关联交易解决之道(更新版)

2019-06-14关联交易解决之道(更新版)

首发管理办法规定,发行人应当资产独立即生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施,合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权,具有独立的原料采购和产品销售系统;非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。由此,关联交易便成了审核关注的重点。对关联交易的判断,主要是看其交易金额及其趋势、是否履行了正当程序(即判断其法人治理结构是否完善以及其独立性如何)、是否定价公允及其对拟上市企业盈利能力的影响。从是否有直接与资金往来有关的角度,...

财务顾问服务合同的法律性质及权责分析

2019-05-30财务顾问服务合同的法律性质及权责分析

财务顾问,又称金融顾问或投资银行,是指金融中介机构,根据客户需要,站在客户的角度为客户的投融资、资本运作、资产及债务重组、财务管理、发展战略等活动提供的咨询、分析、方案设计等服务。所提供的大的顾问项目有:投资顾问、融资顾问、收购顾问、股权或资产出售顾问、资本运作顾问、资产管理与债务管理顾问、企业诊断与发展战略顾问、企业常年财务顾问、政府财务顾问等。有的财务顾问在提供服务的同时,还会以自有资金参与到客户企业的资本运作,如国外杠杆收购中常见的过渡性贷款。不同性质的财务顾问业务,其法律性质需要根据具体业务加以剖...

关于解除VIE结构的主要步骤之分析

2019-05-28关于解除VIE结构的主要步骤之分析

摘要:近来,大量的红筹公司拟解除VIE结构,以登陆中国境内资本市场。由于涉及创始人股东、境外投资人、员工期权等各方利益,如何合法、快速以及相对低成本地解除VIE结构,成为关注的焦点问题。本文总结了主流的VIE解除方式、步骤并进行了深入分析。随着中国大陆A股证券市场包括主板、中小企业板、创业板以及全国中小企业股份转让系统(“新三板”)逐步完善,境内资本市场给予优质公司的估值相对于境外主要资本市场如纽约、香港,具有明显的优势。因此,在这个大背景之下,越来越多原本准备在境外红筹上市的公司...

投资银行业务:融资性保函案例分析

2019-05-08投资银行业务:融资性保函案例分析

融资性保函又称“融资保函”或“融资类保函”,是指担保银行应借款人的申请而向贷款人出具的,保证借款人履行借贷资金偿还义务的书面文件。融资性保函包括:借款保函、透支保函、有价证券发行担保、融资租赁担保、延期付款担保、银行授信额度保函等。融资性保函在企业进行融投资时有哪些作用呢?今天乐乐和快乐学院将通过实...

量化投资之资本资产定价模型(CAPM)

2019-05-05量化投资之资本资产定价模型(CAPM)

目录一、前言二、CAPM模型1. 切点组合、分离定理与市场组合2. 资本市场线3. 证券市场线(资本资产定价模型)4. 超额收益形式的CAPM模型三、后记:Quant的未来附:量化投资系列一、前言数说君在《量化投资之动量反转》中曾经介绍过,现代金融学的两大基石是有效市场假说(EMH)和资本资产定价模型(CAPM)。有效市场假说是为了方便研究金融市场而对经济世界做的一个假想,而资本资产定价模型就基于这个假设:(1)这个模型是干嘛的?它是为了研...

经济法以及法学的方法

2019-04-08经济法以及法学的方法

一方法(method, methodology),是一个我们每天都在面对的问题/话题。我们做任何事,都需要知道怎样去做才能成功—也就是说,先要掌握方法,然后,才能把事情做好。这是一个不言自明的道理。就像谈恋爱—20世纪六七十年代的男女,多少都得事先看一点如何写情书之类的秘籍,然后才敢在早就心仪若干年的人面前有所行动;而到80、90、00后,据说是不需要事先做这样的准备,他们有自己更科技/技巧的方法,例如,注册各种交友网站、QQ、微信搜寻“附近的人”,直到把完...

结构性融资

2019-04-06结构性融资

结构性融资或结构性融资载体(Structured Finance or Structured Investment Vehicle)是一个广泛的术语,用来描述被创造来透过复杂的法律及公司实体以协助转移风险的一块金融领域。这种风险转移被用于于贷款债券化的创造而未制止承保标准的下跌,从而造成了2000年中期的信贷泡沫,以及2007年至2008年的信贷崩溃和金融危机。SIV 的概念和分类(结构性融资载体)(Structured Investment Vehicle) 本质上是一种投资公司或资产管理机构(SIV本...

金融工作必备的各类计算公式汇总

2019-04-04金融工作必备的各类计算公式汇总

一、资产负债比例管理指标 1、备付金比例=备付金余额÷各项存款余额×100%——法定存款准备金比例;(标准:不得低于3%)
备付金包括:现金、业务周转金、缴存存款准备金、存农业银行款项、存放其他同业款项、存放联社款项。
2、资产流动性比例=流动性资产期末余额÷流动性负债期末余额×100%;(标准:不得低于25%)
流动性资产是指资产负债表上的流动资产;流动性负债是指资产负债表上的流动负债。
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初期创业必备融资技能:十个要素打造完美Pitch

2019-03-27初期创业必备融资技能:十个要素打造完美Pitch

做一个成功的Pitch非常简单:只要Pitch包括以下十个要素,创业者就能在创业理念设想阶段脱颖而出、获得投资者的青睐。如果想从投资者那里拿钱,那Pitch无疑是创业者必备技能之一。一个成功的Pitch可以带来数百万美元的融资。做一个成功的Pitch非常简单:只要Pitch包括以下十个要素,创业者就能在创业理念设想阶段脱颖而出、获得投资者的青睐。1、企业描述写一个简单的总结,着重介绍企业是做什么的。企业描述最好不要超过两个短句。总结过多就会显得你的创业理念很复杂,这也许会让投资者们“望而却步&...

