PPP项目模式的风险管控
近30年来，公共私营合作模式（Public Private Partnership，下称PPP项目模式）在世界各地，尤其是基础设施需求巨大的发展中蓬勃发展，广泛应用于电站、机场、港口、收费公路、隧道、地铁、供水和污水处理设施等投资大、建设周期长的公益型和运营型基础设施项目。通过PPP项目模式，私营组织为公共部门的设施和服务提供投融资、建设、运营维护并因此获得合理回
栏目:租赁研究 时间:2015-01-11 点击:1428
融资租赁司法解释售后回租模式有利行业发展
第五届金融租赁年会今日在天津召开，最高人民法院民二庭刘竹梅副庭长在做题为《推进融资租赁法律制度完善，保障行业健康发展》的报告中指出，不应仅以承租人和出租人是同一人为由而不构成融资租赁关系。确定售后回租融资租赁经营模式的认定对于融资租赁行业说是一个较大支持。刘竹梅说，融资租赁司法解释在制定过程中遵循的指导思想有以下几点：第一，保障和促进引导行
栏目:售后回租 时间:2015-01-11 点击:617
契约制PE运营模式深度分析
PE的组织形式主要是公司制、合伙制，还有少量通过信托公司设立的信托制PE。2014年8月21日，证监会面向社会，放开了契约制PE的设立。但由于此前鲜有此类PE存在，实务界对其法律规范体系、运营模式的认识尚不十分清晰。本文对此作深度分析，望对同行实务者有所帮助。一、契约制PE合法、合规分析及其法律规范体系（一）、《证券投资基金法》项下的证券投资基金主要为
栏目:私募投资 时间:2015-01-11 点击:285
法律文件排版格式指引
适用范围1.1为规范团队文件排版格式、统一对外文件风格，展示团队专业形象，避免执业风险，特制定本指引。1.2本指引规定排版格式，适用于所有向法院、仲裁庭等提交的文件，包括但不限于起诉状、上诉状、申请书、答辩状、代理意见等。1.3向客户提交的工作文件及团队内部文件等其他工作文件，格式参照本指引规
栏目:金融法规 时间:2015-01-11 点击:262
光伏发电融资租赁运营模式
光伏发电融资租赁运营模式2015-01-10 分布式能源阳光资源的均匀和获得普适性，电池产品的25年稳定使用寿命，电站维护的低成本，能源电力的短缺、易变现，造就了光伏产品的天生的金融属性：光伏电站是一个投资收益期较长但回报稳定的产品。借助融资租赁的运营模式，可以极大地减小光伏电站投资人的投资压力。
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2015-01-11 点击:447
融资租赁公司借入外债方式
目前外资融资租赁公司享受比银行外债规模还宽松的外债管理政策，而且对外担保不受担保指标控制。于是，一些公司钻政策的空子，通过内保外贷等方式，借入大量外债资金叙做中资企业的售后回租业务，变相为内资企业借用外债，以规避外债管理政策。这一业务模式在正呈蔓延趋势。这一做法不仅干扰了正常的外债秩序，削弱了外债管理政策的有效性，还可能导致较大规模的跨境套利
栏目:跨境金融 时间:2015-01-10 点击:1617
资产证券化创新-中城投资基金资产证券化模式
中城投资基金的资产证券化模式2002年，中城联盟成员企业面对市场波动或项目销售时机选择不当，短期内资金紧张，甚至会产生财务危机的问题。在此背景下成立，中城投资成立，以此为联盟成员企业搭建起一个调控蓄洪的蓄水池、资金池。
栏目:ABS动态 时间:2015-01-10 点击:457
房企拿地8种模式详解(BT模式详解)
随着白银十年的到来，客户越来越难找，地越来越难拿，房地产行业利润将逐步趋于平均利润，闭着眼睛赚钱的暴利时代一去不复返。在此形势下，土地成本将直接影响开发企业利润。目前标杆企业纷纷通过创造概念和创新商业模式的方法拿地，以低价获取大规模、优质土地，实现与地产联动，提升效益。 我们梳理出当下主流的8种拿地模式，并试图理清它们各自的优劣。但最
栏目:地产租赁 时间:2015-01-10 点击:324
十几万元的分布式项目而一个评估报告要四万
第三方的安全评估报告费用，就有四万块，我们投资才十几万元的项目一个评估报告就要四万块，合理吗？现在这些还只是发改局目前碰到的问题已解决了近一个月，还没有通过，不知以后其它部门，还有什么不可思议的文件，做一个支持，利国利民的项目，还要多久？
