科创板IPO上市十大法律问题实务初析

2019-03-26 科创板IPO上市十大法律问题实务初析

随着科创板相关实施规则和工作指引的正式落地,科创板上市标准、发行条件、审核机制等重要事项均已明确,优质的科技企业将陆续登陆资本市场。本文将以近期出台的科创板相关实施规则和工作指引为蓝本,结合已有的IPO法律实务经验,对科创板企业上市过程中可能存在的核心技术的权属问题、行业股东及衍生问题、股权分散的问题、未弥补亏损问题等核心法律问题展开分析。第一部分 核心技术的权属问题上海证券交易所于2019年3月3日发布的《科创板企业上市推荐指引》要求保荐机构应当优先推荐三大类科技创新企业。《注册管理办法》规定要优先支持

2018年56家IPO企业被否原因总结:内控制度、募资投资项目等五方面

2019-01-01 2018年56家IPO企业被否原因总结:内控制度、募资投资项目等五方面

11月20日,证监会第175次、176次审核结果显示,青岛农村商业银行、江苏立华牧业均“闯关“成功。此前一天(11月19日),因西凤酒向证监会申请撤回申报材料,证监会取消对该公司发行申报文件的审核。资本邦统计发现,截至2018年11月20日,2018年,证监会共计审核172家IPO企业(包括取消审核和暂缓表决企业),其中,56家企业IPO被否。资本邦总结56家IPO被否案例发现,除了持续经营能力等方面的财务红线外,证监会还关注股权稳定性、业务独立性、内控制度、募投项目、重大违法行为

会计差错调整会导致IPO被否

2016-02-09 会计差错调整会导致IPO被否

一、 案例公司的基本情况(一)合纵科技IPO北京合纵科技股份有限公司(以下简称合纵科技)是从事电缆网配电及控制设备制造及相关技术服务的高科技企业。公司的主营业务是:面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交

全面解析香港IPO上市的4个阶段和成本费用

2016-02-09 全面解析香港IPO上市的4个阶段和成本费用

中国公司到香港上市的条件对香港交易所而言,旗下的证券市场有主板和创业板两个交易平台。主板公司指那些在主板上市的公司;创业板公司指那些在创业板上市的公司。在创业板上市的证券代号为一个以「8」字为首的四位数

IPO的潜规则曝光

2016-02-09 IPO的潜规则曝光

说起IPO,大部分人都会联想起坊间传闻的各种“跑会潜规则”,相关保荐机构和计划上市的公司,明里暗里派出“驻京公关”四处活动。

天使轮A轮B轮等及IPO创业公司在融资不同阶段如何估值

2016-02-09 天使轮A轮B轮等及IPO创业公司在融资不同阶段如何估值

到底在什么时候应该用什么估值方法,一直是业界争论不休的问题。本文希望找到各种估值方法的内部关系,并提出一些建设性的看法。让我们先看一个虚拟的社交类企业的融资历程:天使轮:公司由一个连续创业者创办,创办之初获得了天使投资。A轮:1年后公司获得A轮,此时公司MAU(月活)达到50万人,ARPU(单用户贡献)为0元,收入为0。A+轮:A轮后公司用户数发展迅猛,半年后公司获得A+轮,此时公司MAU达到500万人,ARPU为1元。公司开始有一定的收入(500万元),是因为开始通过广告手段获得少量的流量变现。B轮:1

产业链结构特征与企业IPO估值

2016-02-22 产业链结构特征与企业IPO估值

一.产业链结构特征与企业IPO估值随着全球化和信息化的演进深化,产业一体化和全球化的趋势越加明显,产业链及其结构对企业IPO估值以及对国家和地区产业竞争力的影响越来越受到国内外研究者的重视。作为产业链核心的价值链观点最早是由Port(1985)在《竞争优势》提出。目前产业链结构的竞争更多的用于描述以产业链组成的网状结构之间的企业竞争。战彦领(2009)从EBSCO 数据库仅检索出10余篇论文,由此可以看出,国外有关产业链结构与企业IPO估值的研究相对不多。(一)产业链的联动性与企业IPO估值从国外的研究

深度解析天使、VC、PE、IPO投融资逻辑

2016-02-09 深度解析天使、VC、PE、IPO投融资逻辑

天使投资天使投资是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,进行一次性的前期投资,它是风险投资的一种形式。天使投资实际上是风险投资的一种特殊形式,是对于高风险、高收益的初创企

首发上市:发行审核内部手册(券商总结版)

2016-02-09 首发上市:发行审核内部手册(券商总结版)

一、主体资格1. 对于实际控制人的认定的审核关注点是什么?(1)实际控制人认定的出发点是保持报告期内股权相对稳定。(2)股份代持原则上不作为认定依据,要提供其他客观充分的证据,但是代持行为应该还原。(3)共同控制:

IPO被否原因调查主存8类问题

2016-02-09 IPO被否原因调查主存8类问题

根据证监会最新公布的数据,截止2014年7月1日,证监会受理并完成预先披露的拟IPO企业共637家,其中已过会的企业40家,未过会的597家企业。在未来很长一段时间,未过会的597家企业将陆续经受发审会的生死考验。梳理近

中概股IPO技巧

2016-02-09 中概股IPO技巧

“地段,地段,还是地段”,如果要把房地产行业的这句经典营销语录套用在赴美上市这件事上,那代替“地段”的,无疑就应该是“时机”。当外界一致认为中概股的上市窗口已打开,今年赴美上市也已掀起热潮时,触控科技

历年IPO被否原因汇总分析

2016-02-09 历年IPO被否原因汇总分析

自 2010 年起,证监会开始公布部分 IPO 被否企业的否决原因,否决原因均会套用《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会令[2006]第 32 号)或《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(证监会令[2009]第 61 号)的具体条款。截止 2013 年 4 月,证监会共公布了 138 家被否的具体原因,其中 2010 年 41 家、2011 年 70 家、2012 年 27 家。其余被否企业未见具体原因,仅公布了审核的结果。一、历年 IPO审核通过情况总体而言,证监会的审核通过率较为稳定,

剖析IPO企业五大税务瑕疵

2016-02-09 剖析IPO企业五大税务瑕疵

税务问题是企业IPO进程的一大障碍,并且是IPO被否的主因之一。文章结合近期IPO典型涉税案例,探究IPO涉税风险,分析IPO涉税败因。拟上市公司应以此为镜,对于税务瑕疵,有则改之,无则加勉,为争取上市剔除绊脚石。税

IPO尽职调查主要内容

2016-02-09 IPO尽职调查主要内容

发行人基本情况调查。

IPO中的主要税务问题

2016-02-09 IPO中的主要税务问题

一、纳税收入与会计收入的差异问题纳税收入主要包括流转税纳税收入和企业所得税纳税收入,以销售商品的增值税一般纳税人为例,流转税收入体现于《增值税纳税申报表》,企业所得税收入体现于《企业所得税年度纳税申报

一图了解IPO注册制

2016-02-09 一图了解IPO注册制

一图了解IPO注册制

IPO审计应注意的事项

2016-02-09 IPO审计应注意的事项

一、审计前的准备(一)参考因素IPO审计前的准备阶段等同于券商的尽职调查,通常来说,IPO的项目周期很长,个人认为,尽职调查的内容可以借鉴事务所内部管理中业务承接与风险评价表(其内容与新审计准则初步业务活动