邹平长城集团有限公司

一、设立及历史沿革

(一)公司设立

邹平长城集团成立于2012年11月12日，设立时公司名称为“邹平长城实业有限公司”，注册资本5，000万元。山东鉴鑫会计师事务所有限公司进行了验资，并出具鲁鉴鑫验字(2012)第146号验资报告。

公司设立时，股东情况如下：

(二)历史沿革

2012年12月18日，经股东会批准，公司注册资本由5，000万变更至20，000万元，新增注册资本15，000万元，分别由牛相坤、潘长清、李铁、孙玉冬、刘法玉各增资3，000万元。经过本次增资后，公司股东人数由2人增至5人。本次增资由山东鉴鑫会计师事务所有限公司进行了验资，并出具鲁鉴鑫验字(2012)第187号验资报告。公司股东及注册资本变更后，股东出资情况如下：

■　　2013年11月21日，经股东会批准，公司注册资本由20，000万变更至35，000万元，新增注册资本15，000万元，分别由牛相坤增资8，000万元、潘长清增资2，500万元、刘法玉增资4，500万元。本次增资由山东鉴鑫会计师事务所有限公司进行了验资，并出具鲁鉴鑫验字(2013)第177号验资报告。公司股东及注册资本变更后，股东出资情况如下：

■　2013年11月26日，公司名称由“邹平长城实业有限公司”变更为“邹平长城集团有限公司”。

2013年12月5日，经股东会批准，公司注册资本由35，000万变更至50，000万元，新增注册资本15，000万元，分别由牛相坤增资6，000万元、孙玉冬增资4，500万元、李铁增资4，500万元。本次增资由山东鉴鑫会计师事务所有限公司进行了验资，并出具鲁鉴鑫验字(2013)第187号验资报告。公司股东及注册资本变更后，股东出资情况如下：

■

2014年12月20日，公司变更股东，牛相坤、李铁和刘法玉三人将其全部出资转让给刘法合;潘长清将其5，000万的出资转让给刘法合，2，500万的出资转让给刘法军;孙玉冬将其1，500万的出资转让给刘法军，3，000万元的出资转让给刘法江，3，000万元的出资转让给刘法青。公司股东变更后，股东出资情况如下：

■

三、公司股东及实际控制人情况

(一)股东情况

截至募集说明书签署之日，长城集团股东出资比例情况如下：

■

上述公司股东刘法合、刘法军、刘法江、刘法青为兄弟关系，其中刘法合为公司控股股东和实际控制人。

(二)公司控股股东、实际控制人情况

刘法合先生出资比例为邹平长城集团有限公司股东总出资额的80.00%，是长城集团出资比例最大的股东，是公司控股股东和实际控制人。

刘法合先生，56岁，本科学历，工程师，中共党员。1976年至1985年于中国人民解放军炮兵第四师服役;1985年至1993年于邹平县外贸公司担任副经理;1993年开始从事私营经济，先后成立邹平县石化特种油经营处、邹平县三利油气中心加油站、邹平县三利纺织有限公司、邹平县三利石油有限公司;2005年担任邹平县三利集团有限公司董事长;现任长城集团董事长，兼任滨州市煤炭协会会长。

截至募集说明书签署之日，控股股东和实际控制人刘法合主要对本公司进行投资，持有的本公司股权没有被质押、冻结及其他权利限制等情况。

自设立以来，长城集团工商登记的股东涉及了牛相坤、潘长清、李铁、孙玉冬、刘法玉五人。在公司设立以来的历次出资、增资过程中，前述五人仅作为名义股东并未实际出资，均为替刘法合、刘法军、刘法江、刘法青四兄弟代为出资。2014年12月，前述五人与刘法合、刘法军、刘法江、刘法青四兄弟通过股权转让的形式将公司股权代持行为进行了最终的出资还原，并进行了相应的工商变更登记。因此，公司自成立以来，实际控制人均为刘法合先生，生产经营、财务等各方面均受刘法合先生控制，公司不存在实际控制人变更的情形。

四、公司对其他企业的重要权益投资

(一)公司重要权益投资情况的结构图

截至募集说明书签署之日，长城集团对其他企业重要权益投资情况的结构图如下所示：

(二)公司重要权益投资公司基本情况

截至募集说明书签署之日，公司下辖11家子公司基本情况及经营业务情况如下所示：

(续)