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2015-01-10 点击:198
韩国融资租赁业及其监管模式
韩国融资租赁业及其监管模式韩国租赁业作为金融业务，按租赁条件分为融资租赁和经营租赁。与租赁资产所有权有关的风险和效益实质上转移给承租方的租赁方式为融资租赁，其余为经营租赁。租赁公司与专业信用卡公司、分期付款公司和新技术项目融资（风投）公司统归一类，称为专业信贷金融公司，此类公司不受理存款业务，专门从事信贷业务，资金大部分来源于发行债券或金融机
栏目:世界租赁 时间:2015-01-09 点击:784
医疗融资租赁医疗中心业务模式
大健康产业快速发展的驱动力来源于消费升级和人口老龄化。在消费需求方面，人的需求无非是衣食住行，生老病死，随着人均名义GDP迈过6000美元，我们已经基本解决了衣食住行问题，居民消费已经进入结构升级时期，以健康为代表的服务消费将持续扩张，健康消费需求将大幅增加。
栏目:医疗设备融租 时间:2015-01-04 点击:4724
融资租赁融资模式概论
一、基本概念融资租赁指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。融资租赁和传统租赁一个本质的区别就是：传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间来计算租金。二、主要特点融资租赁的主要特点是：由于租赁物件的所有权只是出租人为了控制承租人偿还
栏目:租赁研究 时间:2015-01-04 点击:279
银监发[2007]86号-关于印发非银行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求的通知
![银监发[2007]86号-关于印发非银行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求的通知](/d/file/fl/f/2014-12-28/smallef4fd867cfb139c2892753c66146d9b8.jpg)
银行业监督管理委员会银监发[2007]86号银监会关于印发非银行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求的通知各银监局，银监会直接监管的信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司：《银行业监督管理委员会非银行金融机构行政许可事项实施办法》（银监会2007年第13号令）已
栏目:金融租赁 时间:2014-12-27 点击:803
国能新能[2014]512号-能源局关于推进分布式光伏发电应用示范区建设的通知
国能新能[2014]512号能源局关于推进分布式光伏发电应用示范区建设的通知北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、安徽、河南、江西、山东、广东发展委（能源局），有关派出机构，电网公司、南方电网公司，水电水利规划设计总院：为进一步推进分布式光伏发电示范区建设，充分发挥分布式光伏发电在引导社会投资、特别是民间资本投资方面的作用，根据发展委
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-25 点击:426
光伏电站的融资租赁模式分析
近年来，随着太阳能应用端市场的繁荣，光伏电站已成为新的投资热土。随着分布式电站并网难题及电价补贴等政策落地，分布式光伏电站将成为市场主流。发改委、能源局、财政部、电网和税务总局等部委自2013年下半年以来陆续出台了多项政策，以支持分布式光伏电站市场的发展。2014年被喻为的分布式光伏发展元年，但即便如此，小而散的分布式电站却正
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-24 点击:1743
汽车融资租赁的业务流程及模式图
