IPO与借壳上市详细比较

融资技术 2016-02-09  星期二 佚名 336字

注1:IPO上市主要进程 

注2:借壳上市的主要流程

注3:借壳费用的支付:

支付对象:一种直接补偿给大股东,一种直接进入上市公司,第一种的案例很多,第二种看大华集团借壳东北特钢。

支付方式:1)直接支付现金给原控制股东;2)以原上市公司资产+部分现金给股东;3)原控制股东保留股东身份的情况下,对拟置入上市公司的资产进行打折,也可以算是一种支付方式;4)或者以上方式的组合。还有一种是看起来没有直接借壳费用的,典型的就是承债式的收购。

国外有些公司专门从事“洗壳”业务的,他们会先把壳的控制权拿到手,然后对里面乱七八糟的东西进行清理,卖壳的时候,会要求在上市公司中持有一定比例的股份,以将来减持的收益作为覆盖前面资本运作成本以及其所得之收益。这个做法暂时在国内还没有看到,值得参考。