2016-02-09股权众筹发行制度之错位，及小额发行制度于众筹的适用性
近年来股权众筹迅猛发展，已经成为中小微企业融资的重要渠道，不久前京东高调宣布进军股权众筹领域，一时成为业内焦点。然而相对于行业的高歌猛进，监管制度却显得迟缓滞后，仅在2014年底由证券业协会制定了《私...
2016-02-09《商业银行法》将修订：75%的存贷比有望取消
昨日，记者获悉，实施了20年之久的《商业银行法》将迎来修订，其中，贷款余额与存款余额的比例不得超过75%的存贷比规定或将取消。有消息称，银监会将用一年时间推进《商业银行法》的修订，争取2015年年底出建议稿。有...
2016-02-09保险公司成为新影子银行
2008年推出的5860亿美元的一揽子经济刺激计划，在整个金融动脉中引发了一阵信贷风潮。其中一部分资金最终从银行流入非正式渠道，包括庞大的省属伪银行——信托公司。到2014年年底，这些表外贷款占融资总额的比例达到了18%，而10年前该比例还不到2%。...
2016-02-09上海自贸区约谈融资租赁高管:空壳公司或被注销牌照
一度火热的融资租赁公司落户自贸区热潮，面临“严管”。近期上海自贸区管委会相关机构开始约谈区内部分融资租赁公司高管，若受约谈对象无法回答管委会提出的融资租赁专业问题，可能会被商委等部门视为“空壳”融资租赁公司注销。...
2016-02-09智慧城市&PPP
各位 P 粉儿，听说高端大气上档次的“智慧城市”小姐和英国留学归来的低调奢华有内涵的PPP先生约会啦!什么?经纪人否认?图图悄悄地当了两天狗仔，有图有真相呦!经过持续跟踪抓拍，终于发现他们一些可以告人的秘密!就...
2016-02-09保理合同实务问题分析
作者：赵青云（江苏信卓律师事务所，微信号：13771272768）、赵庆庆（厦门公司律师，微信号：dinazqq）保理属于舶来品，虽然未对其进行法律层面的立法，但经过多年实践，但各地部门、各级法院都已经进行...
2016-02-09【秘籍】从股民小白到股神的N层修炼
给 投稿请发邮箱：editor@goingconcern.cn...
2016-02-09初创企业期权陷阱
对于创新企业而言，给员工分期权似乎成为了标准配置。越来越多的创始人把“财散人聚”当作自己组建团队和用人的原则。而各个大公司都流行给员工分期权，相应地调高了人力资源市场里人才们对期权的心理预期。...
2016-02-09上市公司定向增发购海外资产探路“PE过桥”模式
上市公司先参与设立PE购买海外资产，再从PE手中接盘完成收购，天保重装最新披露的收购美国圣骑士公司的计划就是在探索这样一种“PE过桥”的海外并购新模式。其中，作为“桥梁”的PE主要由东北证券旗下公司出资，而计...
2016-02-09证券法(2014年修订版本)
证券法20141998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改的决定》第一次修正2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订根据2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议《关于修改等十二部法律的决定》第二次修正根据2014年8月31日第十二届全国人民代表大会常务委员会《关于修改〈保险法〉等五部法律的决定》修正第...
2016-02-09有限合伙企业的税收政策
有限合伙企业的纳税主体有限合伙企业是缴纳个人所得税还是企业所得税呢？这个需要具体情况具体分析：在税收制度上，有限合伙制企业本身并不具有法人地位，不作为纳税主体，对合伙企业生产经营所得和其他所得按先分后税原则征收所得税，以每一合伙人为纳税 人，分别缴纳个人所得税或企业所得税。前面所称生产经营所得和其他所得，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得（利润）。从合伙人的投资层面讲，税率根据投资者的属性不同而不同。自然人合伙人缴纳个人所得税，法人或者其他机构缴纳企...
2016-02-09致互联网金融：问君能有几多愁？
本文作者肖飒律师为 签约作者，微信公众号：lawyer_xiaosa为什么互联网金融的法律问题，那么多?有人说，先天不足，后天发育不良。飒姐认为，多因一果，鼓励创新发展与金融基础设施匮乏的矛盾突出，法律制度的滞后...
2016-02-09【图说】最通俗易懂的创业板图解
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2016-02-09散户如何被套+后市如何操作
在仿佛日不落的上涨中，沪指今日终于迎来当头一棒，暴跌181.75点，跌超4.06%，接连失守4400点,4300点两大关口。A股为何突然暴跌，牛市结束了吗?暴跌之后，抄底还是卖出?分析认为，六大利空造成今日暴跌。一 证监会年...
2022-02-16银保监规[2022]3号-融资租赁公司非现场监管规程
为做好融资租赁公司非现场监管工作，银保监会制定了《融资租赁公司非现场监管规程》...
