美团点评宣布合并，为什么从相杀到相爱只需一个长假

疯狂烧钱后，融资受阻、盈利无期、四面受敌……一系列因素导致曾经梦想独立上市的美团和大众点评走向合并。

继滴滴和快的，58同城和赶集网，携程和艺龙合并后，生活服务电商领域也迎来一次大并购，行业排名第一的美团网和排名第二的大众点评走到一起。

10月8日双方正式宣布合并。华兴资本担任本次交易双方的独家财务顾问。新公司将实施联席CEO制度，重大决策将在联席CEO和董事会层面完成。

美团CEO王兴在致员工的信中说，美团和点评在国庆长假期间完成了“互联网历史性的战略合作”，双方将共同成立一家新公司，合作后美团和点评两个品牌将继续保持运营;他和点评CEO张涛将出任新公司联席董事长和联席CEO。

“从相杀到相爱转变只需一个长假，从爱情到婚姻事业必须长期经营。”王兴说。

彭博社在7号率先披露了双方合并条款：

美团、点评及现有股东将权益注入新组建的境外公司(仍采取VIE结构)，比例接近5：5(此前有消息称双方占比为7：4);

新公司采取联席CEO制，王兴和张涛角色、分工各有侧重;

双方成立业务整合委员会，调整管理层及相关重点业务;

在此之前，两家公司及其子品牌将继续独立运营，期限为1年;

新公司将启动新一轮融资。

美团和大众点评合并后，据称将占据团购领域80%市场份额，坐上生活服务类O2O老大的位置，据彭博社报道，新公司估值高达150亿美金，红杉资本超过阿里和腾讯，成为新公司最大股东，但具体持股比例未披露。

相比于铺天盖地的“联姻”传言，双方合并原因以及带来的行业影响，包括新公司未来的发展方向更引人关注。以下为《天下网商》解读：

合并原因

融资受阻，抱团取暖。从9月起，关于美团新一轮融资破裂的传言很多，《天下网商》得到的消息是，其新一轮融资不顺利，转而寻求合并;对于大众点评，在经历5轮近14亿美金融资后，其估值最高只有40亿美金左右，创始团队所持股份已然不多，再获取大额融资的可能性极低。

O2O泡沫化，烧钱模式不可持续。美团和大众点评成为行业的前两强，靠的是不断烧钱补贴，双方近身肉搏战持续多年时间，仍无法彻底拖垮另一方。一方面烧钱无底限，而盈利未有期，上市更是遥不可及，双方(尤其是大众点评)背后的投资者逐渐失去信心。另一方面，经历一轮疯狂的投资潮后，的O2O泡沫化严重。经济学家许小年在近期一次演讲中便提到，“很多O2O也不创造价值，需求这端不着边，供给也不着边。”

行业格局有变，合并时机到来。合并前，尽管美团和大众点评依然是行业排名第一和第二的公司，但其所面对的竞争愈发激烈。先是百度宣布32亿美金砸向糯米网，随后阿里巴巴和蚂蚁金服宣布首期投入10亿美金打造新口碑网，且口碑用户快速增长。而四面受敌的美团，处境并不乐观，在外卖领域，美团与饿了么战况焦灼