2016-02-09详解MBO：打工打成老板
详解MBO：打工打成老板...
2019-08-28对赌条款分析与设计
1 对赌条款释义PE机构对目标企业投资，通常看重企业未来的成长性，一般体现在营业收入与营业利润的增长上。此外，企业IPO的时间进度直接影响到PE的投资周期，因此IPO的时间安排也是PE机构核心关注的问题。但是，对于PE机构而言，尤其是对于从事财务型、非控股收购的PE机构而言，无法把控目标企业业务与利润的增长，对企业上市节奏的影响力也较小；与此同时，PE机构对目标企业业务与利润增长的判断，以及对未来上市的时间及可能性的判断，很大层面依赖于目标企业及其实际控制人的信心、分析与论证。于是，这种情形便很常见：目标...
2016-02-097种套利模式深度解析：套利是金融机构的核心职能
由于目前正处于从计划经济向市场经济转型的时期，市场经济制度并未完全确立，更谈不上完善，金融制度作为经济制度的深水区，更是处在不发达不完善的阶段，在，存在大量的套利机会。因此，基于实践的需要，对套利进行研究非常关键。马歇尔在其《金融工程》教材中有关于套利的精彩论述，可惜着墨不多。综合各家的观点，作者给出套利的定义，是利用市场经济中价格体系的不完善，通过买卖获取利润的行为或过程。...
2016-02-09详解并购信托三大业务模式
并购从未远离信托，但信托公司一度缺席并购 当年立志做“摩根”的德隆，以麾下金新信托为产业整合棋局的一子，是唐万新资本[1.05%]运作的起点和终点。然而金新信托的危机，也最终点燃德隆系崩溃的导火索。此后...
2016-02-09史上利润最丰厚私募股权交易的内幕
2009年初春，美国经济衰退加深，克里斯托弗·纳塞塔站在弗吉尼亚州阿灵顿一所空房子里，四周都是搬家用的纸箱，他努力不想绝望。他本来希望，作为希尔顿全球酒店集团的首席执行官，带领帕里斯·希尔顿曾祖父创建的这家传奇性酒店企业扭亏为盈，这将成为他事业的巅峰，现在结果却是一场噩梦。他刚刚关闭了希尔顿在比佛利山庄的总部，回到东海岸。他面临的困境才刚刚开始。18个月前的2007年秋，黑石集团在房地产泡沫高峰期斥资260亿美元，通过杠杆交易收购了希尔顿。黑石集团的全球房地产负责人...
2016-02-09详细解读固定资产加速折旧政策
什么是加速折旧政策加速折旧政策，是指按照税法规定准予采取缩短折旧年限、提高折旧率的政策。加速折旧主要是早期折旧金额大，晚期少，这样，企业早期的应纳税所得额，也就是税务利润就低，相应其应缴纳的所得税就少。虽然总税负未变，但税负前轻后重，好像是给予了企业一笔无息贷款一样，相当于在前期扶持了企业发展，后期企业的交税能力就会增强。加速折旧的直接好处是不用马上就交税，因此增加了企业的流动资金，盘活了现金流，企业的现金负担好很多。对而言，加速折旧政策意味着当期财政收入的减少；对企业而言，这意味着能够实现延...
2016-05-03市场调研的方法与操作程序
一、什么是市场调研市场调研是发现和提出企业营销的问题与需求，而系统地、客观地识别、收集、分析和传播信息，从而为提高与修正企业的营销决策的过程。 市场营销的关键是发现和满足消费者的要求。为了判断消费者的...
2016-02-09并购后留住关键人才的秘诀
管理和保留人才对公司格外重要。对于那些为了获得某种“能力”而进行的并购交易，因为所收购的资产往往是无形的，很有可能随着关键员工的离开而荡然无存。2008年到2012年，企业海外并购实现了“五年增五倍”...
2016-02-09合伙制实现员工激励的四种典型操作模式
通过合伙机制作为员工激励的持股载体。这里的合伙企业不一定是真实存在，更是作为一种理念与精神，其中亦包含了四类典型操作模式。...
2016-02-09从法律角度解读员工关系管理
成功的员工关系管理是企业发展之本。如果把企业的事业比做一次航行的话，企业的决策者就是舵手，企业员工则是水手。只有舵手和水手上下同心，才能够共同披风斩浪，到达预定的航行目标。...
2016-02-09业内资深人士详解另类资管产品常见交易结构及风险
经济正处于增速换挡期，结构调整优化势在必行，利率市场化不断推进，国企预期强烈，经济运行显现新常态特点。在经济与金融市场的重要变革时期，大资管行业发展迅猛；截至2014年5月底，银行理财产品规模近...
