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从VC风险投资机构(Venture Capital)融资的一般流程

融资技术 2019-07-08  星期一 2491字 VC,风险投资

创业者向VC融资也不是一蹴而就的,也要经过很多步骤和一定的流程,耗费一定的时间。向VC融资快的3个月,慢的要1年以上,通常6个月是比较常见的。GHb租赁视界
创业者不能等到“弹尽粮绝”的时候再融资,要未雨绸缪,做好融资规划,至少要留好6个月的现金余量,以免融资过程刚进行一半,公司就没钱了。创业者不仅要规划融资的时间,还要掌握融资的流程,向VC融资大致大致流程有以下9步:GHb租赁视界

1、选择目标VCGHb租赁视界

创业者选择VC应该放长线、钓大鱼,而不是广撒网、捞小鱼。与其在众多VC之间纠结选哪几个,还不如提前锁定目标,选择与公司相匹配的VC,用钓竿直接钓那些又肥又大的鱼。GHb租赁视界
创业者如何挑选潜在VC?GHb租赁视界
◆ 创业者可以搜索过去两年有投资项目的VC清单,太长时间没“出手”的VC不是好的选择。当然,新成立的VC除外,他们的优先级最高。GHb租赁视界
◆ 根据VC清单,判断VC对哪些行业有投资兴趣,挑出有计划在你所从事的行业进行投资的VC。GHb租赁视界
◆ 剔除那些已经投资了你的竞争对手的VC,因为多数VC 不会投资互相竞争的公司,会有很多麻烦。更糟的情况是,VC把你的资料泄露给竞争对手。GHb租赁视界
◆ 创业者要看VC掌管的基金的情况,确保VC的基金里有钱,且融资额与VC的基金匹配。GHb租赁视界

2、准备融资文件GHb租赁视界

一份完整的商业计划书在融资时是很必要的,但用BP作为你和VC初次见面的“礼物”,显然不合适。BP通常是泛泛而谈,缺少对VC的针对性,难以取得良好的沟通效果。GHb租赁视界
融资文件不是只有BP,要根据融资进程,准备不同的文件:GHb租赁视界
● 初次面谈之前:一两页的“执行摘要”。这是用来吸引VC兴趣的“鱼饵”文件。GHb租赁视界
● 融资演示:PPT演示文件。用于面对面跟VC演讲,加深VC对公司的印象。GHb租赁视界
● 尽职调查:团队、市场、财务等资料,让VC对公司详细摸底。GHb租赁视界
● 法律文件:销售合同、公司章程、以前的投资协议(如果有的话)等等。GHb租赁视界
执行摘要”和融资演示文件是最重要的两个文件,他们决定VC 跟你是“一面之缘”还是“深入交往”。GHb租赁视界

3 、联系VCGHb租赁视界

创业者与VC 联系前,要搞清楚和谁联系、如何联系、何时联系GHb租赁视界
和谁联系?GHb租赁视界
VC公司通常是合伙制的,合伙人主导项目的投资。创业者要想获得VC的投资,就得先说服VC公司里的某个恰当的合伙人,由他来负责推进你的项目,并说服其他合伙人。GHb租赁视界
如何联系?GHb租赁视界
和VC联系的最好方法是找人推荐。如果你的朋友圈里有可以做推荐的人就再好不过了,没有不妨找融资顾问帮你。也可以为公司聘请有头有脸的人物做公司的董事或顾问,他们也许有VC资源。此外,参加风险投资会议或论坛也可以认识一些VC。GHb租赁视界
何时联系?GHb租赁视界
跟VC联系要在尽可能短的周期内集中两三批完成,一次十多家。集中联系的好处是,VC的投资意向书也会集中到来,这样你就可以比较哪家的条款好,哪家的报价高,也可以在VC 之中形成竞争。GHb租赁视界

