中飞租等公司都有成功落地日税租赁交易的案例。

[飞机租赁]-2016-02-09

风险投资那些事儿

风险投资(VentureCapital)简称VC、风投。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。

[投资分析]-2016-02-09

上市公司的全程税收筹划要点指南(附案例)

导读 ⊹Guide上市公司从事的经营项目符合现行税收法律、法规的，可享受诸多优惠政策。这对提高企业投资回报率，提升企业市场竞争力，增强产业转型的动力，都将发挥重要的调节作用。 税收优惠政策：项目投资■目前与上市公司相关的、仍然有效的主要税收优惠如下一、从事农、林、牧、渔业项目可以免征、减征企业所得税。二、从事重点扶持的公共基础设施项目，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。三、从事符合条件的环境保护、节能节水

[税务筹划]-2016-02-09

互联网金融12大热点解读

一、股票配资　　关键词：杠杆、充量、米牛　　最近挺火股市，今天上证指数收盘以达到3961点，相比九个月前的2000点，目前可能已经进入牛市。正如某P2P公司宣传：请全国人民来炒股。　　股票配资，分为三个梯队：　　

[金融科技]-2016-02-09

详解“湖北随州PPP项目融资”样本

　　2013年10月动工建设的随州市新殡仪馆，还有约一个月的时间，项目的主体工程即将封顶，这是湖北省首个采取PPP模式契约型基金融资的项目。　　据21世纪经济报道记者了解，该项目在2013年1月被列为随州市的“十大工

[多元合作]-2016-02-09

PPP究竟卡在哪儿？

2015突破之年　　王灏很少在公开场合谈及他和PPP的那些往事，虽然当年令人费解的这个名词，如今已经在遍地开花。　　PPP(Public-Private　Partnership)在的正式名称是“与社会资本合作”，以往它被简单地

[多元合作]-2016-02-09

出海归来！多家中概股港股企业要回归A股

　　复活节后这几天，香港证券市场人气火爆，恒生指数连续大涨，市场总市值、交易总量和沪港通成交均屡创新高。仅仅4月8日一天，指数就上涨22%，满屏个股上涨30%、40%。　　进入到4月9日，港股个股涨跌各半，仍有约一

[股票市场]-2016-02-09

投资者可以开多少个证券账户？

　　继去年10月机构投资者和沪港通个人投资者率先解禁之后，证券登记结算有限公司12日发布通知，明确自2015年4月13日起A股市场全面放开“一人一户”限制。　　这意味着，自13日起，自然人与机构投资者均可根据自

[股票市场]-2016-02-09

稳增长利器 发改委鼓励七领域债市融资

　　发改委周四发布通知，要求并鼓励节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等领域符合条件的企业发行战略性新兴产业专项债券融资。　　发改委制定的《战略性新兴产业专项债券发

[债券研究]-2016-02-09

《保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》答记者问（附法条）

　　近日,保监会发布了《保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》(以下简称《通知》),保监会相关部门负责人就有关问题回答了记者提问。　　问：《通知》出台的背景是什么?　　答：2012年10月，我会发

[投资分析]-2016-02-09

PPP模式在片区开发中的应用

自提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，让市场在资源配置过程中发挥决定性作用”以来，陆续出台了大量有关PPP模式的法规政策，一时间使得PPP在备受追捧。然而，关于PPP（Public-Private-Partnership）的内涵，理论界和实务界尚未得出一个统一的说法。PPP在官方又被称为和社会资本合作模式。根据发展委《关于开展和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号）的规定，和社会资本合作（PPP）模式是指政

[多元合作]-2016-02-09

真格基金王强：创业者如何选择VC和天使投资？

任何一次股权稀释，都是在透支未来　　我认为钱是有价值观的。对一个创业者来说，拿谁的钱，和找什么样的合伙人，和雇佣什么样的职员，和要走进什么领域，它们的重要性一模一样。但是早期创业者没有意识到这一点，认

[私募投资]-2016-02-09

企业尽职调查实用大全

主体信息查询工商总局“全国企业信用信息公示系统”网址：全国企业信用信息公示系统2014年3月1日正式运行，目前已经能查询全部范围内任一家企业的工商登记基本信息，具体包括公司注册号

