九鼎投资全剖析(附图解)

融资技术 2016-02-09  星期二 北大投行兄弟会 776字

在中国的资本市场里,国有资本、民营资本、外资资本风格各异,各显神通,每一个资本集团的成长史都可以写成一部激动人心的长篇小说。很多产业界的大佬都希望配置一部分资产到金融资本里,北大投行兄弟会将陆续推出几个资本集团的案例集,供感兴趣者参考。

九鼎是一个非常典型的案例,所谓“誉满天下、谤满天下”是也。我们在此先对九鼎进行一个全方位的解剖,后文将附上几篇比较典型的媒体报道作为补充材料。

总体印象

1、PE的运作模式本来是贵族模式(吴刚称之为“手工作坊”),九鼎以“PE工厂”模式切入,这个战略十分适合当时国内资本市场的形势:二级市场高溢价+新开创业板+国内上市公司仍然供应有限。

2、新三板火热,九鼎再次顺势而为,亲身踏入新三板,此时形势是:上市途堰塞湖+新三板提供了无限想象空间+九鼎的老LP进入退出期。

九鼎股权结构图

九鼎财务状况

项目(万元)2013年2012年2011年

资产67,797.5079,512.2175,215.54

负债58,572.8977,426.4476,200.58

所有者权益9,224.612,085.77-985.05

营业收入27,289.4043,676.7625,145.97

利润4,390.733,564.16698.39

注:2013年数据统计到10月31日

内部组织结构图

九鼎的投资部门包括PE与创投两大块,其布局板块包括消费、医疗、装备、材料、服务、矿业、农业、新兴产业8大行业。

募资业务流程

投资业务流程  

投后管理流程  

退出业务流程

九鼎业务收入收费标准  

(1)基金管理费  

公司对所管理的基金按照基金规模的一定比例收取管理费。公司收取管理费的标准主要有两类:第一类是在基金实际投资项目时,按照基金中项目实际投资金额一次性收取 3%,这类收费方式主要存在于 2011 年 7 月之前设立的基金,本公司将其归为“基金管理费收入