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投资银行求职与入门攻略

融资技术 2019-08-14  星期三 佚名 7929字 投资银行

一、立志是进入投行的第一步,也是最关键的一步!

这里并没有想炫耀自己成功的意思,说句老实话,我还远不够成功,离自己的梦想距离依然十分巨大。写一些建议是由于自己在这近十年的从业经验中经常接触年轻人,面试年轻人,积累了不少想法,总感觉应该对在校的学生说点什么,不务虚,要务实,我说的比较实在,而且把自己的具体经验分享下。首先强调从广义上来说,国内的证券公司就是海外的投资银行,未来有机会面试时,千万别犯低级错误哦~8Cg租赁视界

先搞明白什么是金融?很多同学只知道搞金融赚钱,就想着暴富,这种想法本身没有不妥,但是金融行业的竞争未来肯定会加剧,如果连干什么都不了解,怎么积累相应的技能呢?8Cg租赁视界

什么是金融?我的定义就是配置货币的行业。在我眼里,货币或许是这个世界上最伟大的发明之一,而金融就是配置货币的行业。说到底金融行业的核心价值就是要把货币给到高效率的企业手中,而不给低效率的企业,这样就推动企业的创造性毁灭过程,扩大企业的生产,提高企业的生产效率,这样经济就能更好的增长,社会更加进步。至于金融其他相关子行业,例如衍生品都是在这个基础上,照顾各种货币需求。8Cg租赁视界

金融的核心货币配置的手段分为间接融资和直接融资。间接融资主要就是指的银行贷款,为什么叫间接融资?因为存款和贷款方并不直接接触,而直接融资模式则往往指资本市场,股票和债券的融资方式,因为在资本市场中,投资者是直接把钱给企业的,融资与投资是直接对应的。8Cg租赁视界

金融的机会

那么未来金融的发展空间如何?现在已经很赚钱了,未来是不是金融行业的就业机会就没有了?这个要具体问题具体分析。现在监管层态度很明确,要加大对中小微企业的服务力度,那么意味着金融行业躺着把钱赚了时代应该是过去了,但是作为内需的核心,第三产业的关键,金融行业如果转变思路,身体力行的转型,多为中小微企业服务,其实空间十分巨大,这里面需要大量专业金融人才。8Cg租赁视界

资本市场的机会

先说资本市场的机会,之后再说证券公司内部所需技能,学校里应积累的知识8Cg租赁视界

我写的热血分析师系列希望能读一下(《我为什么对中国充满信心-一名热血分析师的自白》,《我们的征途是星辰大海-一名热血分析师的自白第二卷》,《中国如何实现平稳崛起-用数字与改革说话!一位热血分析师的自白第三卷》,《为什么中国绝不会有金融危机?一位热血分析师的自白第四卷》),里面对证券行业的机会说的比较多,这里再强调下核心观点。(如果求职紧张,可以直接跳到后面证券公司各部门分析与技能储备)8Cg租赁视界

为什么资本市场是金融体系改革的重点?因为资本市场的融资效率就是比银行等间接融资方式要高。目前实业的创新风险,投资风险,包括政府债务,大部分以银行的债务为主,这样导致的结果就是银行过度的承担了实体经济的风险,如果真有风险,银行自身损失惨重,这样变相的降低了银行的融资效率,因为银行只敢把钱往相对安全的政府项目或者有土地担保的项目放贷,反而促使资金进一步往固有利益手中集中,也让银行体系承担了过度的风险, 例如地方政府违约,责任都要银行担着,很容易造成金融危机爆发,如果政府担保,那又有道德风险的问题。而资本市场则要明显不同,参与主体众多,风险分散,不容易引起金融危机。同时由于每日盯市,还有众多的直接参与者,强大的研究实力,快速的融资效率,这都比银行的间接融资效率高不少,直接融资由于没有银行这层强大中介,寻租成本也明显降低。8Cg租赁视界

所以领导才会说要大力发展资本市场,如果资本市场的市场化,法制化方向进一步明确,改革步伐坚定,可以看到的就是十分高效的债券融资,股市融资,中产也不用只有房子可以保值,同时也让真正的实业充分受益,让经济转型提速,因为很多创新型企业可以迅速的融资,并购,扩张,推动创造性毁灭的进程,提升生产效率,也改善资本效率,未来也让我们这么高的 M2可以喘口气,逐步的把存量货币效率提升。8Cg租赁视界