[尽职调查]-2016-02-09

【案例】A股上市公司参与设立并购基金模式及案例

一、A股上市公司参与并购基金相关政策　　2014年10月，证监会重新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》明确规定，A股上市公司(以下简称“上市公司”)不涉及借壳上市或发行股份购买资产

[私募投资]-2016-02-09

好奇，信托到底是个什么鬼？

　　人是人他妈生的，妖是妖他妈生的，信托就是信托他妈生的!　　本文带你全面了解“信托他妈”是谁，信托又是怎么成长起来的。信托制度的起源　　联想到信托的起源，有一种说法是“十字军东征”，战士可能一去不复返

[信托观察]-2016-02-09

四名机构交易员(Day Trader)的酸甜苦辣

四个日内交易员和伦敦交易员本人的工作感悟和建议，有点长，但字字都是过来人的肺腑之言, 没有空谈的理论，也没有扯淡的废话。也许前几天因为我工作繁忙推送的质量不如以往，但今天这篇作为金融爱好者的你无论如何一定不能错过，I am serious~ 另外，我把文中有提到的PropTradingFirm的公司介绍和职位申请链接也一一附注

[融资经验]-2016-02-09

资本市场税收政策解析之一：从非货币性资产投资产生的个人所得税征缴问题谈起

　　2015年3月30日，财政部与税务总局(“税务总局”)联合发布了《关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》(财税[2015]41号，“41号通知”)，对个人投资者非货币性资产投资涉及的个人所得税问题进行了

[税务筹划]-2016-02-09

税务总局所得税司有关负责人就非货币性资产投资分期缴纳个人所得税问题答问

税务总局所得税司有关负责人就非货币性资产投资分期缴纳个人所得税问题答记者问　　为贯彻落实国务院第83次常务会议决定，财政部、税务总局联合发布《关于非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》，税务总局

[税务筹划]-2016-02-09

对对碰纳税接近零 注册地址竟是虚构 朗玛“不明”信息

股市是一个需要故事的地方，朗玛信息到目前为止似乎讲了一个“好故事”。朗玛信息2012年2月登陆创业板，股价不温不火了两年后，2014年4月突然发力，股价从40余元起步，一年时间就翻了7倍，一度坐到了A股第一高价股的

[税务筹划]-2016-02-09

最低工资标准干嘛用的？茶叶蛋还是吃不起……

工资收入对劳动者来讲都是很重要的，实践中为了防止单位在工资上面苛待劳动者，因此规定了一个最低工资标准。那么这个最低工资标准的定义是什么呢？小编将在下文中为您解答。一、最低工资标准的定义是什么根据《劳动法》的有关规定，最低工资标准，是指劳动者在法定工作时间或依法签订的劳动合同约定的工作时间内提供了正常劳动的前提下，用人单位依法应支付的最低劳动报酬。正常劳动，是指劳动者按依法签订的劳动合同约定，在法定工作时间或劳动合同约定的工作时间内从事的劳动。《最低工资规定》第三条第二款还规定：劳动者依法享受带薪年休假、探

[企业法律]-2016-02-09

深石原则首例判例剖析

　　作者：金杜律师事务所 张保生 刘斌 朱进姝　　2015年3月31日，最高人民法院公布了四个典型案例，其中包括“沙港公司诉开天公司执行分配方案异议案”。本案中，法院借鉴了美国“深石原则”，首次确认出资不实的股

[企业法律]-2016-02-09

草根靠什么立足投行？

投行里流传着这样一句话：“要么忍，要么狠，要么滚。”衣冠楚楚、永远的头等舱和五星级酒店、甩你几十倍的工资单……你所看到的诚然都是事实，但也仅仅是投行的一隅。你不知道的是，家庭背景能给投行带来多大的好处，投行高管们有多么热爱“sons and daughters”项目。以至于就算白花钱都要养着他们;你也不知道草根背景出

[投资学院]-2016-02-09

融资租赁“牵手”互联网金融有何法律风险?