建议厂商或经销商采用汽车融资租赁销售模式鉴于对目前汽车市场和融资租赁业务的基本了解，我们建议汽车销售商通过与租赁公司合作的形式开展融资租赁业务，实施融资租赁和销售一条龙服务。通过汽车融资租赁达到促进产品销售，扩大市场占有率，增加企业利润并达到双方共赢的目的。二、汽车融资租赁业务流程说明即由租赁公司（出租方）按照承租方的要求从汽
栏目:汽车租赁 时间:2014-12-24 点击:1627
居民家庭和企业的分布式光伏发电如何缴税
居民社区自发自用余量上网如何缴税居民社区自发自用余量上网，通常情况是开发商在建房时就把屋顶或外墙安装好光伏发电设备，然后移交给物业公司运营。物业公司要到国税机关办理税务登记，并对销售电力的收入单位核算。如果居民社区规模不大，其屋顶面积不多，光伏发电的电力必将有限，当月销售电力收入小于2万元时可以免缴增值税。同时，个人家庭自发自用余量上网，多余电力
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-24 点击:1304
天然气分布式能源如何构建商业模式
分布式能源发展概述开发现状分布式能源因其靠近用户梯级利用一次能源利用效率高环境友好能源安全可靠等特点是兼具节能减排安全灵活等多重优点的能源发展方式。
栏目:燃气租赁 时间:2014-12-18 点击:1359
分布式能源商业模式研究
分布式能源发展概述 1、开发现状分布式能源因其靠近用户、梯级利用、一次能源利用效率高、环境友好、能源安全可靠等特点，是兼具节能、减排、安全、灵活等多重优点的能源发展方式。目前，分布式发电已成为世界电力发展的新方向，它的大规模应用将对能源，尤其是电力系统的产业结构调整和技术进步产生深刻的影响。国务院印发的《能源发展”十二五“规划》
栏目:环保租赁 时间:2014-12-16 点击:283
或有租赁的操作方式及案例
或有租赁是指，出租人在约定的期限内获得租金收益的同时拥有一定比例认股权，在一定期限内出租人可以按约定价格将剩余租金转化为部分项目公司股权的租赁方式。案例：深圳某制造企业是最早的伽马刀肿瘤治疗设备制造商，并设有一投资公司。该制造企业与某租赁开展多次合作，先后以多台肿瘤治疗设备作为标的物开展融资租赁业务。随后，某租赁认为，该投资公司具有上市可能，决定与投资公司开展合作，将肿瘤治疗设备作为标的物开展融资租赁业务，并约定投资公司除按期支付租金外设定一定比例的认股权，如果投资公司最终成功上市，某租赁可以约定价格收购
栏目:创新租赁 时间:2014-12-04 点击:688
2018年分布式光伏电站发展建设需要关注的政策
能源局发布了《关于无需补贴光伏发电项目建设有关事项的函》，明确：不需要补贴的光伏项目各地自行实施。看来，未来发电项目建设有关事项的函》，明确：不需要补贴的光伏项目各地自行实施。看来，未来光伏的发展，要靠地方了。虽然，福建、山东暂停国补的消息传来这两天各地频繁出地方政策，明确过渡期业主
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-04 点击:136
光伏电站建设过程中采用资产证券化方式融资的可行性分析
一、目前光伏电站建设项目建设过程中寻求多样化融资方式的现实必要性 光伏发电作为一种新型的绿色能源，近年来随着政策的大力扶持以及企业的不断努力，得到了快速的发展，但在发展的过程中也面临诸多问题，而最大的一个问题就是市场拓展的问题，因为价格的原因，光伏组件生产企业的产品主要销往欧美市场，但随着金融危机的爆发，欧美采取了程度不同的贸易保护措
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-03 点击:298
分布式光伏电站运行情况的分析
一、光伏电站基本情况 光伏电站位于石家庄市长安区北二环东路68号国际汽贸城内，斯柯达4S店屋顶，占面积约400M，装机容量30.6KWp，固定倾角，120块255Wp多晶电池板，每20块一串，分6串并入逆变器(阳光SG30KTL-M)，设计发电量每天100KWh。直流端输入使用4mm光伏专用电缆，无汇流箱，从屋顶到逆变器距离约20米，交流使用YJV 5X10mm电缆，经电力公司计量装置和漏电保护器后并入
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-12-01 点击:751
融资租赁与PPP模式方案(图文)
