融资租赁ABS信用风险关注要点分析

2018-03-02 融资租赁ABS信用风险关注要点分析

基础资产信用质量分析基础资产重复融资风险(权利负担)在基础资产较为分散的情况下,由于实际操作中尽职调查工作的不完善,部分已转让给第三方金融机构进行融资的应收租金可 能在未解除抵质押的情况下成为融资租赁ABS的基础资产,导致重复抵押风险。《指南》要求基础资产界定清晰、无权利负 担且所有权属

Wind万得资讯中的ABS计算器(一键Intex)

2018-02-24 Wind万得资讯中的ABS计算器(一键Intex)

Wind万得资讯中的ABS计算器

深圳证券交易所融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南

2018-02-22 深圳证券交易所融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南

第一章 总则第一条为规范发展融资租赁债权资产证券化业务,便于管理人和原始权益人等参与机构开展业务和加强风险管理,保护投资者合法权益,促进资产证券化业务健康发展,根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(证监会公告〔2014〕49号)、《深圳证券交易所资产证券化业务指引(2014年修订)》(深证

ABS对于融资租赁公司的意义

2017-12-14 ABS对于融资租赁公司的意义

ABS作为一种融资途径,具有多方面的作用,具体对于融资租赁公司而言,其较为突出的有两点: 1、对于大型的租赁公司来说,ABS 可突破企业的杠杆限制。大型租赁公司,其业务规模逐步拓展,客户需求增加,而资本金规模相对稳定,增幅较其业务规模增幅甚微。尽管相对小贷公司来说,至少10倍的杠杆水平已经很高,但监管杠杆限制仍

融资租赁 ABS 种类比较

2017-11-29 融资租赁 ABS 种类比较

融资租赁ABS种类比较

金融租赁ABS的投资要点

2017-08-31 金融租赁ABS的投资要点

对于金融租赁ABS 的投资分析,可以遵循传统的基本分析框架“基础资产-交易结构-增信措施”。(1)分析基础资产。对基础资产的分析是金融租赁ABS 的重点,需关注基础资产的承租人及担保人的信用违约风险、利率风险、租赁物件的所有权及附属的抵质押权是否转移风险、租赁物件的处置风险及集中度风险,重点关注基础资产的集中度

金融租赁公司资产证券化的融资期限

2017-08-31 金融租赁公司资产证券化的融资期限

金融租赁 ABS 的融资期限一般为 2-3 年,其相对应的入池租赁债权的平均剩余期限 3.08 年。以交融2014 年第一期租赁资产支持证券(以下简称“14 交融1”)为例,其优先 A 档预计期限为 1.74 年,优先 B 档预计期限为 1.99 年,占比较少的次级档预计期限为 2.99 年。

金融租赁资产证券化那些事儿PDF

2017-07-31 金融租赁资产证券化那些事儿PDF

金融租赁ABS的风险主要包括基础资产相关风险,交易结构风险,参与机构履约风险以及流动性风险。金融租赁ABS的资产服务机构是金融租赁公司,金融租赁公司业务管理能力强,其与其他相关的参与机构履约风险相对较弱,主要关注基础资产的相关风险,尤其是集中度风险和租赁物件的处置风险。

融资租赁资产证券化会计处理的相关规定

2017-03-18 融资租赁资产证券化会计处理的相关规定

根据我国现行的会计制度,涉及金融资产转移的会计准则主要包括财政部颁布的《企业会计准则第23号金融资产转移》和《企业会计准则第33号合并财务报表》。根据上述会计准则,在资产证券化过程中,金融资产的转移有下表所示的几种会计处理情形。

解读82号文-溯及既往、债权登记范围、存量和增量私募ABS、资本处理

2016-09-28 解读82号文-溯及既往、债权登记范围、存量和增量私募ABS、资本处理

哪些转让需要到银登中心登记?“信贷资产流转”由来?信贷资产流转以及信贷资产收益权转让都需要经过银登中心进行登记和报告。这里报告的责任主要在资产出让方,根据《中国银监会办公厅关于银行业信贷资产流转集中登记的通知》(银监办发[2015]108号)相关规定,出让方及时在银登中心办理信贷资产收益权转让集中登记。主

国内首现ABS违约 交易结构面临考验

2016-08-04 国内首现ABS违约 交易结构面临考验

蓬勃发展的证券化热潮中,违约像个不速之客,不期而至。2016年5月29日,原本是上交所挂牌交易的“14益优02”资产支持证券到期兑付的日子,但却一直未见其兑付公告面世。在其管理人中原证券股份有限公司(“中原证券”)的网站上,只能见到4月25日发布的《大成西黄河大桥通行费收入收益权专项资产管理计划优先级支持证券提示

ABS好还是CLO好?

2016-02-25 ABS好还是CLO好?

