证券公司、基金管理公司私募资产管理业务2014年统计年报
资产管理业务总体情况截至2014年底证券公司资管业务基金公司及其子公司专户业务管理资产总规模12.91万亿元较2013年底增加6.26万亿元增长94%其中证券公司资管业务管理资产规模7.95万亿元较2013年
栏目:统计理论 时间:2016-02-09 点击:218
【重磅】证监会禁止未备案私募基金参与并购重组业务
2015年3月6日,证券基金业协会通过官方微信平台发布《证监会明确私募投资基金参与上市公司并购重组须履行备案程序》,公布证监会要求私募投资基金参与上市公司并购重组必须履行备案程序。 此前,证监会曾以问
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2016-02-09 点击:700
注册制的推出对私募股权基金的影响
【来源: 文/《清华金融评论》 邢缤心】 注册制的推出,不仅牵动着股市的神经,也将改变私募股权投资基金的“生态环境”和发展路径。本文将借鉴美国私募股权基金的发展经验,探寻注册制的推出对私募股权基
栏目:光伏产业设备融资租赁 时间:2016-02-09 点击:181
私募基金监管规则汇总【系列二】
第四章资金募集第十四条私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:104
私募基金监管规则汇总【系列三】
第六章自律管理第二十五条基金业协会根据私募基金管理人所管理的基金类型设立相关专业委员会,实施差别化的自律管理。第二十六条基金业协会可以对私募基金管理人及其从业人员实施非现场检查和现场检查,要求私募基金
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:226
私募基金监管规则汇总【系列一】
一、规范性文件汇总1、监管规则文件一:《私募投资基金监督管理暂行办法》,2014年8月21日施行文件二:《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》,2014年2月7日起施行文件三:《基金业务外包服务指引(试行)》,20
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:241
房地产业私募股权投资基金工作方案实务
第一阶段 基金管理公司1.发起人的实质要件作 为基金发起人和基金私募成功后的投资管理公司(其实质是投资顾问服务工作),基金管理公司的设立除按照目前政策要求的3000万元人民币出资之外,至 关重要的是,基金
栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:191
私募基金所得税制度全解
随着私募登记备案、合格投资者等制度的确定,私募运行趋于规范;而随着私募政策统一化,不同类型私募业务的监管套利问题也趋于消散。但与私募类型和通道丰富化形成对比的是,与私募有关的税收制度多以“点状”存在、
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:80
用泡妞术解读私募、并购、上市、风投、天使
并购/Merger&Acquisition/M&A 话说一个大款瞧上了一个女人,觉得这女人挺会过日子也挺能挣钱,于是俩人结婚开始踏踏实实过日子。即使以后可能离婚,那也差不多等到孩子都大了能独立生活了--这就是并购。私募股权基
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:183
地产私募融资研究资料与最新趋势研判
房地产项目的融资渠道和方式多种多样,作为房地产企业,必须根据市场的环境要素、自身的特点和需求以及市场规则拟定符合企业和开发项目发展战略的融资事务安排。
一种普遍的观点认为:私募融资(PrivatePlacement栏目:地产租赁 时间:2016-02-09 点击:85
私募股权基金募集过程中需要注意的问题
募集,即资金募集,是私募股权投资基金成立最关键的一环,如不能募集到计划内的资金,则基金下一步的工作根本没有办法开展。2007年6月1日新修订的《合伙企业法》所确立的有限合伙制度,给私募股权投资基金采取有限合
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:91
交易所风控新规出台私募债或遭棒击(附政策原文)
一直被称为债市“鸡肋”的私募债的日子正变得越来越难。1月7日,上海证券交易所出台中小企业私募债风控新规,直接给了私募债市场一棒重击。上证所《关于加强中小企业私募债券风险防控工作相关事项的通知》(下称“上
栏目:风控策略 时间:2016-02-09 点击:149
私募股权基金各模式下的税收政策及税收优惠
(一)公司制私募股权投资机构的税法规定公司制企业收益所得主要是资本收益,因此,调节私募股权投资机构收益的税种主要是所得税。除了所得税外,私募股权投资企业要对其从事的管理、咨询服务业务还要缴纳营业税、城建
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:615
私募股权投资协议特殊条款在法律环境下的适用情况
一、概述:1.投资人通过认购目标公司发行的股份(优先股),将资金投入到目标公司,而投资人作为优先股股东,在目标公司享有若干优先权,如分红优先权、清算优先权等,以及一系列特殊权益,如反稀释权、回赎权、共同
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116
私募基金创设指南(最新版)
随着私募基金备案登记制度的稳步实施,监管层对对冲基金行业表现出开放态度,加上个股期权、股指期权等更多对冲工具有望很快推出,对冲基金会逐步成为未来金融市场的主流之一。正因如此,许多境外团队也在加速入
