创业板并购案例：华谊嘉信收购东汐广告、波释广告、美意互通

并购邦评：和蓝色光标最近的案例相比，这几个案例交易额合计才2.06亿元。（1）创业板公司同时收购三家公司；（2）股权加现金方式收购；（3）东汐广告和波释广告为分步收购， 整个过程均有根据业绩承诺设置的对价调整触发条件。

一、交易目的

1、拓展公司业务链，提高竞争力。

2、提升公司业务规模，提高公司盈利水平。

3、拓展公司客户资源。

4、稳定核心团队、实施长效激励。

二、收购过程

（一）东汐广告

1、交易方案：向霖漉投资非公开发行股份8,573,043股，同时支付2,121.83万元现金，购买其持有东汐广告的49%股权。

收购完成后拥有东汐广告100％股权。

2、华谊嘉信于2011年9月28日董事会决议收购东汐广告51%股权，定价为东汐广告2011年预计净利润的5倍×51%。

3、本次交易中东汐广告49%股权的交易价格为10,609.14万元。

（二）波释广告

1、交易方案：向孙高发非公开发行股份4,769,519股，同时支付1,180.46万元现金，购买其持有波释广告的49%股权。

收购完成后拥有波释广告100％股权。

2、公司名称：上海波释广告有限公司。

2011年5月至2012年3月，华谊嘉信通过转让、增资获得波释广告51％股权。

3、本次交易中波释广告49%股权的交易价格为5,902.28万元。

（三）美意互通

交易方案：向王利峰非公开发行股份1,973,630股，同时支付488.47万元现金，购买其持有美意互通的42.20%股权；向胡伟非公开发行股份1,300,163股，同时支付321.79万元现金，购买其持有美意互通的27.80%股权。

本次交易中美意互通70%股权的交易价格为4,051.32万元。

收购完成后持有美意互通70％股权。

三、配套融资

募集配套资金总额不超过6,850万元。

四、业绩承诺

1、整个收购过程中包含业绩承诺。

2、未来三年（2013、2014、2015）三家公司均有业绩承诺及实际净利润的复合增长率超过20%、20％和25％的承诺。

五、审批情况

方案为草案，尚须本公司股东大会审议批准，并报证监会核准。

六、其他

1、评估增值率较高

以2012年12月31日为评估基准日，东汐广告100%股权的评估增值率为1211.38%；波释广告100%股权的评估增值率为1878.56%；美意互通100%股权的评估增值率为752.87%。

2、本次交易构成关联交易

3、是否为实际控制人减持进行市值管理？

控股股东、实际控制人刘伟36个月的限售期已满，此次实际可上市流通数量为1471.82万股。