资产证券化的定义：将那些缺乏流动性，但能够产生可预见现金收入的资产(如住房贷款、学生贷款、信用卡应收款等)出售给特定发行人，通过创设一种以该资产产生的现金流为支持的金融工具或权利凭证，进而将这些不流动的资产转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的一种融资过程或融资方法。
资产证券化的参与方包括：原始债务人(Obligators)、原始债权人 (Originators)、特别目的机构(Special Purpose Vehicle, SPV)、投资者以及专门服务人(Servicer)、信托机构(Trustee)、信用评级机构(Rating Agency)、担保机构(Guarantors)和承销商(Underwriters)等中介结构。
资产证券化的一般程序
资产证券化的分类
资产证券化市场：银行间
在银行间市场发行、流通的资产证券化产品，是商业银行(或资产管理公司)以所持有的信贷资产作为基础资产，委托信托公司发行的。
案例：国开行
开发银行2005年发起了第一期开远信贷支持证券。开发银行作为发起机构以部分信贷资产(29名借款人向发起机构借用的51笔贷款)作为信托财产委托给受托人，以中诚信托投资有限责任公司为受托人，设立一个专项信托。受托人向投资人发行本期证券，并以信托财产所产生的现金为限支付本期证券的本息及其他收益。受托人所发行的证券分为三档，分别为优先A档、优先B档以及次级档证券。下图列出了该证券发行的基本交易结构，各方之间的法律关系框架及现金流转过程。
资产证券化市场：交易所
在沪深所交易的资产证券化产品，是创新试点类券商依据2004年2月1日起施行的《证券公司客户资产管理业务试行办法》发行的。
案例华能澜沧江水电收益资产管理计划发行人招商证券以华能澜沧江内漫湾发电厂五年七个特定期间(共计三十八个月)水电销售收入中合计金额为24亿元的现金收益为基础资产，发行2000万份受益凭证，每份面值100元。其中1980万份为优先级，向合格投资者发行;20万份为次级，由华能澜沧江认购并持有至到期。基础资产所获收益扣除相关费用后，分配给受益凭证持有者。
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