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:90
美国私募基金现场检查制度及首次检查结果
2010年《多德弗兰克法案》实施后,美国私募基金开始在美国证监会(SEC)和各州进行注册。2012年10月起,美国证监会开始对新注册的私募基金进行全国范围的现场检查,计划到2014年底前检查四分之一新注册的私募基金,约
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118
私募股权基金退出的锁定期之法律解读
私募股权基金投资后锁定期(或称“禁售期”)的长短决定了其盈利预期和回报效率,成为私募股权基金投资时所考虑的关键问题之一。笔者结合外证券市场的上市规则,对私募股权基金投资退出期限所涉及的法律问题进行总
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:768
私募股权投资中股权价格调整条款法律问题
2011年9月,甘肃省高级人民法院关于“苏州工业园区海富投资有限公司与甘肃世恒有色资源再利用有限公司增资纠纷案(下文中称海富案)”终审判决被媒体报道后,引起了关注私募股权融资的法律界和投资业界人士对“股权价
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:195
公募一姐王茹远、私募大佬但斌的投资经
成长股投资“基金一姐”王茹远的成长股投资经王茹远:硕士研究生,2007年12月至2011年7月就职于海通证券股份有限公司,担任首席分析师。2011年7月加入宝盈基金管理有限公司,担任核心研究员。后任宝盈核心优势灵活配
栏目:教育知識 时间:2016-02-09 点击:131
设立有限合伙私募基金详细步骤
第一步工作:1、开始准备注册XX股权私募基金(以下简称为:基金)。首先,准备发起基金的人(自然人或者法人)选择独立或者联合朋友共同成为基金的发起人(人数不限,法人、自然人均可,但至少有一名自然人)。然后,
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:132
金融监管《起底私募监管》(附相关法规清单)
去年6月份中编办下发《中央编办关于私募股权基金管理职责分工的通知》后;发改委关于私募基金多大数十部监管规定也就失去效力,尤其是关于私募基金在发改委备案...
栏目:教育知識 时间:2016-02-09 点击:207
直投、风投、私募、ipo、反向收购等金融知识最全集
很多创业者都搞不清楚直投、风投、私募、ipo、反向收购等金融知识的区别,为了便于大家理解,推荐本文给大家,帮助各位创业者做一个梳理。1、直投直投英文简称PE,是指投资机构以购买公司股权为主要目的的投资方式,
栏目:股票市场 时间:2016-02-09 点击:150
关于“契约型”私募基金待需解决的几个难题
《私募投资基金监督管理暂行办法》放行“契约型”私募基金的做法是证监会的创新之举,为契约型基金的发展提供基础的规则。但是,规则配套问题也应关注,如果配套规则没能跟上,那么监管办法将成为一支“独木”,难
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:129
私募投资基金设立方式比较研究
一、私募投资基金的三种主要设立方式2013年6月1日,修订后的《证券投资基金法》(主席令第七十一号)[1]正式发布,标志着私募投资基金的法律基础正式完全形成。2014年8月21日,证监会发
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:113
有限合伙投资者如何对有限合伙型私募基金诉讼之六大追讨投资款理由及可行性
有限合伙型私募基金管理人失去联系、跑路、延期兑付后,私募基金投资者如何通过法律途径,是刑事报案,还是民事诉讼?本文分析一下理由及可行性。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:261
私募股权融资协议核心条款
一、业绩对赌条款以被投资企业未来的经营业绩为对赌的标的,以企业家和私募股权投资者之间相互转让一部分股权或退回一部分投资款作为赌注,以激励企业管理层努力工作并且达到调整企业估计目标的条款。业绩对赌条款举
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:102
有限合伙私募基金企业设立、运作、避税宝典
有限合伙是由一名以上普通合伙人(以下简称“GP”)负责日常经营并承担无限连带责任,并由更多不承担日常经营管理责任但仅仅承担有限责任的有限合伙人(以下简称“LP”)共同组成的特殊的合伙经营组织形式。它最早起
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:581
国际私募股权和风险投资基金估值指引
国际私募股权和风险投资基金估值指引
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:248
关于私募投资基金热点问题与各位律师探讨
证监会发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》(下称私募暂行办法)于2014年8月21日实施。引起业内关注讨论,针对几位署名私募律师同行文章,发表如下不同看法,共同寻找答案,不足之处,多多指教!第一、署名上海市
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:159
私募教你读懂财务报表