2016-02-09空头之王的新猎物：页岩油气公司
以做空出名的绿光资本创始人David Einhorn将枪口瞄准了美国石油勘探企业，尤其是页岩油气勘探公司。在周一的索恩投资大会（Sohn Investment Conference）上，David Einhorn对某些使用水力压裂法进行原油生产的公司...
2021-01-15基准收益率的计算公式
基准收益率是由多种因素决定的，是随上述诸因素的变化而变化的，基准收益率的确定具有一定的难度。但基准收益率的大小则是采用净现值法的关键，它决定了项目的取舍。因此，作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。...
2016-02-09巴菲特7小时股东大会只说了这八点(附全程直播)
近7小时热情洋溢的互动后，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）为本次伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会画上了句号。部分地因为今年是50周年股东大会，与会人数可能会突破4万人，创纪录新高。从成功的投资到经济前景，从伯克希尔的接班人到未来，前前后后近六十个问题几乎将84岁的巴菲特和91岁的查理·芒格（Charlie Munger）淹没。...
2019-01-21能源互联网调查报告-分布式能源+互联网催生新兴商业模式
一、能源互联网的基础概念1、基础概念能源是现代社会赖以生存和发展的基础。 为了应对能源危机， 各国积极研究新能源技术，特别是太阳能，风能,生物能等可再生能源。 可再生能源具有取之不竭，清洁环保等特点，受到世界各国的高度重视。可再生能源存在地理上分散、生产不连续、随机性、波动性和不可控等特点，传统电力网络的集中统一的管理方式，难于适应可再生能源大规模利用的要求。 对于可再生能源的有效利用方式是分布式的“就地收集、就地存储、就地使用”。但分布式发电并网并不能从根本上改变分布式发电在高渗...
2016-02-09证监会首次披露IPO在会项目反馈问题全文 最少仅15题
金诚信矿业管理有限公司首发申请文件反馈意见证监会 www.csrc.gov.cn 时间：2015-04-29中信证券股份有限公司： 现对你公司推荐的金诚信矿业管理股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首发申请文件提出反馈意见，请你公司在30天内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。若涉及对招股说明书的修改，请以...
2016-02-09如何理解“互联网＋金融”
前言在今年工作报告中，李克强总理提出“互联网+行动计划”，希望推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融的健康发展。从互联网思想家凯文?凯利多年前...
2019-05-14多家头部金融租赁公司首现缩表:业务重回城投
随着监管趋严、竞争加剧、风险频发，金融租赁行业内业务规模增速放缓，一些龙头企业也开始缩表，总资产规模、净盈利双双下滑。第一财经记者发现，在千亿资产规模的头部金融租赁公司中，首次出现多家下滑的趋势，例如行业龙头工银金融租赁公司资产规模在2018年总资产规模为2715亿元，同比下滑13.8%，净利润为32.2亿元，同比下滑10%；民生金融租赁2018年资产规模为1737亿元，同比下滑了26%，不过与往年不同的是，母公司民生银行并没有披露民生金融租赁2018年的净利润；另外一家千亿规模的华融金融租赁，净利润基本...
2016-02-09新一轮降息窗口正在临近：QE言之尚早
针对近日出现的“版QE”论，专家认为目前经济还没有下行到需要动用QE这类非常规货币政策的程度。除使用货币政策工具外，相关部门可通过更加积极的财政政策和结构性等工具来应对经济下行压力，预计基建投资会成为经济稳增长的关键。中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议认为，积极的财政政策要增加公共支出，加大降税清费力度。稳健的货币政策要把握好度，注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道。要注重发挥投资的关键作用，认真选择好投资项目，做到有市场，有长期回报...
2016-02-09资产融资：一种待拓展的企业融资方式
资产融资作为一种信用活动，其偿付的基础主要来源于两个方面：一是资产直接可用性导致的重置价值；二是资产运用能够获得的未来收益的折现值。资产融资最初的运用主要依赖于有形资产本身的重置价值，随着金融市场和技术的发展，资产融资的价值来源逐步由有形的资产重置价值(称为第一类资产价值)向无形的预期收益折现价值(称为第二类资产价值)拓展，比如某企业拥有汽车这一实物资产，它以前只能通过变卖汽车获取资金，现在可以以汽车运营产生的现金流为基础来融资。伴随着这一思路的转变，各种新的融资技术和方法层出不穷，如确保产生预期现金流的...
2016-02-09【干货】信托公司2014年年报主要指标排名（一）
本文作者信托小生袁吉伟，为 签约作者。信托业又到一年汇报成绩的时候了，可谓几家欢喜家愁，商场如战场不进则退，如何在行业转型发展关键时期，突出重围，是每家信托公司管理者的伟大使命，有幸见证这一历史也是...