注: 黄河农业(邹平黄河农业生态科技有限公司)的前身为“邹平黄河农业生态科技园”，成立于2010年5月。

五、公司主营业务情况

(一)公司主营业务

公司主营业务包括生产销售铝板带、铝箔、PS版基、棉纱，煤炭、汽油的运输及销售，农产品(9.060, 0.00, 0.00%)种植及农副产品加工等，业务领域涵盖铝精深加工、能源物流、现代农业以及纺织品四大板块。经过20多年的建设和发展，集团公司形成了年加工30万吨铝板带箔(PS版基10万吨、铝板带10万吨、铝箔10万吨)、195MW发电、100万吨蒸汽、5万吨棉纱、20万吨成品油及1000万吨煤炭年周转、3万亩农业生态开发的生产能力。公司已经建成了遍布全国的营销网络，是集生产、科研、制造、商贸、服务、现代农业等多种经营于一体、多角度发展的大型企业。公司为中国煤炭行业AAA级信用企业、国家级税收试点单位、山东民企100强、山东十大品牌纺织企业、山东省商贸物流先进单位、滨州市农业产业化龙头企业、中国人民大学企业创新与竞争力荣誉合作单位。公司在铝精深加工领域具有显著的设备、工艺和技术优势，煤炭和成品油物流为当地区域龙头企业，现代农业开发也走在同行业前列，供热中心为当地企业及社区供热供电，大大降低企业运营成本，提高企业竞争能力。

报告期内，公司四大业务板块主营业务收入结构如下：

单位：万元

从上表可看出，公司主营业务收入稳定增长，2013年度至2015年度，公司四大板块业务收入合计由735，870.04万元增长至923，882.72万元，平均年增长额为 94，006.34万元。从收入结构上看，铝加工、能源物流为公司主营业务收入的主要来源，2013年至2015年，该两项业务板块收入合计占当期四大业务板块收入合计的比例分别为66.56%、69.46%、69.35%，占比相对较高。

报告期内，公司四大板块主营业务成本结构如下：

单位：万元

报告期内，公司主营业务毛利润及毛利率结构如下：

单位：万元

■

2013年度、2014年度和2015年度，公司四大板块的主营业务毛利额分别为94，737.43万元、122，597.21万元和 122，835.63万元，毛利率分别为12.87%、13.39%和13.30%。报告期内，公司主营业务毛利额持续稳定增长，毛利率保持了相对稳定。

(二)公司所在行业地位与竞争优势

1、公司所在行业地位

公司主要从事铝精深加工、能源物流、现代农业以及纺织品生产与销售业务等。在铝精深加工方面，公司作为国内设备及工艺最先进的铝精深加工企业之一，拥有高精度生产设备、先进的生产工艺以及技术娴熟的操作工人，从而保证公司产品精度较高、质量较好。另外，三利集团为山东百强民营企业，滨州市最大的民营煤炭和成品油销售企业。兴泰煤业为中国煤炭行业AAA级信用企业，山东省商贸物流先进单位，承办省级煤炭物流服务平台。三利纺织为山东十大品牌纺织企业之一，承办省级纺织服务平台。

2、公司的竞争优势

(1)先进的生产工艺及技术设备优势

公司铝板带箔采用连续铸轧开坯技术，具有技术含量高、成本低的优点。公司具有独立的研发中心及持续的研发能力，使公司铝板带箔的研发和生产技术在国内同行业处于领先地位。长城能源生产的“梁州”牌铝板带材系列产品被认定为“中国名优产品”和“中国著名品牌”。

公司拥有食品级铝箔、空调箔等高精尖铝箔生产及产业链深加工技术，减阻力电、光缆生产技术、高效热电环保处理、生态循环水处理、元级中国鸭优选基因工程、古水莲栽培技术、精煤生产加工、非转基因玉米培育项目、封闭式网上鸭养殖技术、蔬菜无土栽培、观赏性植物栽培技术、蛋白纤维成线技术、模拟黄河生态绿色育种工程等核心技术，正是这些处于优势地位的技术为长城集团提供了高效益保障。

(2)地域优势

邹平煤炭需求巨大，每年在3，000-4，000万吨，公司为当地最大的煤炭物流企业和成品油物流企业，区域性刚性需求为企业物流板块提供了巨大的发展空间。公司农业板块流转土地3万亩，为公司可持续开发现代农业循环经济提供了优质平台。公司所处邹平县地处黄河三角洲和环渤海经济圈，已形成氧化铝、电解铝、铝合金材料到高档铝型材的完整产业链并形成产业集群，是国内最大的合金铝生产基地，开发潜力巨大，有利于公司近距离获取铝加工行业发展新模式、新概念、新市场，并依托逐步完善的产业链体系降低原材料成本和人力资源成本。2013年，邹平轻质高强合金新材料基地入选山东省级战略性新兴产业示范基地，标志着在战略性新兴产业培育方面迈上新台阶。