　　融资租赁和互联网金融是近年来急剧发展的两个行业，由于二者在金融生态链系统中能形成上下游关系，极大地促进了两个行业的融合和发展，在市场上催生了联接两个金融领域的多种经营模式和一大批新型业务平台。纵览

[企业法律]-2016-02-09

私家车用作专车的若干法律问题-以Uber为例

目前专车市场持续火爆，很多人加入了专车司机与乘客的行列。本文拟主要从行政法及民法的角度，以Uber为例，根据现行法律规定分析私家车用作专车时，私家车司机与乘客面临的若干主要法律问题。

[汽车租赁]-2016-02-09

信托公司参与PPP融资模式的设想

作者：智信资产管理研究院特约撰稿人 刘光祥来源：智信资产管理研究院《资管高层决策参考》2014年9月，国务院发布的《国务院关于加强地方债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）（下称"43号文"）提出，剥离融资

[多元合作]-2016-02-09

亚投行给“互联网金融”带来的三大商机

　　亚投行，其实就是个典型的案例：只要自己有精准定位和利用价值，就能让52个参与游戏，跟你玩。亚洲投资银行的“朋友圈”越来越大，说明很多都看好亚洲基础建设资本市场，在各家在本国国民消费撬动困难的

[金融科技]-2016-02-09

互联网金融玩法、上市途径及外部环境

　　互联网金融行业虽然跑路、坏账、诈骗等事故频出，但依然阻挡不了大量热钱涌入投资机构对互联网金融的热情有增无减，互联网金融公司也都想方设法融资、扩大规模……最近互联网金融圈都有哪些大事件值得一看? 网

[金融科技]-2016-02-09

奶茶MM要加入的红杉资本有多牛？

八姐真是够无聊八卦的呀。这两天，八姐听说，富豪的女人、和刘强东高调秀恩爱的奶茶妹妹也勇攀事业高峰，去做vc了，而加入的还是顶级VC红杉。有的盆友说，奶茶mm是正式入职红杉了，也有的盆友则说，奶茶实际上只是去红杉实习的，因为她还木有毕业。嗯，不用说了，奶茶去红杉估计和强东哥哥也有很大关系。大家都知道啊，红杉资本基金是京东的投资方，2011年，红杉投资了京东一把，上市时，红杉还占有京东2%的股份。沈南鹏和刘强东私交不错。前两天，京东股权众筹上线，沈南鹏和徐小平等还去捧场了。所以，奶茶mm想要去红杉

[私募投资]-2016-02-09

发展委办公厅印发《养老产业专项债券发行指引》

为加大债券融资方式对信息电网油气等重大网络工程、健康与养老服务、生态环保、清洁能源、粮食和水利、交通、油气及矿产资源保障工程等七大类重大投资工程包，以及信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康消费等六大领域消费工程的支持力度，拉动重点领域投资和消费需求增长，现将我委制定的《养老产业专项债券发行指引》印发你们，请在企业债券预审工作中认真贯彻执行。

[债券研究]-2016-02-09

借条范本

　　【借条范本】　　借 条[1]　　为购买房屋[2]，今收到[3]王娟[4](身份证号：234567XXXXXXXX0808)[5]以现金[6]出借的￥20000.00元(人民币贰万元整)[7]，借期陆个月[8]，月利率7‰(仟分之柒)[9]，贰零壹伍年捌月壹日

[金融法规]-2016-02-09

创新之基，增长之源

经济增长的源泉来自于要素禀赋。要素禀赋提供了经济增长动力和企业盈利的基础。随着人口红利结束，传统增长动力已经衰竭，必须转向寻求人力资本、创新和等新的增长动力，其中资本市场的重要性不可替代。尤其

[绩效考核]-2016-02-09

靠辛苦和努力赚不了大钱

这社会并不是靠努力和辛苦赚钱的。拼努力，农民伯伯比我们努力；比辛苦，富士康的员工也比我们辛苦，但是他们都赚不到大钱。另外我们也发现，其实很多赚到大钱的人，他们都不辛苦。这个真理很容易被证明。辛苦和努力都不会成为赚大钱的逻辑。　　很多人说自己很辛苦，没日没夜地熬夜，用这个来证明自己很值得被投资，这就很难沟通。其实拉投资、赚大钱的逻辑，事实上是比抓风口的能力。在一个充分竞争的领域里，你只能和别人比辛苦。人家干五个小时，你就干十个小时。人家干十个小时，你就干二十个小时。但人一天只有二十四个小时，干死了也赚不了多

