关于优先劣后机制的讨论在证券化交易中,最最基础的内部增信手段就是优先/次级分层结构。所谓靠不靠谱,这个评判标准应该是看一个增信手段除了好看之外,它究竟能不能提供投资人所预期的实质增信效果。在这一认识的基础上,讨论优先/次级分层靠谱不靠谱首先要看交易结构能不能做到法律和实践上的风险隔离。如果能做到严
[ABS技术]-2019-07-21
摘要 : 本文为进一步推动基础设施融资提出政策建议。自2008年全球金融危机爆发后,主要均采取了积极的财政政策和宽松的货币政策,从而导致负债上升。资金缺乏成为制约基础设施建设的最大瓶颈。目前发达经济复苏仍呈不均衡状况,欧盟仍受到债务危机拖累,日本经济受通缩影响、回升乏力;西方凭借其资本市
[地产观察]-2016-08-11
2006年以来,保监会发布了一系列保险资金运用政策,支持保险机构通过债权、股权等多种形式投资基础设施项目。目前,保险资金主要采用间接方式投资基础设施项目:由保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人
[地产观察]-2016-02-09
笔者近日在提供法律服务的过程中,接触到某银行以理财产品投资某基础设施项目。该基础设施项目为解决融资问题,拟通过项目公司股权融资方式吸引其他投资人。该银行利用理财产品资金池中的资金,将近10亿元人民币的理
经济的高速持续增长和城镇化的快速发展使城市基础设施建设需求日益增加,由主导、以财政支持、以银行信贷为主的传统基础设施建设投融资模式已面临日益严峻的压力和挑战,远不能满足社会经济和城市发展的需要。随着市场经济的发展,BT、BOT、产业投资基金等基础设施建设投融资模式出现并不断衍生创新,为城市基础设施投融资提供了新方向和新思路。
基于目前债券市场增信措施的梳理,此部分我们将进行各类增信措施对债券信用风险缓释作用即增信效果的数据比较,分析增信效果差异原因,并据此提出信用评级实务中可实施的信用政策方向。具体分析将遵循整体增信措施效果分析、大类增信措施效果比较分析(第三方连带责任保证和抵质押)、各大类增信措施效果内部比较分析的层
[信用评级]-2016-02-08
PPP模式的项目运作流程(内部参考)一、操作基础PPP是Public-Private-Partnership的首字母缩写,常译为公共-私营-合作机制,是指为了建设基础设施项目,或是为提供某种公共物品和服务,按照一定的程序和方式,与私人组织(社会力量)以购买服务合同、特许经营协议为基础,明确双方的权利和义务
[多元合作]-2015-12-08
发展和委员会财政部住房和城乡建设部交通运输部水利部人民银行令第25号《基础设施和公用事业特许经营管理办法》业经国务院同意,现予以发布,自2015年6月1日起施行。
[金融要闻]-2015-05-03
随着投资体制的不断深入,基础设施投融资模式也面临着革新。传统的投资、债务融资、利用国外资金投资和股权融资已经不能满足基础设施建设的需求,进一步拓宽项目融资渠道,发展多种融资方式成了我们必然的选择。各地逐步探索出了BOT融资、TOT融资、资产证券化融资、以融资租赁为基础的项目融资、PFI融资等多种形式。其中,融资租赁作为
[金融法规]-2015-01-10
国际统一私法协会全体代表大会及专家委员会联席会2008年11月在罗马召开,并于11月13日正式通过《租赁示范法》,此法的推行,对融资租赁业的发展产生了巨大的影响。《租赁示范法》立足于“租赁为发展中,尤其是转型期发展其基础设施和中小企业提供主要资金来源”。过去人们更多地注重租赁(特别是融资租赁因其物权的保障可降低门槛)为中小企业提供灵活的融资支持。并注重其作为独特的财务工具,特别是经营性租赁的表外融资功能,为高端客户提供合理避税、优化财务报表、扩大融资规模的功能。但往
[经济政策]-2014-12-10
关于产业投资基金,目前比较公认的观点是它是一种相对于证券投资基金而言的、以投资基金运作方式直接股权投资于未上市企业并提供经营管理服务的集合投资制度,相当于西方发达的私募股权基金(Private Equity Fund)。产业投资基金的实践,最早是从设立境外产业投资基金开始的。大约从1980年代中后期开始,在境外陆续设立了许多主要投资于概念或境内企业
[产业基金]-2014-11-18