目前最需要的政策,新三板大幅扩容,新股发行制度改革,再融资制度改革。必须尽快改变机构投资者的投机导向,引导真正的投资。建立机构投资者的长效考核机制。激活证券公司效率,加强监管的同时,大幅松绑证券公司的业务约束,资本约束,同时建立证券公司的长效股权激励机制。同时,希望能大力发展公司债,在之前暴露的债券黑幕中,很明显存在着多头监管,市场化程度不够的问题,而公司债的优势恰恰能弥补这样的问题,公司债主要有证监会和交易所监管,同时采取集合竞价的方式,效率应该是很高的。8Cg租赁视界

同时希望能大幅放松衍生品的限制,我认为可以设置高门槛,让机构多参与,但是业务的种类应该需要大幅扩充,例如国债期货,备兑权证,资产证券化,利率期货,多种指数期货8Cg租赁视界

上面说的改革都有一个特点,就是越来越专业,指望像以前一样,把资本市场就理解为炒股票和圈钱,那就是很肤浅的看法,因为未来融资的效率提升,可以带来很多好投资标的的选择,越要长期的基本面支持,而投资也越来越像真正的价值投资方向转变。8Cg租赁视界

因此,我们需要有理想,能拼搏,敢担当的年轻人,最好在学校里面积累好相应的技能,锻炼好身体,而且有针对性的选择自己的方向,这样在遴选中就容易脱颖而出,下面重点说说投资银行各个部门需要的人才是什么样的?8Cg租赁视界

开启投行大门的三把钥匙

1.金钥匙:“Be Motivated”-激情、耐心和勤奋8Cg租赁视界

投资银行是高强度高压力的行当,比常人想象的辛苦得多,加班、熬夜、出差是常事,只有怀抱对证券行业的持续热爱和持之以恒的努力,才能支持您勇往直前追求梦想。执著追求,坚持不懈,勤奋刻苦是成功的三大法宝。8Cg租赁视界

2. 银钥匙之“Be Professional”-扎实的专业基础8Cg租赁视界

投资银行是专业化程度较高的行当,要求具备一定的经济、资本市场的宏观了解,掌握金融、经济、财务等专业知识,同时在细分领域有深厚的功底沉淀,财务、经济、战略管理,一个都不能少。8Cg租赁视界

3.铁钥匙之“Be Healthy”-良好心态、强健体魄8Cg租赁视界

投资银行是高速度运转的行当,要求高度集中、高度抗压,需具备良好的心理和身体素质,强健的体魄才能保障高效持续的奋斗。身体是革命的本钱,拥有良好的心态和强健的身体是实现梦想的基石。8Cg租赁视界

二.投资银行职位攻略

目前国内的证券公司超过100家,从市场格局看粗略可分为三类:A.国有大型券商:国有大型券商中具有规模和品牌效应的大约10家左右,主要分布在北京、上海和深圳三地,业务多元、平台整齐,通常对各类人才都有需求,机会多,竞争较为激烈。B.中小型券商:中小型券商很多是地方国资的背景,大都在省会级城市,目前投行、资管等业务部门都有往北上深迁移的趋势,但总部还在当地,对于学校就在区域型券商总部的学子可考虑该类券商,其竞争相对没那么激烈,也是很好的选择,如武汉的长江、苏州的东吴等。C.外资券商:瑞银、高盛高华等,门槛相对更高,通常要求有国内外一流高校背景,英语必需能说会道,但由于外资券商在国内的业务比较单一,主要以投行业务(承销保荐等)和研究销售为主,就业机会比较少。8Cg租赁视界

言归正传,国内投资银行主要业务部门包括经纪业务部、证券投资部、资产管理部、投资银行部、融资融券部、固定收益部、直接投资部,中后台有资本市场部、研究所、战略部、风控部、法律合规部、人力资源部、财务部、市场部等。8Cg租赁视界

1.经纪业务部

投资银行经纪业务一般分为经纪业务总部和营业部,经纪业务总部承担对营业部的管理和规划的职能(总部主要集中于在京沪深一线城市和省会城市),一些重要零售客户的维护和服务由经纪业务总部负责,现在证券公司的服务和产品越来越多,需要通过营业部去推向客户,而相关的筹划、运营都通过经纪业务总部来进行,工作综合能力要求较强。一般而言招聘要求为硕士毕业,并符合相关的专业。营业部已覆盖至全国各大中小城市,主要招投资顾问或者经理助理、运营管理之类的职务,对学历门槛要求相对低一些。但目前部分大型券商营业部投资顾问招聘条件均是研究生,公司会对新招聘的投资顾问进行一系列的培训,掌握投资、金融产品销售、理财规划等一系列技能,能为客户提供有价值的咨询和销售服务。8Cg租赁视界