统一监管有利于融资租赁行业健康发展

2019-03-20统一监管有利于融资租赁行业健康发展

商务部网站发布《商务部办公厅关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》称,商务部已将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给中国银行保险监督管理委员会(银保监会),银保监会自4月20日起履行相关职责。这意味着内外资融资租赁公司和金融租赁公司分别由商务部和银保监会监管的时代结束,正式进入银保监会统一监管时代。所谓融资租赁,是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期...

供应链金融投行化趋势解读

2019-03-19供应链金融投行化趋势解读

在资金市场总体调性趋严情况下,供应链金融无疑是中小企业提高市场竞争力,盘活资产的有效方式。供应链金融就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起,以商品为标的提供得的金融融资服务。从最早的优化传统信贷结构的理财池,到涉足客户资本运作的并购贷款、债券承销,以及优化客户财务价值的定向增发、股权投资基金。短短数年间,投行业务迅速成为一些商业银行主导的金融业务,落地的项目影响大、收益高,发展势头不容小觑。比如为一些大型上市公司提供的并购金融业务,可以使商业银行迅速成为客户的主办银行,各种业务机会纷至沓来。又比如通过为...

工伤认定应注意的问题及行政应诉的技巧

2019-03-07工伤认定应注意的问题及行政应诉的技巧

导读:工伤认定属行政确认,是具体行政行为的一种。只要用人单位、劳动者一方对是否因工伤亡的认定不服提起行政诉讼,劳动保障行政部门就得走上被告席应诉。在行政诉讼中,依照《行政诉讼法》第32条的规定,劳动保障行政部门作为被告作出的具体行政行为负有举证责任,应当提供作出该具体行政行为的证据和规范性文件。要在行政诉讼中胜诉,劳动保障行政部门需要换位思考,从法院审理案件的角度研究行政诉讼的审理对象、审理内容、审理程序,从而规范工伤认定的程序、事实依据和法律适用。一、法院审查具体行政行为的主要内容1.职权来源审法院审理...

最高人民法院公布四起工伤保险行政纠纷典型案例

2019-03-07最高人民法院公布四起工伤保险行政纠纷典型案例

案例1:张成兵与上海市松江区人力资源和社会保障局工伤认定行政上诉案--用工单位违反法律、法规规定将承包业务转包或者发包给不具备用工主体资格的组织或者自然人,该组织或者自然人聘用的职工因工伤亡的,用工单位为承担工伤保险责任的单位(一)基本案情南通六建公司系国基电子(上海)有限公司A7厂房工程的承包人,其以《油漆承揽合同》的形式将油漆工程分包给自然人李某某,约定李某某所雇人员应当接受南通六建公司管理。李某某又将部分油漆工程转包给自然人王某某,王某某招用张成兵进行油漆施工。李某某和王某某均无用工主体资格,也无承...

超退休年龄工伤保险问题探究

2019-03-07超退休年龄工伤保险问题探究

近年来,随着我国经济模式的深层改革及大众生活成本持续提高、人口老龄化等现象的出现,舆论越来越关注这么一个社会问题----超过法定退休年龄的人员再就业。由于目前我国劳动法律法规体系及司法实践对于超过法定退休...

说说证券公司的机构销售是做什么的

2019-03-07说说证券公司的机构销售是做什么的

1.机构销售部门位于证券公司业务架构的哪个位置?首先,一个传统的投资银行应该是做经纪的一个中介机构,它并不是交易的直接参与者,而是一个撮合的作用,投行业务最核心的两块便是企业融资和证券销售交易、经纪业务。而后,投资银行业务才发展出了买方业务(资产管理部门,直接投资部门)。当今的一个完整的投资银行主要是由投资银行部(传统的帮助企业发行股票债券),销售交易部(为投资者提供交易渠道,销售股票债券和股票债券的经纪业务),资产管理部(买方部门,为客户提供资产管理的解决方案),自营部门(用自有资金在市场上进行交易)。...

互联网+时代传统企业的转型路径

2019-03-07互联网+时代传统企业的转型路径

“互联网+”是创新2.0下的互联网发展的新业态,是知识社会创新2.0推动下的互联网形态演进及其催生的经济社会发展新形态。透过商业大佬们的一举一动,展现在我们眼前的是传统行业和电商行业的激烈碰撞。如:马云和王健林的“一亿赌约”、雷军和董明珠的升级版“十亿赌约”。电商与网商造就了一个时代,改变了我们的生活,与此同时,传统行业受到了巨大的威胁,那么传统行业到底该何去何从呢?腾讯之父马化腾的话更能说明问题:“互联网已不再是新经济,...

股权融资与债权融资如何选择

2019-03-05股权融资与债权融资如何选择

什么情况下一个创业公司会选择股权融资(VC/PE/IPO等),什么情况下会选择债权融资(银行贷款/发债)?先从创业公司的角度来看一下两者的不同:股权融资,公司付出的是股份,对应的是现有股东对公司控制力下降,同时未来公司成长的部分收益被让渡给了投资人。好处是公司通过股权融资得到的钱理论上是不需要偿还的,就算亏光了你也不用担心。某普通公司1A,发展需要用钱,于是拿出20%的股份向VC融资得到100万。第一年扩大产能盈利50万,分给VC 10万;第二年扩大产能盈利200万,分给VC 40万;第三年公司内...