2016-02-09VC/PE投资中的清算优先权
嘉宾：赵久光、郁雷、沈春晖 主持人：王武 大家好!在风险投资以及私募融资领域，清算优先权是一个非常重要的条款，也是一个在谈判桌上反复被争论的条款，本期环球访谈我们邀请到了环球律师事务所北京办公室公司清算与破产领域的专家赵久光律师，以及上海办公室风险投资与私募融资领域的专家郁雷律师和沈春晖律师来和我们聊一聊与清算优先权有关的一些法律问题。 环球访谈栏目旨在邀请一些活跃在第一线的法律实务工作者就一些热点和前沿的法律问题来与大家一同分享他们在实务工作中的一些执业经验和体会。下面我们进入正题。 主持人...
2016-02-09史上最全解析之固定收益市场篇
一、什么是固定收益定义：投资人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。狭义的：债券（Bond）广义的: 各种与债务相关的金融衍生品特点：收益不高但比较稳定、可预测、风险较低。二、债券...
2016-02-09律师如何在法庭上赢得有利地位
本文所探讨的律师在法庭上的定位，是指律师出庭时在思想上、心理上应该有的明确意识。笔者认为，这个明确意识就是，必须遵从和顺应法官的思维。一、为什么必须遵从、顺应法官的思维 这是诉讼制度和诉讼程序设计的...
2016-02-09创业公司融资关键条款的法律分析
今天我们从法律角度讲讲尽职调查、谈判、交割等事项，以及投融资的一些关键条款。...
2016-02-09银行O2O模式诠释
近两年，互联网金融的发展速度比人们预想的还要快，其所掀起浪潮的汹涌程度远超市场预期。在此市场形势下，满是危机感的商业银行目前已在战略规划中将互联网金融放在了一个前所未有的高度，创新动作频频，除了巩固和...
2016-02-092014年7月核准12家企业的反馈问题汇集
2014年7月14日，证监会核准了12家企业的首发申请，可是这12家有7家的净利润是下滑态势，幅度从1.4%到34%不等，其中中材节能净利润同比下滑了33.61%，位于首位；张铁生概念的禾丰牧业连续三年业绩下滑，2013年净利润比2012年下降了26.85%。深交所经理宋丽萍曾经揭露了上市公司为什么不愿意披露信息。宋丽萍揭露说，我们又...
2016-02-09融资租赁理论阐释与价值
融资租赁的规范定义已经为人熟知，核心特征可概括为“一个行业、两个相关的合同、三方当事人、四个支柱”。一个行业是指融资租赁是有着独特价值、经营理念和商业模式的独立行业。两个相关的合同是指融资租赁合同和租...
2016-02-09律师在私募股权投资进入企业过程中的作用
私募股权投资(Private Equity lnvestment，简称“PE”)，一般是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购、股权转让或管理层回购等...
2016-02-09突破“对赌协议”第一案
“经过近一年的等待，5月26日我们终于收到了贸仲送达的裁决书，裁决书不仅认定投资人与目标公司大股东之间的对赌协议合法有效，还认定投资人与目标公司之间的对赌协议也合法有效。这是一个颠覆性的裁决，突破了2012年...
2016-02-09专利丛林与专利资产运营
进入21世纪，专利资产被视为经济领域中最具有潜在价值的硬通货，以美国为例，在风起云涌的资本市场，专利运营公司异军突起，扮演着十分特殊的角色，引领了一个完整产业链的兴起。对大多数企业来讲，专利主要被当作保...
2016-02-09民间借贷法规、解释、文件及参考阅读条目索引
索引包括八个部分九十一项内容，八个部分分别是：法律、行政法规、司法解释、行政规章、司法规范性文件和案件批复、具有行政规章效力的规范性文件、地方法院指导性意见、推荐阅读文章。一、法律01.民法通则1986.4.12...
2016-02-09哪些项目最容易漏缴个人所得税
工资、薪金所得，指个人因任职或者受雇而取得的工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴以及与任职或者受雇有关的其他所得。由于工资、薪金包含的内容较多，需要考虑的点也较多，导致企业财务人员在计算工...
2016-02-09商业保理业务四大阶段十大过程管理详解
一、保理业务流程保理业务四大阶段共十大过程分别从保理业务规划到保理业务贷前、贷中、贷后几个阶段进行总结。保理业务四大阶段共十大过程（一）规划阶段1.产品设计保理产品设计应该依据保理公司现有的行业资源、业务特点等，以确定产品的销售对象、准入条件、费用及利率的定价机制、产品收益测算、风险控制、风险测算等。配套的设计好的营销策略有利于业务部向客户进行产品的说明和产品的推广。2.客户管理业务部门需做好与客户的沟道，了解客户的行业特点产业特点以及资金需求资产质量等。必要时可提前对意向客户进行初步的征信调查、申请买方...