求职建议:非一流大学研究生毕业,但有志于进入资本市场的同学,可以考虑营业部的职位,相对来说成功率会高很多,而且通过在营业部的锻炼,也能逐步升职到分公司、经纪业务总部或总部其他部门。最重要的是,营业部是一线战场,可积累活生生的投资经验,学到很多资本市场的技能。8Cg租赁视界

技能储备:扎实的经济金融专业知识,提前考取证券从业资格,同时有必要掌握技术分析。8Cg租赁视界

2.投资银行部

投资银行部一直是证券公司的明星部门,以其高端的专业形象和高收入水平让许多人趋之若鹜,是许多同学都想进的部门。投行业务通过划分多个项目组开展业务,项目组之间的定位略有不同,有的是以行业为参照划分,有的是根据地域属性划分,还有部分没有明确划分,相互之间存在一定的竞争关系。通常新人会分到某个项目组,从尽职调查等开始做一些基础的工作,随着经验积累丰富后,可通过自身的资源积累去发掘项目,2年之后可以开始考取保代资格。投行业务的工作非常辛苦,经常出差,在项目上一待就需要几个月,要翻阅成堆的文件资料,查漏补缺,需要有比较强的抗压力。当前投行业务结构也在发生变化,从过去的IPO独大,未来包括并购重组、结构化融资、资产证券化等都有很大的发展空间,对专业能力的要求也会越来越高,其人才需求较为持续。8Cg租赁视界

求职建议:对于家里人脉广泛、有丰富社会资源的,能够有助于接触到比较多的项目机会,也非常有利于在投行部门的职业发展。但经常出差加班,属于飞行客。8Cg租赁视界

技能储备:尽早进行会计、财务、法律基础的积累,提前考取证券从业资格,可在校考取CPA、律师等资格。8Cg租赁视界

3.证券投资部

自营部门是券商以自有资金进行投资获得收益的业务部门。由于是自有资金,因此券商对自营的亏损容忍度比一般的公募基金都要低,那割的是自己的肉啊,做亏损了则直接影响收入,受市场影响较大,收入波动也更大。因此这个部门在熊市时压力会很大,而且也不时有黑天鹅事件发生。目前券商自营部分为几个路数:方向性投资、量化、套保等,趋势是方向性投资规模渐小,量化等增大,未来权益互换、做市等业务的兴起,人才需求会更多。8Cg租赁视界

求职建议:招聘需求一般只招聘助理研究员,通常一个人要看很多行业,工作压力比较大,需要的沉淀时间也比较长。通过逐步学习投资逻辑和分析方法,后续表现好的可以上升到投资经理等。是对投资敏感性较好的人才较好的选择。8Cg租赁视界

技能储备:经济、金融、金融工程专业较为对口,提前考取证券从业资格,通过CFA一级或二级会比较有帮助。8Cg租赁视界

4.资产管理部

资管业务部是证券公司的大部门,包括运营管理、产品设计、投资管理、渠道管理等。现在券商可以成立基金公司开展公募业务,但本质是一样的。资管部的投资经理和研究员要求与前面的自营比较类似。渠道管理主要是负责销售,通过银行和营业部去卖资管产品,需要比较好的沟通技巧,同时对自身的产品、市场其他产品都有深入了解。产品设计是目前比较缺人才的地方,随着新的工具和思路越来越多,而国内创新型人才还很不足,因此能设计出好的产品是很抢手的,对金融工具和交易制度要有比较深刻的理解。运营管理负责资管业务的后台,包括净值计算、申购、赎回等一系列管理和支持工作,财会、管理类专业较适合。8Cg租赁视界

求职建议:资管业务未来将大发展,尤其是未来券商会大量设立公募基金公司,人才需求是多元的,可以积极关注。8Cg租赁视界

技能储备:经济、金融、、财务、金融工程专业都对口,提前考取证券从业资格,较早准备CFA考试并至少通过CFA一级会比较有帮助。8Cg租赁视界

5.融资融券部

融资融券部主要负责近两年兴起的资本中介业务,融资融券、约定购回和股权质押融资。该业务的客户接口在营业部,大部分时候不需要直接面对客户,主要负责对营业部该项业务的推动和管理。核心工作任务包括风险评估、授信管理、资券融通、两融投资策略设计、风险控制等,对大的机构客户也需要拜访和维护。现在转融通的规模还比较小,主要业务依靠券商自有资金和券,未来上市公司股东的股票都进入证金公司的平台之后,该部门的规模和业务量会更多,对市场的影响也越来越大。目前该部门的收入占到公司总收入的10%左右,还在稳定增长,重要性毋庸置疑,是证券公司未来的支柱业务。8Cg租赁视界