所有证券化包括我们假想的超级芯片制造商ZipChip以应收账款为基础的证券化,都包括下列步选择证券的发行渠道(市场)2. 确定交易结构以满足步骤1所选渠道中投资者的需求以抵押品的质量和步骤2中确定的交易结构为基础,为所发行证券找到恰当的风险基准4. 基于这些基准给证券定价并在市场上出售

券商ABS法规梳理-核心问题分析

2016-02-09 券商ABS法规梳理-核心问题分析

证券公司及基金子公司资产证券化业务管理规定11月19日公布实施特做券商ABS专题法规梳理核心问题分析背景简介资产证券化的本质是将具有稳定现金流的资产真实转移至依法构建的SPV,使该资产在法律上具有独立性和破产隔离的功能并以该基础资产未来现金流为支持发行证券,实现特定资产的局部信用对资产拥有者主体信

一图比较MBS/ABS/ABN/PPN

2016-02-09 一图比较MBS/ABS/ABN/PPN

一图比较MBS/ABS/ABN/PPN

中国资产证券化面临主要问题小结

2016-02-09 中国资产证券化面临主要问题小结

中国资产证券化面临主要问题小结

项目收益票据的特点及其与ABN/ABS的比较

2016-02-08 项目收益票据的特点及其与ABN/ABS的比较

2014年7月11日,银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)公布《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》(以下简称“项目收益票据指引”),正式推出项目收益票据(以下简称“PRN”),这成为继证券交易所市场的专项资产管理计划(以下简称“交易所ABS”)和银行间市场的资产支持票据(以下简称“ABN”)之后,又一个非金融企业资产证券化创新产品。本文主要介绍PRN的主要特点及其与交易所ABS和ABN的比较,以及非金融企业资产证券化产品在我国的发展概况。

ABS/ABN增信措施靠谱与不靠谱

2016-02-08 ABS/ABN增信措施靠谱与不靠谱

关于优先劣后机制的讨论在证券化交易中,最最基础的内部增信手段就是优先/次级分层结构。所谓靠不靠谱,这个评判标准应该是看一个增信手段除了好看之外,它究竟能不能提供投资人所预期的实质增信效果。在这一认识的基础上,讨论优先/次级分层靠谱不靠谱首先要看交易结构能不能做到法律和实践上的风险隔离。如果能做到严

首单信托主导信托收益权集合ABS详解:设3重SPV结构

2016-02-08 首单信托主导信托收益权集合ABS详解:设3重SPV结构

导读:该产品是市场上首个基础资产为多个信托资产打包的资产证券化产品,且增信措施采用的是优先级/次级结构分层设计,回归了资产证券化业务依托于基础资产现金流自身的风险水平而与主体信用相隔离

融资租赁ABS的税务筹划(上)

2016-02-08 融资租赁ABS的税务筹划(上)

融资租赁公司既有融资需求又有资产出表需求,因此以融资租赁合同债权(应收租金)作为基础资产开展资产证券化的市场空间非常广阔。另一方面,备案制的实施也为企业资产证券化的开展环境提供了良好的基础。在这种情况下,融资租赁资产证券化业务应该会呈现大爆发的状态。但是事实并非如此,备案制之后在交易所交易的融资租赁

摆脱资产证券化“通道”魔咒  信托加码ABN与企业ABS

2016-01-16 摆脱资产证券化“通道”魔咒 信托加码ABN与企业ABS

据业内人士透露,已有多家信托公司跟相关律所和合作机构接触,探讨企业资产证券化。除信贷资产证券化以外,信托参与的ABN与企业ABS或在2016年迎来突破。 发力点:ABN与企业ABS 近日,中建投信托获批特定目的的信托受托机构资格,获准开展信贷资产证券化业务。中建投信托表示,将资产证券化业务作为转型与发展的重要方向。

项目收益票据的特点及其与ABN、ABS的比较

2015-11-19 项目收益票据的特点及其与ABN、ABS的比较

项目收益票据的特点及其与ABN、ABS的比较发表日期:2015-07-15  来源:中债资信  浏2014年7月11日,银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)公布《银行间

融资租赁资产证券化成企业ABS热点

2015-08-04 融资租赁资产证券化成企业ABS热点

近期资产证券化产品的发行利率已经很接近同级别的债券了,优先级大概不到6%。恒泰证券金融市场部执行总经理郝恒告诉21世纪经济报道记者,除提供融资便利外,部分资产证券化产品的融资成本,比银行贷款还有优势。其进一步指出,除融资这一个功能外,资产出表可能成为越来越多融资租赁公司参与资产证券化的目的,因为资

应收账款证券化分析与实务操作

2015-07-28 应收账款证券化分析与实务操作

应收账款证券化,通常是指企业或者银行作为发起人,将其所拥有的应收账款按照一定的标准出售给专门为资产证券化交易设立的特殊目的载体(SPV),特殊目的载体将应收账款汇集成一个资产池,并以此为抵押经过信用增级和评级后,在金融市场上发行具有固定收益工具特征的资产支持证券,用资产池中的应收账款的回收额来偿还资产支持证券的本金和利息。 在整个过程中,发起人筹集了资