AngelList股权众筹:人人做天使不现实

2019-04-30 AngelList股权众筹:人人做天使不现实

美国股权众筹平台AngelList被业内奉为股权众筹的鼻祖,其领投+跟投的模式成为国内股权众筹平台效仿的对象,但多数从业者并未领会这种模式的本质,只是简单模仿形式,且并未根据中国国情做针对性的改造。这些现状,造成了国内股权众筹平台的发展前景扑朔迷离,且多数平台上项目融资成功率极低。笔者对AngelList做过深入研究并付诸实践,认为股权众筹并非风险投资的去中介化,而是通过减少信息不对称,对传统风险投资基金的组织模式升级改造。领投人是众筹交易的关键元素在AngelL

借JOBS法案展望中国股权众筹监管

2019-04-08 借JOBS法案展望中国股权众筹监管

本文将以美国JOBS法案为蓝本,论述该法案对于中国股权众筹市场监管的现实意义,借美国的JOBS法案展望中国股权众筹监管。中国现行法律框架下的股权众筹在中国现行法律框架下,股权众筹的实现是受阻的。从合法角度而言,为了避免非法集资项下的:非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款、擅自发行股票、公司、企业债券等法律风险,公司只能通过非公开发行来进行股权众筹。但是一旦采取非公开发行模式,公司股权众筹的对象就受到严重限制,与众筹本身的性质不相符。所以,股权众筹在中国的发展还需新规的助力。美国JOBS法案的推出股权众筹作

美国JOBS法案介绍-证券监管再平衡探析

2019-04-08 美国JOBS法案介绍-证券监管再平衡探析

JOBS法案是继萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案之后,美国资本市场和公司证券领域又一部里程碑式的法律。该法案大幅修订了美国《证券法》、《证券交易法》等的相关规定:通过减轻各项法定义务、允许对注册表草稿秘密审议、放松对分析师参与的限制等为新兴成长公司重启美国资本市场;大幅放松了对私募中广告或公开劝诱的禁止;分类调整了公众公司门槛,增强企业的灵活自主性。同时,法案拓展或创设了三类发行注册豁免机制,以便利中小型企业融资,其中关于众筹&的规定尤为令人瞩目

美国众筹融资制度及其启示

2019-04-12 美国众筹融资制度及其启示

中小企业融资难是一个全球普遍存在的问题,即使是资本市场最为发达的美国也不例外。近年来,为解决中小企业尤其是初创企业融资困难,美国出现了众筹融资(Crowdfunding)这一新兴融资模式并迅速发展壮大。2012年4月5日,美国总统奥巴马签署《初创期企业推动法案》(Jumpstart Our Business Startups,简称“JOBS 法案”),对众筹融资做了专章规定,为解决证券型众筹融资的合法性问题及促进众筹融资良性发展进一步奠定了基础。本文对美国众筹融资的发展情况及法律制

互联网众筹研究报告

2016-02-09 互联网众筹研究报告

2017年众筹行业年报.pdf— 2018/2/12 1.85 MB中国互联网股权众筹与非公开股权融资行业研究报告.pdf— 2017/9/4 3.67 MB2016中国互联网众筹市场专题研究报告.pdf— 2017/7/25 2.60 MB互联网众筹研究报告.pdf— 2017/7/14 3.28 MB中国互联网众筹行业发展现状与趋势展望.pdf— 2017/7/18 926 KB2017年互联网众筹行业现状与发展趋势.pdf— 2

网络众筹如何规避违约风险

2016-02-09 网络众筹如何规避违约风险

案例要旨融资方通过众筹平台向不特定人群筹集资本,众筹平台将众筹款交给融资方,与融资方及投资方建立合同关系。然而,融资方一旦违约,将会造成投资方的损失。互联网非公开股权融资的背景下,投资方应当充分认识众筹风险,审慎投资理财。众筹平台应当加大对融资方及融资项目的风险审核,并积极维护投资方的利益。案例概要某眼镜公司A公司与众筹平台公司签订合同,欲为其新成立的眼镜店筹集资本。合同签订后,众筹平台委托其关联公司B公司向该眼镜公司支付27.72万元受让新眼镜店60%收益权,并约定如果目标店铺自计红之日起未满24个月或