求职建议:由于快速发展对人才的需求也比较大,而且没有特别的专业要求,是应届生较好的选择。8Cg租赁视界

技能储备:积累扎实的经济金融专业知识,提前考取证券从业资格,同时有必要熟悉资本市场和投资行为8Cg租赁视界

6.固定收益部

固定收益部是近两年最火热的部门,许多证券公司也刚成立此部门不久,一般是将投行和自营中关于固定收益的部分进行整合,并扩充人员。目前正处于大发展初期。固定收益部包括固定收益产品的销售、交易、发行、撮合等,对人才的要求各有不同。销售岗位看重沟通和交际的能力,交易岗位要有敏锐的投资判断能力,发行岗位可参考投资银行的要求。不过相对于权益部,固定收益部的无论销售和交易,依靠客观因素的成分更大一些,市场利率、票面利率、央行货币政策等,直接就决定了80%以上债券的销售交易的难度。随着中小企业私募债、资产证券化这些新兴产品的积累,固定收益未来的发展方向也会越来越多元。8Cg租赁视界

求职建议:该部门未来市场成长空间较大,销售、交易、发行、撮合、研究等岗位形成多元化的人才需求,且其人才需求量较大,可根据自身特色和兴趣选择岗位。8Cg租赁视界

技能储备:有比较好的金融学基础,对债券的理解深刻,提前考取证券从业资格,8Cg租赁视界

在校期间考过CFA二级最好,或自学固定收益相关专业课程8Cg租赁视界

7.直接投资部

直投是券商的PE投资部门,证监会最初开放直投牌照的时候,定位券商的直投与其他PE、风投的区别是,要投资2-3年内可以上市或退出的项目,以减少投资风险。这不可避免就导致了直投  保荐的业务模式。直投 保荐的模式受到约束后,券商的投资期限拉长,也开始成立直投基金、并购基金等,进行更广泛的投资和资产管理业务。直投业务既要有项目审查能力,也要有投资判断能力,对综合素质的要求很高。由于有投行的转介,直投的项目来源不是大的问题。做这行很锻炼人,要研究一个公司就需先了解摸清一个行业,认清公司的情况,包括老板的情况,好项目还有竞争对手,需要果断力。不过最后的拍板通常在券商高层的委员会,下面的员工还没有决定权。直投基金出现后,募集资金也成为重要的任务之一。8Cg租赁视界

求职建议:做直投最好要有一定的行业经验和社会阅历,不容易被忽悠,应届毕业生的话需要尽快累积经验和能力,胆大心细,适合头脑灵活、思路开阔的同学。8Cg租赁视界

技能储备:熟悉财务报表,在校可积累会计、财务等金融知识,提前考取证券从业资格,在校期间可考CFA8Cg租赁视界

8.资本市场部

资本市场部主要指的是股票资本市场部,该部门是近些年来开始崛起,以前一般属于投行或者股票销售部。通常投行在将项目材料报会后,后期工作由资本市场部接手,包括与证监会沟通、与潜在投资者沟通,询价、定价、发行等。未来新股发行改革的方向是自主配售和批量发行,自主配售的环节就是由资本市场部来担任,对客户的认定、筛选和配售,此外批量发行和储架发行推行后,发行环节的灵活性大大提升,其中的统筹安排也由资本市场部负责。未来该部门的工作会更多,人才需求还较大。8Cg租赁视界

求职建议:资本市场部要负责沟通投行、研究员、上市公司、证监会和投资者,因此要比较好的沟通技巧和关系处理能力,适合有耐心、口头表达能力强的同学。8Cg租赁视界

技能储备:有比较好的金融经济基础,较好的交际能力,提前考取证券从业资格8Cg租赁视界

9.研究所

研究所是投资银行发挥定价作用的核心部门,当前全球的大趋势,投资银行的研究部门重要性是越来越大的,同时它也是比较容易受到市场关注的部门。其核心作用是对宏观策略进行判断,同时对各种股票债券进行定价。可能有同学问,价格不是市场定的吗?这点没错,但是很多好公司的价格并没有反映出其真正具有的价值,此时就需要专业人士来挖掘,同时影响市场,尽快的实现合理定价,提升资本市场的效率。而且由于研究所需要在市场上竞争,从而获得排名与佣金等货真价实的收入,所以在全球的经济决策圈也越来越看重投资银行研究部门的报告。而上市公司的股价可能会由于大牌分析师的报告而出现剧烈波动,从而影响其股东回报与融资效果,也都十分看重大牌分析师对上市公司的评价。至于专业投资者,也往往由于投资银行的研究实力而决定其佣金去向。但是大牌分析师可不是简单做的,等有机会再具体说卖方分析师的成长路径吧,如果有机会进来研究部,一定要谦虚,同时把助理的工作完成好,慢慢再升级。8Cg租赁视界

