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注:(a) 床、床头柜和一人一格的衣橱,约计600元*200=12万元。 (b) 床上用品400*200=8万元 4、开业仪式和相关宣传费用,约10万元 养老院位于郊区,占地5000平方米,共有床铺200床,初步阶段面向工人阶层,提供全方位医疗服务的中档养老企业。招聘有专业知识的医务人员,和培训下岗职工做些简单的护理,一方面帮助下岗职工再就业,另一方面减少成本。开展宣传活动,吸引需要社会上需要我们服务的顾客入住,鼓励青年学生积极参加敬老的爱心活动。 3.投资分析
投资决策需要各种指标进行计算判断,为了更好地为投资者作参考,下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期三个方面作分析,由于开办养老院投资回报期比较长,这也是特有的行业特征,为了分析财务上的可行性,现考虑10年期内财务上的指标。
3.1投资净现值
|
收费标准(每人/每月/元) |
|||||
养老区类型 |
房费 |
伙食费 |
水电费 |
护理费 |
合计 |
怡心苑(生活自理区) |
900 |
550 |
50 |
0 |
1500 |
孝心苑(生活半自理区) |
900 |
550 |
50 |
500 |
2000 |
爱心苑(半护理服务区) |
900 |
550 |
50 |
1000 |
2500 |
静心苑(全护理服务区) |
900 |
550 |
50 |
1300 |
2800 |
注:以上数据是依据问卷调查总结得到。
根据调查,我们发现养老院的入住率很高,考虑到风险因素,我们假设第一年的入住率为80%,各养老区(怡心苑、孝心苑、爱心苑、静心苑)人数分别按入住人数的20%、50%、20%、10%计算,以后假设每年入住率为90%。
其中,第一年的主营业务收入计算如下:
200*80%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=399.36万元/年
二至五年的主营业务收入计算如下:
200*90%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=449.28万元/年
成本费用的有关项目:
第一年 主营业务成本/年/万元 |
||||||
员工工资 |
折旧费用 |
伙食成本 |
水电成本 |
医用用品成本 |
其它费用 |
合计 |
125 |
20 |
57.6 |
8 |
20 |
4.4 |
235 |
二至五年 主营业务成本/年/万元 |
||||||
员工工资 |
折旧费用 |
伙食成本 |
水电成本 |
医用用品成本 |
其它费用 |
合计 |
125 |
20 |
57.6 |
8 |
15 |
4.4 |
230 |
第一年 管理费用/年/万元 |
|||
管理人员工资 |
折旧费 |
其它开支 |
合计 |
40 |
3 |
2 |
45 |
二至五年 管理费用/年/万元 |
|||
管理人员工资 |
折旧费 |
其它开支 |
合计 |
48 |
3 |
9 |
60 |
工资(第一年)/年/万元 |
|||
|
人数 |
工资/年 |
小计 |
兼职员工 |
20 |
1 |
20 |
普通员工 |
17 |
2 |
34 |
医护员工 |
13 |
3 |
39 |
销售人员 |
4 |
3 |
12 |
专业医生 |
8 |
4 |
32 |
管理人员 |
8 |
5 |
40 |
合计 |
70 |
18 |
177 |
工资(二至五年)/年/万元 |
|||
|
人数 |
工资 |
小计 |
兼职员工 |
20 |
1 |
20 |
普通员工 |
17 |
2 |
34 |
医护员工 |
13 |
3 |
39 |
销售人员 |
5 |
3 |
15 |
专业医生 |
8 |
4 |
32 |
管理人员 |
8 |
6 |
48 |
合计 |
71 |
19 |
188 |
收益表(万元) |
|||||
|
第一年 |
第二年 |
第三年 |
第四年 |
第五年 |
一.主营业务收入 |
399.36 |
449.28 |
449.28 |
449.28 |
449.28 |
减: 主营业务成本 |
235 |
230 |
230 |
230 |
230 |
二.主营业务利润 |
164.36 |
219.28 |
219.28 |
219.28 |
219.28 |
加: 其他业务利润 |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
减 :销售费用 |
30 |
20 |
20 |
20 |
20 |
管理费用 |
45 |
60 |
60 |
60 |
60 |
财务费用 |
13.3 |
13.3 |
0 |
0 |
0 |
三.营业利润 |
96.06 |
145.98 |
159.28 |
159.28 |
159.28 |
营业外收入 |
30 |
50 |
50 |
50 |
50 |
四.净利润 |
126.06 |
195.98 |
209.28 |
209.28 |
209.28 |
注:1. 《企业所得税法》及《实施条例》规定,符合条件的非营利组织的收入为免税收入。
2.主要项目变动解释:其他业务利润在成递增趋势,主要因为一些商店的开办,还有临时照管业务的开展;财务费用在第三年的大幅下跌,是因为银行贷款的到期偿还。
|
初期 |
第一年 |
第二年 |
第三年 |
第四年 |
第五年 |
|
初期 |
第一年 |
第二年 |
第三年 |
第四年 |
第五年 |
货币资金 |
50 |
199.06 |
218.04 |
450.32 |
682.6 |
914.88 |
长期借款 |
0 |
200 |
0 |
0 |
0 |
0 |
流动资产合计 |
50 |
199.06 |
218.04 |
450.32 |