随着年报季报的披露,大量的隐藏信息藏身于上市公司财务报表中,笔者有位私募好友,对财务研究很有一套,本期就将他的财务精华整理成文,让我们看看私募是怎么样用指标来看年报的。众所周知,财务分析应该先从三张表
栏目:财报分析 时间:2016-02-09 点击:102
私募投资中的特殊条款
私募投资中的特殊条款1、投资结构在私募交易中,企业家从一开始就面临着投资结构的选择,即此轮融资是仅接受股权投资,还是也可以接受可转股贷款(也称为可转债)投资?常有企业家困惑地询问律师,我想要的是股权投资
栏目:企业法律 时间:2016-02-09 点击:106
私募交易架构种类
私募股权投资的交易架构是企业最优先考虑的问题,甚至可以考虑在估值之前。某些架构已经决定了企业未来在资本市场的归宿,如果企业最初在选择私募交易架构时选择不当或者后来中途变卦,把架构推倒重来的代价是惨重的
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:148
私募所得税的比较分析
1.组织形式比较分析综合而言,公司制私募基金具有独立法人资格,运作相对稳定。尽管在公司层面和投资者层面均需要征税,存在“双重征税”问题,但各类税收优惠政策可部分抵消双重征税的影响。例如:在公司层面征税的
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:150
私募正规军体检报告
在基金业协会备案的私募基金产品共309只登记的私募基金管理人共3287家私募基金从业人员工数高达55274人
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116
私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范
私募股权投资基金的法律风险,指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济损失。法律风险的原因通常包括违反有关法律法
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:122
私募新规后契约型基金的机遇与挑战
2014年8月21日证监会出台《私募投资基金监督管理暂行办法》(“《新规》”)后,契约型基金成为诸多业内人士关注的焦点。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:170
律师在私募股权投资进入企业过程中的作用
私募股权投资(Private Equity lnvestment,简称“PE”),一般是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购、股权转让或管理层回购等
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:110
史上利润最丰厚私募股权交易的内幕
2009年初春,美国经济衰退加深,克里斯托弗·纳塞塔站在弗吉尼亚州阿灵顿一所空房子里,四周都是搬家用的纸箱,他努力不想绝望。他本来希望,作为希尔顿全球酒店集团的首席执行官,带领帕里斯·希尔顿曾祖父创建的这家传奇性酒店企业扭亏为盈,这将成为他事业的巅峰,现在结果却是一场噩梦。他刚刚关闭了希尔顿在比佛利山庄的总部,回到东海岸。他面临的困境才刚刚开始。18个月前的2007年秋,黑石集团在房地产泡沫高峰期斥资260亿美元,通过杠杆交易收购了希尔顿。黑石集团的全球房地产负责人
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:137
《私募投资基金监督管理暂行办法》之“资金募集规则”探讨
2014年8月21日,证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)(“《私募暂行办法》”),标志着私募投资基金(“私募基金”)有了正式的监管法规与业务规范。《私募暂行办法》明确了私募基金
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:104
《私募投资基金监督管理暂行办法》之“合格投资者”探讨
证监会于2014年8月21日颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)(“《私募暂行办法》”),标志着私募投资基金(“私募基金”),包括主要投资于公开交易证券的私募证券基金、主要投资于非公
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:169
私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范
私募股权投资基金需要认识的七种法律风险防范私募股权投资基金的法律风险,指私募股权投融资操作过程中相关主体不懂法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所造成的经济纠纷和涉诉给企业带来的潜在或己发生的重大经济
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:127
私募股权投资基金知识
一、私募股权投资基金是什么?股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:99
私募融资项目主要控制手段
一、在私募融资协议中经常出现的一些条款1、反摊薄条款,是一种保证原始投资人利益的协定,按照协定后加入企业的投资者等额投资所拥有的权益不能超过原始投资人。案例:某原始投资人拥有风险企业10万原始股,购买价格