(3)原材料供应优势

公司所在的邹平县地处黄河三角洲和环渤海经济圈，已形成氧化铝、电解铝、铝合金材料到高档铝型材的完整产业链并形成产业集群，是国内最大的合金铝生产基地，开发潜力巨大，有利于公司近距离获取铝加工行业发展新模式、新概念、新市场，并依托逐步完善的产业链体系降低原材料成本和人力资源成本。2013年，邹平轻质高强合金新材料基地入选山东省级战略性新兴产业示范基地，标志着在战略性新兴产业培育方面迈上新台阶。公司于2012年成立的邹平县码头公共集中供热有限公司，设计规模19.5万千瓦时发电机组，年发电17亿千瓦时，年供蒸汽100万吨，自产电、汽将给公司相关业务板块带来成本优势。

(4)管理优势

公司高级管理人员、经营层具有多年的生产管理经验和较高的经营管理水平，通过多年的生产经营和对外业务往来，在社会上取得良好信誉。公司建立健全了管理制度及规章制度，激励与约束机制，完善人才管理体制，努力营造出注重人才、培养人才的企业氛围，造就了一支科学技术含量高，业务素质强的员工队伍及营销队伍、管理队伍。在经营核算模式上，公司实行自主经营、独立核算的经营核算模式。

(5)规模优势

公司拥有1000万吨/年的煤炭物流周转能力，20万吨/年的成品油物流周转能力，为当地最大的能源物流企业。公司30万吨/年铝板带箔生产能力，在国内排名前十，技术和装备水平居国际领先地位。同时，公司已在煤电铝一体化、铝的精深加工、现代农业开发过程中纵向整合生产，形成了原料循环利用、产品梯次开发的循环经济模式，并能够利用自备热电以较低价格获得电力和蒸汽供应，将具有一定的成本优势。

(三)公司经营方针及战略

未来五年，公司将立足铝电煤一体化和现代农业循环经济两大主业、顺应国家产业政策调整方向，依靠技术进步，提升产业层次，调整产品结构，巩固和增强企业竞争优势，加快转变发展方式和产业结构优化升级步伐，力争在产业结构优化、商业模式转变等方面实现更大突破，在质量、效益和管理等方面实现更新更大的跨越，由要素驱动向创新驱动、由外延扩张向内涵增长，大力构建主业突出、多元并进的发展新格局。

铝电煤一体化业务方面，未来公司将依托煤炭物流和集中供热优势，进一步挖掘铝精深加工的生产能力，同时致力于高附加值、高精度、高成长性、高性能产品的研发与生产，进一步延伸产业链，优化产品结构，提高产品附加值。

现代农业业务方面，公司将大力发展农业循环经济，向绿色、有机、高端农业发展。在现有产业基础上，进一步开发种植业系统、林业系统、渔业系统、牧业系统及其延伸的农产品生产加工业系统、农产品贸易与服务业系统、农产品消费系统，形成相互依存、密切联系、协同作用的耦合体。

在发展两大主业的同时，公司稳定纺织产业，做好设备、工艺、技术升级改造。大力发展现代智慧物流等三产服务配套产业，煤炭和成品油物流将通过整合自身、货主、协作商、客户等各方，以供应链全程可视化为核心，为货主企业及第三方物流提供供应链可视化、供应商门户网络、供应链网络优化、运输管理、供应链协同等整体物流解决方案。此外，公司将建立基于智慧物流云平台的全产业链现代智慧物流，以长城集团本部为核心，辐射全国各区域的物流园区服务体系。

总之，公司将以提升主导产业盈利能力为中心，优化产品结构，强化技术创新，把对宏观经济形势的判断和对行业发展的把握与公司战略相结合，以产业经营结合战略项目运作，推动公司稳健发展。

