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[金融租赁] 金融租赁业发展路径新思考

坤FL 来自手机浏览器 版主 1180 楼主
发表于 2017-9-8 20:09:24
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作者民生金融租赁总裁
对于银行系金融租赁公司而言,面对金融工作的新形势和新要求,立足优势、找准定位、合规经营,坚定走好专业化、特色化、国际化经营之路,是确保金融租赁行业稳健向前,实现跨越式发展目标的必然选择。
2007年以来,我国融资租赁行业进入蓬勃发展时期。这期间,得益于国家经济的发展、行业政策的不断完善以及租赁自身与实体经济的紧密联系,包括民生租赁在内的一批银行系金融租赁公司,从无到有,从有到优,由创业初期开展“类信贷”租赁业务的经营模式逐渐向专业化、特色化、国际化方向转变。
可以说,早期作为试点成立的几家金融租赁公司近十年的发展历程,正是我国金融租赁发展“黄金十年”的重要缩影。笔者拟以此篇文章表达浅见,为更客观地看待金融租赁行业目前面临的主要问题,研究解决的主要路径,进而在把握新机遇中实现提升发展提供更多维度的支持和参考。
租赁业“黄金十年”经验总结
(一)银行办租赁具有综合优势,引领整个租赁行业发展
首批银行系金融租赁公司的成功实践证明,来自商业银行(母行)的信用背书,以及客户、人才、内控及风险管理等要素的协同支持,对租赁公司的发展有着举足轻重的作用。这得益于银监会审时度势的试点举措,也有效证明了租赁行业要得到长足发展,其在资本、资金、人才、产品创新、融资杠杆、风险内控、管理水平等多方面必须具有一定综合优势,而鼓励或优先选定银行系金融租赁加以发展,便提供了一个最好的路径和可能。
起步于上世纪80年代初的中国租赁行业,虽然时至2007年已走过近30年的发展历史,但行业真正呈现蓬勃之势应是在2007年之后。近10年以来,虽然租赁行业的公司数量已达5000多家,但金融租赁公司无论在规模还是效益上,其领先地位、引领作用及发展潜力均呈现强劲态势。
随着中国银监会允许银行进入租赁行业,首批5家试点金融租赁公司先后成立,这批租赁公司近十年的良好发展经验即是对上述行业状况的最好诠释。作为首批试点企业之一,民生租赁的发展同样得益于银行系租赁公司的优势及自身的民营体制机制。
未来,民生租赁也会持续通过更加坚定地走市场化发展道路,深入挖掘租赁的金融属性,区别于传统银行业务,走出一条金融租赁公司“依托集团优势、贯彻集团战略、服务集团发展”的特色之路。
(二)良好的外部政策软环境,是租赁行业获得快速发展的助推器
从近十年的发展来看,首批成立的金融租赁公司经历了整个行业成长的曲折和艰辛,无论是会计政策、税收政策,还是法律法规环境均一定程度上滞后于国际上行业发展的配套要求。在此期间,业务发展较快的租赁公司发扬敢为天下先的精神,勇作行业“探路者”,在推动政策完善、促进行业经验交流等方面做出一定贡献。
例如民生租赁参与了国际租赁会计准则修订,向最高人民法院提交了融资租赁司法解释建议,还多次就租赁出口退税、租赁业“营改增”等建言献策。
与此同时,监管机构十分重视行业面临的突出问题及政策需求,多次、多层次组织各种形式的调研、研讨,并帮助向财政、税务、海关等相关部门进行联合反映,使得行业的声音得到高度重视,行业政策环境得到极大改善。这一系列举措实实在在地为租赁行业的发展扫清了许多障碍,作为其中的受益者,我们深感行业要获得蓬勃发展,政策环境是起决定性作用的助推器。
(三)持续提升的风险管理及合规经营能力,是租赁行业稳健发展的基石
一方面,从外部形势来看,提升风险管理,加强合规经营,是行业持续健康发展的必然要求。当前,我国经济正处于“三期叠加”的特定阶段,包括金融租赁在内的整个金融行业,在主动适应经济新常态,更好地促进产业创新升级、经济结构调整优化上,既有着广阔的发展机遇,也面临各类金融风险的严峻考验。结合当前国内经济形势,2017年,监管部门提出将降低金融机构不良率、推进重点领域风险防控、严控不良贷款风险以及防范系统性金融风险作为监管工作的重点,有力传递了通过加强监管为金融业发展护航的信号。
