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历年IPO被否原因汇总分析

發佈時間:2016-02-09 信源 © 致同研究点击:

自 2010 年起,证监会开始公布部分 IPO 被否企业的否决原因,否决原因均会套用《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会令[2006]第 32 号)或《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(证监会令[2009]第 61 号)的具体条款。

截止 2013 年 4 月,证监会共公布了 138 家被否的具体原因,其中 2010 年 41 家、2011 年 70 家、2012 年 27 家。其余被否企业未见具体原因,仅公布了审核的结果。

一、历年 IPO审核通过情况

总体而言,证监会的审核通过率较为稳定,基本长期处于三分之二的水平,而名义通过率超过 80%的原因是由于一些发行人在申报过程中,已经意识到自己难以通过发审,因此有许多主动撤回材料或者终止上市流程的情况。

年份

审核

通过

否决

撤回

名义通过率

实际通过率

2006年

111

62

11

38

84.93%

55.86%

2007年

177

117

38

22

75.48%

66.10%

2008年

153

96

20

37

82.76%

62.75%

2009年

261

169

28

64

85.79%

64.75%

2010年

452

343

62

47

84.69%

75.89%

2011年

420

264

72

84

78.57%

62.86%

2012年

292

176

37

79

82.63%

60.27%

数据来源:2006年至2011年数据来源于证监会2012年保代培训讲义;2012年数据根据证监会网站整理。

2006 年至 2012年七年合计来看,总审核家数 1,866 家,其中:通过 1,227 家,否决 268家,撤回 371家,实际审核通过率为 60.27%,不足三分之二。

2006 年至 2011年六年合计来看,总审核家数 1,574 家,其中:通过 1,051 家,否决 231家,撤回 292家,实际审核通过率为 66.77%,约三分之二。

2006 年至 2010年五年合计来看,总审核家数 1,154 家,其中:通过 787 家,否决159 家,撤回 208家,实际审核通过率为 68.20%,略超三分之二。

二、IPO 被否原因分析

(一)各年被否原因汇总

被否原因

2010

2011

2012

合计

持续盈利能力

26

43

8

77

独立性

11

13

10

34

募集资金

6

14

1

21

规范运行

4

7

4

15

会计核算

3

2

3

8

信息披露

3

1

3

7

主体资格

1

-

3

4

其他

1

2

-

3

注:个别公司被否原因有多个,故上表合计数超过证监会公布被否原因的公司家数

(二)各类被否原因公司分布

(三)同时存在多种问题

截止2014年末被否的159家/次公布被否原因的公司中,有33家同时存在两类问题,另有1家公司同时存在三类问题。

三、历年IPO被否原因分析明细表

附件1:2014-2015年IPO被否原因分析明细表(略)

附件2:2016年IPO被否原因分析明细表(略)【完】