第四节 财务会计信息

一、最近三年及一期财务会计资料

(一)合并财务报表

1、合并资产负债表单位：万元

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2、合并利润表

单位：万元

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3、合并现金流量表

单位：万元

■

(二)母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：万元

■

2、母公司利润表

单位：万元

■

3、母公司现金流量表

单位：万元

■

二、最近三年及一期主要财务指标

(一)主要财务指标

■

计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债;速动比率=(流动资产-存货-其他流动资产)/流动负债;资产负债率=负债合计/资产总计;归属于母公司所有者的每股净资产=归属于母公司所有者权益合计/期末普通股股份数;总资产收益率=净利润/平均资产总额;应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额;存货周转率=营业成本/存货平均余额;息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧摊销;利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用;每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数;每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数。如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

(二)净资产收益率

根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率的计算及披露》(2010年修订)的规定，公司最近三年及一期净资产收益率情况如下：

■

注：计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P÷(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0- Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润;NP为归属于公司普通股股东的当期净利润;E0为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动;Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

三、管理层讨论与分析

公司管理层以最近三年及一期公司财务报表为基础，对其资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力及其持续性、未来发展目标做了如下分析：

(一)以合并报表口径分析

1、资产负债结构分析

(1)资产大类分析

报告期内公司资产总体构成情况如下：

单位：万元

公司资产包括流动资产和非流动资产两大类。从资产构成情况来看，公司流动资产和非流动资产配比较为均衡，2013年末、2014年末和2015年末的流动资产占总资产的比重分别为47.33%、48.76%和46.89%，非流动资产占总资产的比重分别为52.67%、51.24%和53.11%。报告期内各期末，非流动资产占比均略高于流动资产占比。总体来看，报告期内公司流动资产和非流动资产规模基本相当，各自占总资产的比重保持了相对稳定。

2013年末、2014年末及2015年末，公司总资产分别为812，000.14万元、946，967.44万元和 986，213.63万元。2014年末及2015年末，公司资产总额分别较上年末增长16.62%和4.14%。其中2014年末，公司总资产规模较上年末增长相对较快，2015年末，公司总资产规模较2014年末略有增长，总体保持了相对稳定。

2014年末，公司总资产规模较为快速增长，主要由于流动资产和非流动资产规模均有较大幅度增长所致。其主要原因系：① 随着国民经济的发展和企业的不断壮大，公司资产规模随着各业务板块生产经营规模的扩大、营业收入的增加而增加;② 报告期内，公司各项业务规模的不断增长，使得项目投资建设增多，运营资金需求增加，从而带动债务规模不断扩大，相应整体资产规模亦不断增加。③ 股东的不断投入以及公司较好的经营业绩和盈利能力，亦使得公司净资产规模不断扩大，从而带动总资产规模不断上升，公司实收资本从最初的0.5亿元增加到目前的5亿元，累积未分配利润从2014年初的24.20亿元增加到2015年末的34.12亿元。从资产结构上看，公司流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项和存货，各科目余额伴随着业务规模的不断扩大均呈现一定上升态势。报告期内，公司非流动资产规模增长较快，主要原因系随着宏观经济的发展、企业的不断壮大以及业务量的不断增加，公司需要扩大生产经营规模和增加资本投入以提高经济效益和运营效率，从而加大了固定资产和在建工程等方面的投入所致。公司非流动资产主要包括固定资产和在建工程，两项非流动资产余额均呈现一定上升态势，两项合计金额由2013年末的42.52亿元增长至2015年末的 52.00 亿元。

(2)主要资产构成情况分析

报告期内，公司主要资产构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、固定资产、在建工程、无形资产等构成。

(3)负债大类分析

报告期内公司负债总体构成情况如下：

单位：万元

公司负债包括流动负债和非流动负债两大类。从负债构成情况来看，2013年末、2014年末和2015年末，流动负债占负债总额的比重分别为91.71%、93.42%和95.27%。报告期内，流动负债占负债总额的比重维持在较高水平。

2013年末、2014年末和2015年末，公司负债总额分别为301，476.71万元、379，970.24万元和365，567.92 万元，2014年末和2015年末分别相对上年末增长26.04%、-3.79%。2014年末负债规模增长相对较快，主要原因系：① 公司在资产和业务收入规模快速增长的情况下，相应负债规模亦有所增长;② 公司业务规模的不断扩大，以及项目建设投入的增加，增大了对资金的需求，从而带动了银行借款余额上升;③ 公司结合实际情况的需要，适当增大了使用银行承兑汇票和信用证与上游供应商进行采购款的结算规模，使得期末应付票据余额有所增加，应付票据余额由2013年末的16.77亿元增加至2014年末的25.33亿元。