[投资分析]-2016-02-09

央行放行注册制信贷资产证券化放量待观望

继银监会将信贷资产支持证券发行资格由“审批制”改为“备案制”后，4月3日，央行发布公告，宣布对信贷资产支持证券发行实行“注册制”管理。至此，信贷资产证券化业务简政放权的另一只靴子落地。央行表示，已经取得业务资格、发行过信贷资产支持证券的受托机构和发起机构可以向人行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行

[ABS技术]-2016-02-09

股权众筹市场及经营模式分析 风控是成功的必要条件

一、股权众筹市场的竞争格局和发展趋势　　目前，股权众筹市场出现了爆发式增长，但是市场总体却呈现出高度集中的竞争格局。　　根据天使汇披露的《2014互联网股权众筹盘点报告》，截止2014年9月已经有21家股权众

[风控策略]-2016-02-09

深市分级基金终于迎来T+1时代

从T+3到T+2再到T+1在2014年末到2015年初的分级溢价套利狂炒中，“文艺券商”是一个必须知晓的名词。所谓文艺券商，就是支持盲拆的券商。传统上，分级基金从申购到变成A级+B级卖出要三天，T日申购→T+1日到账→T+2日分

[私募投资]-2016-02-09

2015并购重组审查收紧，否决数已超去年全年

　　日前，南车与北车喜结连理，其吸收合并获得证监会并购重组委无条件审核通过。　　南车和北车的结合，只是今年众多并购重组中的一例。今年以来，A股市场上的并购重组如火如荼。证监会最新公布的数

[股票市场]-2016-02-09

亚投行的“前辈们”都有哪些教训可借鉴

　　亚洲基础设施投资银行引领的“金融外交新常态”引发了世界银行这一国际开发性金融机构“前辈”的关注。世界银行行长金墉昨日表示，希望与亚投行等形成联盟，推动实现15年内终结极度贫困的目标。　　此前，国

[银行运营]-2016-02-09

就54号文剖析境外上市便利化革新要点

54号文对境外上市的外汇登记，资金回流与结汇，上市后的增持/减持、回购、退市的业务办理进行了多项调整，并向业界传递了简政放权、不断规范与促进跨境投融资的积极信号。 伴随着《外汇管理局关于境外上市

[跨境金融]-2016-02-09

你学不会的西贝：4年换4次招牌，有点贵但不影响排队

从2010年开始，西贝从最初的莜面村，到西北民间菜，到西贝西北菜，再到烹羊专家，最后又回到西贝莜面村。每更换一次品牌名称，理论上是会弱化品牌的传播力和顾客对于品牌的感知。如此折腾，到底是为什么？在我看来，

[融资经验]-2016-02-09

美欧日的资产证券化道路比较

尽管在2014年获得了长足进展，但的资产证券化市场尚处于初级发展阶段。如何选择主力产品、运作模式与监管架构，决定了资产证券化市场的发展方向。环顾全球，目前在美国、欧洲与日本，形成了三种迥异的资产证

[ABS技术]-2016-02-09

整体上市呈现新趋势：集团公司首发换股吸收合并上市公司

　　整体上市指集团公司将其全部资产或者主营产业资产证券化。从上市路径看，可分为两大类：一是集团公司自身首发上市;二是集团公司子公司先首发上市，然后采取换股吸收合并集团公司、换股吸收合并兄弟公司、定向增发

[ABS技术]-2016-02-09

解读行业研究的步骤与内容

　　作者 | Danny W　　跟读经济学书同样的道理，我们首先要做的是：正三观!　　所谓的做行业研究，不管是我们所研究的，还是我们所想知道的，就是以下几点：　　这个行业是怎么挣钱的。　　这个行业现在能不能挣钱。

[投资分析]-2016-02-09

香港券商从业者的深度思考:沪港通是给主力用的

导读：深港通还未公布方案，嗅觉灵敏的资金开始加紧南下布局，港股的珍珠白菜价正在吸引越来越多的内地投资者南下。这是本文作者Justin——一个香港券商行业多年从业者的切身感受。Justin对于港股定价的现状以及对港股未来的表现的思考大开大合，读来令人激动，分享给各位朋友。一、香江水暖鸭先知最近开户量暴增3倍，一开始