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:79
从私募基金尽调角度总结融资商业计划书的内容
私募股权基金投融资活动过程,通常是先募集资金设立基金,筛选目标企业寻找投资机会,再有目标企业制定融资商业计划书,详细列出所需资金和投入时间以及盈利预测、销售和销售增长预测等私募股权基金关注的内容,然后
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:121
全面解析私募投资基金新政及非法集资
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:118
《私募投资基金监督管理暂行办法》之“资金募集规则”
2014年8月21日,证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)(“《私募暂行办法》”),标志着私募投资基金(“私募基金”)有了正式的监管法规与业务规范。《私募暂行办法》明确了私募基金
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:151
专业律师解析私募新规
在7月11日对外公布征求意见稿并于8月10日截止后不久,证监会于2014年8月21日正式发布第105号令
栏目:金融法规 时间:2016-02-09 点击:138
私募契约型基金文件起草要点
随着《私募投资基金监督管理暂行办法》(证券监督管理委员会(令第105号, 以下简称“105号令”)的颁布与施行, 契约型基金作为冲破资管业务原先的牌照壁垒的重要资产管理载体, 已经在短时间内得到了整个资本市场的
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:116
解析私募投资基金新政及非法集资
(文章来源:格上私募圈)
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:107
企业创业板上市前私募融资应注意的主要问题
随着创业板市场红红火火的推出,许多发展相对成熟的中小企业都把自己的近期发展目标定位在了创业板上市。但有些企业目前的资本规模还达不到创业板上市的条件要求,或需要改善公司的法人治理结构等,因此
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:93
私募基金四大派别大揭密
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:102
《私募投资基金监督管理暂行办法》简述
经过较长时间的研究起草和一个多月的征求意见,证监会终于在2014年8月21日正式发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称“《办法》”),并自发布之日起实施。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:263
证监会新规《私募投资基金监督管理暂行办法》解读
证监会于2014年8月22日正式发布《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号)(下称“私募基金管理办法”)。该规定是私募股权基金管理权限从发改委正式划归证监会管辖后,由证监会出台的正式管理规定,
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:357
私募股权基金募集设立过程之法律风险
一、私募股权投资基金的界定所谓“私募股权投资基金”系相对于公募基金而言,是指以依法进行的公开募集(如股票、债券及证券投资基金的募集)之外的资金募集行为募集设立的股权投资基金。在当前法律体系下,私募股权
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:144
私募证券投资基金管理公司设立要求
《证券投资基金法》1.规定基金管理人的登记和基金产品的备案制度,基金募集完毕后向基金行业协会备案;2.规定合格投资者制度,非公开募集基金只能向合格投资者募集,合格投资者应达到规定的收入水平或者资产规模,具备一定的风险识别能力和承担能力,合格投资者累计不得超过二百人;(1)个人投资者的金融资产
栏目:证券投资 时间:2016-02-09 点击:136
私募监管新规之个人吐槽(一)
今年 7月11日,证监会就《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)向社会公开征求意见。《办法》共十章四十一条,分总则、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:222
【投稿精选】私募监管新规之个人解读
今年7月11日,证监会就《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)向社会公开征求意见。《办法》共十章四十一条,分总则、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督管
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:278
私募股权投资基金知识讲座
一、私募股权投资基金是什么?股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:84
私募基金的基础知识