另一方面,从行业自身发展来看,加强风险管理,依法合规经营是金融行业发展与稳定的平衡之道。按照监管部门对金融租赁设定的资本充足率等监管指标开展业务,重新树立严谨规范的风险及合规经营文化,建立和完善符合金融租赁业务特点的风险识别、量化和控制体系,是租赁公司持续健康发展的基石和内在要求。在加强风险管理和合规经营方面,民生租赁将风险管理体系改革作为全面改革的重中之重,特别是近几年,在风险管理的架构、流程,合规问责体系的建立乃至风险力量的配置上都进行了大量投入,在实践中不断提升风险管理与合规经营的能力,为公司的持续健康稳定发展奠定坚实的基础。
租赁业二次“进阶”五大路径
(一)做真租赁,是行业塑造经营竞争力的正确选择
租赁的特点是“融资+融物”,其行业发达程度在于对全社会固定资产投资的渗透率。租赁业务如果真正遵从其金融属性的本原,逐步脱离回租业务的红海竞争,鼓励业务向经营性租赁、直接租赁的结构性转型,完全可以形成与商业银行等其他金融机构的差异化竞争优势。
回顾过去多年的发展历程,民生租赁对这一定位有着比较理性和清楚的认识,也体现在公司的业务战略中。不论从船舶、飞机、车辆等事业部还是能源、环保、电子、医疗等设备板块行业部乃至区域业务分部的设置,公司均鼓励面向实体经济,抓住国家发展战略落地机遇和重点新兴产业领域进行业务支持,针对大型交通、运输、基础设施、行业固定资产设备进行业务开发,并不断引导经营机构加大真租赁业务的比例。
实践证明,只有将金融租赁与实体经济的有效需求主动对接,通过优化业务布局、创新业务模式、调整业务结构,才能紧跟经济发展大势,在加快推动新旧动能转化,促进传统产业优化升级等方面,展现出租赁公司独有的竞争力。
(二)多元化融资渠道是租赁行业降低成本,丰富融资来源的重要保障
众所周知,租赁公司作为金融机构并不吸收存款,其开展业务所需的资金除了资本金等所有者权益项下的资金之外,全部来源于外部融资。在租赁公司尚未实现资本市场融资的情况下,资金大部分来源于同业借款,虽受益于银行系的背书背景,主动授信的银行众多,但资金成本不具有竞争优势。
以民生租赁为例,目前,公司融资余额1350亿元,其中境外融资427亿元,占比达到1/3。得益于对国外飞机、船舶业务成熟的金融认知,公司通过项目贷款的形式广泛对接渣打银行、瑞士信贷银行、德国交通信贷银行、加拿大进出口银行、美国进出口银行等外资银行渠道,进行境外融资。这种模式解决了外汇资金来源,更为重要的是实现了币种及期限等汇率、利率风险对冲。当前,公司仍在继续创造多种条件推进尽早完成国际评级,也实施了类资产支持证券(ABS)的发行(私募),一定程度上摸索出多元化融资的各种可能性。显而易见,随着业务结构的优化,专业化、特色化及国际化优势越来越明显,公司也将同步创造出更为优越的融资条件。
对于租赁公司而言,打造自身更好的融资条件、具备更多元化的融资渠道、多样化的融资方式,是从实质上降低租赁公司的资金成本、流动性风险以及市场风险的重要保障。
(三)坚持专业化经营是必由之路,并能打造自身非利差经营模式
借鉴发达国家专业化经营的成功经验,国内金融租赁公司都在致力于走出一条差异化的发展道路,探索根据自身发展战略、资金实力以及管理能力,不断明确市场定位,并通过设立事业部或专业子公司等形式,深耕具有比较优势的特定领域。从实际成效来看,几家优秀的金融租赁公司在飞机、船舶、车辆、节能环保等各自专注的领域持续推进专业化发展,取得了较好的成果。与此同时,金融租赁公司也在努力探索培育多元化盈利模式,从利差收入为主向经营性租赁收入、残值处置收入等方向拓展。
民生租赁在自身近十年的发展实践中,也逐步认识到专业化经营是提高客户金融服务能力、把握行业发展趋势、控制行业风险的有力抓手。公司发展在进入第五年之后,即根据业务发展情况及专业化经营需要成立了船舶、飞机租赁事业部。事实证明,以事业部机制开展专业化经营对形成民生租赁在上述业务领域的专业化经营能力,抵御行业周期性市场波动和“危中求机”的转型能力上均发挥出显著作用。
