详解软银中国的投资之道

投资分析 2016-02-09  星期二 中国大资管 892字

在过去的100多年里,科技浪潮席卷全球。通过优秀科技企业的不懈努力,科技创新、产品创新和商业模式创新不断涌现,改变了人类的生产生活方式。而这些创新的背后,都有着创业投资(VC)的身影。

软银中国资本(SBCVC,以下简称“软银中国”)就是这样一股推动创新的重要力量。2000年,公司成立之初便在互联网行业展开了大手笔布局。然而天有不测风云,随着互联网泡沫的破裂,它的多项投资也宣告无果而终。幸运的是,在这波投资浪潮里,软银中国投资的阿里巴巴、淘宝、分众传媒等企业最终大获成功,成立的第一期基金“软银中国创业基金Ⅰ”的经营状况也比较理想,由此奠定了其在投资界的地位。

成立13年来,作为科技投资领域的佼佼者,软银中国凭借自身敏锐的眼光和过人的胆识,对大中华地区高科技企业的成长助益匪浅,而其成功的秘诀也受到行业内外人士的高度关注。对此,软银中国的主管合伙人宋安澜给出了他的答案。


找对投资关键点

根据硅谷的经验,培养一个成功的公司往往需要5-7年的时间,在此过程中通常需要进行3-4轮融资。创业企业走向成功通常需要经历六个阶段:科研、开发、技术转移、产品发布、产品成功、业务成功。在不同的发展阶段,企业对人员的配置需求也各有侧重。比如在创业早期,企业的人员需求一般以技术人员为主;第一轮融资完成后,则需要考虑配备一位掌握丰富行业资源和企业运作经验的运营总监;而在企业谋求上市的过程中,CFO会起到至关重要的作用。

与之相应的是,企业在不同发展阶段对资金的需求也有所不同。在企业的初创阶段,由于风险过高,通常只能找亲朋好友集资或是寻求天使投资人的支持。目前,天使投资群体正在中国慢慢发展起来,未来他们在整个经济价值链里将发挥愈加重要的作用。

企业从科研阶段即开始烧钱,经过技术转移和产品发布阶段,成形的产品被推向市场,在产品商业化的过程中,烧钱的速度还会快速增加。之后,产品受市场欢迎的程度将决定流入和流出企业的资金能否达到一个平衡点,这是决定企业未来生死存亡的关键点。在这个阶段,企业的日子一般都非常难过,它们中的大多数会因为无法顺利度过这个拐点而退出市场。但同时,这也是一个“危”“机”并存的时期