商业众筹模式中预购型众筹和股权型众筹的法律分析

2016-02-09 商业众筹模式中预购型众筹和股权型众筹的法律分析

众筹模式在今天已经不是一个新鲜的事物,尽管其历史不长,但独有的特点和优势为其赢得了巨大的市场和未来发展的潜力。众筹模式简单而言, 可以理解为个人或企业通过互联网实施的投融资在线交易行为。众筹模式最早诞生在欧洲和美国。欧洲最大的网络众筹平台是Zopa,于2005年3月在英国伦敦成立,目前拥有注册会员逾24万众,系为资金供给方提供平台,进而寻找合适项目的网络运营实体;美国最大的网络众筹平台是Prosper,于2006年在美国诞生,与Zopa有所不同,资金需求方在平台上列出项目信息,资金提供方则参与竞标。众筹

为什么众筹不构成集资诈骗

2016-02-09 为什么众筹不构成集资诈骗

一、众筹和非法集资产生的时代背景和内在的理念不同两者产生的时代背景不同非法集资罪产生的背景是工业时代,在我国则打上了很深的计划经济的烙印,在计划经济时代,金融秩序是绝对国家垄断的不容民间资本国外资本染

众筹的前世今生与法律风险和对策

2016-02-09 众筹的前世今生与法律风险和对策

一、众筹的起源众筹源于crowdfunding一词,crowdfunding作为新型金融术语,《牛津词典》将其界定为“通过互联网向众人筹集小额资金为某个项目或企业融资的做法”。中国人民银行发布的《2014年中国金融稳定报告》,将

股权众筹运作手册(有限合伙+契约型投资基金)

2016-02-08 股权众筹运作手册(有限合伙+契约型投资基金)

什么是GP、LP、PE、VC、FOF?(基础知识)在解释这四个名词之前,我先将他们按照投资额度从小到大排序;他们分别是天使投资(Angel),风险投资(Venture Capital, VC),私募基金(Private Equity,PE)

众筹市场发展报告

2015-12-31 众筹市场发展报告

2015 年中国众筹市场发展报告 1. 众筹融资模式简介

众筹,翻译自国外 Crowdfunding 一词,即大众筹资或群众筹资,是由发起人、跟投人、平台构成, 具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征,是指一种向群众募资,以支持发起的个人或组 织的行为。众筹对资本市场发展和经济增长都具有一定的现实意义。一是有利于缓解小微融资难的问题, 鼓励创新创业;二是有利于丰富投融资渠道,刺激金融创新;三是有利于引导民间金融走向规范化,拓 展和完善多层次资本市场;四是有利于分散融资风险,增强金融体系

股权众筹监管制度的法律思考

2019-04-08 股权众筹监管制度的法律思考

互联网金融创新产品全然打破了金融与互联网间的楚河汉界,激发起互联网金融的创业热潮。资本市场的既有智慧启示我们,任何一个金融产品的创新与成长,均需根植于本土法律环境和监管制度。股权众筹在我国的发展面临着立法供给不足、监管体制缺位、司法裁判无据等困境,笔者通过观察和借鉴经市场验证的域外股权众筹监管的变迁轨迹和成熟经验,客观地审视中国股权众筹的发展进程,以众筹平台为中心,对我国股权众筹监管制度提出以下几点法律思考。一、确立原则导向监管制度股权众筹为促进中小企业发展和推动资本市场融资提供机会与平台,对其应该确立怎

众筹融资的架构、法律风险及监管

2015-01-31 众筹融资的架构、法律风险及监管

众筹是指项目发起人通过利用互联网和社交网络传播的特性,发动公众的力量,集中公众的资金、能力和渠道,为中小企业、创业者或者个人进行某项活动或者某个项目或者创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。