2016-02-09爆笑：2015年初这波牛市的终点会在什么时机出现？
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2016-02-09论公益信托的税法支持
近年来，随着红十字会等公益基金会的一个个“内幕”被曝光，慈善业遭遇史无前例的信用危机，接收到的捐赠款项随之骤减，这也充分暴露了公益事业组织模式和结构上的缺陷。如何使慈善业走出发展困境，重塑...
2016-02-09通道业务如何为银行转表
银监对于银行的监管是很严格的，尤其是对表内资产，有无数的监管指标盯着。并且表内资产大量占用资本和信贷规模，影响了银行的信贷投放能力和资产收益率，因此，银行为了或腾出信贷规模，或减少资本占用，或为了提高...
2016-02-09四大会计事务所的审计方法和事务所有什么不同？
说到审计方法，我觉得四大所倒真是严格按照审计书上写的来做的，先做符合性测试，再做实质性测试，用符合性测试的结论来指导实质性测试的工作，并且IT审计贯穿于审计工作的始终。但所在这些方面是做不到或者流于...
2016-02-09价值投资不分国界
2015年巴菲特股东大会的最重要部分：股东问答刚刚结束。今年是巴菲特和芒格等管理层掌管伯克希尔50周年纪念，股东参会更为踊跃，二老在长达6个半小时的问答中妙语连珠，向全球投资者分享了超过半个世纪的投资心得。尤为突出的是，巴菲特和芒格均高度赞扬了所取得的“奇迹般的”经济成就。以下是...
2016-02-09债券私募基金行业发展障碍和变革思考
2015年4月21日，证监会债券部和私募基金监管部联合证券投资基金业协会召集主要的债券私募基金管理人，就如何规范发展债券市场尤其是交易所债券市场，推动债券私募基金行业发展，提升债券市场服务实体经济等问题进行了广泛深入的交流。债券私募基金管理人大部分起步于2011年-2012年的债券牛市。目前债券私募基金市场规模占比很小，但发展空间巨大。募资、投资、账户开设等环节的障碍，制约了债券私募基金的发展壮大。与会机构建议从债券产品、交易机制、参与主体（包括发行人、投资人和中介机构）、投资者保护、政策环境...
2016-02-09一张图，两个案例，彻底搞懂“互联网+”
三年前，当互联网企业和传统企业还“各自为政”时，他们首次提出“互联网+”这个概念;一年前，当大部分传统企业被互联网搅得人心惶惶时，他们提出“互联网就像水电，只是基础设施”;而今年当“互联网+”被炒得热火朝...
2016-02-091号店股权稀释之痛：于刚如何从创始人变为职业经理人
黑马说：今年年初，以CTO韩军为首的1号店老臣相继离职，据称财务部门也早被架空。近日，关于1号店董事长，联合创始人于刚将要离职的消息再次甚嚣尘上，而于刚本人手机也处于无法接通状态。树欲静而风不止。尽管1号店...
2016-02-09如何写行业征求意见稿
今天，我分享一个实际的案例，2016年7月原国家食药监局曾公开征求关于药品出口销售证明管理规定的意见。2018年11月，经历机构改革后的国家药品监督管理局发布正式文件。当时药品出口销售证明是根据国药监安[2001]225号文来的，在我们当地的办理工作已下放到县市区，主要是对具有药品GMP证书的药品和办理了出口欧盟原料药证明的品种出具的，此外的情形并无明确实施细则，仅一句按照药品生产质量管理规范要求生产的。征求意见稿出来后，征集县市区和相关企业的意见如下：1、某上市企业意见：a.我公司目前在获准上市的主...
2016-02-09一份逗比的研报
2015年4月24日。下午1点，正是太阳高升的时候。魔都的天气已经像近期的股市一样，热的有些诡异。我一头扎进黄焖鸡米饭，迅速点了老三样：小份黄焖鸡、米饭、加多宝。习惯性的打开交易软件，我决定像往常一样，喝完一罐加多宝就必须有5%的浮盈。我这个A股市场的高端散户，一般的主力遇到我都有压力，主力洗两个月的盘都洗不走，军工、一带一路、互联网+，什么热炒什么，最爱南北神车。黄焖鸡的老板送黄焖鸡过来的时候，探头看了一眼我手上中铁的K线图：“长期均线金叉，KDJ数值底部反复钝化，MACD底背离，能量潮...
2016-02-09单晶硅、多晶硅光伏组件的区别
单晶硅、多晶硅光伏组件的区别...