什么是私募基金?私募基金,是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金,包括资产由基金管理人或者普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。下面小编就给大家介绍一下私募基金的相关基础知识。私募基金有哪几类?(1)私募证券基金,主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及证监会规定的其他证券及其衍生品种(2)私募股权基金,主要投资于非公开交易的企业股权(3)创业投资基金,是私募股权投资基金的特殊类别,主要对处于创业阶段的成长性企业进行股权投资的基
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:177
企业私募股权融资流程 (3阶段20步)
的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。其实,私募股权融资是一个非常复杂的过程,时间长短不一,大概需要一个月到六个月的时间。对于大多数中小企业,私募股权融资的时候是第一次接触到尽职调
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:109
私募股权投资“对赌协议”的账务处理
一、私募股权投资对赌协议的简介近几年来,私募股权投资(Private Equity,以下简称“PE投资”)一直是投资界的热门话题。作为风险投资的主要形式之一,PE投资主要投资于成长期或拟上市企业,在被投资企业上市后通过
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:228
认识私募股权投资的分类
认识私募股权投资的分类根据被投资企业发展阶段划分,私募股权投资主要可分为创业风险投资(Venture Capital)、成长资本(Development Capital)、并购资本(Buyout Capital)、夹层投资(Mezzanine Capital)、Pre-IPO投资
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:97
阳光私募基金投资策略全解析
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:114
试论外资私募基金运作模式
外资私募基金在的发展历程与众多因素紧密相连,其中最主要的因素在于关于股权投资的相关法律规定及政策。本文即围绕外资私募基金投资领域的相关法律规定及其沿革,分析外资私募基金在运作的主要模式。一、外资私募基金的主要类型本文所述外资私募基金,主要包括以下类型:第一类为纯外资私募基金,该类型私募基
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:203
风险投资(VC)、天使投资、私募股权投资(PE)异同
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:134
业务研讨之私募股权上市之利弊
就像黑石上市为全球投资者揭开了私募股权的神秘面纱一样,九鼎的新三板挂牌也为A股投资者揭开了PE的真面貌。挂牌一个月以来,九鼎已经多次吸引了市场的目光,从610元的最贵股票,到上市6天成交7个亿,到850元
栏目:融资经验 时间:2016-02-09 点击:281
私募与公募有何区别?
私募(privateplacement)是相对于公募(public offering)而言,是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募,或公募证券和私募证券。起源私募基金起源于美国。197
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:422
关于有限合伙制私募基金的税收政策问题
许多私募股权投资基金的管理人在募集资金的时候,出资人都会提出这样一个问题:你搞的这个基金是公司制还是合伙制?如果是合伙制,那么是普通合伙还是有限合伙?这个问题不仅出资人关心,基金管理人更关心。因为基金
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:146
私募股权融资谈判四大重点
企业根据自身发展状况,确定私募股权融资之后,融资过程中需要解决的诸多问题和与投资方不可避免的沟通交流。下面以曾经做过的协助公司吸纳投资的案子为例,谈谈融资实际操作关键的环节和尤需注意的若干重点。谈判重
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:101
黑石为什么成为全球第一大私募公司
黑石起步时,在华尔街可谓默默无闻,仅靠一些咨询业务维持生计,然而帮助索尼收购哥伦比亚唱片公司使其一举成名,成为日美并购界的领跑者,而组建私募基金收购”运输之星“则使其成为私募股权的大玩家。1983年底,当
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:125
私募股权机构上市之利弊探讨
就像黑石上市为全球投资者揭开了私募股权的神秘面纱一样,九鼎的新三板挂牌也为A股投资者揭开了PE的真面貌。挂牌一个月以来,九鼎已经多次吸引市场目光,从610元的内地最贵股票,到上市6天成交7亿元,到850元的高
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:89
私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)
