衍生证券有哪些

坤FL · 2017-9-12 15:59

远期合约
期货合约
期权合约

什么是衍生证券？

衍生证券（也称为衍生股票）是一种金融工具，其价格取决于一项或多项基础金融资产。衍生证券本身本身不过是两个缔约方之间在到期日或之前以固定价格买卖资产的协议。证券的价值由基础资产的价值决定，基础资产通常是股票，商品，债券，货币，利率或市场指数。衍生证券通常通过使用Black-Scholes期权定价模型来评估。

衍生品证券对那些希望在投资时抵消或对冲风险的投资者特别有吸引力，但是许多其他金融参与者也出于多种动机对股票衍生品产生了兴趣。在这些参与者中，最突出的是投机者和仲裁者，他们对抵消或对冲风险的兴趣较小，而是受到股票衍生品投机活动可带来的预期利润的驱动。通常参与股票衍生品市场的其他一些参与者是经纪人，银行，金融机构和商品交易顾问。

抵销或对冲风险的典型示例是外国公司购买在将来的某个日期确定特定货币汇率的衍生证券。例如，这允许美国公司通过在法国证券交易所购买法国公司的股票来抵消与货币波动有关的风险，方法是确保预先安排的日期将指定的货币转换回美元，这是通过预先同意股票衍生合约。

有多种不同类型的衍生证券，但它们大致属于以下类别之一：远期合约，期权，期货合约和掉期。但是，将这些各种衍生证券类型更熟悉地分为基于远期的（期货合约，期货和掉期合约）或基于期权的（看涨期权或看跌期权）。

但是，基于远期和基于期权的衍生证券的组合并不是未知的。基于远期的衍生产品协议规定，买方和卖方有义务以共同约定的价格，在指定的日期或约定的期限内以同等风险进行出售。基于期权的协议赋予衍生品股票持有者在特定时期内以约定价格买卖标的资产的权利。

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