报告期内各期末，公司流动负债余额占总负债的比重始终维持在较高水平，比重均超过90%。较高比重的流动负债，不利于公司运营资金的周转，也很难满足公司部分长期资金的需求。因此，公司发行本次债券，以期达到持续调整债务结构，合理提高中长期债务融资比重的目的，使得长短期债务的结构配置进一步优化。

(4)主要负债构成情况分析

报告期内各期末，公司主要负债构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司负债主要由短期借款、应付票据、应付账款和长期借款等构成。

2、偿债能力分析

报告期内，公司财务指标情况如下：

■

从短期偿债指标来看，2013年末、2014年末和2015年末，公司流动比率分别为1.39、1.30和1.33，速动比率分别为1.14、1.07和1.08。总体上看，2014年末，公司流动比率和速动比率虽略有下降，但2015年末相关指标已有所回升。报告期内，公司流动比率、速动比率总体保持了相对稳定，且均高于1，反映出公司资产流动性较好，短期偿债能力较强。

从长期偿债指标来看，2013年末、2014年末和2015年末，公司资产负债率(合并)分别为37.13%、40.12%和37.07%，呈现小幅波动，但总体保持了相对稳定。从负债率水平绝对值来看，公司资产负债率水平相对较低，不到50%，集团整体长期偿债能力较强。

从利息保障倍数来看，2013年度、2014年度和2015年度，公司利息保障倍数分别6.23倍、5.67倍和6.12倍，总体保持了相对稳定，利润总额完全可以覆盖公司的利息费用支出。未来，随着公司深入开展稳健的债务管理，进一步优化债务结构，在净利润进一步增长的预期下，利息保障倍数将有望进一步增加。

从贷款偿还率来看，公司自成立以来，始终按期偿还有关债务。公司经营状况良好，且具有较好的发展前景，在生产经营过程中，公司与商业银行等金融机构建立了长期良好的合作关系。公司债务到期均能按时偿付，未出现逾期还款等情形，资信状况良好。

3、盈利能力分析

报告期内，公司主要经营情况如下：

单位：万元

计算公式如下：

综合毛利率=(1-营业成本/营业收入)×100%; 营业利润率=营业利润/营业收入×100%;净利润率=净利润/营业收入×100%。

营业收入及毛利分析

单位：万元

公司营业收入包括主营业务收入和其他业务收入两部分。2013年度、2014年度和2015年度，公司主营业务收入分别为737，339.47万元、917，002.21万元和923，904.26万元，占营业收入的比例分别为99.95%、99.71%和99.85%，主营业务收入是营业收入的主要构成。报告期内，公司主营业务明确，主要从事铝精深加工、能源物流、纺织和现代农业四大板块业务。

2014年度和2015年度，公司营业收入分别较上年度增长24.66%和0.61%。2014年度公司营业收入较2013年度增长相对较多，主要因当期公司各板块业务收入均较上年度有所增长，其中铝精深加工和能源物流板块业务收入增长最为迅速，2014年度较上一年度分别增长35.02%和23.12%。报告期内，公司产品整体销售综合毛利率保持了相对稳定。

1)主营业务收入构成及变化分析

报告期内，按产品类别公司主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

公司主营业务分为四个板块，分别为铝精深加工、能源物流、纺织和现代农业。其中，铝精深加工主要是PS版基、铝板带和铝箔三种产品;能源物流业务主要为煤炭、成品油销售和运费收入;纺织业务主要为棉纱生产和销售;现代农业主要是小麦、玉米、毛鸭、大蒜、树苗等农产品的种植(养殖)和销售。公司各项业务板块分别由不同子公司经营。因此，公司主营业务收入由铝精深加工、能源物流、纺织和现代农业四大类构成，其中以铝精深加工和能源物流业务为主，该两项业务实现收入合计占主营业务收入总额的60%以上。总体上看，报告期内，公司产品销售收入结构保持了相对稳定。

2014年度和2015年度，公司主营业务收入分别较上年度增长24.37%和0.75%。2014年度的主营业务收入较2013年度增长较多，主要原因系：① 在产能进一步扩大并得到进一步释放的情况下，铝精深加工产品销量继续保持较高增速，使得2014年度铝精深加工业务收入较2013年度增长35.02%;② 凭借公司能源物流业务在当地的领先地位，以及当地能源市场需求的增加，公司能源物流业务收入2014年度进一步增长，较上一年度增加4.90亿元，增速为23.12%;③ 2014年，公司根据市场需求情况，进一步做大现代农业业务和纺织业务规模，使得2014年度现代农业业务和纺织业务收入均较2013年度有一定增长，增长率分别为14.85%和11.96%。

