NPL，全称：Non-performing Loan，指的是银行或其他金融机构放款债权中的不良债权。其产生是因客户未能正常缴纳本息，或债权回收无望，在会计上打入「坏帐」(Bad debts)项目的不良金融资产。

NPL不良债权具体是在金融机关的贷款当中超过3个月以上没有还清利息的不良贷款债权，就是说在银行的抵押担保设定的抵押，债务人没有缴纳3个月的利息就成为不良债权。

这样的不良债权，金融机构会出售给流动化专门公司，流动化专门公司在银行以低廉的价格购买不良债权，通过法院拍卖的配档(分配)提高收益；银行把这些不良债权也出售给资产管理公司。

目前个人也通过资产管理公司,可以取得不良债权。

NPL长处：

1、中标的可能性高

购买了抵押债权，所以在拍卖当中以高价中标的可能性高。

例：市场价格3亿7，000万公寓，成本3亿抵押不良债权，债权最高额3亿6，000万，投资者购买不良债权价格3亿2，000万，最后可以配档(分配)价格(3亿6，000万)入标并且中标。

2、购买不良债权的金额与收益金额(配档金额)的差益没有附加税

购买不良债权以后亲自参加拍卖中标，通过市场买卖创出利润时减免转让所得税或者不发生征税。

例：

债权最高额3亿6，000万；债权购买额3亿2，000万；中标金额3亿6，000万；中标后出售价格3亿6，000万；房地产转让差益0；转让所得税0。

实际投资收益：出售价格 - 债权购买价格=4,000万