2021-01-19民生痛苦指數(Misery index)【头条】
Misery index 公式為：痛苦指數 = 通貨膨脹 + 失業率...
2016-02-09并购之王KKR经典案例:杠杆收购LBO与管理层MBO收购
通过将杠杆收购和管理层收购巧妙结合，KKR成为私募基金的并购领袖一手打造了“天价恶意收购”范例—雷诺兹·纳贝斯克收购案、“与企业管理层共谋”范例——劲霸电池收购案、“担任白武士”范例——西夫纬收购案等经典之作。KKR坚守自己的收购原则，在多年的并购时间中创造出一套独特的获利方式。...
2016-02-09大牛企业为何总是赴美上市？说说中美资本市场的制度差异
北京时间9月19日22:30，马云和他的团队，正在华尔街庆祝阿里巴巴上市，我的朋友圈响声不断，时有贵人发送彼岸现场图片。这是一场盛宴。毕竟，作为第一大电商，阿里巴巴刷新了美国IPO募资记录，马云问鼎首...
2016-02-09盖章的空白企业合同的效力分析
【案情详解】甲时装公司产品积压，急于推销产品，周转资金，号召每个职工都销售时装，并宣布：本公司职工凡销出去时装，一定按合同总额的百分比发给奖金。该公司的女职工某乙有一位老同学某丁在丙百货公司当业务员，...
2016-02-09信托监管账户被监管银行申请扣划案分析
H信托公司在某信托项目中的监管账户被监管银行F银行申请扣划一案，引起广泛关注。从现行法律法规的规定和裁判文书披露的案情来看，本案受案法院的执行行为及其就H信托公司的执行异议作出的裁定并无明显不当，但其中涉...
2016-02-09一图看懂什么是永续债
一图看懂什么是永续债...
2016-02-09关于权益性投资所得企业所得税相关纳税实例解析
2011年7月28日，税务总局印发《关于个人终止投资经营收回款项征收个人所得税问题的公告》（税务总局2011年第41号公告，以下简称“41号公告”），对在商事主体多元化形势下，个人投资于包括公司制企业的不同商事主体个人所得税政策进行了界定。笔者试结合企业所得税相关规定具体分析如下：...
2016-02-09顶尖投资人教你如何玩转期权交易
2013年11月8日，金融期货交易所正式启动沪深300股指期权仿真交易，至今其已平稳运行了10个月；上交所ETF期权、个股期权也已启动仿真交易。...
2016-02-09如何成为一名优秀的卖方分析师？
一、出色的卖方分析师是什么样的？（1）什么是卖方分析师？华尔街关于卖方分析师的经典定义：受雇于证券公司，他们的报告通过销售员（经纪人）或投资银行项目人员提供给众多的投资者用于投资决策，以帮助证券公司获取...
2016-02-09民营企业境外矿业项目融资难原因分析及综合解决方案
民营企业境外矿业投资项目融资难问题十分突出，这背后既有民企自身原因，也有客观原因，相互交织，综合作用。若不分析清楚这些原因而制定综合解决方案，难以根本性解决问题。民营企业境外矿业项目融资难原因分析自身...
2016-02-09营改增106号文和121号文之融资租赁全攻略
关于铁路运输和邮政业营业税改征增值税试点有关政策的补充通知（财税[2013]121号）关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知（财税[2013]106号）一、有形动产概念、征税范围和税率有 形动产融资租赁...
2016-02-09保理债权转让法律问题研究
在国际贸易竞争日益激烈及买方市场逐渐形成的背景下，国际保理作为一项相对新型的贸易结算方式，在国际贸易中发挥着越来越重要的作用。虽然国际保理在其发展过程中呈现出不同的发展形态，对其法律性质也有不同观点...
2016-02-09早期项目估值方法研究
科技创业公司都出现了天价估值，包括卖了190亿美元的 WhatsApp、融资估值 180 亿美元的 Uber、100 亿美元的 Airbnb以及据称正在和阿里巴巴接洽投资，估值100亿美元 SnapChat等等，更有创业公司在短短几个月时间内估值翻了近十倍……这不禁让我们怀疑这些创业公司是否真的值这么多钱呢? 科技巨头和风投公司到底是怎么想出这些数字的? 这些数字背后是否有一定的方法论与判断标准?很多业内人士都说，公司估值特别是早期项目估值不是一门科学，而是一门艺术，这给早期项目估值平添了几分神秘色彩。实...