平台机构与集团公司签署合作协议共同设立SPV公司，平台机构可以资产方式出资，集团公司可以现金形式出资租赁公司与SPV公司签订设备买卖合同（平台机构的出资部分）融资租赁合同平台机构向租赁公司支付服务费公司租赁向银行申请保理贷款银行向租赁公司发放贷款租赁公司向SPV公司支付设备购买价款。
栏目:交易结构 时间:2014-11-28 点击:11833
BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式
市政建设中引进社会资本的模式比较。
栏目:交易结构 时间:2014-11-27 点击:2373
SOT融资模式初探
随着新兴市场的逐渐开发，国际工程项目所在国对资金、技术以及风险分配方面提出了更高的要求，迫切希望采取新的承揽方式建设本国公共基础设施。
栏目:交易结构 时间:2014-11-26 点击:1131
合同能源管理项目的融资租赁模式选择
合同能源管理与融资租赁的相遇合同能源管理（目前多称为EMC），是指节能服务公司与用能单位以契约形式约定，由节能服务公司提供专项节能服务，用能单位以节能效益支付节能服务费用的节能服务机制。
栏目:能源管理 时间:2014-11-26 点击:595
融资租赁的市场定位及业务模式选择探讨
融资租赁的就所服务的企业的规模而言的市场定位，应该是全心全意地为中小企业服务。同时，融资租赁的业务模式选择应该是，使得直接融资租赁业务占任何融资租赁机构主营业务的压倒份额，最大限度地压缩回租式融资租赁业务的份额。
栏目:租赁策略 时间:2014-11-26 点击:626
税务总局公告2014年第32号-税务总局关于电网公司购买分布式光伏发电项目电力产品发票开具等有关问题的公告
税务总局公告2014年第32号为配合能源发展战略，促进光伏产业健康发展，现将电网公司所属企业购买分布式光伏发电项目电力产品发票开具及税款征收有关问题公告如下：一、电网公司所属企业从分布式光伏发电项目发电户处购买电力产品，可由电网公司所属企业开具普通发票。电网公司所属企业应将发电户名称(姓名)、地址（住址）、联系方式、结算时间、结算金
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-11-25 点击:430
销售分布式光伏项目电力产品由购买方开票
电网公司购买分布式光伏发电项目电力产品，由其自己而不是发电户开具普通发票，发电户月电力产品销售额超过2万的，由电网公司所属企业按照应纳税额的50%代征增值税，以减轻发电户的办税负担，促进可再生能源的开发利用。
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-11-25 点击:322
融资租赁的优势以及方式
融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即：出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权按残值购入设备，拥有设备的所有权。在目前全球经济疲软、投资无热点、消费无热点的情况下，吸引社会闲散资金流向融资租赁引导的行业，正当其时。在国外
栏目:租赁研究 时间:2014-11-24 点击:601
国外四大房地产金融模式分析
一、房地产金融的内涵房地产金融是房地产业与金融业密切结合的产物。作为经济学的一个分支，主要研究房地产经济领域内信贷资金运动及其规律性。具体来讲，房地产金融是指围绕房地产业的开发、经营、消费而展开的筹资、融资、结算等各种金融活动以及相关金融机构、市场与金融工具的总称。包括房地产信贷资金的筹集与运用、房地产股票与债券、房地产信托投资基金、房地产保险、房
栏目:地产租赁 时间:2014-11-22 点击:1259
产业基金运作模式
产业投资基金第一节产业投资基金的含义及特点产业投资基金简称产业基金，是符合经济发展客观需要的金融创新工具。产业基金的设立到目前为止尚无法可依，因此一直以来对产业基金的界定没有统一的标准。未获通过的《产业投资基金管理暂行办法》讨论稿中所定义的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度
栏目:产业基金 时间:2014-11-16 点击:1961