构建中国民营企业的滴灌融资系统

2019-03-05构建中国民营企业的滴灌融资系统

民营企业融资难题是一个全球性难题,但是也有具体国情造成的特殊性,故而我们欲探索解决方案,必须要首先挖掘出造成中国民营经济困难的具体根源。我们认为产生民营企业融资难融资贵这一问题的根源除国际共性因素外,还在于我国现有的信贷供给体系与民营企业市场主体的融资需求不匹配。更一步而言,还缺乏精准高效的滴灌融资系统,将央行释放的源头活水持续顺畅导流进入数千万家干旱待灌的民营企业之田地。长期实践经验告诉我们,大水漫灌无法解民营企业之渴,货币部门也多次提出定向供给的货币政策。但是仅仅是定向并没有相应的渠道供给,所以定向货...

一文了解中概股私有化的流程、方式与操作方法

2019-03-04一文了解中概股私有化的流程、方式与操作方法

一、关于美国证监会13E-3规则和13E-3表格(一)私有化的方式1、长式合并路径(long-form merger):由大股东直接与目标公司合并,或由大股东先设立一个全资子公司,然后通过该子公司与目标公司进行合并。在合并协议中通常会规定,小股东放弃目标公司股份后所获的对价为现金或是债券、可赎回优先股等。2、要约收购简易合并(tender offer followed by short-form merger)通常的操作分为两个步骤,第一步是大股东通过要约收购获得足够多的股份,使其控制的股份达到...

供给侧改革与资产配置

2019-03-04供给侧改革与资产配置

关于供给侧改革和资产配置,主要观点可概括为:一个基本面、两个矛盾点、三场攻坚战、四个资产池。首先,一个基本面。主要有两个层面,一个层面是我们今天所面临的情况,应该是20世纪以来首次出现,它跟大萧条、二战后重建、石油危机和滞涨都不一样,跟后来所谓的大缓和时期也不一样。这个阶段始于2008年,终止于哪一年不知道,需要经济学家甚至经济史学家若干年后再去总结。当前经济增长率下滑、通胀率比较低、资产价格波动大、流动性非常充裕,目前还没有系统的经济学学说或者理论引导我们走出这个阶段。我们知道每一个阶段,如过去的大萧条...

资本项目可兑换是什么意思

2019-03-01资本项目可兑换是什么意思

国际收支统计体系中,分为经常账户和资本账户。1、经常账户包括有形的商品的进出口(即国际贸易);无形的服务贸易(如运输、保险、旅游);以及国际间的转移支付,如赔款、援助、汇款、赠予等等。我国于1996年12月宣布接受国际货币经织第八条款,实现人民币经常项目可兑换。因此,这个账户下的人民币是可以兑换的。2、资本账户就是国与国之间发生的资本流入流出,现在所谓的外汇管制指的就是对资本账户。因为现在央行还没有放开资本项下的人民币自由兑换。所以,跨境资本投资中常见的QFII、QDII等制度,就是为了解决人民币资本项下...

关于加强金融服务民营企业的若干意见

2019-03-01关于加强金融服务民营企业的若干意见

民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分,在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着不可替代的作用。中央、国务院始终高度重视金融服务民营企业工作。各地区各部门及各金融机构认真落实,出台措施,积极支持民营企业融资,取得一定成效,但部分民营企业融资难融资贵问题仍然比较突出。为深入贯彻落实中央、国务院决策部署,切实加强对民营企业的金融服务,现提出如下意见。一、总体要求(一)指导思想。围绕全面建成小康社会目标和高质量发展要求,毫不动摇地巩固和发展公有制经济,毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展,平...

深度解读市值管理4要素:股价、股本、利润与市盈率

2019-01-26深度解读市值管理4要素:股价、股本、利润与市盈率

我们知道市值=市价x股数,市值=税后利润x市盈率。第一级的影响市值的变量有股价、股数、税后利润、市盈率;而影响这四个一级变量可以继续分成二级变量和三级变量等,由此层层分解,形成了市值管理体系中的外部变量集合。市值管理的最终目的是使上市公司的市值与公司的价值相一致,市值管理是一种长效的综合机制,并不能把市值管理的眼光集中在某一单一因素上。所以,市值管理,不应该是简单机械地将市值管理名下可运用的工具等同于市值管理本身;不应该将短期的可以提振市值的做法直接等同于市值管理本...

全球金融体系委员会发布《构建有活力的资本市场》研究报告

2019-01-24全球金融体系委员会发布《构建有活力的资本市场》研究报告

全球金融体系委员会(CGFS)近日发布《构建有活力的资本市场》研究报告。该研究报告建议,在推动发展稳健高效的资本市场方面,政策制定者及其他相关利益方可以更有作为。该报告由原中国人民银行货币政策司司长李波和印度储备银行副行长Acharya共同牵头的工作组完成。李波现任中国侨联副主席。对于支持发展稳健高效的资本市场,报告给出了几项切实可行的政策选择:一是消除金融抑制政策,推动更强的市场自治。例如,应避免运用行政手段干预证券发行的价格或频率。二是放宽获得法律救济的途径,完善法律和司法体系,加强投资者保护。三是增...

项目融资技术

2019-01-21项目融资技术

项目融资的意义并不仅仅指一个项目的融资。尽管许多融资结构可能属于项目融资的范畴,但所有的融资结构都有一个共同的特征,那就是融资依靠的并不是项目发起人的信用支持,也不是实物资产的价值,而是之后项目所产生的预期收入。因此,如果一个项目有可靠的长期收益源,并且可以令人满意地处理可能使收益源中断的重大风险,那么它将是具有项目融资潜质的项目。大型且金额巨大项目的项目发起人之所以寻求项目融资,是因为这样的融资对发起人无追索权(在贷款违约的情况下,贷方对项目资产只有有限的追索权)。一个项目融...