682.6 |
914.88 |
负债合计 |
0 |
200 |
0 |
0 |
0 |
0 |
固定资产 |
950 |
1150 |
1150 |
1150 |
1150 |
1150 |
实收资本 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
减:累计折旧 |
0 |
23 |
46 |
69 |
92 |
115 |
盈余公积 |
0 |
25.21 |
64.41 |
106.26 |
148.12 |
189.98 |
固定资产净值 |
950 |
1127 |
1104 |
1081 |
1058 |
1035 |
未分配利润 |
0 |
100.85 |
257.63 |
425.06 |
592.48 |
759.90 |
非流动资产合计 |
950 |
1127 |
1104 |
1081 |
1058 |
1035 |
所有者权益合计 |
1000 |
1126.06 |
1322.04 |
1531.32 |
1740.6 |
1949.88 |
资产总计 |
1000 |
1326.06 |
1322.04 |
1531.32 |
1740.6 |
1949.88 |
负债和所有者权益总计 |
1000 |
1326.06 |
1322.04 |
1531.32 |
1740.6 |
1949.88 |
注:固定资产以房屋为主,房屋的使用年限为50年,按2%计提固定资产折旧。
现金流量表分析(万元) |
|||||
|
第一年 |
第二年 |
第三年 |
第四年 |
第五年 |
一、经营活动产生的现金流入量 |
|
|
|
|
|
主营业务收到的现金 |
399.36 |
449.28 |
449.28 |
449.28 |
449.28 |
收到其他与经营活动有关的现金 |
50.00 |
70.00 |
70.00 |
70.00 |
70.00 |
现金流入小计 |
449.36 |
519.28 |
519.28 |
519.28 |
519.28 |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
90.00 |
85.00 |
85.00 |
85.00 |
85.00 |
支付给职工以及为职工支付的现金 |
177.00 |
188.00 |
188.00 |
188.00 |
188.00 |
支付其他与经营活动有关的现金 |
20.00 |
14.00 |
14.00 |
14.00 |
14.00 |
现金流出小计 |
287.00 |
287.00 |
287.00 |
287.00 |
287.00 |
经营活动产生的净现金流出量 |
162.36 |
232.28 |
232.28 |
232.28 |
232.28 |
二.投资活动产生的现金流入 |
|
|
|
|
|
现金流入小计 |
|
|
|
|
|
固定资产投资 |
200.00 |
|
|
|
|
现金流出小计 |
200.00 |
|
|
|
|
投资活动产生的净现金流量 |
-200.00 |
|
|
|
|
三、筹资活动产生的现金流入量 |
|
|
|
|
|
取得借款收到的现金 |
200.00 |
|
|
|
|
现金流入小计 |
200.00 |
|
|
|
|
偿还债务 |
|
200.00 |
|
|
|
付利息 |
13.30 |
13.30 |
|
|
|
现金流出小计 |
13.30 |
213.30 |
|
|
|
筹资活动现金净现金流量 |
186.70 |
-213.30 |
|
|
|
净现金流 |
149.06 |
18.98 |
232.28 |
232.28 |
232.28 |
公式:利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用
|
第一年末 |
第二年末 |
第三年末 |
第四年末 |
第五年末 |
利息保障倍数 |
8.22 |
11.98 |
- |
- |
- |
流动资产周转率(次)=主营业务收入/平均流动资产总额X100%
|
第一年末 |
第二年末 |
第三年末 |
第四年末 |
第五年末 |
流动资产周转率 |
3.21 |
2.15 |
1.34 |
0.79 |
0.56 |
净资产收益率=净利润/平均净资产
|
第一年末 |
第二年末 |
第三年末 |
第四年末 |
第五年末 |
净资产收益率 |
0.12 |
0.16 |
0.15 |
0.13 |
0.11 |
总资产增长率=(总资产年末数-总资产年初数)/总资产年初数
|
第一年末 |
第二年末 |
第三年末 |
第四年末 |
第五年末 |
总资产增长率 |
0.33 |
0.00 |
0.16 |
0.14 |
0.12 |
通过以上对公司财务分析,可以看到:
偿债能力分析,公司偿债能力较强,能轻松地换还上银行贷款。
营运能力分析,流动资产周转率较低,但是有公司发展战略上的原因,主要因为公司的目标是不断扩大养老规模,形成规模效益,因此要留有的银行存款较多,以备后面的扩张性建设投资,另外在具体时期,可以利用货币资金进行适当的投资,以增加企业收入。
盈利能力分析,净资产收益率反映了投资与报酬的关系,是评价企业资本经营效益的核心指标。一般认为企业资产净利润率越高,企业自有资产获取收益的能力越强,但由于养老这种非营利机构,政策上是不允许分红的,因此形成了一个数量相当大的未分配利润,影响了净资产的数量,进一步影响了净资产收益率;企业利润非常稳定,但增长比较慢,主要因为养老院的收入与企业的规模,即房间数有关,企业的规模扩张具有周期性,因此利润的增长也具有周期性,大概五年的时间可以扩张一倍,利润也将增长一倍。
成长性分析,因第一年购置200万的固定资产,第二年偿还200万的贷款 ,所以总资产成长率变化较大,公司规模自第三年后逐年增加,在行业中发展较快,说明企业的成长能力比较好。总之,说明公司财务方面可行。