项目收益债券
引子子曰：“工欲善其事，必先利其器。”在现实的生产生活中我们也发现，挑选工具和完成目标之间密不可分的联系，合适的工具可以帮助我们更快的完成目标，同时目标也会在实践中指引我们如何更好的使用工具，提高使用...
- 债券研究
- 2016-02-09
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债券交易员的自我修养
今年以来，宏观经济的寒意与资本市场的狂热形成了鲜明的反差，颇有一半是海水，一半是火焰的意味。这让我想起了查尔斯.狄更斯曾在《双城记》中这样写道“这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的...
- 债券研究
- 2016-02-09
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非金融企业债务融资工具B类主承销资质
银行间市场交易商协会昨日发布《关于承销类会员(地方性银行类)参与非金融企业债务融资工具B类主承销业务市场评价结果的公告》。公告显示，包括中原银行、九江银行、江西银行、重庆银行、河北银行、贵阳银行、长安银行、吉林银行、晋商银行、江南农商行、东莞农商行、广州农商行在内的12家地方性银行获批B类主承销商资质。以上12家地方性银行类会员可开展非金融企业债务融资工具B类主承销业务，主承销业务范围为注册地所在的省、自治区、直辖市。以下为公告原文：根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(人民银行令...
- 债券研究
- 2016-02-09
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行业基础之固定收益
一、什么是固定收益定义：投资人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。狭义的：债券（Bond）广义的: 各种与债务相关的金融衍生品特点：收益不高但比较稳定、可预测、风险较低。二、债券...
- 债券研究
- 2016-02-09
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史上最全解析之固定收益市场篇
一、什么是固定收益定义：投资人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。狭义的：债券（Bond）广义的: 各种与债务相关的金融衍生品特点：收益不高但比较稳定、可预测、风险较低。二、债券...
- 债券研究
- 2016-02-09
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一位圈内人写给外行看的企业债券投资思路整理
一、定义1.债券的定义：、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按照约定条件偿还本金的债权债务凭证。2、国债：以为信用基础，安全性高，到期收益率最低，...
- 债券研究
- 2016-02-09
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企业债券发行流程
一、申报材料制作阶段1、发行人形成发债意愿并与发改部门预沟通2、制作发行人本次债券发行的申请报告。3、召开股东大会，形成董事会决议，制定债券发行章程.4、出具发行企业债券可行性研究报告。报告应包括债券资金用...
- 债券研究
- 2016-02-09
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再论如何让你的研究入木三分
研究中看似常理的其实未必对：宏观预测对股市的指导意义十分有限，对于债券市场的分析则是非常有效的；分析师基于文件或会议内容对相关行业及公司进行推荐，被推荐的公司绝大部分被打回原形；用月度数据来预测未来3-5年甚至更长时期的走势，相当于用显微镜来研究宏观经济，属于方法论方面的错误。拙作《如何让你的研究入...
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- 2016-02-09
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债券基础知识
一、债券及其基本要素债券是、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券...
- 债券研究
- 2016-02-09
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类永续债模式分析
自去年以来，民生银行与恒大地产开展首次类永续债合作后，该模式已被平安、包商等银行效仿，同时亦被多家股份行研究推出。据媒体报道，有的基金公司做类永续债的6人团队去年盈利8000万元，今年盈利计划翻倍。因此对类永续债进行一个简要分析：(一)产品介绍1.这种类永续债的产品结构为：首先，银行资金借道基金子公司为在港股上市的房企设立项目资管计划，然后，以委托贷款形式，通过指定银行向该港股上市房企下属的项目公司发放委托贷款。...
- 债券研究
- 2016-02-09
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余额宝每日收益的计算（全面了解余额宝）
【前言】余额宝上线以来以低门槛、高收益而备受网民追捧，其“每日收益播报”尤其温暖贴心。余额宝本质是货币市场投资基金，其投资均为固定收益类债券，收益可以实现确定，且市值波动通常不大，因此通常可以通过“摊...
