粤港澳大湾区发展特色金融让融资租赁迎来新机遇

更新于:2019-03-09  星期六已有 人阅读 信源:平安证券报告字数统计:2740字
关键词粤港澳,大湾区,融资租赁,特色金融

一、融资租赁市场概况

融资租赁作为直接支持实体经济发展的金融服务手段,能够盘活企业存量资产,降低企业负债,近年来企业数量持续增加,业务规模快速增长。截至 2018 年底,全国融资租赁企业总数约为 11777 家,较上年底增加 2101 家,增长 21.7%,相比 2006 年的 80 家年均复合增速达到 51.6%。伴随着融资租赁公司数量不断扩增,行业业务总量快速上升。截至 2018 年底, 全国融资租赁合同余额约为 66500 亿元人民币,比 2017 年底的 60800 亿元增加约 5700 亿元,增 长 9.38%,增速由早期的高增长阶段逐步下行,行业进入稳健发展阶段。同时,近年来中国金融租赁行业盈利能力也大幅提升,从 2008 年到 2015 年,行业净利润从 10.69 亿元增长到 234.43 亿元, 年均增长率达到了 60.1%。SMR租赁视界

另一方面,近年来随着我国租赁行业业务量规模迅速扩张,市场渗透率也在逐步提升。分别用固定 资产渗透率(租赁行业交易总额/全年社会固定资产投资完成额),GDP 渗透率(租赁行业交易总额/ 全年国内生产总值)进行衡量。固定资产渗透率/GDP 渗透率从 2012 年 6.38%、4.97%上升至 2017 年末的 9.59%、7.33%。但与其他发达国家相比,WIND 同口径下,2016 年我国融资租赁渗透率较低仅 6%,英美分别达到 33.7%和 21.5%,德国和法国均位于 15%以上,日本居后为 8.4%高于我国。 因此,作为产业和金融结合的纽带之一,我国的融资租赁行业还有较大的发展空间。SMR租赁视界

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二、粤港澳大湾区的现代服务业以及现代化的交通运输体系的行业定位助力飞 机、船舶等融资租赁的发展

《粤港澳大湾区发展规划纲要》(下文简称“纲要”)里有三个板块提及租赁业务,分别在“构建现代化的综合交通运输体系”中表示“支持香港发展船舶管理及租赁”、“发展高增值货运、飞机租赁和航空融资业务”,在“加快发展现代服务业”中表示“支持澳门发展租赁等特色金融”,以及在“打造广州南沙粤港澳全面合作示范区”中提及“强化金融服务实体经济本源,着力发展航运金融、科技金融、飞机船舶租赁等特色金融”,可以看出政策关注点主要集中在船舶航空等融资租赁领域。 结合行业自身特点来看,融资租赁业务客户集中度较高,主要集中在运作模式相对成熟的航空、船舶、电力、矿产等大型设备行业。根据商务部数据,2016 年非金融租赁企业租赁资产总额中,前五大行业资产合计占全行业资产规模的 81%,其中交通运输设备占比达 17%,仅次于能源设备。在金融租赁企业的行业投向方面,32 家金融租赁公司 2016 年行业投向统计,有超过 50%以上的企业涉足航运、航空领域。 未来随着粤港澳地区基础设施互联互通深化,在香港这一国际航运中心的引领下,澳门特色租赁业 务与南沙自贸区形成联动,大湾区国际航运综合服务功能将不断增益,港口、航道等基础设施服务能力进一步提升,由此将带来较大规模融资需求。而融资租赁作为飞机、船舶这类大型设备企业融资渠道的有益补充,以及盘活存量资产的有效手段,市场空间将得到进一步拓展。SMR租赁视界