2016-02-09七个公式教你搞懂互联网金融
眼下大部分关于互联网金融的论著充满了对金融工具细节的描述，缺乏系统思维框架，其结果是对大局的判断语焉不详。既然互联网会影响大部分行业，凭什么金融前面需要加上“互联网”这个定语?解答这个问题的，涉及对金融本质的理解，仅仅描述金融产品的细节是不行的。霍学文提出的发展互联网金融“七个公式”因此显得颇为新颖乃至可贵，这七个公式是认识互联网金融内在逻辑的别样新方法和新视野。公式一：“金融=制度+技术+信息”这一结构的改变，将带来整个金融业的深刻...
2020-12-30加强对城投投资效率的监管
城投大量并购上市公司股权的行为，应该被严格监管和审查，以最大程度确保投资质量与效率。...
2016-02-09谁最励志谁最坑爹？2014年报“十宗最”出炉
2014年年报披露接近尾声，统计显示，截止4月28日，2014年A股净利润同比增长约5.53%。每年此时，有关上市公司年报的排行榜座次基本排定，各种“最”公司陆续出炉。今年，又有哪些上市公司成为年报十宗“最”的新面孔？...
2019-04-08全面解读私募股权众筹规定7个方面55个核心内容问题
总体1. 什么是私募股权众筹融资？ 是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。2. 什么是股权众筹平台？ 是指通过互联网平台为股权众筹投融资双方...
2016-02-09金融大数据的法律实践
第一，概述。概述是为了让大家知道我们后面讲的东西是为了什么，把大家放在一个语境里，我们要把基本的框架跟大家讲一下。第二，法律框架和实践案例。讲到法律，一些从业者不是特别喜欢听，觉得法...
2016-02-09行业研究的基本思路
以下内容摘录自德隆集团多年前的一个ppt，行业研究是并购业务的基石，任何不基于行业研究所发起的并购都是自杀行为。一、行业研究的主要任务解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素...
2016-02-09揭秘资金外流的N种暗道【推荐】
“资金外流已堵截不住”央行已经召集包括汇丰、花旗、渣打、星展等外资行探讨如何建立平台规范个人投资者境外投资制度，现在资金外流的方式很多，光靠堵截已经不行了。目前有向海外转移资产需求的是三类人：第一...
2016-02-09民间借贷要理清的41个法律问题
一、借条、欠条的认定与借贷关系的成立1.【借条中的姓名】原告持有借条而借条上所载出借人姓名与原告姓名同音不同字，可认定原告系实际出借人2.【孤证存疑的借据】原告起诉还款的依据仅有借据且借据存在多处疑点，其...
2016-02-09私募与非法集资犯罪的边界
一、私募与非法集资活动边界的模糊性广义的私募，指非公开募集资金的行为。这种投资形式应当具备一定的特征，达到一定的标准，并以此区别于“公募”或者非法集资行为。根据不同的标准，私募有不同的分类。如根据募集...
2016-02-09如何在美国应对税务争议
美国公民纳税意识和税收执法刚性强，企业在美国经营期间要特别注意税务合规管理；其次，相较于，美国更重程序合法性，企业在美国应对税务争议过程中，要尤其注意符合程序法的要求；最后，由于美国税务争议解决机制的复杂性，建议企业在美国遇到税务争议时咨询专业律师的意见。赵琳律师在演讲中介绍了美国税务争议预防和争议解决程序，针对中美两国在税务争议解决程序方面的差异对企业在税务争议预防和解决过程中可能遇到的重点问题进行了提示。...
2016-02-09生物资产融资租赁中的法律问题
融资租赁业在实务中不断创新，发展出多样化的融资租赁模式、扩大了融资租赁的标的物范围。传统的租赁物主要为能源设备、交通运输设备、基础设施及不动产等无生命的客体。近年来有企业以奶牛等活物为标的物进行生物资产融资租赁，这种交易的法律风险值得关注。以生物资产作为融资租赁标的物的适格性问题通常所称的生物资产，系指有生命的动物和植物，《企业会计准则第5号-生物资产》将其分为以出售为目的的消耗性生物资产，以产出产品、提供劳务或出租为目的的生产性生物资...
2020-12-29EBIT、EBITDA 和 EV/EBITDA 的精要总结
EBITDAEBITDA是Earnings Before Interest，Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。 EBITDA被私人资本公司广泛使用，用以计算公司经营业绩。...
2016-02-09如何对一家未上市企业进行市值评估?
所谓“未上市企业的市值评估”应该指的是“未上市企业股权整体价值评估”，关于此问题要仔细回答，十篇博士论文都不够，以下进行简要介绍。一、 @田牧着重提到的相对估价法最流行、最直观、最为人熟知的，也是投行...
2016-02-09海富投资案后对赌协议代表案例
2012年11月，最高人民法院就海富投资案作出再审判决。该判决区分与目标公司及与股东对赌的情形，认定投资者与股东之间的对赌协议合法有效，而投资者与目标公司之间的对赌协议因损害公司及债权人利益而无效。此后，最...