研究所一般分为宏观策略、行业,固收,金融工程三个方向。宏观策略一般需要比较强的学术背景,最好系出名门、师从大家,能够比较快的进入宏观领域的圈子,发挥影响力。行业研究则比较宽容,海纳百川,笔者身边成功的例子有来自实业的、有毕业直接进入研究所的,也有其他部门转岗的,只要付出努力,都能有所成就。金融工程过去发展一般,因为国内没有相应的衍生品工具,只能纸上谈兵,不过随着股指期货、两融、未来的个股期权的推出,买方对量化交易研究的需求也越来越多,金融工程的发展空间也不错。固收就是固定收益,对债券进行定价。研究员是一个矛盾的行业,既要沉淀下来深入钻研,又要开朗外向与人沟通,还需要长期出差路演和调研,但也是一个付出与回报相对比较对等的行业。8Cg租赁视界

求职建议:擅长写作,不害怕写报告,具有钻研精神,有会计和经济学的基础,善于表达和与人沟通。一般而言行业研究员比较合适的教育背景是专业化的本科 经济或金融的研究生背景,这样从事某个行业研究会有一定基础,之前的同学老师等也是以后的资源。当然金融经济专业的学生也自有用武之地,例如宏观策略金融房地产等。8Cg租赁视界

技能储备:相关行业专业知识积累,具备一定的金融、财务和会计基础,有CFA、CPA的资格或者通过CFA二级、CPA两门以上都会更好。8Cg租赁视界

10.风控部

风险控制是券商的核心部门,虽然平时很少听到它,但它掌握着各业务部门的风险把关大权。风险管理是金融机构的核心职能,风控在券商内部的地位是非常高的,各项业务超过一定规模,都必须通过风控的审核才能成形。风控人员要熟悉资本市场的各项业务,能够从业务的层面来理解和分析风险,同时也要理解公司的战略和发展方向,去充分的评估风险。目前风险管理人才是紧缺的,尤其是新业务层出不穷之后,能否管理好风险是券商未来发展的重要竞争力。8Cg租赁视界

求职建议:该岗位适合性格比较沉着冷静的人,由于需要评估风险,要求做事比较细心缜密。8Cg租赁视界

技能储备:有金融学的基础,对风险管理有系统的学习和认识。最好能在校期间考个FRM。8Cg租赁视界

11.法律合规部

法律合规部和风控不同,后者是评估业务中的金融风险,计算公司能承载的风险规模,前者是保证公司各部门运作和展业过程中符合法律和相关管理条例的规定,防范和杜绝风险事件的产生,例如投行的防火墙、自营的防火墙等。8Cg租赁视界

技能储备:需要有较强的法律专业的背景,对相关的法律法规熟悉,同时对法律有深刻理解,能分析各种业务环境下最合规的解决方式,给业务部门以指导。8Cg租赁视界

12.人力资源部8Cg租赁视界

证券公司人力资源部的工作与其他公司大致相同,但强度会更大。由于投行的周期性和市场化,职员流动性会比较大,招人是长期状态。周期性决定投行的薪酬分配、人员编制需要做长期规划,工作中也容易产生冲突和矛盾,所以人力资源部要承受一定的压力。不过待遇比一般公司的人力还是要高出不少的。8Cg租赁视界

技能储备:人力资源或管理类相关专业,对资本市场有一定的了解。8Cg租赁视界

13.财务部8Cg租赁视界

财务部是券商非常重要的部门,尤其是对于上市的券商而言,财务部的工作会更繁多。除公司日常经营的财务管理之外,财务部还需要担任资本筹划、市场拆借、并购估值、资金分配等一些列职能,对于目前资本中介业务崛起,券商对资本渴求旺盛的情况而言,财务部的使命和责任都很重。8Cg租赁视界

技能储备:会计专业有相关职称,或者考取CPA的同学可以考虑。【完】8Cg租赁视界

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