2018年56家IPO企业被否原因总结:内控制度、募资投资项目等五方面

2019-01-012018年56家IPO企业被否原因总结:内控制度、募资投资项目等五方面...

11月20日,证监会第175次、176次审核结果显示,青岛农村商业银行、江苏立华牧业均“闯关“成功。此前一天(11月19日),因西凤酒向证监会申请撤回申报材料,证监会取消对该公司发行申报文件的审核。资本邦统计发现,截至2018年11月20日,2018年,证监会共计审核172家IPO企业(包括取消审核和暂缓表决企业),其中,56家企业IPO被否。资本邦总结56家IPO被否案例发现,除了持续经营能力等方面的财务红线外,证监会还关注股权稳定性、业务独立性、内控制度、募投项目、重大违法行为...

如何撰写一份投资人认可的商业计划书

2018-07-26如何撰写一份投资人认可的商业计划书【推荐】

你是不是也想撰写一份投资人会喜欢的出色的商业计划书,但是又不知该如何开始?本文将会分享一些实用的商业计划书撰写技巧。一份出色的商业计划不仅仅能告诉投资人你的公司是做什么的,你们公司是如何赚钱的,或者你希望公司实现什么样的目标。它还能让投资人相信你的公司是非常优秀的公司,让他们对有机会参与其中而感到非...

一图了解《合伙企业法》授权有限合伙企业可以作出另行约定的重要事项

2018-06-05一图了解《合伙企业法》授权有限合伙企业可以作出另行约定的重要...

与公司制PE基金相比,法律更加尊重和提倡有限合伙企业的内部意思自治,这也是有限合伙制PE更具生命力和可塑性的一个重要原因。《合伙企业法》授权有限合伙企业可以就哪些事项另行约定?本文将对《合伙企业法》相关规定进行梳理,并对重要条款作出提示。一、有限合伙企业设立篇1.出资评估第十六条合伙人可以用...

央行再降准的五大影响A股要步入上涨高速路了吗(附全网最全解读)

2018-04-18央行再降准的五大影响A股要步入上涨高速路了吗(附全网最全解读)

中国人民银行下午发布消息,自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力...

拨备覆盖率专题学习研究

2018-03-29拨备覆盖率专题学习研究

拨备覆盖率...

闲扯上市公司壳公司的评价标准

2018-03-18闲扯上市公司壳公司的评价标准

借壳上市这事其实在资本市场存在很多年了,只不过最近IPO停发市场才给予了更多的关注。通常而言借壳上市是指获得上市平台为目的的收购与重组,核心特征是上市公司的控制权和核心资产业务均发生了改变。目前监管法规里...

存单质押业务模式

2017-10-27存单质押业务模式

一、业务目标存单质押,一方面可以作为一种存单持有人的一种融资手段,如质押长期定期存单而换取短期融资;另一方面,则可以作为一类银证通道业务,为银行调整资产负债结构,资产方面增加一笔同业拆出,负债方面则增加相同规模的一笔企业一般性定期存款,相当于同业拆出换来企业存款。这里我们重点介绍后者。二、交易各对手...

解构中国电影产业链

2017-10-24解构中国电影产业链

中国电影票房历经12年高速增长,截至2012年票房复合增长率达29%。中国观众消费习惯已接近美国,但观影人数仍偏低,仅占城镇人口的1/10,而美国的观影人口占总人口的68%。差距意味着巨大的市场潜力,预计到2020年中国电影票房总收入可达500亿元,单片票房可达30亿元。随着需求端的快速增长,供给端的电影制作、发行、放映等一...

教你如何看懂银行对账单

2017-10-09教你如何看懂银行对账单

银行对账单,你会看么?下面详解给你听。1、既然是银行对帐单,银行肯定是从自身的角度看的,所以企业发生的经济业务收入支出方向刚好和银行是相反的。2、根据银行对账单对你们的银行账,看哪些你们记账了,银行没记,或银行记账了,你们没记,然后做一个余额调节表就可以了,如果对不上账的话,那就找原因。3、银行对帐单与...

老上海为什么那么繁华

2017-02-09老上海为什么那么繁华

上海真正开始发达,是在1842年以后,丧权辱国的《南京条约》,意外成为上海发展的契机。...

资产管理计划全解析

2016-11-17资产管理计划全解析

资产管理计划全解析资管计划运作模式及各类资管区别资管计划运作模式资产管理,就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等,向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行投资的一种行为。这个过程可以形成标准化的金融产品,谓之资管...

基于互联网平台的不良资产处置模式探析

2016-10-19基于互联网平台的不良资产处置模式探析

2011年以来,商业银行不良贷款余额持续反弹,不良贷款率持续上升,引起了各方高度关注和担忧。不良资产的严峻形势使商业银行和资产管理机构寻求多元化处置渠道的动机更为迫切,基于互联网平台的不良...

财务金融入门文章

2016-09-28财务金融入门文章

马云和他的团队最初创业时,只出了50万启动资金,到现在阿里巴巴整体市值2000多亿美元,中间翻了这么多倍,然而马云的团队所占股份只有不到百分之十,第一大股东是软银,第二大股东是雅虎。这听起来也是挺遗憾的事情,明明是在中国发展壮大的公司,又是中国人创始,到头来盈利的大头还是外国人,第一大股东是日本公司,第二大股东是美国公司。很多人都在质疑,为什么这么好的投资项目,没有落到中国人的手里,倒让外国人抢了去。其实还真不是外国人抢去的,实在是因为当时中国投资人没有眼光,或者说运气不佳。马云的公司最初成立时,就他那十...

