绿色金融如何助力光伏发展

2018年1月25日,由瞭望周刊社(瞭望智库)与中国能源研究会主办的“2018绿色能源发展论坛”在京举办。围绕“绿色改变中国”这一主题,政学研界权威人士及绿色能源企业代表深入探讨绿色能源如何助推中国绿色发展。能见App全程直播本次大会。

中央财经大学绿色金融国际研究院助理院长徐洪峰出席论坛并发表了题为“绿色金融助力光伏发展”的主旨演讲。

以下为发言内容:

徐洪峰:感谢主办方的邀请,也感谢协鑫,这是我短时间内第二次参加协鑫赞助的新能源峰会,上次我记得是在12月份在西安有一个全国的光伏领袖峰会,这次是在北京,赞助的会议基本上都是在当地最好的酒店,从一个侧面也反映出行业内领头企业最近一两年整个发展势头不错。所以,为整个中国光伏产业的发展势头感到由衷的高兴。

我今天分享的题目是绿色金融助力光伏发展。为什么选择光伏行业?因为我本身等于是跨界,既做金融,同时也了解能源。目前咱们国家新能源产业发展可以说代表咱们国家新能源发展势头的一个是光伏,一个是风电。从目前的状况来讲,所以,选取光伏行业发展可以说在通过绿色金融推动中国新能源发展方面可以起到一个带头或示范作用。

首先,我花简单的一两分钟时间给大家介绍一下中国绿色金融的发展历程和现状。绿色金融不但是在整个金融行业内是一个比较先进的话题,在行业外部,上次在西安参加光伏领袖峰会跟一些光伏企业交流的时候,发现大家对绿色金融都不太了解,觉得跟自身关系不是很大,现在我简单介绍一下。

中国绿色金融经历了三个发展阶段,最早2007年到2011年可以说中国绿色金融的初始发展,这个阶段主要是出台了一些鼓励绿色信贷和绿色保险的一些措施,主要内容包括鼓励绿色信贷,包括开展上市公司的环保核查,包括进行环境污染责任险这样一些试点工作,这是第一个阶段。

第二个阶段是从2011年到2014年,是中国绿色金融生态发展,这个阶段主要是开展了中国碳交易试点。另外,在初步建立了绿色信贷指引和绿色信贷的统计体系。另外,在绿色保险的环境污染责任险的试点进行进一步推进。其中的一个事件就是在2014年7月份,当时中国绿色金融工作小组推出了一个关于中国绿色金融体系的14条建议,这个绿色金融14条建议主要是针对中国绿色金融的发展,大家有些熟悉的中国绿色金融的发展代表了在整个国际上都领先的,代表了国际绿色金融的发展方向和趋势。这是第二个阶段。

第三个阶段是从2015年到现在,可以说中国绿色金融的一个全面铺开,在这一阶段绿色金融正式上升为国家战略,在G20议题中正式把绿色金融纳入其中,并且在咱们“十三五”规划中正式地把绿色金融的字眼出现了,并且咱们国家可以说是全球第一个出台了系统的绿色金融的政策框架。此外,在这个时期在咱们国家绿色金融不管是组织建设还是绿色金融的产品创新,包括绿色金融的标准、平衡体系,包括环境风险的研究都取得一些重要的进展,这可以说是咱们国家整个绿色金融从最初2007年到现在发展的一个大概的过程。

从目前咱们国家绿色金融一个重要的特点是自上而下的推进,主要是来自于上层的顶层设计,其中一个标志性的文件就是在2016年的8月份,7部委联合印发了关于构建绿色金融体系的指导意见,除了这个综合性的指导意见之外,其他的一些比如一行三会,比如环保部,比如上交所、深交所都发布了有关细化的一些政策文件和措施,比如有绿色信贷的,有绿色债券,碳市场,绿色保险盒环境信息披露。所有这些细化的政策措施构成了咱们国家绿色金融整体的政策框架。