2016-02-09大宗商品货押融资与套期保值
一直以来，对于以经营大宗商品作为主营业务的进口型贸易企业来讲，一方面，由于其主营业务涉及到的标的物品多属于国际上流通性较强的金属产品、能源矿产、化工产品以及基础类农产品等，因此在与境外企业的贸易往来过...
2016-02-09公司信贷资产证券化产品及评级思路介绍
公司信贷资产证券化指金融机构作为发起机构，将对公信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式发行证券，以基础资产所产生的现金流支付资产支持证券本息的结构性融资活动。公司信贷资产支持证券的主要...
2016-02-09为什么优先股是现代投资银行的推手？
1、我们为何如此看好优先股不同于市场对优先股“谨慎乐观”、“持续观望”的主流观点，我们认为优先股在宏观、金融、政策多重因素驱动下，市场空间可达万亿规模，将成为打造现代投资银行的重要推手。 宏观经济层面，经济处于转型期，落后产能的淘汰、优势资源向高端产业的集聚都涉及到巨大的并购市场空间，优先股作为天然并购融资工具，将直接受益。并购市场政策支持力度明显加大：2013年10月上市公司并购开始实施分道审核制，简化审批流程。2014年3月国务院发布《关于进...
2016-02-09用人单位承担损害赔偿责任的14种情形
《劳动合同法中的经济补偿金》一文（给公众号Legalrisk回复“补偿”可随时取阅该系列文章）中曾探讨经济补偿金与赔偿金的关系，本文将就劳动关系中用人单位一方需要承担损害赔偿责任的情形予以整理。一、用人单位制定...
2016-02-09如何理解认缴注册资本制度下的股东出资义务
一、新旧《公司法》的条文比照...
2016-02-09瑕疵票据的判断标准及处理措施
瑕疵票据主要分以下几个类型：1、微小瑕疵票据(1)背书章和被背书章相符，但背书位置偏离，压框或完全出背书栏框外。(2)背书公章和私章外框重叠。...
2016-02-09哪些企业可做供应链金融
第三方支付当然，第三方支付无法取代银行，只能与银行合作，协调其和供应链之间的信贷需求。对第三方支付而言，信息是其核心资源。第三方支付参与到供应链融资，除了提供资金的流转之外，主要得益于其掌...
2016-02-09一分钟搞懂保理业务操作模式
在实际的运用中，保理业务有多种不同的操作方式。一般可以分为：有追索权和无追索权的保理；明保理和暗保理；折扣保理保理和到期保理。1、有追索权的保理和无追索权的保理有追索权的保理有追索权的保理是指供应商将应...
2016-02-092014年第三次保代培训总结（一）“上市公司并购重组监管制度”
一、并购重组市场发展状况1、并购新特点（1）横向并购是产业并购的主流，多元化并购成为业务转型的重要方式。在重组类型中，产业并购占比超过半数，其中以横向并购占比最高。创业板上市公司的并购类型全部为产业...
2016-02-09各国退市的整体情况和美国主动退市实践介绍
摘要：本文简单介绍了退市的定义和分类，并收集整理了各国退市的基本情况，我们发现，新兴市场退市率（约2%）比成熟市场低（约10%）；在成熟市场，一般来说，主动退市的比例要高于被动退市；企业退市往往不是一退到底...
2016-02-09平型基金的运作手法
平行基金是指境内外同时设立两只私募基金，委托同一管理人进行投资管理，寻找到项目时两只基金同时进行投资，一般是各占投资额的50％。一、平型基金的投资策略优势1、备选功能。若境内基金要法律上无法完成外汇结汇，...
2016-02-09银行各项表内外资产风险权重
银行各项表内外资产风险权重
表外项目的信用转换系数及表外项目的定义（一）表外项目的信用转换系数 上述表外项目中：
1.等同于贷款的授信业务，包括一般负债担保、远期票据承兑和具有承兑性质的背书。2....
2016-02-09资产证券化纵深探析
一、引言资产证券化是以缺乏流动性但又可以产生未来稳定现金流的资产或资产组合为基础资产，在金融市场上发行该资产支持证券的一种结构性融资手段。资产证券化于20世纪70年代由美国兴起，而后迅速成为国际资本市场上最重大和发展最快的金融模式。到20世纪90年代，美国每年住房抵押贷款的60%以上靠发行MBS（住房抵押贷款支持...