一图了解私募项目管理及操作流程

2016-09-09一图了解私募项目管理及操作流程

私募项目管理及操作流程(SOP)一览图...

离岸公司建立指南

2016-09-09离岸公司建立指南

在公众眼里,“离岸”的提法在最近几年内几乎可以和避税划上等号。但这大部分归因于那些拉拢选票的政客和世界主流媒体的误解,或不愿意理解国际投资的复杂性。虽然利用离岸公司的确能达到(合法)避税的目的,节税也是成立离岸公司的主要目的之一,但这绝不是成立离岸公司的唯一理由,本文会在以下详细说明。为数众多的在离...

市场调研的方法与操作程序

2016-05-03市场调研的方法与操作程序

一、什么是市场调研市场调研是发现和提出企业营销的问题与需求,而系统地、客观地识别、收集、分析和传播信息,从而为提高与修正企业的营销决策的过程。 市场营销的关键是发现和满足消费者的要求。为了判断消费者的...

一图比较泛资管背景下各机构优势、劣势

2016-04-27一图比较泛资管背景下各机构优势、劣势【头条】

一图比较泛资管背景下各机构优势、劣势...

持股平台优劣评析:个人、有限公司、有限合伙比较

2016-04-06持股平台优劣评析:个人、有限公司、有限合伙比较【头条】

拟上市公司通常采用员工持股的方式,增强员工对企业的归属感和企业凝聚力,吸引和留住人才。员工持股方式主要有员工直接持股、通过公司间接持股、通过合伙企业间接持股三种,示意图如下企业实施员工持股计划主要...

实操手册:个性化定制股份公司章程(干货收藏)

2016-03-04实操手册:个性化定制股份公司章程(干货收藏)【推荐】

常听到这样的说法,公司章程是公司的“宪法”。道理烂熟于耳,具体操作中却没见太多声响。若为有限公司,公司章程大多依据设立登记时工商行政管理部门提供的章程模板“填空”而来;若为股份公司,则大多依据证监会发布...

差旅费四张表全扫描

2016-02-25差旅费四张表全扫描

差旅费四张表全扫描...

史上最全的金融术语

2016-02-24史上最全的金融术语

一、基础知识部分1、资本市场:资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场,资金需求者通过资本市场筹集长期资金,通过货币市场筹集短期资金。...

影子银行、表外业务、中间业务等金融知识与逻辑关系

2016-02-18影子银行、表外业务、中间业务等金融知识与逻辑关系

影子银行,又称为影子金融体系或者影子银行系统ShadowBankingsystem是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念2011年4月金融稳定理事会FSB影子银行作了严格的界定即银行监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系影子银行是美国次贷危机爆发之...

101

2016-02-10101

公司在经营发展过程中,会因章程约定的经营期限届满、解散事由发生、股东(大)会决议而主动解散;也会因政府机关的责令撤销、关闭、吊销营业执照等行政行为、法院的解散判决而被迫解散,由此进入公司清算。Legalris...

《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》解读

2016-02-09《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》解读

前言2015年6月15日至2015年7月3日, 上证指数由5174.42点跌至3686.92点。2015年7月8日, 为遏制A股继续暴跌, 中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)发布《中国证券监督管理委员会公告》(证监会公告[2015]18号)...

18张图教你看懂新金融的未来

2016-02-0918张图教你看懂新金融的未来

在主题为“进化”的蚂蚁金服分享日上,蚂蚁金服集团总裁为公众展示未来蚂蚁和“大象”的共同进化之路。...

上市公司海外并购操作实务

2016-02-09上市公司海外并购操作实务

在中国企业海外并购的浪潮中,不论数量还是金额,上市公司均是中国企业海外并购活动的主力军。与非上市公司的并购活动不同,上市公司除了需要符合发改委、商务部、外管局和国资委等部门的常规监管要求外,还需要面临...

如何计量计算并购中的商誉价值

2016-02-09如何计量计算并购中的商誉价值

在上市公司的并购重组过程中,商誉是很重要的概念。商誉的属性有些玄妙,具有不可辨认性。计量上也比较特别,是靠其他项目倒挤。在非同一控制下企业合并中,商誉是合并成本与可辨认净资产公允价值的份额之差。商誉还有很多特殊的地方,比如每年年末必须进行减值测试等。并购中形成的巨额商誉,一旦减值往往带来巨额的资产减值损失,严重影响公司业绩。讨论商誉,首先解决商誉如何计量。根据会计准则,非同一控制下企业合并,商誉等于合并成本与可辨认公允价值的份额之差。虽然是会计准则的规定,但商誉等于多少要问评估师,是评估师根据企业会计准则...

深度总结上市公司市值管理的6大模式:正道、歪道与邪道

2016-02-09深度总结上市公司市值管理的6大模式:正道、歪道与邪道

随着大量民营企业的上市,市值管理成为当今中国资本市场的一大热点,北大私募班也将此纳入课程研讨之中。由于市值管理乃国人首创,无发达市场现成的模板可循,再加上中国新兴资本市场的特色,对市值管理内涵的理解无...

银行怎么盘头寸?

2016-02-09银行怎么盘头寸?

在银行间市场做交易从来就不是“加、减、赚”这么容易的事情。尤其对于固定收益类交易来说,与权益类不同(精力可以相对更多的放在投资决策上),真正做银行间市场交易的人会发现,即使是最简单的货币市场交易,都有很...

弘毅走下神坛,投资回报率低惹怒LP,成立12年成绩单全解剖

2016-02-09弘毅走下神坛,投资回报率低惹怒LP,成立12年成绩单全解剖

2015年正好是弘毅投资的第一个本命年,12年来弘毅投资共募集了5只美元基金、3只人民币基金,所管理的资金总规模超过400亿元,投资项目逾80个。然而,弘毅投资的实际投资回报详情,与其作为“本土PE标杆”的地位并不匹...