2)毛利构成及变动分析

报告期内，公司毛利来源及构成情况如下：

单位：万元

公司毛利主要来源于主营业务毛利，占比99%左右。主营业务毛利又主要来源于铝精深加工、能源物流和现代农业业务，合计占比90%左右。2013年度、2014年度和2015年度，铝精深加工、能源物流和现代农业业务毛利合计分别为83，630.67万元、110，197.21万元和111，387.95 万元，呈逐年增加趋势，占毛利总额的比例分别为86.79%、88.72%和90.56%。

3)毛利率分析

报告期内，公司各类业务毛利率及综合毛利率情况如下：

■

2013年度、2014年度和2015年度，公司综合毛利率分别为13.06%、13.51%和13.29%，主营业务毛利率分别为13.05%、13.50%和13.30%，整体上保持了相对稳定。从各业务板块毛利率来看，整体也保持了相对稳定。

结构性分析，公司现代农业业务毛利率水平相对高于其他业务。公司铝精深加工业务在具有较好技术水平的情况下，公司考虑到市场状况，结合整体市场行情，为降低经营风险，主要采取以销定产的经营模式，毛利主要以赚取适当加工费为主，因而该业务的毛利率水平整体保持在12%左右。纺织业务作为传统经营性业务，以及公司从事能源物流业务也仅赚取适当的产品销售差价和运输费，使得该两类业务的整体毛利率水平也不太高，基本维持在10%左右。

4、现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下：

单位：万元

(二)以母公司报表口径分析

报告期内，公司实体生产经营业务主要集中于下属子公司开展，母公司以股权投资为主，并未开展实质生产经营活动。

1、资产负债结构分析

报告期内，母公司资产、负债构成情况如下：

单位：万元

由于母公司以股权投资为主，属于控股集团公司，所以资产负债结构较为简单。

2、盈利能力分析

报告期内，母公司主要经营成果情况如下：

单位：万元

由于母公司以股权投资为主，属于控股集团公司，没有开展实质生产经营活动，因此，报告期内母公司未实现营业收入，仅发生少量管理费用支出。

3、现金流量分析

报告期内，母公司现金流量情况如下：

单位：万元

第五节 募集资金用途

一、本次发行公司债券募集资金数额

根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及资金需求状况，经公司董事会和股东会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过人民币120，000.00万元公司债券。

二、本次债券募集资金专项账户管理安排

本次债券发行完成后，公司将募集资金存放于公司董事会批准设立的专项账户集中管理和使用。

三、本次发行公司债券募集资金的使用计划

本次公司债券发行总规模不超过12亿元，其中7亿元拟用于偿还公司短期融资债务，剩余部分拟用于补充公司营运资金。本次公司债券采用分期发行方式，募集资金的具体用途将在每期公司债发行前由股东会授权董事会或董事会授权相关人士根据公司的具体情况确定。

(一)偿还短期有息债务

截至2015年末，公司合并报表口径的主要短期融资债务包括：短期借款余额 117，892.50 万元，应付票据余额 196，990.30 万元。

本次债券募集资金不超过12亿元，其中7亿元拟用于偿还公司短期融资债务，另剩余部分拟用于补充公司营运资金。

待本次债券发行完毕，募集资金到账后，公司将根据本次债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，本着有利于优化公司债务结构，尽可能节省公司财务费用的原则，灵活安排偿还上述债务的本息。

(二)补充营运资金

为满足公司生产经营规模不断扩大，以及新增项目逐渐投产对运营资金的需要，公司拟将偿还短期融资债务后的剩余募集资金5亿元用于补充公司生产营运资金。

第六节 备查文件

一、备查文件目录

投资者可向承销商查阅与本次债券发行有关备查文件，具体如下：

(一)发行人最近三年的财务报告及审计报告;

(二)募集说明书

(三)主承销商出具的核查意见;

(四)法律意见书;

(五)资信评级报告;

(六)债券持有人会议规则;

(七)债券受托管理协议;

(八)中国证监会核准本次发行的文件;

在本次债券发行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本次债券募集说明书及上述备查文件，或访问上交所网站(http://www.sse.com.cn)查阅本次债券募集说明书及其摘要。

(完)