从目前咱们国家绿色金融发展现状来看,总体来说是整个形势发展良好的。比如绿色信贷在刚才殷所长的那个数据是2017年的最新数据,我这个数据稍微有点早了,截止到2016年底绿色信贷余额中国21家主要银行绿色信贷余额达到了7万亿人民币,最新的数据截止到2017年已经达到8万亿了。这个绿色股票市场截止到2017年6月份,咱们国家绿色股票被动型指数基金达到22只,开放型的指数基金达到25只,规模达到252亿元。其中比较亮点的是绿色债券,2016年中国在境内外发行绿色债券的规模已经达到2300亿元这个比虫是相当可观的,在全球绿色债券发行量比重达到39%。绿色保险主要是除了传统的环境污染强制责任险之外出现了一些针对绿色产业特点的一些绿色保险的创新。比如我们前段时间在浙江衢州是咱们国家绿色金融创新示范区的5大示范区之一,他们在绿色保险创新这块推出了很多创新型的保险产品,其中一个比如家庭农场保险,比如生猪无害化处理保险都属于绿色金融的创新性的保险险种。

绿色基金这一块截止到2016年底在中国基金业协会备案的有265只,其中绿色产业基金有215只,PPP模式,现在咱们国家入库的PPP项目中绿色低碳的PPP项目所占的比重还是比较可观的。从这个数上来看,截止到2017年6月绿色低碳项目在咱们国家整个PPP总的数目中占到比例已经达到50%以上,达到57%,这是数量。此外,在环境风险分析成为当前咱们国家绿色金融研究的重点,就是咱们工商银行,在环境风险分析方面可以说是发挥了很大的作用。工商银行先后对咱们国家火电、水泥和钢铁行业进行了信用风险影响的环境压力测试。另外,我们中财绿经院也以沪深300为一个资产组合对资管业的环境压力进行了测试。全国统一的碳交易市场2017年12月底已经城市成立了,在正式成立之后,中国的碳交易市场可以说是控排规模在世界是居第一位的。整体来讲,这是咱们国家目前绿色金融的发展现状。

具体到光伏产业的发展,光伏产业是“十三五”期间整个投资需求非常巨大的,换句话说也就是缺钱。在整个“十三五”期间,根据咱们国家整体的能源金融发展规划设定的“十三五”期间达到的各项具体目标,如果要实现这个目标,咱们国家整个“十三五”期间能源产业投资的总数要达到6万亿人民币左右。其中清洁能源产业投资预计会达到3万亿人民币。在整个气候能源产业投资中其中光伏产业的投资会占到1/3,一万亿人民币左右,这是整个“十三五”期间中国光伏产业预计的,我估计这是一个比较低的保守数字,这是一个比较巨大的市场。

面对咱们国家光伏产业对融资需求的巨大需求,咱们国家相关的政府部门也出台了一些相关的政策文件。比如通过多样化的金融手段,主要通过绿色金融手段,绿色信贷,绿色股票,绿色基金,绿色保险,绿色担保等等一系列绿色金融手段促进光伏产业的发展,一行三回,比如发改委能源局都出台一系列政策文件。另外一个就是通过PPP的方式引导社会资本对光伏产业的基础设施进行都是,相关的一些政府部门也细化了一些具体的政策文件,可能会进一步细化。

具体到光伏一些专项的金融政策,目前来讲主要是鼓励通过绿色信贷支持这些光伏产业的发展。另外,鼓励建立光伏产业投资基金。目前来讲,除了绿色信贷和绿色基金之外,可能光伏行业所涉及的绿色金融的领域还相对比较少。

具体到光伏金融发展实践,其实说到底什么是光伏金融,我觉得通过金融手段,尤其是绿色金融手段促进整体光伏行业的发展,怎么促进?一个最重要的就是要多提供钱,提供一些比较便宜的钱。在上次12月份在西安的光伏领袖峰会跟咱们光伏企业的企业人士在一块探讨,我当时就问一个企业界人士,我说发过绿色债券吗?他说不懂什么是绿色债券。绿色债券好在哪儿?跟传统债券相比有什么不同?我说目前来讲没有比较特殊的优惠措施,但是可能会增加企业社会责任形象,他说我们不关心这个,玻璃管是绿色债券还是普通债券,我们就关心资金成本要低,这个钱要便宜。所以,从这个角度来讲,目前通过绿色信贷和金融机构发行的绿色债券可能整个光伏行业了解的不够多,应用也相对比较少。目前,咱们国家绿色信贷和绿色债券发行比较多的是两大政策银行,一个是国开行,一个是进出口银行。国开行发行的绿色债券已经达到1.5万亿,其次是口行,差不多有一千亿。他们发行的这些绿色债券和放出的绿色信贷其中50%左右,我印象中都投到了能源产业,投向能源产业中其中相当一部分投到了气候能源产业,气候能源产业光伏占了1/3左右。,绿色信贷和绿色债券所获得的融资还是稍微可观一些。