关于发布《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》的通知为引导私募投资基金非上市股权投资专业化估值,完善资产管理行业估值标准体系,促进私募基金行业健康发展,保护基金持有人利益,证券投资基金业协会(以下简称协会)托管与运营专业委员会估值核算小组制定了《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》,于2018年3月5日经协会第二届理事会表决通过,并经证券监督管理委员会批准,现予发布,自2018年7月1日起施行。
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:227
私募股权并购基金的杠杆应用
以杠杆收购为主要模式的并购基金的收购可以创造公司价值,会让企业变得更加有效。这种价值的创造来自卓越的管理
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:105
私募股权投资基金的运作流程
通常而言,私募股权投资基金按照以下主要流程进行运作:(一)项目选择和可行性核查由于私募股权投资期限长、流动性低,投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求:优质的管理,对不参与企业管理的金融投资者来
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:123
私募中反稀释条款的几种常用方式
在投资者对目标企业进行私募股权投资过程中,一般会通过设计如下条款:对赌条款、反稀释条款、共同出售权、强制出售权、回购权、上市权等,尽可能保护自身的利益。本文主要对私募中投资者经常使用的反稀释条款的几种常用方式进行分析,供各投资者参考。反稀释条款也称反股权摊薄条款,是指在目标公司进行后续融资或定向增发过程中,投资者为避免其股权比例、每一股所代表的价值或所持股权总额代表的价值被过分摊薄而在投资协议中约定的条款,一般来说在私募中目标公司通过向投资者发行可转换证券而募集资金需要使用反稀释条款。对可转换证券而言,有
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:211
私募股权投资基金的模式选择
一位投资家曾说过:世上有两件难事PE都在做,第一件难事是GP把钱从LP手中拿过来;而比这更难的事是要LP把钱交给GP。要破解这两大难题,重要的是GP和LP把彼此间的权利和义务约定清楚。私募股权投资基金有哪些可供选择的模式?各自的运营规则是什么?各自的利弊又如何私募股权投资基金只有依托科学合理的游戏规则,才能理顺募资、投资、收益分配等各个环节。近年来,私募基金风生水起,市场份额快速扩张,其高收益也获得了越来越多人的关注。私募股权投资
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:165
合伙制私募股权基金所得税问题
私募股权基金(以下简称“基金”)一般采取合伙制或公司制的法律形式,而有限合伙因其灵活的组织架构和税收便利等优势为基金通常所采用。所得税法规政策已经确立合伙企业不征收企业所得税的基本制度,因此,有限
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:215
私募股权投资创价模式
产业投资运行过程,就是一个项目“从投资到退出”的全过程,包括“价值补偿”和“价值增值”两个阶段。这也就是人们常说的、资本的保值和增值。这两个阶段之和,我们称之为“创造价值”过程,简称资本的“创价”过程
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:132
私募基金投资策略全解析
从2003年以来,阳光私募行业诞生至今已到第11个年头。随着金融市场的逐渐完善与私募行业的快速发展,私募基金的投资策略也越来越多样化,呈现着百花齐放的景象。基于对阳光私募行业的跟踪以及对投顾投资策略的研
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:131
有限合伙制私募投资基金的设立
私募投资基金的主要组织形式有三种:公司制、信托制(契约制)和有限合伙制;而根据基金的不同运作阶段,又可为分为募集与设立阶段、投资运作阶段及退出阶段。本文就法律环境下,对有限合伙制私募投资基金的设立
栏目:信托观察 时间:2016-02-09 点击:190
一图了解中小企业私募债关键条款
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:66
私募基金经理眼中的一流研究员
研究员是外人眼里是标准的高富帅职业,名校、高知、高薪,精神抖擞,出口成章,意气风发。常规工作内容包括分析各种数据、建财务模型、计算各种指标、做盈利预测、写报告,给客户路演。
栏目:投资分析 时间:2016-02-09 点击:200
私募股权融资流程
笔者在过往的经历中发现,的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。其实,私募股权融资是一个非常复杂的过程,时间长短不一,大概需要一个月到六个月的时间。对于大多数中小企业,私募股权融资的
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:115
私募股权基金退出锁定期之法律解读
一、前言私募股权基金(PE)是以非公开发行的方式向特定投资对象募集资金而组成的主要对未上市公司进行投资的基金。私募股权基金通过股权回购、兼并收购、公开上市和清算破产等几种方式实现盈利。其中,公开上市是最
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:124