对赌协议搞残的那些牛逼公司:永乐、国美、俏江南、真功夫

2016-02-09对赌协议搞残的那些牛逼公司:永乐、国美、俏江南、真功夫

对赌失败,不仅是创业者的失败,又何尝不是投资机构的失败?!在这资本的寒冬里,对赌之前,创投双方必须谨慎又谨慎,小心才能驶得万年船。先来科普一下什么是对赌协议。对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时,对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行...

IPO发审会案例参考

2016-02-09IPO发审会案例参考

一、企业上市审核要点(一)公司基本情况及历史沿革1、高度关注改制设立过程中资本和股本形成的合规性,设立时涉及集体资产量化给个人;公司历史沿革中涉及国有及集体资产处置必须过程合法、权属合规,或者得到有关部门...

如何做融资路演PPT

2016-02-09如何做融资路演PPT

如何做融资路演PPT...

40岁以下投资人报告

2016-02-0940岁以下投资人报告

昨天的40岁以下投资人榜单没看过瘾?不要紧,创业邦研究中心已对这波儿投资界新秀刨根究底,挖出了你最想要的!他们的投资风格?最崇拜哪些投资人?喜欢怎样的创业者?不看好的领域有哪些?投资人心底的秘密、实实在在的干...

真实的索罗斯不仅仅是金融大鳄

2016-02-09真实的索罗斯不仅仅是金融大鳄

1930年,索罗斯生于匈牙利犹太人家庭。13岁时,为躲避纳粹追杀,他被父亲改名换姓,东躲西藏。15岁时,在布达佩斯的餐馆和咖啡店倒卖碎金,做外币黑市交易。17岁时,离开故乡,独自去英国留学,在世界顶级学府之一的...

不要相信 “融资金额越高,公司越好” 的鬼话

2016-02-09不要相信 “融资金额越高,公司越好” 的鬼话

对于融资领域来说,上个周是疯狂的一周。如果你这个周都在忙工作,没有时间关注时事,我可以快速地和你介绍一下:1月19日,中国的团购公司美团-点评融资 33 亿美元,创非 IPO 融资轮历史新高,之前的记录由滴滴快的去年创造,融资金额为 30 亿美元。33 亿美元确实是一大笔钱。这比马尔代夫(和很多其他国家)的整体 GDP 都高...

投资人的年终笔记:2015年里我们把钱或时间砸向了这9个地方

2016-02-09投资人的年终笔记:2015年里我们把钱或时间砸向了这9个地方

2015年,互联网与资本比以往更为深远地影响着各行各业,也深刻地改变大众生活。据IT桔子收录,2015年融资事件(不含并购)有4100起,公布融资金额近500亿美元。在这里与大家分享的,是集合华兴各个业务线14个团队超过2...

场外配资合同纠纷相关问题及司法裁判规则

2016-02-09场外配资合同纠纷相关问题及司法裁判规则

场外配资是与证券公司融资融券业务相对的概念。场外配资合同的核心内容通常包括如下方面:融资方(或炒股方)向配资方指定的证券交易账户提供一定的保证金,配资方以保证金为基数按一定的杠杆比例提供配资汇入该账户;配...

累积投票制浅析

2016-02-09累积投票制浅析

累积投票制作为一种保护中小股东利益的表决制度,于2002年正式纳入《上市公司治理准则》,准则规定“在董事的选举过程中,应充分反映中小股东的意见。股东大会在董事选举中应积极推行累积投票制度。控股股东控股比例...

子公司、分公司、办事处,到底应该怎么选?

2016-02-09子公司、分公司、办事处,到底应该怎么选?

对于很多企业来说,随着其经营规模的日渐扩大,往往需要到外地拓展业务。可是,以何种形式拓展业务,设立何种形式的分支机构,对于企业的利润、税赋会有着不同的影响。通常而言,分支机构分三种:1、子公司;2、分公司...

银行同业6种典型模式及操作要点

2016-02-09银行同业6种典型模式及操作要点

银行同业业务是指以金融同业客户为服务与合作对象,以同业资金融通为核心的各项业务,是商业银行近年来兴起并蓬勃发展的一项新业务。具体包括:代理同业资金清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生产品...

一图了解存款保险制度

2016-02-09一图了解存款保险制度

一图了解存款保险制度...

关于资产划转的税务和会计处理

2016-02-09关于资产划转的税务和会计处理

前言:资产划转,从历史上是存在于行政事业单位和国有及国有控股企业之间的资产调配。近年来,随着多种所有制企业的日益增长,兼并重组等,涉及集团内部,同一投资主体间的企业之间也出现了资产划转的形式。第一点:把握资产划转免征契税政策的实质1.“划转”只能是无偿的财税[2012]4号文件事实上是延续了财政部、国家税务总局《关于企业改制重组若干契税政策的通知》(财税[2008]175号)的精神,将财税[2008]175号文件的“无偿划转”改为“划转&rdqu...

重温20年前惊心动魄的索罗斯时刻

2016-02-09重温20年前惊心动魄的索罗斯时刻

作为全球唯一一个敢于叫板各国央行、而且竟然还“战果累累”的大佬,索罗斯始终是一个让人闻风丧胆的存在。如今,这位85岁高龄的大叔按捺不住退休的寂寞,又开始“蠢蠢欲动”了。在上周的达沃斯全球经济论坛上,白发...