- 债券研究
- 2016-02-09
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永续债及其操作模式
自去年民生银行、平安银行分别与恒大地产合作发行类永续债产品后，诸多金融机构和大型房企纷纷跟进，地产永续债持续升温。而本月初财政部《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》的出台，使得永续债等金融产...
- 债券研究
- 2016-02-09
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公司债券发行的程序和上市
依照公司法的规定，公司发行公司债券应按下列程序进行。第一，作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，要由董事会制订发行公司债券的方案，提交股东会审议作出决议。国有独资公司发行公司债券...
- 债券研究
- 2016-02-09
- 258已阅读
公司债券发行利率的确定
1、公司债券发行利率的决定因素2 、公司债券的定价过程3 、公司债券的发行利率的最终确定根据《试点办法》规定，公司债券发行价格由发行人与主承销商/保荐人通过市场询价确定。目前比较市场化的方式是簿记建档方式确...
- 债券研究
- 2016-02-09
- 340已阅读
“40%天花板”及其解决路径
近年来，公司债券市场创新步伐明显加快，广度深度不断拓展，市场参与者日益丰富，包括企业债券、中期票据、短期融资券、公司债等在内的各类公司债券存量从2006年底的0.56万亿元人民币迅速上升到2010年8月底的3.4...
- 债券研究
- 2016-02-09
- 170已阅读
43号文后城投债相关政策及发行情况梳理
一、43号文后发改委企业债券相关政策梳理1、43号文后发改委收紧企业债券发行（1）《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》据媒体报道，发改委于2014年8月5日召集部分承销商机构召开企业债风险座...
- 债券研究
- 2016-02-08
- 835已阅读
公司债券监管部公开发行公司债券审核工作流程及申请企业情况
面向公众投资者公开发行公司债券申请，按照《程序规定》的“一般程序”实施行政许可；面向合格投资者公开发行公司债券申请，简化行政许可实施程序。...
- 债券研究
- 2016-02-08
- 214已阅读
公司债券(Corporate Bond)基本概念
公司债券定义公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。公司债券是公司债的法定形式，公司债是公司债券的实质内...
- 债券研究
- 2015-11-28
- 413已阅读
人民银行公告[2009]第6号-全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程
![人民银行公告[2009]第6号-全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程](/d/file/financing/view/2015-11-02/5d06290ce1057c01383c222827ce2a24.jpg)
全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程人民银行公告2009第6号为进一步规范全国银行间债券市场金融债券发行行为人民银行制定了全国银行间债券市场金融...
- 债券研究
- 2015-11-02
- 397已阅读
人民银行令[2005]第1号-全国银行间债券市场金融债券发行管理办法
人民银行令[2005]第1号为促进债券市场发展，规范金融债券发行行为，维护投资者合法权益，人民银行制定了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，经2005年4月22日...
- 债券研究
- 2015-11-02
- 496已阅读
允许非金融企业发行资产支持票据(ABN)或成为融资租赁公司融资新渠道
允许非金融企业发行资产支持票据ABN或成为融资租赁公司融资新渠道由于宏观经济形势的日趋复杂，融资租赁业务的风险已开始显示。日前，有媒体报道称，重庆钢铁在天量融资背后，融资租赁的违约事件已悄然发生在融资租赁公司如雨后春笋般冒出之时，该行业也正面临着新的政策机遇。日前，有消息称，银行间交易商协会将推出新的债券品种，允许非金融企业发行资产支...
- 债券研究
- 2015-01-11
- 322已阅读
资产支持票据基础知识
资产支持票据资产支持票据ABN是指非金融企业向银行间市场发行的，由基础资产产生的现金流作为还款支持的，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。严格意义上讲，资产支持票据不是资产证券化。资产证券化应该具备风险隔离的基本特征，在此前提下，发行人可以突破融资规模限制，甚至可能以高于主体的评级获得更低的融资成本。而《银行间债券市场非金融企业资产支持票据...
- 债券研究
- 2014-11-27
- 1704已阅读