谈谈私募基金的法律框架体系
从组织形式上看,我们都知道,私募基金有公司制(《公司法》)、有限合伙制(《合伙企业法》)和契约制。有限合伙这几年发展最快。契约制的基金包括:信托计划、公募基金资管计划和券商资管计划,涉及到的法律法规有《信
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:575
一图对照公募与私募差别
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:81
一图比较券商小集合、信托计划和阳光私募
栏目:信托观察 时间:2016-02-09 点击:73
一图对比私募股权投资企业优惠各地政策
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:80
A股上市公司有限合伙制私募股权投资基金股东信息披露法律研究
高市盈率以及境外资本市场的低迷使A股市场成为私募股权投资基金(以下简称“基金”)主要退出渠道。对A股Pre-IPO投资的增加使基金频繁出现在众多A股发行人招股说明书中,突击入股、PE腐败等现象致使对基金股东信
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:336
私募股权投资中的对赌协议探析
对赌协议英文名称为“Valuation Adjustment Mechanism(VAM)”,直译过来是估值调整协议。在西方资本市场,估值调整几乎是每一宗投资必不可少的技术环节。因为投资方和被投资方对企业未来的盈利前景均不可能做100%正
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:441
私募投资人实现退出的新途径
赵博嘉律师的讲稿比较全面,可作为PE机构并购重组扫盲资料使用。具体如何参与,各家有各家的方式吧?反正大旗已经举起,口号已经喊出来了。以前在茶馆经常听到的是“你的项目报会了么?”现在人人嘴里都在蹦“并购”
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:113
中小企业私募债介绍
一、中小企业私募债推出的背景从2008年以来,中小微企业融资难现象较为普遍,导致很多中小企业破产倒闭,目前迫切需要丰富中小微企业融资渠道。在第四届全国金融工作会议上,温家宝总理强调,做好新时期的金融工
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:71
私募论道2013
2013夏季私募尖峰论坛在上海隆重召开。多位私募行业大佬受邀共同探讨2013宏观经济现状下的投资方向与机会。
栏目:私募投资 时间:2016-02-09 点击:113
私募股权投资“对赌协议”的账务处理
一、私募股权投资对赌协议的简介近几年来,私募股权投资(Private Equity,以下简称“PE投资”)一直是投资界的热门话题。作为风险投资的主要形式之一,PE投资主要投资于成长期或拟上市企业,在被投资企业上市后 通过
栏目:投资学院 时间:2016-02-09 点击:238
私募基金登记备案相关问题最新解答(汇总)
为使私募投资基金登记备案工作更加便捷、透明和高效,方便私募基金管理人办理登记备案事项,证券投资基金业协会(简称基金业协会)于发布了最新的私募投资基金登记备案的问题解答。文章针对自2014年3月5日起历次发布的私募投资基金登记备案问题解答作了汇总整理。一、私募投资基金登记备案的问题解答
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:131
私募股权投资领域的契约型基金浅谈
本文作者从契约型基金与公司型、合伙型在组织形式、税收方面的比较,以及契约型基金的设立与所面临的问题等角度,对私募股权投资领域的契约型基金进行了全面的梳理。一、引言契约型基金日下在私募股
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:235
契约型私募基金对外投资中的障碍及解决方式
从14年开始,我做了数十只契约型私募基金。现在每次遇到仍旧采用合伙制的私募基金,我都会规劝他们放弃有限合伙,改用契约型。和他们大谈契约型私募基金在操作灵活度、税收、合格投资者人数等方面的
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:161
私募基金登记备案相关规则要点汇总
关于发布私募基金登记备案相关常见问题解答的通知中基协字〔2015〕103号各私募基金管理人:为使私募基金登记备案工作更加便捷、透明和高效,方便私募基金管理人办理登记备案事项,证券投资基金
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:133
契约型私募基金对外投资中的障碍及解决方式
从14年开始,我做了数十只契约型私募基金。现在每次遇到仍旧采用合伙制的私募基金,我都会规劝他们放弃有限合伙,改用契约型。和他们大谈契约型私募基金在操作灵活度、税收、合格投资者人数等方面的
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:201
VIE回归,人民币私募基金大显身手应关注的法律问题
拆解VIE架构,从海外回归资本市场,成为远赴海外上市的互联网企业未来的一个发展趋势,拆解VIE本质上是一个境外资本方退出的过程,那么如何实现境外资本的干净退出?人民币私募基金理所当然地成为回归企业的资金后盾并充当境外资本接盘侠的角色。本文为您解读人民币私募基金在接盘时关注的法律问题。随着
栏目:私募投资 时间:2016-02-08 点击:159