浅谈商业地产的售后回租模式
浅谈商业地产的售后回租模式
栏目:地产租赁 时间:2014-11-16 点击:775
首例融资租赁公司跨境直贷项目正式签约
杭州金投融资租赁有限公司与工商银行（亚洲）有限公司（工银亚洲）就跨境直贷项目举行了签约仪式。本次跨境直贷的规模为1.2亿元人民币，期限为28个月，资金成本为年化4.5%，含跨境税综合成本为年化5.15%。该项目是浙江省内融资租赁公司引进境外资金规模最大的一笔，同时，也是浙江省内融资租赁公司跨境直贷模式下的首例。该项目的签约，是杭州金投融资租赁有限公司在
栏目:外汇资金 时间:2014-11-14 点击:369
开创联合租赁经营新模式
近日，农银金融租赁有限公司与汇众(天津)融资租赁有限公司在天津签署了《战略合作协议》，标志着双方将在海洋工程装备领域建立长期战略合作关系。此项合作对促进双方共同发展、促进租赁行业创新将产生积极的影响。农银租赁是农业银行股份有限公司的全资子公司，是银行业监督管理委员会批准开业的金融租赁公司，致力于为客户提供多元化和完善的金融租赁产品服务。农银租
栏目:租赁动态 时间:2014-11-13 点击:958
融资租赁服务节能产业的几种业务模式
一、节能设备市场面临尴尬（一）节能市场潜力巨大1.重视、税收优惠、效益可观，还款能力强。2.高端客户、大型国企的硬指标。3.工业发达节能设备80%以上采取融资租赁，效益还租。4.跨国公司已开始积极介入(西班牙法国德国日本)。5.可计量的成熟产品和技术越来越多。（二）节能设备流通中的尴尬1.客户顾虑：技术成熟
栏目:环保租赁 时间:2014-10-31 点击:1082
分布式光伏电站融资的产业基金模式
投资光伏电站时会存在很多确定和不确定因素，很难使企业获得贷款。但SunEdison却通过创新的金融工具，把这个项目变成可预见和不可预见的现金流，从而完成对光伏电站的贷款。哪些是可预见的？比如和电网公司签一个购输电协议PPA。如果你拿出PPA来给金融公司看，已经签了十年的、每年卖多少电，这就是固定的现金流。至于投多少
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-10-22 点击:415
售后回租模式在新设备采购时也可以适用
售后回租模式在新设备采购时宜适用比如说直租购买租赁物的时候，厂商和承租人之间的付款有变化的情况。
栏目:售后回租 时间:2014-10-21 点击:242
利润分成融资租赁模式或成光伏电站融资新趋势
融资租赁是指出租人与承租人签订租赁合同,与设备供应商签订购买合同,由供应商交付租赁物给承租人,承租人向出租人支付租金的模式,租赁本质上是为了使用资产而非获得资产提供融资,天然兼具服务和融资模式。光伏电站的开
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-10-20 点击:416
分布式光伏规划、成本收益、补贴、纳税方式全揭密
2014年被称为分布式光伏电站建设的元年。2013年，国务院及相关管理部门在7月15日到11月19日两个月内先后出台了：《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》、 《关于开展分布式光伏发电应用示范区建设的通知 》、《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》、《关于光伏发电增值税政策的通知》《光伏制造行业规范条件》等14个重
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-10-20 点击:282
售后回租模式的合同无效风险防范
随着近几年投资的活跃，企业对于资金的需求不断放大，融资租赁逐渐成为企业购买设备和融资的重要途径之一。加之近几年货币政策逐步收紧，企业普遍缺乏流动资金，融资租赁中的售后回租模式被广泛使用。根据相关统
栏目:售后回租 时间:2014-10-20 点击:467
融资租赁公司盈利模式分析及对的启示
美国融资租赁业发展回顾融资租赁是20世纪50年代兴起于美国的新型融资方式，并逐渐成为与银行信贷、证券并驾齐驱的三大融资工具之一。美国等西方发达租赁渗透率已达到20%～30%，而2010年租赁渗透率仅为3.8%。融资租赁是主要基于资产价值而非承租人信用的融资方式。融资租赁这一创新性理念，使参与各方均得到好处