除了两大政策性银行,我个身的体会,能源产业转型同时为金融机构业提供了一些机会,除了传统的四大国有银行之外,为一些商业银行,比如兴业因、平安银行,给他们提供了一个后发赶超优势。现在参加能源行业的一些峰会涉及到金融创新的过程中大家首先第一个印象说到绿色金融首先想到兴业银行,很少想到建行、中行、农行这些传统的国有银行,首先第一个就是兴业银行。以兴业银行为代表的这些商业银行他们可能就会比较善于发现能源结构转型中的一些机会,然后加大这方面的一些业务创新和产品创新。

第二大块是证券公司,证券公司主要是通过发行企业债和公司债,为光伏茶叶发展提供重要的融资渠道,但是目前这种方式主要还是投向了传统的石油、天然气和煤炭,目前还没有成为光伏企业重要的融资来源。

关于期货交易这块,目前咱们国家还没有光伏相关的期货产品,主要还是集中在传统的煤炭、石油、天然气。融资租赁据我们当初得到的数据,现在在光伏行业中做的比较好的是国银、民生和兴业,有些租赁公司可能业务数据不是完全公开的,私下渠道了解,比如华融租赁在光伏行业的融资租赁这块业务规模还是比较可观的。

保险,目前能源行业的保险主要是人保财险和太平洋才五险,尤其是太平洋财险在光伏保险中做了一系列项目,2014和2016年做了三个比较大的光伏行业的保险项目。

以上是从咱们金融机构的角度,下面光伏上市公司,包括协鑫和包括隆基,从上市公司的融资结构来讲,目前咱们国家A股排名前十的融资来源主要是股权融资和长期借款,未来债权融资也应该成为一个重要的融资来源之一。

针对咱们国家未来如何通过绿色金融手段促进光伏产业发展呢?有几个发展趋势。第一光伏金融总量会出现一个爆发式的增长,“十三五”期间咱们国家光伏行业投资需求会达到一万亿人民币,第二个特点是融资来源可能会多元化,除了传统的信贷,比如像绿色债券,绿色基金,绿色保险,绿色担保,它所占的比重可能都会有所上升。第三是投融资对接需求比较强烈,现在有个趋势,一方面一些能源企业资金实力比较雄厚的企业可能在集团内部设立一些金融分支机构,甚至设立单独的金融集团,满足自身集团对这个金融产品服务的需求。另外,金融机构可能会创新自己的能源产品和服务,优化自己的金融资本的配置。第四个趋势,整个技术创新的驱动特征比较明显,咱们都知道对光伏产业来说,由技术创新和技术进步所带来的成本降低可以说是金融资本能否愿意进入,能否愿意投资的关键,未来这个特征可能会更加明显。

针对咱们国家光伏金融未来的发展趋势,我们提出了几点政策建议。比如由之前自上而下的光伏金融的发展更多的变为自下而上,要发动更多的光伏企业,包括行业协会,比如地方政府他们的一些作用。第三就是要针对光伏企业的特点提供覆盖全产业链的金融产品和服务。第四就是在现有的PPP政策的基础上要细化一些配套的措施,比如这个怎么退出,退出机制,比如财政贴息、贷款利率优惠等细化措施。第五个方面是加大对技术研发的投入,这个不展开讲了,咱们国家目前包括光伏行业在内整个研发政府投入占了50%以上,可以说企业研发投入目前的比重还不是特别高的。

最后一点,希望借助“一带一路”的国家战略推动更多能源光伏企业在绿色金融的助力和帮助下走出国门,更多参与国际市场的竞争。以上是我跟大家分享的内容。谢谢。【完】