还原真实的天使投资圈:不跟

融资技术 2016-02-09  星期二 央广网 1402字

上海的陈先生在一家互联网概念的餐厅里,一边享用美食一边和朋友说,“我也算这家餐厅的股东”,在过去5个月里,这家餐厅的账面营业额增长了5倍。

陈先生选择的是洪泰基金进行投资,这个天使基金由新东方创始人俞敏洪、前华泰证券董事长盛希泰创办,背后的出资人阵容豪华,一眼望去都是中坤投资董事长黄怒波、老牛基金会创始人牛根生、华谊兄弟董事长王中军等商界大佬以及高翎资本张磊、赛富基金阎焱等资本大鳄的名字。

陈先生说,这些大佬都是基金里的LP(有限合伙人),相当于股东,他们的投资门槛1000万起,看起来门槛非常高,但只要你在他们的圈子里,想参与投资其实也不需要太多钱。

陈先生:一个LP需要1000万或者3000万,他有比较信任的朋友,可以一起凑钱共享收益,一般不会和外人一起,因为容易产生纠纷。我与LP是非常好的朋友,甚至没有签任何的字据,只是在银行转账时做一备注而已。

基于信任,一起参与投资,陈先生成为了LP(有限合伙人)身后的小额出资人。通过身为LP的朋友,陈先生也间接实现了投资需求。要知道,不论你多有钱,只要不在俞敏洪、盛希泰的圈子里,想跟着一起投资,也毫无机会,毕竟天使投资风险很大,圈子要小。

陈先生说,在洪泰基金里,俞敏洪、盛希泰是GP(普通合伙人),也就是基金的管理人。

陈先生:普通合伙人在有限合伙企业承担无限责任,具备管理权,他会在投资收益里拿出20%作为奖励。LP只是股东,不参与管理,赚取收益。隔一段时间,GP会对LP进行报告。

投资之前,GP会向LP们告知项目的投资原因、估值等,定期向他们汇报项目经营情况以及后续融资情况,同时也会告知相关增值情况。LP会按照小额出资人的比例,在基金赎回时,与陈先生分享收益。陈先生说,相信有盛希泰和俞敏洪掌舵,收益一定非常可观。

洪泰基金去年底才成立,但因为俞敏洪的号召力,在创业圈非常活跃,目前已经布局了餐饮、娱乐、美容、租房、停车等日常衣食住行的各个细分领域,比如人人湘;MaMa便当、小仙炖燕窝、漫骆驼、百彩嘉、107间、大V店等做一名幕后投资人,帮创业者实现梦想,听起来很赞,但这其中的风险也不是普通投资者能够承担的。

知行资本的合伙人徐绍义说,首先要选对人,有些基金的管理人比较黑,三扣两扣之后,你已经损失了不少,甚至还有人用你的钱为自己谋利。

徐绍义:LP把资金授权给GP管理,不参与投资决策,也不参与投后管理。如果成为LP,风险很高。我见过GP投资到公司里,从被投企业要求占有干股,但没有实际出资,等于用其他的人为自己谋利。另外,业内通常会收2%的管理,20%的超额收益分成,但交易各种费用,比如法务、审计、投后管理,到底怎么记账,有些管理人在其中的收费方式不公平,隐藏收费很多。

就算GP(基金的管理人)正直、基金管理规范,但投资风险仍不可避免。知行资本的合伙人徐绍义说,某天使投资人80万元投资滴滴打车、收益上百倍的故事,只能听听,其实发生概率非常低,仅比中彩票高点。

徐绍义:投资项目成功的概率不太高,回报率大概在20%,个别项目十几倍、上百倍的回报,但通常基金是投资组合,很多项目是勉强持平或者亏损,破产清算。这些负面的新闻很少见报,所以投资者没有投资组合的概念。

天使投资基金一般会投10多个项目,能活下来并且最终成功上市、被并购的寥寥无几,所以平均下来综合收益率只有20%。

再来给大家分分类,根据投资阶段不同,投资的公司类型也不同,投资最最初创的公司