[股票市场]-2016-02-09

商誉减值海啸

金利科技2014年拟计提商誉减值准备1.12亿-1.32亿元，其原因在于收购的宇瀚光电经营业绩未能达到预期。而金利科技2011-2013年累计净利润才1.30亿元，一桩因并购产生的商誉减值就几乎毁掉了三年的经营成果。中科云网2014年商誉拟减值1.6亿元，主要由并购的上海味之都等子公司因业绩亏损导致，而中科云网历史上最好的业绩是2011年的盈利9313万元。上市公司股价因并购而一飞冲天，但在时间的洗礼下，业绩达不到预期的并购标的接连现形，因并购而产生的巨额商誉（在非同一控制下并购，并购成本超过被并购方可辨

[并购重组]-2016-02-09

【图解】一分钟看懂家族信托

家族信托在海外作为一种财富传承和保护的重要工具，已经有逾百年的发展历史。想要充分看懂家族信托，只需一分钟!

[信托观察]-2016-02-09

金融三大变革方法论

注册制、多层次市场建设、互联网金融，是时代赐予最激动人心的三大变革。为减少失误、布局错位、创新误区，必须认真探索正确的方法论。本文从理论层面详细阐述了三大

[金融科技]-2016-02-09

【干货】房地产融资租赁业务合同公证探讨

一、以房地产作为标的开展回租赁业务的合法性进行房地产融资租赁业务中所遇到的最大困惑是：是否有规避法律之虞？很多人会认为融资租赁公司现在开展很多业务，其所订立的融资租赁合同是：行融资租赁之名，为放贷收息

[地产租赁]-2016-02-09

详解“领投+跟投”的股权众筹模式

一、股权众筹的“领投+跟投”模式 根据报道，京东股权众筹将采取“领投-跟投”模式，即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多跟投人选择跟投。这种模式最初发端于海外的股权众筹平台中Ange

[金融科技]-2016-02-09

【干货】未来商业银行哪类前景最好？

【编者按】本文来源知乎，由ID为Sgt Pepper的作者回答，分别介绍了银行业的三大分类，及未来前景，现整理如下，供大家参考。未来银行业，国有银行、股份制银行、城商银行这三类，哪一类前景更好?　　一、国有

[银行运营]-2016-02-09

黑石的盈利商业模式设计

黑石的设计：这个商业模式谁赚钱？黑石上市后一直亏损，股价从30美元最低跌到过3美元。一开始买了它股票的投资者如中投，都没赚上钱。

[股票市场]-2016-02-09

【生活】金融美男子养成计

　　都说美国是金融的天地，但是并不是所有的金融人都能有那个范儿，其实金融男着装形象要点乃基于华尔街投行摩根斯坦利新人礼仪培训内容的基础上，别让人觉得你穿了再干净再高级的衣服也是一团糟。作为一个牛逼的金

[投资学院]-2016-02-09

上市公司对赌协议的会计和税务处理

由于企业所得税法并没有针对“对赌协议”的交易安排作出明确的税务处理规定，而“对赌协议”往往隐含着巨大的税务风险和税务成本。

[投资学院]-2016-02-09

PE基金的尽职调查实务操作问题及其LP权益保护

PE基金作为一种企业形态，对它的好与坏的判断依赖于它方方面面的信息，而发现、收集、整理、分析这些信息，进而得到相关结论的方式，就是尽职调查。

[尽职调查]-2016-02-09

上市企业的税收瑕疵问题之一：越权审批

【案例分析】一、海普瑞：深圳特区的政策根据《广东省经济特区条例》第十四条的规定和《深圳市人民关于深圳经济特区企业税收政策若干问题的规定》（“深府[1988]232号”）第六条的规定，特区企业从事生产、经营所

[税务筹划]-2016-02-09

上市企业的税收瑕疵问题之二：延期缴纳

一、银河磁体：缓缴是因为原因【请发行人说明大额欠缴企业所得税的原因并提供税务机关同意发行人缓缴企业所得税的书面证明。请发行人律师、保荐机构进行核查并发表意见。】1、根据公司出具的相关说明并经本所律师

