售后回租：承租人根据协议将其资产卖给出租人，然后又将其租回使用，并按期向出租人支付租金的一种租赁形式。

1.从税务的角度来讲，租赁公司选择回租只需要就利息和手续费承担6%的税负成本，但是直租需要就利息和手续费承担17%的增值税。另外，回租的本金是不需要开票的，税务操作简单，但是直租要先取得供应商就设备开具的增值税专票，再就本金和利息对承租人开专票，中间多了一道抵扣工作。

2.从法律关系看，操作直租业务时，业务中的主体有三个，出租人，承租人和设备供应商。法律文书需要三组法务人员协调，而回租业务仅有出租人和承租人，法律关系简单的多，协调也简单。

3.从租赁物看，直租的租赁物必须是有形动产，如果是新建项目融资，那么就只有动产设备款可以靠融资租赁解决，而土建施工设计都不行。但是如果是回租，不仅设备可以做租赁物，构筑物也可以，只要有对应的工程合同、决算文件和评估报告即可明确价值和权属。

4.从操作层面讲，直租的劣势就更多了。

首先，放款笔数很多。大型设备的款项通常要分好几批付，初装时付10%，中间随着设备安装调试会再付几次款，最后还要剩下5%的质保金。这就意味着，对一家供应商，你可能会在2018年支付第一笔设备款，一直到2020年才分5笔支付完全部价款，而这一家设备商的设备款可能总共也就几千万。但是回租业务呢，一笔就投放2亿元。

其次，放款时间难以把握。你设备款付的早了，承租人(业主)会不高兴，因为过早付款导致承租人失去了牵制设备商的筹码;你设备款付的晚了，承租人(业主)还是会不高兴，因为付款推迟导致设备商的工人闹事延误工期o(╯□╰)o。。。

再次，协调一家承租人简单，协调多家设备商难。做一笔回租业务，2亿元租赁资产只需要对接一个财务总监就足够，而直租业务不仅要对接承租人财务总监，还要对接所有设备商的现场工程师、项目经理和开票人员，设备商想催款了就会对租赁公司电话狂轰滥炸，好像你欠别人钱一样，租后工作太累。

总地来讲，直租相比回租唯一的好处是提供专票，但是操作起来还是回租简单的多。

如果真的要走直租模式，有以下两种方案可供参考：

1、从承租人关联公司购买设备，再租给承租人，这样相当于把直租的税务优势让利给承租人，承租人集团合并口径是节税的。

2、如果承租人的设备确系从外部购买，那么最好让承租人成立一家贸易壳公司，租赁公司付款给贸易壳公司，并从贸易壳公司取得本金专票。租赁公司就当金主出钱就足够了，让贸易壳公司来对接外部零散的设备商。