4、融资演示GHb租赁视界

创业者给VC做融资演示的时候,相比演示者的演示方式和PPT 的结构、页数、每页的主题、内容量等细节问题,最关键的演示的内容。演示内容无非就是规模巨大的市场、独特的产品、有效的商业模式、诱人的财务状况及预测、给力的团队等等。GHb租赁视界
通常来说,VC主要根据对公司管理团队的信任度和公司能成功的客观证据来挑选项目。你需要向VC展示你是个值得信赖的人,展现公司运营状况越好,这样创业者从众多项目中脱颖而出的可能性就越大。GHb租赁视界

5、后续会谈和尽职调查GHb租赁视界

一个成功的融资演示后面,是更多的会谈和VC 对你公司的尽职调查。有些VC 这个时候只做一些简单的调查,在签订Term Sheet 之后再进行详细的尽职调查。尽职调查通常由VC 的一个合伙人及投资经理来实施,详细的尽职调查会请第三方的会计师和律师介入。GHb租赁视界
VC 在对你做调查的时候,你最好也抽时间调查下VC 的情况。最好的方式就是跟这家VC 投资过的公司的CEO谈谈,比如,VC的合伙人都有什么特点?他们投资后的增值服务如何? 他们户不会在投资后更换现有管理团队? 把你关心的问题搞清楚之后,再决定是否接受这家VC。GHb租赁视界

6、合伙人演示和出具Term SheetGHb租赁视界

给VC 的全体合伙人做的融资演示,决定你能否拿到VC 的Term Sheet。创业者给全体合伙人演示的目的不是不让他们挑出毛病,对你说“No",而是让他们发掘你的投资价值,对你说“Yes"。GHb租赁视界
合伙制的VC,内部决策通常要一致通过,一票否决。因此,演示时要将注意力放在问题最多的合伙人身上,赢取他的的信任,以防他投反对票导致融资失败。GHb租赁视界

7、Term Sheet谈判GHb租赁视界

Term Sheet 谈判对首次创业者来说比较困难,主要是经验匮乏。谈判涉及公司价值、VC 要求的各种优先权利、保护机制、公司治理方面的要求等。GHb租赁视界
生涩的创业者要想和老练的VC“公平”谈判,最好同时拿到不同VC 的几份Term Sheet,,这样你就知道什么条款好,什么条款不好,哪家估值合适,哪家估值太低。一旦你有了选择的余地,谈判的天平就向你倾斜了。GHb租赁视界

8、法律文件GHb租赁视界

签署Term Sheet后,VC还要做详细的尽取调查,通常是财务和法律两部分。另外,VC还要把项目提交投资决策委员会批准。如果尽职调查发现问题,或者投资决策委员会否决投资的话,VC跟你的缘分也会到此为止。GHb租赁视界
VC通常有一套所谓“标准的”投资文件,但基本上都是从VC 的利益角度出发。创业者要自己与VC 谈判Term Sheet,落实具体条款的用途和目的,然后由律师将你的真实意思转换成法律文件。有律师帮忙解释和沟通会让你的法律文件更有针对性。GHb租赁视界

9、资金到账GHb租赁视界

完成了前面的融资程序,就可以静待资金到账了。但不要高兴得太早,资金可能是分期到账。在兴奋之余,创业者要小心:不要乱花钱GHb租赁视界
创业者要按照之前给VC的资金使用计划,在未来一年左右的时间内按照需求使用资金。踏实地完成公司制定的阶段性目标,兑现给VC的承诺,这样VC的后续资金才会及时到账。融资后不要轻易换豪华办公室、大肆招人、大幅涨薪等,这种不必要的“烧钱”行为,很容易搞垮公司。GHb租赁视界
很多公司融资失败,不是因为公司本身有问题,而是创业者不了解VC,不知道VC是怎样运作、怎样判断项目等。最重要的是,他们不清楚VC融资的流程。创业者要踏实地走完向VC融资的流程,走好融资过程中关键的这9步。【完】GHb租赁视界

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