董秘工作必备手册

2016-02-09董秘工作必备手册

1中国董秘职业的由来追根溯源,中国董秘的职业化,应该要从1996年4月由证监会和交易所联合发起的一次董秘培训算起。当年参会的40多家B股上市公司董秘,是中国最早的一批职业董秘。然而,当时的《公司法》中却并未提及...

看到祖国的企业那么流氓我就放心了

2016-02-09看到祖国的企业那么流氓我就放心了

如果把中国企业群体抽象为一个具体的人,他会是个什么形象?根据数据推算,他气势汹汹,世界500强上榜数量排第二,短板却也显而易见,全球亏损最严重50家企业竟占据多个席位;他野心勃勃,很多公司都是世界级的“隐形...

股市有一二三四五板?一文说清

2016-02-09股市有一二三四五板?一文说清

中国股市有一、二、三、四、五板?多层次资本市场到底有几层?一张图就能说清。(责...

大宗商品贸易中货物单证流转的风险

2016-02-09大宗商品贸易中货物单证流转的风险

今年夏天,受国务院国资委相关部门委托,天同律师事务所开展了有关“融资性贸易法律风险防控”的专题调研,现已形成10余万字的《融资性贸易法律风险防控及管理》专题报告,并于12月顺利通过了国务院国资委专家组的课...

并购估值9大体系和初创企业估值12要素

2016-02-09并购估值9大体系和初创企业估值12要素

在企业并购中,买卖双方谈判的焦点无疑是对目标企业的出价,而目标企业价格确定的基础是对目标企业的估价。估价是确定目标企业的并购价值,为双方协商作价提供客观依据。在企业的估价实践中,有多种方法与技巧,张雪奎教授在本讲座中主要论述三种常用的估值的成本模式、估值的市场模式和资产收益法评估模式。值得注意的是,各种估价模式只是估价方法与技术,实践中对目标企业的出价在很大程度上取决于并购双方的实力、地位、谈判技巧及双方出让或受让的意愿等。1、企业价值评估的概念企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体,依据其拥有或占有的...

互联网公司估值的科学方法与经典案例

2016-02-09互联网公司估值的科学方法与经典案例

第一部分摘要1.互联网估值首先应该对其商业模式有清晰的认知。我们本文中,已经论述过硬件企业和互联网企业的价值可能相差甚远;其次,我们需要明确企业所处的发展阶段和变现模式;最后才是定量指标,包括反映当前(或者过去)时点的用户数、流量和单用户收入(ARPU);以及相关指标的变化趋势。可比公司市值也是重要参考指标。2.小米vs火腿肠(HTC)们的案例说明市场对互联网企业和对硬件制造商的估值体系相差极大。小米公司无疑是近几年中国企业的一个神话,市场给予小米公司的估价要远远优于单纯的手机制造商,而直逼互联网公司。...

毕马威全球VC报告:资本寒冬下风投的钱都去哪儿了 | 智能内参

2016-02-09毕马威全球VC报告:资本寒冬下风投的钱都去哪儿了 | 智能内参

对于全球范围的创业者和风投机构来说,持续半年多的资本寒冬所带来的影响似乎仍然在持续。然而即便如此,就2015年全年来说,其仍然是资本与创新之间碰撞出最闪亮火花的一年。日前,顶尖会计师事务所界中的“四大”之...

买卖合同纠纷审判实务若干问题讲座(上篇)

2016-02-09买卖合同纠纷审判实务若干问题讲座(上篇)

编者按:今天的法律实务干货来自中石化法务部的微信公众号“法治石化”的法治前沿栏目。文章的内容是最高人民法院民三庭王闯在2015年的一个讲座记录。经典法律文章,适合大家收藏下来慢慢阅读。除了主推实务干货的...

买卖合同纠纷审判实务若干问题讲座(下篇)

2016-02-09买卖合同纠纷审判实务若干问题讲座(下篇)

但法官在审判实践中如何判断是否是属于效力性强制范呢?第一,如果法条在“应当”、“不得”、“禁止”等用语后,明确规定违反该条文的合同无效的,或者在法律责任的部分明确规定违反规定的合同无效的,则百分之百地可...

农行惊爆39亿大案!为什么看上去很安全的票据业务也会出问题?

2016-02-09农行惊爆39亿大案!为什么看上去很安全的票据业务也会出问题?

电视剧《大宅门》里,白景琦要整合济南地区的阿胶产业,但手头没钱。于是想了个办法,将一个封好的箱子拿到当铺借钱,说里面装的是祖传的宝贝,但不准启封验货。掌柜的基于对白家老号的信任,没看到当物的情况下借给...

激战空头,央妈:我要打十个!

2016-02-09激战空头,央妈:我要打十个!

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股东超过200人问题解决方案及案例研究

2016-02-09股东超过200人问题解决方案及案例研究

根据《非上市公众公司监管指引第4号...

2016大类资产配置全攻略

2016-02-092016大类资产配置全攻略

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BAT们海外上市的秘密,只在这一篇

2016-02-09BAT们海外上市的秘密,只在这一篇

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一部2小时的电影背后都有些啥?

2016-02-09一部2小时的电影背后都有些啥?

最近南方各种雨夹雪、暴雪来袭, 但是不管天气再恶劣, 仍然抵挡不住电影一线票房拉锯战的愈演愈烈, 你是在狂追《神探夏洛克》里的华生卷福CP, 还是想继续《星球大战》的第七部曲?要知道, 你的一次观影, 不仅是对自...

政策汇编|IPO发行监管问答全收录

2016-02-09政策汇编|IPO发行监管问答全收录

发行监管问答--中小商业银行发行上市审核1.证监会审核中小商业银行发行上市时重点关注哪些问题?答:证监会在审核中小商业银行发行上市时,重点关注下列问题:  (1)中小商业银行是否符合产权清晰、公司治理健全、风险...