2017年初,民生租赁秉持专业化经营的发展道路,抓住新能源汽车行业的发展及民众出行方式改变的机会,在互联网经济对物流用车的巨大需求催生的巨大市场机遇背景下,将车辆设备租赁部进行转型并设立为第三个事业部。同时,在大健康、大环保、大数据等新兴行业也依然坚持行业专业化经营的宗旨,确立其行业专业化经营属性。
可以期待的是,未来,包括民生租赁在内的金融租赁公司随着行业专业化经营能力的提升,对行业纵深的介入以及产业认知的不断增强,各家租赁公司将逐步形成各行业经营性租赁的能力以及催生“分成租赁”等类投行产品创新格局。
(四)实施特色化经营是租赁公司的良好选择
用特色业务闯出发展道路,用特色业务引领行业发展是金融租赁公司经营策略和战略转型的必然之选。民生租赁作为秉持“特色、效益”经营理念的金融租赁公司,在创立之初就坚定走特色化经营之路,并对此有着深刻的感知和理解。作为五家试点银行系金融租赁公司中唯一一家非银行全资性质的公司,基于民营化体制机制在创新方面的文化传承,民生租赁在成立之初即确定完全走市场化经营之路,并始终将特色化经营确定为公司经营战略。从多年的实践看,无论在公务机领域中的特色化经营,还是在海工钻井平台、海洋工程船、班轮、油轮等船舶细分行业中的知名度,均给公司带来了美誉度和品牌价值。未来,在汽车零售领域的布局将形成公司的又一特色。
持续的特色化经营为公司整合行业资源、获取细分市场发展机遇创造了良好条件。正是因为公务机机队规模在亚洲第一的特色地位,才使得在公务机租赁低迷的市场形势下,民生租赁依然占有市场交易量80%以上的市场份额,并在二手机市场的理性发展及海外公务机市场的拓展方面,凭借特色化带来的知名度而受到客户信赖。正是凭借在海工领域的高技术性、专业性,以及在班轮、油轮领域的决策效率快、项目方案匹配度高(经营租赁与融资租赁混合方案量身定做)的特色,民生租赁才赢得了众多海外业务机会,尤其是在全球海运市场极度低迷形势下,反而能获得与国际船运企业的合作机会。仅2016年,船舶租赁事业部新增业务规模120亿元,几乎均为地中海航运(世界第二大班轮公司)、法国达飞(世界第三大班轮公司)、新加坡太平船务以及韩国Sinokor等行业巨头带来的业务增量。
对金融租赁公司来说,特色化经营不仅可以打造自身宝贵的专业人才队伍,而且可以在同业竞争中凸显出公司价值,未来有机会登陆资本市场时也将获得更高的资本溢价并受到投资者的青睐,进而为公司的发展创造更好的条件。
(五)国际化发展是行业做强做优的迫切需求
租赁业务对国内来说是一个舶来品,在西方发达国家,租赁行业在发展成熟度方面,无论是租赁业务适用的行业领域、业务模式还是法律、会计、税务、人才以及对固定资产领域的渗透率均远远超出国内。作为与实体经济紧密相连且深入参与全球资源配置的行业,国际化是金融租赁业发展的必由之路。
目前,国内大部分位于前列的金融租赁公司,其业务都或多或少涉及国际业务或客户,业务国际化使得租赁同行有机会向国际先进同业学习业务模式、行业惯例、融资方式和管理经验,并培养服务国际市场租赁客户的能力。在飞机这一国际成熟租赁标的物领域,也有十分出色的国际对标公司供我们借鉴其经营之道。
由于新加坡、爱尔兰以及北美分别作为国际船舶及飞机租赁业务的集散地,拥有配套完善的行业投资、税务、法律、人才、客户、信息等集聚优势,目前业内各家租赁公司都在积极抓住机遇,顺应金融全球化趋势,推动国际化发展战略,并着力于推动设立境外子公司,力求早日实现机构国际化,从而充分借助上述区域地缘与政策优势,为国内租赁行业的飞机、船舶业务的国际化拓展增添动力。
以上是笔者结合行业特点以及民生租赁的成长历程,对过往经验和未来发展方向的总结与思考。
综上所述,对于银行系金融租赁公司而言,面对金融工作的新形势和新要求,立足优势、找准定位、合规经营,坚定走好专业化、特色化、国际化经营之路,是确保金融租赁行业稳健向前,实现跨越式发展目标的必然选择。在实践的道路上,民生金融租赁公司也将继续与各家优秀同业共同探索与创新,抢抓经济发展新一轮战略机遇,转变发展方式,提升核心竞争力,在服务实体经济的同时,努力推动金融租赁行业在蹄疾步稳中发展更快、走得更远。
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