栏目:租赁研究 时间:2014-10-13 点击:497
分布式光伏建设之嘉兴模式
何为嘉兴模式？嘉兴模式是浙江省通过嘉兴秀洲试点的实践，摸索出的一套启动分布式市场行之有效的方案。嘉兴市作为国务院批准的长江三角洲先行规划、先行发展的15个城市之一，在推进分布式之初就确立了在嘉兴市秀洲光伏高新产业园区开展了五位一体的创新综合试点的先行先试。
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-10-13 点击:271
公立医院融资租赁模式恐被封杀
在资金紧张的情况下，融资租赁业务尤其是医疗器械行业的融资租赁，正在成为一些公立医院的扩张新途径，但这种业务模式或被政策封杀。卫计委相关人士日前表示：“融资租赁出租方靠收取固定利息获利。医疗机构开展融资租赁业务，其本质是一种贷款融资行为，相关政策文件均明确要求公立医疗机构不得贷款购置医疗设备。
栏目:租赁动态 时间:2014-09-30 点击:2106
担保方式汇总(图文)
为了了解担保法中全部的担保方式，本站整理了担保方式的全部分支类型。当然，结合物权法来看，还不够全面，建议大家结合物权法中的留置等条目来学习。为了便于大家做扩展性的了解，可以自行
栏目:担保实务 时间:2014-09-30 点击:377
光伏电站融资租赁模式
光伏能源成本结构的特点是前紧后松，前紧是指初始安装费用很高，中期的运营维护成本费用适中，后期的运行能源损耗几乎为零。分布式光伏发电系统前期安装成本过高，每瓦成本大约为8元；同时，投资回收期过长，一般需要8年左右。这两点成了大量家庭与小微企事业客户对光伏发电业务望而却步的主要原因。目前，的家庭用户如果想在自家屋顶安装分布式光伏电站，其资金来源全部为
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-09-30 点击:837
光伏电站融资模式
2014年上半年分布式推广不利的原因在于商业模式不成熟、项目运营收益率存在不确定性以及融资存在瓶颈等问题。由于项目收益率无法得到保障，银行等融资渠道难以大规模进入分布式光伏领域，行业遇到融资难的问题。而目前现有的融资渠道较少，主要仍依靠国开行或者商业银行贷款。其他可预见的融资创新包括资产证券化、互联网金融、光伏产业基金等。下面我们将对上述融资模式逐
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2014-09-30 点击:609
银行与融资租赁合作模式
商业银行与融资租赁公司（包括金融机构和非金融机构）是比较典型的合作竞争关系。对商业银行而言，融资租赁是企业获得融资的另一重要渠道，与银行信贷存在替代和竞争关系；同时融资租赁公司自己也需要商业银行的服务，在授信、中间业务等方面有着广阔的合作空间。
栏目:银行产品 时间:2014-09-30 点击:1593
PPP模式发展及实践
PPP（Public-Private-Partnership）模式，中文直译为公私合营或公私合作，二十世纪九十年代发源于英国，泛指部门与社会资本之间的一种合作经营模式。其应用领域为公共产品或服务的制造与供应，是对传统意义上应由负责并主导的社会服务体系的补充或替代。在合理有效的PPP模式下，部门与社会资本之间基于一系列协议安排，有望构建一种平等合作的伙伴关系，以风险分担、利益共享为原则，在一个相对较长并且稳定的合作期限内，发挥公私双方各自的资源优势，以更加经济、富有效
栏目:多元合作 时间:2014-06-11 点击:83
上市公司激励机制十大模式
业绩股票：广泛使用的激励模式业绩股票在上市公司股权激励机制中占较大的比例，是目前被采用最广泛的一种激励模式。业绩股票（也可称为业绩股权），是指公司根据被激励者业绩水平，以普通股作为长期激励形式支付给经营者。通常是公司在年初确定业绩目标，如果激励对象在年末达到预定目标，则公司授予其一定数量的股票
栏目:股票市场 时间:2013-02-09 点击:248
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