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三、粤港澳大湾区具备发展融资租赁的基础

基础一:融资租赁公司聚集广东

随着政策环境优化,尤其是自贸试验区制度设计灵活高效,投资和贸易便利化水平高,融资租赁行业地区聚集效应凸显。从企业注册地区分布来看,融资租赁公司集中分布在北京、天津、上海、广 东等经济发达的东部沿海地区,中部地区次之,西南、西北、东北省市较少。截至 2017 年底,融资租赁公司注册数量超过 1000 家的有广东、上海、天津,三地合计占全国融资租赁公司总量的 68%。 其中,注册地位于广东省内的融资租赁公司数量最多,达到 3413 家。 另一方面从集中度来看,行业龙头聚集效应显著。截至 2017 年末,全国租赁公司资产规模排名前十的企业合计资产达 2.02 万亿元,约占行业总资产规模的 39%。SMR租赁视界

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基础二:南沙自贸区先试先行,提供发展样板

广东除了拥有最多数量的融资租赁公司外,其辖区内南沙自贸区作为国家级新区和自贸试验区,落实了全国内外资融资租赁行业统一管理体制改革试点等一系列融资租赁先行先试政策。自贸区内融资租赁企业数量从 2015 年初的 30 余家,增加到 2018 年末约 2100 家,企业合同余额约 2500 亿元,业务范围涉及高端装备制造、工程机械、飞机船舶、医疗设备、新能源汽车等多个产业,其中 基础设施、大型设备占比接近一半,飞机船舶占比约 18%。除了传统租赁业务外,南沙陆续实现广 东自贸区首单资产包跨境转让、离岸租赁、跨境保税转租赁、联合租赁、出口租赁等多项航空租赁创新交易。南沙融资租赁行业的发展为整个大湾区提供了经验和借鉴。SMR租赁视界

基础三:大湾区制造业基础,融资需求充分

广东在重大技术装备研制、设计和成套能力方面发展迅速,自主创新能力及品牌影响力不断加强, 并形成了核电、风电等新能源发电设备、船舶制造与海洋工程装备、航空工业装备、轨道交通装备 汽车产业、智能制造装备等七大高端装备产业体系,因此,作为支持实体经济的创新型金融工具, 融资租赁可以匹配企业现金流,满足客户长期限使用资金需求,因而在服务湾区内实体经济企业、 高端装备制造业发展有很大的优势。SMR租赁视界

基础四:中小企业拓宽融资租赁发展空间

融资租赁也是支持中小企业发展的重要融资来源,粤港澳地区的创新型科技公司众多,一些中小型企业在发展初期需要较大的资金成本支持,而由于银行的政策限制,中小型企业很难获得授信和较高的额度。因此,融资租赁在区域内依然还有很大的发展空间。SMR租赁视界

纵览《粤港澳大湾区发展规划纲要》,两岸三地“2+9”的区域布局存在各自独特的资源禀赋,香港 (国际金融中心)、澳门(中葡商贸合作服务平台)、广州(国际商贸中心)、深圳(经济中心城市) 面临产业整合、优势互补的前景。而金融既是区域发展的粘合剂,肩负打通三地经济发展血脉、促进产业融合的使命,又是产业变革的助推器,为传统工商和未来科创提供稳定的资金支持。因此, 在详尽的区域发展规划和政策红利下,大湾区金融产业面临重大的发展机遇。 除了产业升级带来的传统融资需求,纲要在特色金融领域多着笔墨。SMR租赁视界

(1)绿色金融:湾区可持续发展 战略提升绿色金融的业务地位;SMR租赁视界

(2)科技金融:新兴产业集群为科技金融奠定基础,科技金融发展空间巨大;SMR租赁视界

(3)跨境金融:两岸三地产生大量跨境业务需求,允许新设区内国际商业银行,加强金融产品互联互通;SMR租赁视界

(4)融资租赁:基于大湾区的行业定位以及地区的融资租赁产业经验,融资租赁行业面 临着广阔空间。SMR租赁视界

综上所述,粤港澳大湾区的发展机遇在于科技金融、绿色金融、跨境业务、融资租赁等特色多元金融业务的发展。SMR租赁视界

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