融资租赁的产业链研究

更新于:2019-06-19  星期三已有 人阅读 字数统计:1211字
关键词融资租赁,产业链

从产业链角度分析,融资租赁公司处于行业中游,需兼备资源整合和服务运营能力。融资租赁公司一方面对接上游供应商、部分附加服务产品供应商与资金端,另一方面服务下游不同行业公司的各自需求、采用不同融资租赁模式如直租或是回租等,从中赚取利差与其他业务收入。从上游角度,融资租赁公司需具备资源整合能力,将需求与设备、服务供应商精确匹配,并寻求更低成本的资金以扩大利润空间;从下游角度,融资租赁公司需具备服务运营能力,可根据不同行业与公司在相应风控管理下实施融资租赁服务。NGM租赁视界

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融资租赁产业链需具备资源整合与服务运营能力NGM租赁视界

1. 负债端:融资渠道以银行融资为主,融资成本存在差异

我国融资租赁以银行融资为主,融资渠道等待进一步拓宽。根据商务部2013 年披露的融资渠道构成来看,银行融资占比达71.0%,权益融资与增加资本金方式融资占比为5.63%,NGM租赁视界
信托融资占比为2.57%,其他融资方式占比20.9%,主要包括资产证券化(0.79%)、基金融资(0.79%)、发债(0.59%)、其他各渠道等等。融资租赁企业主要通过自有股本金NGM租赁视界
及银行借款等方式融资,预计目前银行借款占企业资金来源的比例仍在50-80%左右;商务部出台相关政策支持融资租赁企业通过保理、上市、信托等多种方式降低融资成本,并NGM租赁视界
鼓励企业通过ABS 等创新型融资模式盘活资产,但是目前多种融资形式的应用基于企业与市场环境仍存在一定局限性。NGM租赁视界

不同融资渠道成本与融资难度各异,银行贷款门槛较低更为普遍。银行贷款普遍运用的优势在于门槛较低,对于优质企业可实现低成本有效融资,但是对于一般的民营企业融资成本相对较高;股权融资方式如权益融资及增加资本金、境外融资等方式成本极具优势,但是发行门槛相对较高,发行债券的方式与之类似,只有较为优质的公司才可发行公司债,门槛较高;信托融资可包含一级与二级融资,操作形式更为灵活,但是其缺点在于部分受制于收益率有限,公司实际操作并无太大动力;资产证券化的方式受到政策鼓励,可通过备案发行,有效降低融资成本,但是需考虑到市场经济下行环境下投资者对于不良资产的接受程度较低;互联网金融P2P 融资模式优势在于可解决中小企业融资困难的痛点,但是后续因法律监管不够完善、群体性事件频繁发生降低了投资者的购买意愿。NGM租赁视界

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融资租赁业融资渠道构成:银行融资为主,多元化融资方式等待开发NGM租赁视界

2. 资产端:融资租赁主要投向能源设备等行业

融资租赁资产端行业布局主要集中传统行业,未来伴随经济动能切换有望在新经济领域布局。从行业分布来看,融资租赁资产的行业分布排名前五的行业为能源设备、交通运输设备、基础设施及不动产、通用机械设备和工业装备,其占比总计达80.9%,每个行业资产总额均过千亿,融资租赁在能源设备与环保治理等领域具备较为丰富的行业经验,伴随我国经济动能切换与新经济崛起,未来融资租赁有望进一步开拓新行业蓝海。NGM租赁视界

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融资租赁资产行业分布(单位:亿元)NGM租赁视界

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融资租赁资产行业分布(单位:%)【完】NGM租赁视界

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