[税务筹划]-2016-02-09

上市企业的税收瑕疵问题之三：补缴税款

【案例情况】一、金通灵：补缴企业所得税和少量增值税发行人于2008年补缴2006年度及以前企业所得税合计803.76万元。2006年度为4,910,713.32元，2006及以前年度为3,126,956.78元，按照33%的企业所得税率，对应的调增净

[金融税务]-2016-02-09

放还是收，银行业如何突围？

一季度，经济开局稳健但下行压力较大，实体经济特别是小微企业融资难、融资贵问题凸显。一方面是要求、社会呼吁银行加大对实体经济的支持，另一方面是不良贷款和风险有所抬头，“两难”中银行业如何实现

[银行运营]-2016-02-09

深度：博弈亚投行规则

到3月31日“大门关闭”，共有52个申请以创始成员国身份加入亚洲基础设施投资银行（下称亚投行）。亚投行随即进入实质筹备阶段，就出资比例、投票权等真问题将开始真刀真枪的谈判。 外交初捷后，容不得

[银行运营]-2016-02-09

债券违约带来神涨停 A股神逻辑：全市场违约，大盘上万点

领导说，知道为什么中科云网涨停么？借钱终于可以不还了，属于非经常性损益，重大利好。-----如果全市场违约，大盘上万点。（微信）为庆祝公募债本金首次违约，中科云网（st湘鄂情）债2.4亿无法偿还，中科云网股

[债券研究]-2016-02-09

刘士余空降半年新动作 农行发布B2C核心平台

互联网金融对传统金融的经营模式和经营格局正产生着巨大冲击，以网上银行、手机银行、微信银行等为代表的电子银行渠道可以“7×24小时”不间断地为客户提供服务，电子渠道对物理渠道的替代已越来越明显。近日，农业银

[金融科技]-2016-02-09

初识亚投行“掌门人”

这位彬彬有礼且行事老练的“前财政部副部长”和“前亚洲开发银行(ADB)官员”，能讲一口流利的英语，法语也不错。用数名与他打过交道的人士对他们的描述，金立群是一位绝佳的“与蛮夷人打交道之人”。英国BBC指，

[银行运营]-2016-02-09

存款保险制度来了是时候调整你的理财计划了

存款保险最高偿付金额为50万、被保险存款包括投保机构吸收的人民币存款和外币存款、非存款类的资金不包含在内（银行理财、信托、资管等）等尤为引起市民的重视。

[银行运营]-2016-02-09

罗斯柴尔德家族传奇

第一个使用“罗斯柴尔德”这一姓氏为人所知的家族成员为艾萨克·埃尔坎恩·罗斯柴尔德（英语：Izaak Elchanan Rothschild），生于1577年。

[全球经济]-2016-02-09

第五个大城市群出炉长江中游城市群发展规划获批

国务院日前批复同意《长江中游城市群发展规划》（以下简称《规划》）。这是贯彻落实长江经济带重大战略的重要举措，也是《新型城镇化规划（2014-2020年）》出台后批复的第一个跨区域城

[经济理论]-2016-02-09

KKR：并购领袖

　　通过将杠杆收购和管理层收购巧妙结合，KKR成为私募基金的并购领袖一手打造了“天价恶意收购”范例

[私募投资]-2016-02-09

资产证券化法律解析及实务

资产证券化，发起人将缺乏流动性但能在未来产生可预见的稳定现金流的资产或资产组合（在法学本质上是债权）出售给SPV，由其通过一定的结构安排，分离和重组资产的收益和风险并增强资产的信用，转化成由资产产生的现金流担保的可自由流通的证券，销售给金融市场上的投资者。

[ABS技术]-2016-02-09

解读央行新举措，银行或为最大赢家

4月3日，星期五。我们没有等来降低存款准备金率，但却等来了央行的另一新举措：宣布信贷资产支持证券发行实行注册制。 “信贷资产证券化”是指将原本不流通的金融资产转换成为可流通的资本市场证券的过程。人

[ABS技术]-2016-02-09

信贷资产证券化迎来“” 央行政策解读

3日央行发布公告称，已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向央行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。央行相关负责人指出，此举

[ABS技术]-2016-02-09