关键的15分钟 我给A股熔断机制提建议

2016-02-09关键的15分钟 我给A股熔断机制提建议

熔断机制中,最关键的既不是熔断的比例,也不是上市公司的质地,而是在熔断的15分钟,我们到底干了什么?...

并购整合必备10大法则!

2016-02-09并购整合必备10大法则!

导读:没有哪两笔并购交易的整合能采取同一种方式、确定同样的优先事项或设定完全一致的时间进度。不过,成功的并购整合却有一些通用的法则。成功的整合是规避并购风险并实现潜在价值的关键环节,但这对很多企业来...

票据中介及业务模式、风险分析

2016-02-09票据中介及业务模式、风险分析

事件1:据财新网报道称,农行北京分行2名员工已被立案调查,原因是涉嫌非法套取38亿元票据,同时利用非法套取的票据进行回购资金,且未建立台账,回购款其中相当部分资金违规流入股市,而由于股价下跌,出现巨额资金...

早期投资人投什么?拿到投资的概率有多大?

2016-02-09早期投资人投什么?拿到投资的概率有多大?

为什么项目找融资这么费劲?为什么商业计划书无人问津?创业公司如何合理地估值?传统行业升级如何确立创业方向?从投资人角度,评价一个创业项目的标准是什么?创业者可依照这些标准评估自己能否拿到投资。创业的过程,第...

投行读书会图书列表

2016-02-09投行读书会图书列表

投行读书会图书列表...

从业务说起读懂券商的价值和未来

2016-02-09从业务说起读懂券商的价值和未来

有多少人认真分析过券商的价值和未来呢,我们从券商的业务开始说起。券商的业务目前国内券商的业务大体可以分:经纪、投行、资管、自营等,2012年券商创新大会后可以开展的业务越来越多,新三板做市、国债期货、原油期货、个股期权期货等不一一列举,对券商核心竞争力的考验也从原来的牌照垄断,到真正的产品创设、投资交易、风险控制、产品定价、客户基础等。具体来讲:1、经纪业务受互联网券商冲击最大的业务,毫无技术含量,未来注定会消失。因为这个是有牌照就能做,根本不需要任何金融知识和能力。我买个股票你就收我万二的佣金?凭什么?...

投资者如何对上市公司进行财务分析

2016-02-09投资者如何对上市公司进行财务分析

你了解自己买的股票吗?你知道自己作为股东的上市公司的经营状况和财务状况吗?投资大师彼得〃林奇曾说过:“不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。”对于投资者而言,在选择股票之前或持有股票期间对上市公司进行财务分析,有助于投资者更好地把握股票投资价值,规避投资风险。上市公司财务分析,是投资者以上市公司财务报告等资料作为基础,采用各种财务指标分析方法,对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价,为其投资决策提供依据。根据分析重点的不同,上市公司财务分析可大致分为以下五个方面:(...

无限公司、有限公司、股份有限公司的概念和区别

2016-02-09无限公司、有限公司、股份有限公司的概念和区别

无限(责任)公司无限(责任)公司就是全体股东对公司债务承担连带无限责任的公司。所谓连带无限责任包括两层含义:1股东对公司债务负无限责任就是指股东要以自己的全部资产对公司债务负责。当公司资不抵债时,不管股东出...

境内个人直接对外证券投资的外汇监管问题浅析

2016-02-09境内个人直接对外证券投资的外汇监管问题浅析

摘要:本文以港股通和优汇通案例为切入点,分析了人民币国际化与资本项目外汇管制之间的矛盾和由此产生的监管套利等问题,并提出,要改革我国境内个人直接投资境外证券的外汇制度,应保证人民币跨境流动和外汇资本项目业务种类和汇兑限制的一致性,加强法律法规的可操作性,将立法模式从“正向清单”向“负面清单”转变。关键字:外汇管制;人民币国际化当前外汇管理体制对境内居民个人资本项目的跨境交易限制相对较多,但境内个人的跨境证券投资是存在市场需求的。在我国政府探索外汇管理资本项目...

一张图总结私募发展情况

2016-02-09一张图总结私募发展情况

一张图总结私募发展情况...

新贵崛起

2016-02-09新贵崛起

图融说 热点追踪1月16日, 东哥在京东年会上高调宣布, 京东金融融资66.5亿元人民币, 由红杉资本中国基金, 嘉实基金和中国太平领投。京东金融加速完成了A轮的步伐, 但作为起步较早的前辈们, 当前蚂蚁金服和陆金所...

供给侧改革:里根的教训与中国经验

2016-02-09供给侧改革:里根的教训与中国经验

近来备受关注的,其源头来自美国上世纪70年代末的供给学派,美国总统罗纳德·里根曾经采纳过这个学派的主要政策主张。因而,国内不少人觉得,我们搞供给侧改革应该借鉴里根的做法。其实,里根的供给侧改革远没有大家想象得那么成功,而中国改革开放30多年却有着数次成功实施供给侧改革的经验。因此,我们应该认真借鉴他国的经验教训,但更应当从中国现实出发去挖掘供给侧改革的潜力。里根的“供给革命”“二战”后,自由派(liberal)意识形态主导美国经济政策制...

停复牌新规学习(董秘必备)

2016-02-09停复牌新规学习(董秘必备)

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野蛮人宝能花了多少钱 钱是从哪来的?

2016-02-09野蛮人宝能花了多少钱 钱是从哪来的?

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重大资产重组中的业绩对赌

2016-02-09重大资产重组中的业绩对赌

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